X'inhi d-Definizzjoni ta 'Bank ta' Investiment?
Biex tqiegħedha sempliċement, bank ta 'investiment huwa xejn bħall-istituzzjoni kantuniera li qed tuża biex tittratta biex tikseb self kummerċjali jew tiddepożita l-paycheck tiegħek.
Minflok, bank ta 'investiment huwa tip speċjali ta' istituzzjoni finanzjarja li jaħdem primarjament f'finanzjament għoli billi jgħin lill-kumpaniji jaċċessaw is-swieq kapitali (pereżempju, suq tal-bonds u bonds) biex jiġbru l-flus għall-espansjoni jew ħtiġijiet oħra. Jekk l-Intrapriżi Coca-Cola riedu jbigħu b'valur ta '$ 10 biljun biex jibnu impjanti ġodda tal-ibbottiljar fl-Ażja, bank ta' investiment jgħinha ssib xerrejja għall-bonds u timmaniġġa l-burokrazija, flimkien ma 'tim ta' avukati u accountants.
Kultant, il-banek ta 'investiment joħolqu soluzzjonijiet ġodda biex isolvu problemi diffiċli. Diversi għexieren ta 'snin ilu, il-kumpanija holding Berkshire Hathaway kellha biss klassi waħda ta' stokk. Minħabba l-fatt li l-azzjonist li jikkontrolla, il-biljunarju Warren Buffett , kien irrifjuta li jaqsam l-istokk , l-ishma kabbru minn $ 8 sa $ 35,400; 'il bogħod mill-bogħod tal-investitur tipiku. Il-maniġers tal-flus kienu qed joħolqu strutturi ta 'fondi reċiproċi biex jixtru dawn l-ishma u mbagħad joħorġu ishma fihom infushom, bi ħlas, biex jagħmlu l-kumpanija aċċessibbli għall-familji ordinarji.
Buffett ma xtaqiex li dawn is-intermedjarji jagħmlu wegħdiet selvaġġi dwar il-prospetti potenzjali li jista 'jiġġenera meta ma kellu xejn x'jaqsam miegħu, biex ineħħu n-negozju tagħhom, ħadem mal-bank ta' investiment tiegħu biex joħloq struttura ta 'kapital ta' klassi doppja . F'Mejju tal-1996, Berkshire Hathaway kellha IPO għall-ishma tal-Klassi B, li nnegozjati f'1 / 30 tal-valur tal-ishma tal-Klassi A (l-istokk l-antik) iżda kellhom biss 1/2.
L-istokk tal-Klassi A jista 'jiġi kkonvertit fl-istokk tal-Klassi B fi kwalunkwe ħin iżda ma setgħetx tikkonverti l-istokk tal-Klassi B fi stokk tal-Klassi A. Dan ippermetta lill-investituri biex jagħmlu dak li kien jammonta għal qsim ta 'stokk ta' do-it-yourself filwaqt li jagħmel ishma irħas disponibbli b'mod selvaġġ.
Aktar tard, meta Berkshire Hathaway xtrat il-ferrovija Burlington Northern Santa Fe, il- bord tad-diretturi maqsum l-istokk tal-Klassi B sabiex issa jirrappreżenta 1 / 1,500 tal-ħażna tal-Klassi A. Dan irriżulta li l-kumpanija ġiet miżjuda mas-S & P 500.
Ebda wieħed ma kien ikun possibbli kieku l-banek ta 'l-investiment ma kinux qed jaħdmu l-maġija tagħhom. Meta jiġu rregolati tajjeb u ġestiti b'mod prudenti, huma jżidu ħafna valur liċ-ċivilizzazzjoni.
Xiri u Bejgħ
Il-banek ta 'investiment huma spiss maqsuma f'żewġ kampijiet: in-naħa tax-xiri u n-naħa tal-bejgħ. Bosta banek ta 'investiment joffru kemm in-naħa tal-bejgħ kif ukoll is-servizzi tal-bejgħ. In-naħa tal-bejjiegħ tipikament tirreferi għal bejgħ ta 'ishma ta' IPOs li għadhom kemm ħarġu, tqegħid ta 'bonds ġodda ta' bonds, involviment f'servizzi tas-suq, jew biex tgħin lill-klijenti jiffaċilitaw tranżazzjonijiet. In-naħa tax-xiri, b'kuntrast, taħdem b'fondi ta 'pensjoni, fondi reċiproċi , fondi spekulattivi u l-pubbliku li jinvesti biex tgħinhom jimmassimizzaw il-prospetti tagħhom meta jinnegozjaw jew jinvestu f'titoli bħal stocks u bonds .
Tliet Uffiċċji Prinċipali
Bosta banek ta 'investiment huma maqsuma fi tliet kategoriji li jittrattaw is-servizzi tal-front office, middle office jew back office.
- Servizzi tal-Bank ta 'Investiment ta' Uffiċċju Front
Servizzi ta 'uffiċċju ewlieni tipikament jikkonsistu f'banek ta' investiment bħal kumpaniji li jgħinu f'firguri u akkwisti, finanzi korporattivi (bħal ħruġ ta 'biljuni ta' dollari f'dokument kummerċjali biex jgħinu fl-iffinanzjar ta 'operazzjonijiet minn jum għal jum), ġestjoni ta' investiment professjonali għal istituzzjonijiet jew individwi b'valur nett għoli , bankarju merkantili (li huwa biss kelma fancy għall-ekwità privata fejn il-bank ipoġġi flus f'kumpaniji li mhumiex negozjati pubblikament bi skambju ta 'proprjetà), rapporti ta' investiment u riċerka tas-suq kapitali mħejjija minn analisti professjonali jew għal użu intern jew għal użu għal grupp ta 'klijenti selettivi ħafna, u formulazzjoni ta' strateġija li tinkludi parametri bħall -allokazzjoni tal-assi u l-limiti tar-riskju.
- Servizzi tal-Bank ta 'Investiment ta' Uffiċċju Nofs
Servizzi ta 'banek ċentrali għall-investiment fl-uffiċċji jinkludu konformità mar-regolamenti tal-gvern u r-restrizzjonijiet għall-klijenti professjonali bħal banek, kumpaniji ta' assigurazzjoni, diviżjonijiet finanzjarji, eċċ. Dan kultant jitqies bħala funzjoni ta 'back office. Tinkludi wkoll il-flussi tal-kapital. Dawn huma n-nies li jaraw il-flus li jidħlu u joħorġu mill-kumpanija biex jiddeterminaw l-ammont ta ' likwidità li l -kumpanija teħtieġ li żżomm għad-dispożizzjoni sabiex ma tinħoloqx inkwiet finanzjarju. It-tim inkarigat mill-flussi tal-kapital jista 'juża dik l-informazzjoni biex jirrestrinġi s-snajja' billi tnaqqas il-qawwa ta 'xiri / kummerċ disponibbli għal diviżjonijiet oħra. - Servizzi tal-Bank ta 'l-Investiment ta' l-Uffiċċju Lokali
Is-servizzi ta 'back office jinkludu l-ġewż u boltijiet tal-bank ta' investiment. Jittratta l-affarijiet bħall -konferenzi tal-kummerċ , jiżgura li t-titoli korretti jinxtraw, jinbiegħu u jiġu solvuti għall-ammonti korretti, is-softwer u l-pjattaformi teknoloġiċi li jippermettu lin-negozjanti jagħmlu x-xogħol tagħhom huma avvanzati u funzjonali, ħolqien ta 'algoritmi kummerċjali ġodda, u aktar. L-impjiegi ta 'back office ħafna drabi huma meqjusa bħala mhux faċli u xi banek ta' investiment jesternalizzaw lil ħwienet speċjalizzati bħal kumpaniji ta 'kustodja. Madankollu, jippermettu li l-ħaġa sħiħa taħdem. Mingħajr minnhom, xejn aktar ikun possibbli.
Attivitajiet
Bank ta 'investiment tipiku se jimpenja ruħu f'xi wħud jew l-attivitajiet kollha li ġejjin:
- Għolli l-kapital azzjonarju (eż. Tgħin biex tniedi IPO jew toħloq klassi speċjali ta ' ħażniet preferuti li tista' titqiegħed ma 'investituri sofistikati bħal kumpaniji tal-assigurazzjoni jew banek)
- Għolli l-kapital tad-dejn (eż., Ħruġ ta ' bonds biex tgħin biex jinġabar l-flus għal espansjoni tal-fabbrika)
- Tassigura bonds jew tnedija ta 'prodotti ġodda (eż., Bħal swaps ta' inadempjenza tal-kreditu)
- Inqabbdu f'negozju proprjetarju fejn timijiet ta 'maniġers tal-flus fid-dar jinvestu jew jinnegozjaw il-flus tal-kumpanija stess għall-kont privat tagħha (eż., Il-bank tal-investiment jemmen li d-deheb se jiżdied sabiex ikunu spekulati fil-futures tad-deheb, jakkwistaw għażliet ta' sejħiet fuq ditti tad-deheb minjieri jew jixtru ingotti tad-deheb għal kollox għall-ħażna fil-kmamar tas-sigurtà siguri).
Sa d-deċennji reċenti, il-banek ta 'investiment fl-Istati Uniti ma tħallewx ikunu parti minn bank kummerċjali akbar minħabba li l-attivitajiet, għalkemm estremament profitabbli jekk immaniġġjati tajjeb, kienu ta' riskju ħafna akbar minn dak ta 'self tradizzjonali ta' flus magħmul minn banek kummerċjali. Dan ma kienx il-każ fil-bqija tad-dinja. Pajjiżi bħall-Isvizzera, fil-fatt, ta 'spiss kellhom kontijiet tal-immaniġġjar tal-assi li ppermettew lill-investituri biex imexxu l-ħajja finanzjarja kollha tagħhom minn kont wieħed li jikkombina l-banek, senserija , ġestjoni tal-flus kontanti u ħtiġijiet ta' kreditu.
Il-biċċa l-kbira tal-problemi li qrajt dwarhom bħala parti mill-kriżi tal-kreditu u fallimenti massivi tal-banek kienu kkawżati mill-banek ta 'investiment intern li spekulaw bil-qawwa b'impenn fuq obbligi ta' dejn kollateralizzat (CDOs) . Dan it-telf kellu jkun kopert mill-kumpanniji holding tal-bank prinċipali, u kkawża tnaqqis kbir u l-ħtieġa għal ħruġ ta 'ishma ta' djun, f'xi każijiet kważi neħħiet azzjonisti regolari. Eżempju tajjeb huwa l-venerabbli Bank tal-Unjoni tal-Iżvizzera, jew UBS, li rrapporta telf li jaqbeż il-21 biljun CHF (Swiss Francs), li ħafna minnhom oriġinaw fil-bank tal-investiment. L-istituzzjoni leġġendarja kienet imġiegħla toħroġ ishma kif ukoll titoli konvertibbli obbligatorji, iddilwixxi l-azzjonisti eżistenti, biex tissostitwixxi aktar minn 60% tal-ekwità tal-azzjonisti li kienet imwarrba matul il-kollass.