Għaliex dawn il-fondi huma soluzzjoni fit-tfittxija ta 'problema
Benefiċċju wieħed tan-numru dejjem jikber ta ' fondi ta' skambju ta ' bonds (ETFs) huwa li issa hemm portafolji li jkopru ħtiġijiet li l-investituri qatt ma kienu jafu li kellhom. L-iżvantaġġ: uħud mill-istrateġiji jistgħu jkunu diffiċli ħafna biex jinftiehmu. Kategorija bħal din iddebidiet fl-2013: ETF ta 'bonds ta' rendiment għoli hedged.
Hedged High ETield Rendiment ETFs: Il-Basics
Dawn l-ETF għandhom l-għan li jipprovdu lill-investituri bir-rendimenti attraenti ta 'bonds b'rendiment għoli iżda mingħajr l-element tar- riskju tar-rata tal- imgħax tipikament assoċjat mal-investiment tal-bonds.
Il-fondi jwettqu dan billi jikkumplimentaw il-portafolli tagħhom ta 'rendiment għoli b'pożizzjoni qasira fit- Teżori tal-Istati Uniti . Pożizzjoni qasira hija investiment li jogħla fil-valur meta l-prezz ta 'sigurtà jonqos. Peress li l -prezzijiet tal-bonds jaqgħu meta jiżdied il-qligħ , pożizzjoni qasira f'bonds tikber fil-valur f'ambjent ta 'rendiment li qed jiżdied. B'dan il-mod, pożizzjoni qasira fit-Teżori tgħin "hedge" kontra l-possibbiltà ta 'rati li qed jogħlew.
Per eżempju, l-ETF ta 'Rendiment Għoli Long / Short ETF (HYLS) juża l-ingranaġġ (jiġifieri jissellef flus) biex jinvesti madwar 130% tal-portafoll tiegħu f'bonds ta' rendiment għoli li jistenna li jaqbeż ir-rendiment, u mbagħad jistabbilixxi madwar 30% pożizzjoni fi Treasuries tal-Istati Uniti u / jew bonds tal-kumpaniji . Din il-pożizzjoni qasira taġixxi bħala "hedge" għall-bqija tal-portafoll.
Dan l-approċċ jippermetti li l-fondi jiżolaw iż-żewġ komponenti tar-riskju f'bonds b'rendiment għoli : riskju tal-kreditu u riskju tar-rata tal-imgħax.
Ir-riskju ta 'kreditu huwa r-riskju ta' inadempjenzi (u bidliet f'kundizzjonijiet li jistgħu jaffettwaw ir-rata ta 'inadempjenza, bħat-tkabbir ekonomiku jew qligħ korporattiv), filwaqt li r-rata tal-imgħax hija dik li l-bidla fir-rendiment tat-Teżor se taffettwa l-prestazzjoni. Dawn il-fondi fil-biċċa l-kbira jeliminaw dan ir-riskju ta 'l-aħħar, li jipprovdi skop "pur" għal riskju ta' kreditu.
Dan kollu u tajjeb meta l-investituri jkollhom attitudni pożittiva dwar ir-riskju tal-kreditu - pereżempju, meta l- ekonomija hija b'saħħitha u l-korporazzjonijiet qed iwettqu tajjeb. Min-naħa l-oħra, l-approċċ hedged huwa negattiv, meta l-kundizzjonijiet tal-kreditu jiddeterjoraw. F'dan il-każ, ir-riskju tal-kreditu jsir obbligatorju filwaqt li r-rata tar-rata ta 'l-imgħax taġixxi bħala attribut pożittiv tal-prestazzjoni peress li ttaffi ftit mill-iżvantaġġi. Dan it-tweġib jista 'jintilef fuq bosta investituri minħabba li fiż-żmien meta dawn il-fondi ġew imnedija - 2013 - il-kundizzjonijiet tal-kreditu kienu favorevoli ħafna għall-erba' snin preċedenti.
X'inhuma l-Għażliet fl- ETF ta ' Bonds ta' Għoli ta 'Rendiment estiżi ?
L-investituri bħalissa għandhom ħames għażliet minn fejn jagħżlu:
- WisdomTree BofA Merrill Lynch Rendiment Għoli Bond Zero Duration Fund (HYZD) Spiża proporzjon: 0.43%
- WisdomTree BofA Merrill Lynch Fond ta 'Dewmien Negattiv ta' Bond ta 'Rendiment Għoli (HYND), 0.48%
- First Trust High Rendiment Long / Short ETF (HYLS), 0.95%
- Vectors tas-Suq Bejgħ Għoli ta 'Rendiment Għoli tat-Teżor ETF (THHY), 0.80%
- ProShares Rata ta 'Imgħax Għoli ta' Rendiment Hedged ETF (HYHG), 0.50%
- iShares Rata ta 'Interess Hedged High Rendiment Bond ETF (HYGH), 0.55%
Vantaġġi u Żvantaġġi ta 'ETFs ta' Bonds ta 'Għoli ta' Rendiment estiżi
Il-vantaġġ primarju tal-fondi ta 'bonds ta' rendiment għoli huwa dak li jistgħu jnaqqsu l-impatt tar-rendiment tal-bonds li qed jiżdied, li jippermetti lill-investituri jiksbu profitti attraenti mingħajr ma jkollhom għalfejn joqogħdu jinkwetaw dwar il-probabbiltà li r-rendimenti tat-Teżor se jiżdiedu.
Mill-inqas, dan għandu jnaqqas il-volatilità meta mqabbel ma 'fond ta' bonds ta 'rendiment għoli tradizzjonali, u f'każ ta' l-aħjar każ, wassal għal vantaġġ modest ta 'prestazzjoni.
Fl-istess ħin, madankollu, dawn il-fondi għandhom ukoll numru ta 'żvantaġġi li ma jistgħux jiġu injorati:
Ir-riskju b'rata baxxa ta 'imgħax ma jfissirx "riskju baxx" : L-investituri ma jistgħux jassumu li dawn il-fondi huma ħielsa mir-riskju peress li r-riskju tal-kreditu jibqa' komponent importanti tal-prestazzjoni tagħhom. Żvilupp negattiv fl-ekonomija globali jista 'jikkawża li l-prezzijiet tal-bonds b'rendiment għoli jaqgħu fl-istess ħin meta l-prezzijiet tat-Teżor miksuba permezz ta' " titjira lejn kwalità ". F'dan ix-xenarju, iż-żewġ porzjonijiet tal-fond ikollhom esperjenza negattiva, peress li l- biss kontra r-rendiment tal-bonds li qed jiżdied.
Bonds ta 'rendiment għoli għandhom riskju ta' rata ta 'imgħax limitat biex jibdew : Filwaqt li bonds ta' rendiment għoli għandhom riskju ta 'rata ta' imgħax, huma inqas sensittivi mill -imgħax mill-parti l-kbira tas- segmenti tas-suq tal-bonds.
B'riżultat ta 'dan, l-investituri qed ikopru riskju li huwa diġà inqas minn dak tal-fond tipiku ta' bond ta 'investiment.
Ir-riżultati se jvarjaw mis-suq usa 'ta' rendiment għoli matul iż-żmien : L-investituri li qed ifittxu rwol purament ta 'rendiment għoli mhux se jsibuha hawn. Il-fondi jistgħu jagħtu qligħ li huma pjuttost qrib is-suq tal-bonds ta 'rendiment għoli fuq bażi ta' kuljum, iżda maż-żmien dawn id-differenzi żgħar jiżdiedu - li jwasslu għal qligħ li huwa 'l bogħod minn dak li l-investituri jistgħu jistennew.
Huma ma wrewx ruħhom f'ambjent iebes : Huwa dejjem għaqli li jagħti fondi ġodda ftit żmien biex jippruvaw lilhom infushom, u dan huwa partikolarment veru f'dan il-każ minħabba li l-fondi ma esperjenzawx perjodu estiż bil-kombinazzjoni avversa ta 'telf simultanju fi il-portafoll twil ta 'rendiment għoli u tat-Teżor fil-qosor. Sakemm ikun hemm ġabra ta 'evidenza dwar kif dan ix-xenarju se jseħħ, l-investituri għandhom jagħtu pass lil dawn il-fondi.
L-ispejjeż huma għoljin għal HYLS u THHY : Dawn il-fondi jġorru proporzjonijiet ta ' spiża għolja ta' 0.95% u 0.80%, rispettivament. B'kuntrast, iż-żewġ ETFs l-aktar popolari mhux koperti, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) u SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK) għandhom proporzjonijiet ta 'spiża ta' 0.50% u 0.40%, rispettivament. Maż-żmien, dawn l-ispejjeż miżjuda jistgħu jieħdu gidma sinifikanti minn kwalunkwe vantaġġ ta 'ritorn HYLS u THHY jista' jkollhom.
L-approċċ jassumi li l-ġbir tat-Teżor se jiżdied : Il-filosofija li fuqha huma bbażati dawn il-fondi hija li r-rendimenti tat-Teżor se jiżdiedu gradwalment maż-żmien. Filwaqt li dan huwa iktar probabbli milli le, m'hemm l-ebda garanzija - peress li l-lezzjonijiet tal-Ġappun f'dawn l-aħħar 20-25 sena jgħallmu lilna. Żomm f'moħħok li dawn il-fondi jitilfu punt ewlieni tal-bejgħ jekk il-ġabriet, fil-fatt, jibqgħu fissi għal ħafna snin.
Il-linja tal-qiegħ
L-ETF tal-bonds ta 'rendiment għoli huma tassew approċċ interessanti, u jistgħu tabilħaqq jipprovaw il-valur tagħhom jekk it-Treasury jipproduċi l-profitt twil ħafna li ħafna investituri jipprevedu fl-għaxar snin li ġejjin. Fl-istess ħin, hemm numru ta 'żvantaġġi li jindikaw dawn il-fondi tista' tkun soluzzjoni fit-tfittxija ta 'problema. Oqgħod attent li ma jissuperax iżżejjed il-valur tal-metodu hedged.
Ċaħda ta 'responsabbiltà : L-informazzjoni f'dan is-sit hija pprovduta għal skopijiet ta' diskussjoni biss, u m'għandhiex titqies bħala parir dwar l-investiment. Taħt l-ebda ċirkostanza din l-informazzjoni ma tirrappreżenta rakkomandazzjoni biex jinxtraw jew jinbiegħu titoli. Dejjem ikkonsulta konsulent ta 'investiment u professjonist tat-taxxa qabel ma tinvesti.