Dan huwa wieħed minn dawk il-kunċetti elementari fejn il-biċċa l-kbira tal-kummerċjanti ġodda jassumu li jafu t-tweġiba, u mhux qed ifittxu li jistaqsu.
Il-fehim tal- kunċetti tal-għażla l - aktar bażika huwa essenzjali qabel ma tistenna li tibdel l-għażliet bi flus reali.
Ikkunsidra l-Wara ...
Is-sid ta 'għażla għandu d-dritt li jeżerċita. Dak id-dritt ma jiġix revokat sempliċement minħabba li l-għażla hija barra mill-flus. Għalhekk, l-għażliet OTM kważi dejjem jiskadu bla valur. Madankollu, hemm sitwazzjonijiet fejn is-sid tat-telefon tal-OTM jeżerċita.
Meta għażla hija OTM b'wieħed jew żewġ pennies, huwa possibbli - mhux probabbli - iżda possibbli li s-sid tal-għażla jkun irid jeżerċita. Il-klijent bl-imnut tipiku li jixtri għażliet bħala spekulazzjoni qatt ma jeżerċita. Meta l-għażla tkun barra mill-flus u l-iskadenza tasal, l-investitur individwali jaċċetta t-telf ta '100% tal-prezz tax-xiri tiegħu u jippermetti li tiskadi l-għażla.
Madankollu, jekk tqis ix-xenarju mill-perspettiva tan-negozjant professjonali jew dak li jagħmel is-suq , allura hemm każijiet fejn il-kummerċjant jeżerċita għażliet OTM (meta jiskadi).
Ir-raġuni ewlenija hija li jiġi eliminat ir-riskju. Il-kummerċjanti professjonali jaqilgħu l-flus tagħhom billi jippruvaw isibu xifer ma 'kull kummerċ. Huma ma "jilagħbu s-suq", u ma jieħdux ħafna riskji. Għalhekk, huma jippreferu jkopru pożizzjonijiet u jimminimizzaw iċ-ċans li jitilfu l-flus.
Eżempju 1 . Negozjant huwa qasir 2,000 ishma ta 'stokk partikolari (XYZ) u jippossjedi 20 mill-iskadenzi li jiskadu XYZ 50 bħala hedge.
Huwa jrid ikopri l-istokk qasir qabel l-iskadenza u jidħol offerta ta '$ 49.98 għall-ishma kollha ta' 2,000. Ikkunsidra x'jiġri meta l-istokk jagħlaq għal $ 49.99. L-għażla hija barra mill-flus b'penn wieħed, iżda dan il-produttur tas-suq naqas milli jixtri l-istock tiegħu / tagħha. Sure, dik il-persuna ma tistax tagħmel xejn u tibda taħdem it-Tnejn filgħodu għadha qasira dawk l-2,000 ishma. Madankollu, minħabba li l-protezzjoni tiegħu kontra telf kbir (l-20 sejħa XYZ 50) skadiet, ir-riskju li żżomm pożizzjoni mikxufa qasira mhuwiex dak li l-produttur tas-suq jippreferi jagħmel. Għalhekk, it-telefonati huma eżerċitati. Minflok tħallas $ 49.98, il-MM huwa mġiegħel iħallas $ 50 (il- prezz tal-istrajk ). Imma dak huwa aċċettabbli u huwa ferm aħjar milli jġorr riskju matul il-weekend.
Eżempju 2 . Anke jekk l-għażla hija OTM b'dollari jew tnejn, tista 'tiġi eżerċitata. Huwa wkoll rari ħafna, iżda jiġri. Aħseb dwar x'jiġri meta l-aħbarijiet jinħarġu l-aħbarijiet, immedjatament wara li jingħalaq is-suq. Meta jkun "ovvju" li l-aħbarijiet hija tajba ħafna jew ħżiena ħafna, u jagħmilha probabbli ħafna li l-prezz tal-ftuħ ta 'nhar it-Tnejn għall-istokk ma jkunx qrib il-prezz tal-għeluq tal-Ġimgħa - imbagħad imsejħa / tpoġġi sidien li jitgħallmu dwar l-aħbarijiet qabel il-qtugħ ħin għall-eżerċizzju tal-għażla (madwar 4:30 PM ET) se tieħu azzjoni.
Sidien ta 'opzjonijiet kemmxejn ta' sejħa ta 'l-OTM jinnotifikaw lis-sensar tagħhom li jeżerċitaw dawk l-għażliet Barra minn hekk, is-sidien ta 'opzjonijiet kemmxejn ITM (fil-flus) jagħmlu struzzjonijiet lis-sensara tagħhom: M'għandekx Eżerċizzju . NOTA: L-ebda waħda minn dawn il-movimenti mhija awtomatika. Biex teżerċita u l-għażla OTM, jew tħalli għażla in-the-money tiskadi bla valur), trid tinnotifika lis-sensar tiegħek qabel il-ħin tal-qtugħ ta 'dak l-intermedjarju.
Meta jasal it-Tnejn filgħodu, u l-istokk jinfetaħ għall-kummerċ, l-għerf (jew folly) tal-eżerċizzju tal-Ġimgħa / ma teżerċitax deċiżjoni se ssir ovvja.
Huwa avveniment rari u qed jiġi diskuss għal skopijiet edukattivi sabiex tkun tista 'tifhem għalfejn l-għażliet OTM huma okkażjonalment eżerċitati.