Kuntratti tal-Għażliet
L-għażliet jikkummerċjalizzaw il-kuntratti tal-għażliet tal-kummerċ, bl-iżgħar unità kummerċjali hija kuntratt wieħed. Il-kuntratti tal-opzjonijiet jispeċifikaw il-parametri tal-kummerċ tas-suq, bħat-tip ta 'għażla, id-data ta' skadenza jew eżerċizzju, id-daqs tal-marki u l-valur tal-marki. Pereżempju, l-ispeċifikazzjonijiet tal-kuntratt għas-suq tal-għażliet ZG (Gold 100 Troy Ounce) huma kif ġej:
- Simbolu (Format IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
- Data ta 'skadenza (minn Frar 2007): 27 ta' Marzu 2007 (kuntratt ta 'April 2007)
- Skambju: ECBOT
- Munita: USD
- Multiplikatur / valur tal-Kuntratt: $ 100
- Id-daqs tal-qurdien / Bidla minima fil-prezz: 0.1
- Valur tal-biljett / Valur minimu tal-prezz: $ 10
- Intervalli tal-prezzijiet ta 'strajk jew eżerċizzju: $ 5, $ 10, u $ 25
- Eżerċizzju tal-istil: US
- Kunsinna: kuntratt ta 'Futures
L-ispeċifikazzjonijiet tal-kuntratt huma speċifikati għal kuntratt wieħed, għalhekk il-valur tal-marki muri hawn fuq huwa l-valur tal-marki għal kull kuntratt. Jekk kummerċ isir b'aktar minn kuntratt wieħed, allura l-valur tal-marki jiżdied b'konsegwenza.
Per eżempju, kummerċ li jsir fuq is-suq tal-għażliet ta 'ZG bi tliet kuntratti jkollu valur ta' marki ekwivalenti ta '3 X $ 10 = $ 30, li jfisser li għal kull bidla ta' 0.1 fil-prezz, il-profitt jew telf tal-kummerċ jinbidel b'30.
Sejħa u Poġġi
L-għażliet huma disponibbli jew bħala Sejħa jew Pożizzjoni, skont jekk jagħtux id-dritt li jixtru, jew id-dritt li tbigħhom.
L-għażliet ta 'sejħa jagħtu lid-detentur id-dritt li jixtri l-komodità sottostanti, u l-għażliet Put jagħtu d-dritt li tbigħ il-komodità sottostanti. Id-dritt tax-xiri jew tal-bejgħ jidħol fis-seħħ biss meta l-għażla tkun eżerċitata, li tista 'ssir fid-data ta' skadenza ( għażliet Ewropej ), jew fi kwalunkwe ħin sad-data ta 'skadenza ( għażliet tal-Istati Uniti ).
Bħall -swieq tal-futures , is-swieq tal- għażliet jistgħu jiġu nnegozjati fiż-żewġ direzzjonijiet ('il fuq jew' l isfel). Jekk negozjant jaħseb li s-suq se jitla ', se jixtru għażla ta' Sejħa, u jekk jaħsbu li s-suq se jonqos, se jixtru l-għażla Put. Hemm ukoll għażliet ta 'strateġiji li jinvolvu xiri ta' Sejħa u Pożizzjoni, u f'dan il-każ, il-kummerċjant ma jimpurtax f'liema direzzjoni s-suq jiċċaqlaq.
Twil u Qasir
Is-swieq tal-għażliet, bħas-swieq tal-futures, huma twal u qosra jirreferu għax-xiri u l-bejgħ ta 'wieħed jew aktar kuntratti, iżda b'differenza mis-swieq futuri, ma jirreferux għad-direzzjoni tal-kummerċ. Per eżempju, jekk kummerċ tal-futures jiddaħħal billi jixtri kuntratt, il-kummerċ huwa kummerċ twil, u l-kummerċjant irid li l-prezz jitla ', imma b'għażliet, kummerċ jista' jiddaħħal billi jixtru kuntratt Put u għadu kummerċ twil, anki jekk il-kummerċjant irid li l-prezz jinżel.
It-tabella li ġejja tista 'tgħin biex tispjega dan aktar:
Futures
- Tip ta 'dħul: Buy
- Direzzjoni: Up
- Tip ta 'Kummerċ: Long
- Tip ta 'dħul: Biegħ
- Direzzjoni: Down
- Tip ta 'Kummerċ: Qasir
Għażliet
- Tip ta 'dħul: Sejħa
- Direzzjoni: Up
- Tip ta 'Kummerċ: Long
- Tip ta 'dħul: Put
- Direzzjoni: Down
- Tip ta 'Kummerċ: Long
Riskju Limitat jew Riskju Bla Limitu
L-għażliet bażiċi tas-snajja jistgħu jkunu twal jew qosra u jista 'jkollhom żewġ riskji differenti biex jippremjaw il-proporzjonijiet. Ir-riskju li jiġu ppremjati l-proporzjonijiet għal tranżazzjonijiet ta 'għażliet twal u qosra huma kif ġej:
Kummerċ Long
- Tip ta 'dħul: Ixtri Sejħa jew Pożizzjoni
- Potenzjal ta 'profitt: Bla limitu
- Potenzjal ta 'riskju: Limitat għall-premium tal-għażliet
Kummerċ Qasir
- Tip ta 'dħul: Biegħ Sejħa jew Pożizzjoni
- Potenzjal ta 'profitt: Limitat għall-premium tal-għażliet
- Potenzjal ta 'riskju: Bla limitu
Kif muri hawn fuq, kummerċ ta 'għażliet fit-tul għandu potenzjal ta' profitt illimitat, u riskju limitat, iżda kummerċ ta 'għażliet qosra għandu potenzjal ta' profitt limitat u riskju illimitat.
Madankollu, din mhix analiżi kompleta tar-riskju, u fir-realtà, snajja ta 'għażliet qosra m'għandhomx iktar riskju milli snajja individwali (u fil-fatt għandhom inqas riskju milli jixtru u jżommu tranżazzjonijiet ta' ishma).
Għażliet Premium
Meta negozjant jixtri kuntratt ta 'għażliet (jew Sejħa jew Pożizzjoni), għandhom id-drittijiet mogħtija mill-kuntratt, u għal dawn id-drittijiet, huma jħallsu miżata bil-quddiem lin-negozjant li jbigħ il-kuntratt tal-għażliet. Dan il-ħlas jissejjaħ il-premium tal-għażliet, li jvarja minn suq ta 'għażliet għal ieħor, u wkoll fi ħdan l-istess suq tal-għażliet jiddependi fuq meta l-premium jiġi kkalkulat. Il-premium tal-għażla huwa kkalkulat bl-użu ta 'tliet kriterji ewlenin, li huma kif ġej:
- Fl, Fl, jew Fl-Iskeda: Jekk għażla tkun fil-flus, il-premium tagħha jkollu valur addizzjonali għax l-għażla hija diġà fi profitt, u l-profitt ikun immedjatament disponibbli għax-xerrej tal-għażla. Jekk għażla tkun fuq il-flus, jew barra mill-flus, il-primjum tiegħu ma jkollux valur addizzjonali minħabba li l-għażliet għadhom mhumiex bi profitt.
- Valur tal-Ħin: Il-kuntratti tal-għażliet kollha għandhom data ta 'skadenza, u wara dawn ma jiswew xejn. Iktar ma jkun hemm għażla qabel id-data ta 'skadenza, aktar ħin ikun hemm disponibbli għall-għażla li jidħlu fi profitt, għalhekk il-premium tiegħu jkollu valur ta' ħin addizzjonali. L-inqas ħin li għażla għandha sad-data ta 'skadenza tiegħu, inqas ħin hemm disponibbli għall-għażla li jidħlu fi profitt, għalhekk il-premium tiegħu jkollu jew valur ta' ħin addizzjonali aktar baxx jew l-ebda valur ta 'ħin addizzjonali.
- Volatilità: Jekk is-suq tal-għażliet ikun volatili ħafna (jiġifieri jekk il-firxa ta 'prezzijiet ta' kuljum tiegħu hija kbira), il-premium ikun ogħla, minħabba li l-għażla għandha l-potenzjal li tagħmel aktar profitt għax-xerrej. Bil-maqlub, jekk is-suq tal-għażliet ma jkunx volatili (jiġifieri jekk il-firxa ta 'prezzijiet ta' kuljum tiegħu hija żgħira), il-premium ikun inqas. Volatilità ta ' alternattivi tas-suq hija kkalkulata bl-użu tal-firxa ta' prezzijiet tagħha fuq medda twila ta 'żmien, il-firxa riċenti tagħha tal-prezzijiet u l-firxa tal-prezzijiet mistennija qabel id-data ta' skadenza tagħha.
Dħul u Ħruġ ta 'Kummerċ
Kummerċ ta 'għażliet fit-tul jiddaħħal billi jinxtara kuntratt ta' għażliet u jitħallas il-premium lill-bejjiegħ tal-għażliet. Jekk is-suq imbagħad jimxi fid-direzzjoni mixtieqa, il-kuntratt tal-għażliet jidħol f'qligħ (fil-flus). Hemm żewġ modi differenti li għażla fl-flus tista 'tinbidel fi profitt realizzat. L-ewwel wieħed huwa li jbigħ il-kuntratt (bħal fil-każ tal-kuntratti futuri ) u jżomm id-differenza bejn il-prezzijiet tax-xiri u tal-bejgħ bħala l-qligħ. Il-bejgħ ta 'kuntratt ta' għażliet biex jinħareġ kummerċ twil huwa sikur għaliex il-bejgħ huwa ta 'kuntratt li diġà huwa proprjetà. It-tieni mod kif toħroġ il-kummerċ huwa li teżerċita l-għażla u tieħu l-kuntratt ta 'futuri sottostanti, li mbagħad tista' tinbiegħ biex tirrealizza l-profitt. Il-mod preferut biex toħroġ minn kummerċ huwa li jbigħ il-kuntratt, peress li dan huwa iktar faċli milli jeżerċita, u fit-teorija huwa aktar profittabbli, minħabba li l-għażla xorta jista 'jkollha xi valur tal-ħin li jibqa'.