X'inhuma Għażliet Futuri?
L-għażla hija d-dritt, mhux l-obbligu, li jixtri jew ibiegħ kuntratt ta 'futuri bi prezz ta' strajk nominat għal żmien partikolari.
L-għażliet ta 'xiri jippermettu li wieħed jieħu pożizzjoni twila jew qasira u jispekula dwar jekk il-prezz ta' kuntratt ta 'futures se jmurx ogħla jew inqas. Hemm żewġ tipi ewlenin ta 'għażliet - jistieden u jqiegħed.
- Sejħiet - Ix-xiri ta ' għażla ta' sejħa hija pożizzjoni twila, bet li l-prezz sottostanti tal-futures se jimxi ogħla. Pereżempju, jekk wieħed jistenna li l- futures tal- qamħ jimxu ogħla, jistgħu jixtru għażla ta 'sejħa tal-qamħ.
- Tpoġġi - Ix-xiri ta ' opzjoni put hija pożizzjoni qasira, bet li l-prezz tal-futuri sottostanti se jimxi aktar baxx. Pereżempju, jekk wieħed jistenna li l- futures tas-sojja jiċċaqalqu aktar baxxi, jistgħu jixtru għażla tas-sojja.
- Premium - Il-prezz li x-xerrej iħallas u l-bejjiegħ jirċievi għal għażla huwa l-premium. L-għażliet huma assigurazzjoni tal-prezz. Iktar ma jkun baxx l-odds ta 'għażla li tmur għall-prezz tal-istrajk, l-inqas għalja fuq bażi assoluta u aktar ma jkun hemm l-odds ta' għażla li tmur għall-prezz tal-istrajk, iktar jiswew dawn l-istrumenti derivattivi.
- Xahar tal-Kuntratt (Ħin) - L-għażliet kollha għandhom data ta 'skadenza, huma validi biss għal żmien partikolari. L-għażliet huma ħela ta 'assi; dawn ma jdumux għal dejjem. Per eżempju, sejħa tal-qamħ ta 'Diċembru tiskadi f'Novembru li għadda. Bħala assi b'perjodu ta 'żmien limitat, għandha tingħata attenzjoni lill-pożizzjonijiet tal-għażla. Aktar ma t-tul ta 'għażla jkun itwal, aktar ikun għali. It-terminu porzjon tal-premium ta 'għażla huwa l-valur tal-ħin tiegħu.
- Prezz ta 'Strike - Dan huwa l-prezz li bih tista' tixtri jew tbigħ il-kuntratt tal-futuri sottostanti. Il-prezz tal-istrajk huwa l-prezz tal-assigurazzjoni. Jaħsbuha b'dan il-mod, id-differenza bejn il-prezz tas-suq kurrenti u l-prezz tal-istrajk hija simili għad-deduċibbli f'forom oħra ta 'assigurazzjoni. Bħala eżempju, sejħa tal-qamħ ta 'Diċembru sa $ 3.50 tippermettilek li tixtri kuntratt ta' futures ta 'Diċembru għal $ 3.50 ghaċ qabel ma tiskadi l-għażla. Bosta negozjanti ma jikkonvertiwx għażliet għal pożizzjonijiet futuri; jagħlqu l-pożizzjoni tal-għażla qabel l-iskadenza.
Eżempju ta 'Xiri ta' Għażla:
Jekk wieħed jistenna li l-prezz tal-futures tad-deheb jiċċaqlaq ogħla matul it-3-6 xhur ta 'wara, x'aktarx jixtru għażla ta' sejħa.
- Xiri: l-1 ta 'Diċembru $ 1400 deheb għal $ 15
- 1 = numru ta 'kuntratti ta' għażla mixtrija (jirrappreżenta kuntratt ta 'futures tad-deheb ta' 100 uqija
- Diċembru = Xahar ta 'kuntratt ta' għażla
- $ 1400 = prezz ta 'strajk
- Deheb = kuntratt ta 'futuri sottostanti
- Sejħa = it-tip ta 'għażla
- $ 15 = premium ($ 1,500 huwa l-prezz biex jixtru din l-għażla jew, 100 uqija ta 'deheb x $ 15 = $ 1,500)
Aktar Infomazzjoni Fuq Għażliet
- L-għażliet huma assigurazzjoni tal-prezz, u huma ħela ta 'assi, il-valuri tagħhom imdejna maż-żmien.
- Il-premiums ta 'l-għażla għandhom żewġ valuri - il-valur intrinsiku u l-valur tal-ħin.
- Il-valur intrinsiku huwa l-porzjon in-money tal-għażla.
- Il-valur tal-ħin huwa l-parti tal-premium tal-għażla li ma jkunx fil-flus.
- Hemm tliet klassifikazzjonijiet għall-għażliet kollha:
- Fil-flus - għażla li għandha valur intrinsiku
- Out-of-the-money - għażla mingħajr valur intrinsiku
- Fuq il-flus u l-għażla mingħajr valur intrinsiku fejn il-prezz tal-assi sottostanti huwa eżattament ugwali għall-prezz ta 'strajk tal-għażla.
- Id-determinazzjoni prinċipali tal-primjums tal-għażla hija "volatilità impliċita".
- Il-volatilità implikata hija l-perċezzjoni tas-suq tal-varjanza futura tal-assi sottostanti.
- Il-volatilità storika hija l-varjanza storika attwali tal-assi sottostanti fil-passat.
- F'kull kummerċ ta 'għażliet, ix-xerrej iħallas il-premium, u l-bejjiegħ jirċievi l-premium.
Ix-xiri ta 'għażla huwa l-ekwivalenti ta' xiri ta 'assigurazzjoni li l-prezz ta' assi se japprezza. Ix-xiri ta 'għażla mqiegħda huwa l-ekwivalenti ta' xiri ta 'assigurazzjoni li l-prezz ta' assi se jitbaxxa.
Ix-xerrejja tal-għażliet huma xerrejja tal-assigurazzjoni.
Meta tixtri għażla, ir-riskju huwa limitat għall-premium li tħallas. Bejgħ ta 'għażla huwa l-ekwivalenti li jaġixxi bħala l-kumpanija tal-assigurazzjoni. Meta tbigh għażla, dak kollu li tista 'taqla' huwa l-premium li inizjalment tirċievi. Il-potenzjal għal telf huwa illimitat. L-aħjar hedge għal għażla hija għażla oħra fuq l-istess assi hekk kif l-għażliet jaġixxu bl-istess mod matul iż-żmien.