Futures
L-iskambji tal-futures joffru kuntratti fuq komoditajiet. Dawn il-kuntratti joffru lill-produtturi u lill-konsumaturi bl-istess mod mekkaniżmu, kuntratt ta 'futuri, li bihom jillibera produzzjoni jew konsum futur.
Il-kummerċ tal-kuntratti tal-futures għal perjodi ta 'żmien differenti - għalhekk, il-produtturi u l-konsumaturi jistgħu jagħżlu sisien li jirriflettu mill-qrib ir-riskji individwali tagħhom. Barra minn hekk, il-kuntratti tal-futures huma strumenti likwidi . Minbarra l-produtturi u l-konsumaturi - l-ispekulaturi, in-negozjanti, l-investituri u parteċipanti oħra tas-suq jużaw dawn is-swieq. L-iskambji joffru wkoll clearing; dan ifisser li l- clearinghouse isir is-sieħeb tat-tranżazzjoni ta 'negozju. Dan ineħħi r-riskju tal-kreditu. L-iskambju jeħtieġ lil dawk li jkollhom pożizzjonijiet twal u qosra biex jagħtu post il- marġini , li huwa bond ta 'prestazzjoni. Produtturi u konsumaturi ħafna drabi jirċievu trattament speċjali fuq skambji ta 'komoditajiet, peress li hedgers ir-rati tal-marġini tagħhom ħafna drabi huma inqas minn parteċipanti oħra tas-suq. Meta produttur jew konsumatur juża skambju ta 'futures biex jillivja bejgħ fiżiku jew xiri ta' komodità fil-ġejjieni dawn jiskambjaw ir-riskju tal-prezz għar-riskju ta ' bażi .
Tnaqqis tar-Riskju
Produtturi jew konsumaturi ta 'komoditajiet, li ma jixtiequx jassumu r-riskju ta' ċaqliq fil-prezzijiet, jistgħu jnaqqsu r-riskju totali tagħhom billi jkopru l-pożizzjonijiet tal-flus tagħhom fis-swieq tal-futures.
Għall-hedge, huwa meħtieġ li tittieħed pożizzjoni futura ta 'bejn wieħed u ieħor l-istess daqs, iżda opposta fid-direzzjoni tal-prezz, mill-flus jew mill-pożizzjoni fiżika. Għalhekk, produttur li naturalment huwa hedge ta 'komodità billi jbiegħ kuntratti ta' futuri. Il-bejgħ tal-kuntratti tal-futures jammonta għal bejgħ sostitut għall-produttur.
Konsumatur li huwa hedges tal-komoditajiet naturalment qosra billi jixtri kuntratti tal-futures. Ix-xiri ta 'kuntratti tal-futures jammonta għal xiri sostitut għall-konsumatur. Produttur huwa hedger qasir filwaqt li konsumatur huwa hedger twil .
Filwaqt li l-provvista u d-domanda għall-komoditajiet ivarjaw, hekk ukoll il-prezz. Produttur jew konsumatur li ma hedge jassumi r-riskju tal-prezz. Produtturi u konsumaturi li jużaw is-swieq tal-futures biex ikopru r-riskju tal-prezz tat-trasferiment. Jekk wieħed iżomm komodità, dawn jassumu r-riskju tal-prezz kif ukoll l-ispejjeż assoċjati maż-żamma ta 'dik il-komodità. It-tariffi tal-ġarr huma kunċett importanti għall-hedgers. L-ispejjeż ta 'depożitu huma l-ispejjeż tal-ġarr li jinkludu spejjeż ta' imgħax, assigurazzjoni u ħażna. Il-prezz ta 'komodità għal konsenja futura jirrifletti l-ispejjeż tal-ġarr. F'suq normali, il -prezz tal-futures differiti huwa ogħla mill-prezzijiet fil-futur qrib. Is-swieq normali huma l-istess bħas-swieq premium jew kontango . Suq invertit huwa l-istess bħal suq ta 'skont jew suq b'passat .
It-tqegħid fis-suq tal-ġejjieni għadu mhux perfett. Is-swieq tal-futures jiddependu fuq l-istandardizzazzjoni. Il-kuntratti tal-futures tal-materja prima jirrappreżentaw ċerti kwalitajiet jew gradi għad-dati tal-kunsinna stabbiliti u l -postijiet tal-konsenja .
Kultant, hedgers jipproduċu jew jikkunsmaw komoditajiet li ma jikkonformawx mal-ispeċifikazzjonijiet tal-kuntratti futuri. F'dawn il-każijiet, hedgers jassumu riskji addizzjonali billi jużaw futures standardizzati. Madankollu, hedgers għandhom għażliet differenti.
Alternattivi għas-Swieq tal-Futures
Is-swieq tal-futures mhumiex l-unika għażla għall-hedgers. Jistgħu wkoll jużaw swieq bil-quddiem, tranżazzjonijiet ta ' finanzi ta' pre-esportazzjoni ta ' prezz fiss u swaps għall-hedge. Dawn is-swieq jinvolvu transazzjonijiet ta 'prinċipju għal prinċipju ma' kull parti li tassumi r-riskju tal-kreditu u l-prestazzjoni tal-ieħor. Madankollu, dawn it-transazzjonijiet imfassla spiss jissodisfaw il-ħtiġijiet speċifiċi tal-konsumaturi u / jew tal-produtturi fir-rigward tal-prodotti f'riskju.
Il-hedging huwa għodda importanti fir-rigward tal-ġestjoni ta 'negozju minn bosta perspettivi. Ħeġġa tiggarantixxi lill-konsumatur provvista ta 'komodità meħtieġa bi prezz stabbilit.
Ħeġġa tiggarantixxi lill-produttur prezz magħruf għall-produzzjoni tal-komodità. Il-hedging huwa mekkaniżmu li jgħin lill-fornituri tal-materja prima u lix-xerrejja sabiex ikunu jistgħu jippjanaw bil-quddiem u jkopru l-ispejjeż tat-tmexxija tan-negozju tagħhom.