L-għażla mqiegħda hija derivattiva ta ' kuntratt tal- futures . Ix-xiri ta 'opzjoni mqiegħda jagħti lid-dritt tax-xerrej, iżda mhux l-obbligu, li jbigħ kuntratt ta' futuri bi prezz ta 'strajk nominat qabel ma jiskadi l-kuntratt.
Fis-swieq tal-komoditajiet, ix-xiri ta 'l-għażliet ta' xiri spiss huwa mod ta 'riskju baxx biex tieħu pożizzjoni qasira f'suq. Meta wieħed jixtri opzjoni mqiegħda, ir-riskju huwa limitat għall-prezz imħallas għall-opzjoni mqiegħda (il-premium) flimkien ma 'kwalunkwe kummissjonijiet u miżati tal-kambju.
Ix-xiri jew il-bejgħ ta 'kuntratt ta' futuri jesponi lil kummerċjant għal telf illimitat.
Il-biċċa l-kbira tan-negozjanti ma jeżerċitawx għażliet mqiegħda (jew jikkonvertu f'pożizzjoni ta 'futuri qosra), minflok għażlu li jagħlqu pożizzjoni ta' għażla mqiegħda qabel ma tiskadi.
Wieħed jista 'wkoll ibiegħ (jew ikteb) jagħmel għażliet. Pożizzjoni qasira f'posizzjoni mqiegħda tesponi l-għażla tal-bejjiegħ għal riskju illimitat.
Għażla fit-tul hija pożizzjoni qasira.
Eżempju ta 'Għażla Twila
Ix-xiri ta 'għażla ta' Novembru ta '$ 7.00 tas-sojja jagħti lid-dritt tax-xerrej li jbigħ kuntratt ta' futures tas-soja ta 'Novembru għal 7.00 $ kull meta jiskadi l-għażla.
Jekk ix-xerrej iħallas premium ta '20 ċenteżmu jew $ 1,000 (.20 x 5,000 bushels) għall-għażla mqiegħda meta l-prezz tal-għażla jiċċaqlaq għal 30 ċenteżmu, profitt ta' 10 ċenteżmi jew $ 500 ikun ir-riżultat.
L-għażliet imqiegħda huma Assigurazzjoni tal-Prezz
L-għażliet iservu għal skopijiet utli ħafna fis-swieq tal-komoditajiet. Ix-xiri ta 'opzjoni mqiegħda jagħti lid-dritt tax-xerrej, iżda mhux l-obbligu li jbigħ ammont speċifiku ta' komodità bi prezz speċifikat (prezz ta 'strajk) għal perjodu speċifiku (sad-data ta' skadenza) .
L-għażliet imqiegħda huma kuntratti ta 'assigurazzjoni li jħallsu lura meta l-prezz ta' komodità jiċċaqlaq inqas, taħt il-prezz tal-istrajk. L-għażla mqiegħda taħt il-prezz ta 'l-istrajk hija fil-flus imqiegħda. Meta l-prezz tas-suq ikun daqs il-prezz ta 'l-istrixxa ta' għażla mqiegħda l-għażla tkun fil-flus u meta tkun fuq, it-tqegħid ikun barra mill-flus.
Ix-xerrejja tal-għażla ta 'poġġi jassiguraw jew jillivelljaw ruħhom kontra prezzijiet aktar baxxi. Il-bejjiegħ ta 'opzjoni mqiegħda jaġixxi bħala l-kumpanija tal-assigurazzjoni. Għalhekk, ix-xerrej tat-tpoġġija għandu riskju limitat għall-premium imħallas għall-għażla filwaqt li bejjiegħ jista 'biss jagħmel profitt mill-ammont tal-premium u jkollu r-riskju tal-prezz saż-żero. Per eżempju, għażla ta '$ 3000 fuq futuri tal-kawkaw b'data ta' skadenza fi tliet xhur għal $ 50 kull tunnellata jkollha l-profil ta 'riskju li ġej fl-iskadenza:
- Fl- jew aktar minn $ 3,000 l-għażla tiskadi bla valur. Ix-xerrej tal-għażla jitlef $ 50, u l-bejjiegħ japprofitta ruħu b'50 $.
- Bejn $ 3,000 u $ 2950 - ix-xerrej jirkupra d-differenza bejn il-prezz ta 'strajk ta' $ 3000 u l-prezz tas-suq filwaqt li l-bejjiegħ iħallas dak l-ammont.
- Hawn taħt $ 2950 - ix-xerrej jirċievi kull $ 1 taħt $ 2950, u l-bejjiegħ iħallas dak l-ammont.
Filwaqt li dan l-eżempju huwa deskritt bl-użu tal-futures tal-kawkaw, japplika għal swieq oħra tal-komoditajiet. L-alternattivi mqiegħda huma derivattivi tal-kuntratti futuri filwaqt li l-futures huma derivattivi tal-komodità fiżika. Hemm għażliet disponibbli fuq il-biċċa l-kbira ta ' skambji ewlenin ta' komoditajiet fl-enerġija, metalli prezzjużi, metalli bażiċi, qamħ, komoditajiet rotob u swieq ta 'proteina mill-annimali.
L-għażliet huma l-uniċi vetturi li jippermettu lin-negozjanti, lill-ispekulaturi u lill-investituri jagħmlu l-flus meta suq ma jiċċaqlaqx.
Id-determinazzjoni prinċipali ta 'l-għażliet u l-għażliet kollha għal dik il-kwistjoni hija volatilità impliċita. Volatilità implikata hija l-varjanza li l-kunsens tas-suq jemmen li se jeżisti matul il-ħajja tal-kuntratt tal-għażla.