An hedger huwa bażikament persuna jew kumpanija li hija involuta f'negozju relatat ma 'komodità partikolari. Huma ġeneralment produttur ta 'komodità jew kumpanija li teħtieġ tixtri komodità fil-futur.
Kemm il-parti tipprova tillimita r-riskju tagħhom permezz ta 'hedging fis-swieq tal-komoditajiet.
L-eħfef eżempju li jassoċja ma 'hedger huwa bidwi. Bidwi jikber l-uċuħ tar-raba ', is- sojja pereżempju, u għandu r-riskju li l-prezz tas-sojja jonqos meta jinqata' l-għelejjel tiegħu fil-ħarifa. Għalhekk, huwa jrid jkopri r-riskju tiegħu billi jbigħ futures tas-sojja, li jillibera fi prezz għall-għelejjel tiegħu kmieni fl-istaġun tat-tkabbir.
Kuntratt ta ' futures tas - sojja fuq l-iskambju tal-Grupp CME jikkonsisti f'5,000 bushels tas-sojja. Jekk bidwi mistenni jipproduċi 500,000 bushels tas-sojja, ibiegħ 100 kuntratt ta 'sojja.
Ejja nassumu li l-prezz tal-fażola tas-sojja attwalment qiegħed fil-kummerċ ta '$ 13 a bushel. Jekk il-bidwi jaf li jista 'jbiddel profitt ta' $ 10, jista 'jkun għaqli li tinqata' fil-prezz ta '$ 13 billi tbiegħ (ixxejjen) il-kuntratti tal-futures. Ir-riskju huwa li l-prezz tal-fażola tas-sojja jista 'jaqa' taħt il-$ 10 sal-ħin li jinqata 'u jista' jbigħ l-għelejjel tiegħu fis-suq lokali.
Dejjem hemm il-possibbiltà li l-fażola tas-sojja tista 'timxi ħafna ogħla mill-ħin tal-ħsad. Is-sojja jistgħu jimxu għal $ 16 a bushel u l-bidwi jista 'jagħmel profitti kbar. L-oppost jista 'jiġri wkoll - il-prezzijiet tas-sojja jistgħu jittajbu u l-bidwi jista' jġarrab telf sostanzjali. Il-parti prinċipali tan-negozju hija s-sopravivenza u taqla 'profitt deċenti, mhux kemm flus tista' tagħmel waqt li titfa 'kawtela mar-riħ.
Dan huwa dak li jkopri l-hedging.
Żewġ Partijiet għal Hedge
Hemm żewġ partijiet għal hedge. Pożizzjoni f'komodità (pożizzjoni ta 'likwidità) li qiegħda tiġi prodotta jew trid tinxtara. In-naħa l-oħra hija l-pożizzjoni fis-swieq tal-futures li joħloq hedger biex jillimita r-riskju.
Il-każ tipiku huwa li waħda mill-pożizzjonijiet se timxi favur il-hedger u l-oħra se timxi kontra l-hedger. Ħeġġa perfetta jkollha l-firxa ta 'lqugħ ma tinbidel xejn matul il-kors tal-hedge. Dan iwassal biex l-hedger ma jsirx tajjeb jew le sa meta l-oġġetti finali jinxtraw jew jinbiegħu.
L-Ins u l-Outs ta 'Hedging
Il-biċċa l-kbira tan-nies jaħsbu li l-hedgers jibdew hedge kemm jista 'jkun malajr biex jiżguraw li ma jkollhom l-ebda riskju li l-prezzijiet jistgħu jagħmlu mġiba detrimentali qabel ma jkollhom jixtru jew iwasslu komodità. Madankollu, dan spiss ikun il-bogħod mill-każ normali.
Xi kumpaniji ma jkoprux jew rarament jillivellaw. Eżempju tajjeb ta 'dan huwa meta l-ajru prinċipali maqbuda l-irqad meta l-prezz taż-żejt telgħu minn $ 30 sa kważi $ 150 kull barmil. Ħafna linji sofrew telf enormi u xi wħud fallew minħabba l-ispejjeż għoljin tal-fjuwil.
Kieku kienu koperti b'mod xieraq, parti kbira mit-telf seta 'jiġi evitat.
Huma xorta kellhom iħallsu l-ispejjeż ogħla tal-fjuwil, iżda kienu jagħmlu ammont sostanzjali ta 'profitti fuq il-pożizzjonijiet futuri. Il-biċċa l-kbira tal-linji tal-ajru issa huma diliġenti ħafna dwar l-użu ta 'programm strett ta' hedging.
Il-bdiewa, per eżempju, xi kultant ma jkoprux sa l-aħħar minuta. Il-prezzijiet tal-qamħ ta 'spiss jimxu ogħla fil-perjodu ta' żmien ta 'Ġunju-Lulju dwar it-theddid tat-temp. Matul dan iż-żmien, il-bdiewa jaraw li l-prezzijiet jiċċaqalqu ogħla u ogħla, ħafna drabi jsiru ħodor. Xi drabi jistennew twil wisq biex jissakkru fil-prezzijiet għoljin u l-prezzijiet jinqatgħu. Essenzjalment, dawn il-hedgers isiru speculators.
Il-premessa tal-hedging hija għaliex l-iskambji tal-futures tal-komoditajiet inħolqu oriġinarjament. Għadu r-raġuni ewlenija għaliex hemm skambji ta 'futuri llum. Hedgers ma jiffurmawx il-volum ewlieni tal-kummerċ, iżda huma r-raġuni ekonomika ewlenija għaliex jeżistu skambji.
L-ispekulaturi jiffurmaw il-biċċa l-kbira tal-volum tal-kummerċ u l-iskambji verament ma jeżistux mingħajrhom.
Aġġornament dwar il-Hedging minn Andrew Hecht fil-11 ta 'April 2016
Waħda mill-iktar karatteristiċi importanti tas-swieq tal-futures, meta niġu għall-hedging, hija l-konverġenza. Il-konverġenza hija l-allinjament tal-prezzijiet bejn il-prezzijiet futuri fil-futur u l-flus kontanti jew il-prezzijiet fiżiċi matul il-perjodu ta 'konsenja fiżika. Dan jagħmel is-swieq tal-futuri attraenti għall-produtturi u l-konsumaturi peress li jipprovdi stampa vera tal-prezz li jirċievu jew iħallsu biex il-prodotti jiġu ċċarġjati.
Karatteristika importanti oħra għall-hedgers hija l-abbiltà li tagħmel jew tieħu kunsinna fiżika attwali. Fi kliem ieħor, produttur għandu l-kapaċità jew id-dritt li jwassal il-komodità u l-konsumatur għandu d-dritt li jirċievi l-komodità bħala riżultat ta 'posizzjoni ta' futures sal-perjodu tal-kunsinna u mbagħad jagħżel għażla ta 'kunsinna. Hemm spejjeż addizzjonali involuti fit-teħid jew it-teħid tal-kunsinna iżda dawk l-ispejjeż għandhom tendenza li jkunu nominali.
Fl-aħħarnett, filwaqt li l-iskambji tal-futures jeħtieġu hedgers biex iħallsu l- marġni għall-pożizzjonijiet futuri tagħhom, il-livelli tal-marġini ta 'spiss huma inqas milli għall-ispekulaturi jew parteċipanti oħra tas-suq. Ir-raġuni għal marġini ta 'kopertura baxxi bħala skambji tara li din il-komunità hija inqas riskjuża minħabba li huma jew jipproduċu jew jikkunsmaw komodità, għalhekk, għandhom pożizzjoni fil-komodità li naturalment tpaċi l-pożizzjoni tal-futures. Il-hedger għandu japplika għal dawn ir-rati tal-marġni speċjali permezz tal-iskambju u jiġi approvat wara li jissodisfa l-kriterji tal-iskambju.