Mitigazzjoni tar-Riskji tal-Munita Bil ETF attivament Immexxi
F'dan l-artikolu, se nħarsu lejn il-funzjonament tal- fondi monetarji dinamiċi u jekk l-investituri internazzjonali għandhomx jikkunsidrawhom għall-portafolli tagħhom.
Dollar huwa "Fattur" importanti
L-ETF beta intelliġenti saru alternattiva dejjem aktar popolari għall-fondi ppeżati tal-kapitalizzazzjoni tas-suq matul l-aħħar ftit snin. Billi tiffoka fuq il-valur, il-momentum, id-dividendi u "fatturi" oħra, dawn il-fondi jgħinu lill-investituri jiksbu dħul akbar, qligħ ogħla jew benefiċċji oħra minn fondi konvenzjonali. L-evidenza li tappoġġja dawn it-talbiet hija mħallta u tiddependi fuq varjetà ta 'fatturi, iżda huma għodda siewja biex jittaffew ir-riskji.
L-ETFs ivverifikati bil-muniti saru għażla popolari beta intelliġenti minħabba ż-żieda sinifikanti fid-dollaru Amerikan relattiv għall-muniti barranin. Bejn l-2011 u l-2016, id-dollaru Amerikan apprezzat kważi 30 fil-mija, jew madwar 5 fil-mija fis-sena, li jfisser li kwalunkwe qligħ fi swieq barranin matul dak iż-żmien kien imtaffi minn telf f'valutazzjonijiet f'munita barranija.
L-ETFs imħallsa bil-muniti għenu biex jitjiebu l-profitti billi jitpatta l- impatt tal-muniti barranin għal dawn is-swieq.
Naturalment, l-ETFs imħallsa bil-muniti ma kinux (jew ma kinux) imwettqa kważi wkoll matul il-perjodu ta 'ħames snin li wassal għall-2008 meta d-dollaru waqa' madwar 25 fil-mija, jew madwar 4.5 fil-mija kull sena.
L-investituri fl-ETFs tal-muniti koperti matul dak iż-żmien kienu jitilfu 4.5% fis-sena għal qligħ barrani minħabba telf fid-dollaru tad-dollaru. L-investituri kienu wkoll ma rnexxilhomx jibbenefikaw mill-benefiċċji l-oħra tad-diversifikazzjoni tal-muniti lil hinn mid-dollaru.
Il-kapitalizzazzjoni tal-movimenti tal-Dollaru
ETF ibbaŜati b'mod monetarju dinamiku jimmiraw biex isolvu dawn il-kwistjonijiet billi jmexxu b'mod attiv l-espoŜizzjoni għal muniti barranin. B'differenza mill-fondi ġestiti b'mod attiv, dawn l- ETF jużaw sett stabbilit ta 'regoli biex jiddeterminaw l-esponiment tagħhom għal muniti barranin. L-għan mhuwiex neċessarju għall-kummerċ ta 'muniti għal qligħ inkrementali, iżda pjuttost jittaffew ir-riskji assoċjati ma' tnaqqis fid-dollaru filwaqt li jipparteċipaw f'xi qligħ meta japprezza.
Per eżempju, il-WisdomTree Dynamic Currency Hedged International Equity Fund (DDWM) jipprovdi lill-investituri b'opportunità hedged lill-iShares MSCI EAFE ETF (EFA) b'madwar $ 400 miljun f'assi mmaniġġjati. Il-fond tal-munita dinamika hedged outperformed kemm l-EFA u fondi simili hedged kompletament, bħal Deutsche X-Trackers MSCI EAFE Hedged Equity ETF (DBEF) billi evitat it-tnaqqis ta 'Sterling u l-problemi tal-euro.
Il-fond jaħdem billi jħares id-differenzi fir - rati tal-imgħax , il-momentum tekniku u l-parità tal-kapaċità tal-akkwist biex jiddetermina l-ammont korrett għall-hedge.
Skont WisdomTree, dawn is-sinjali jippermettu lill-munita dinamika tagħha hedged funds biex tiġġenera 1 fil-mija kull sena tar-ritorn mill-qligħ tad-dollaru filwaqt li tipproteġi lill-investituri meta d-dollaru jonqos. L-għan mhux neċessarjament li jirbaħ 100 fil-mija tal-ħin, iżda, jibqa 'espost għal xi qligħ u jipproteġi kontra ħafna tnaqqis .
Riskji Importanti Biex Ikkunsidra
L-akbar riskju għall-investituri internazzjonali li jużaw flus dinamiċi hedged ETFs huwa li se jagħmlu sejħiet żbaljati meta hedging muniti. F'ħafna modi, dan huwa l-istess argument li jista 'jsir kontra kwalunkwe fond immexxi b'mod attiv jew strateġija beta intelliġenti li jieħu approċċ aktar hands-on minn fond ta' indiċi amministrat passivament . L-investituri għandhom joqogħdu attenti meta janalizzaw il-prestazzjoni ta 'dawn il-fondi taħt dawn iċ-ċirkostanzi.
Pereżempju, fond hedged dinamiku tal-munita jista 'ma jaqax taħt il-fondi hedged kompletament matul il-perjodi ta' dollaru dejjem jikber peress li mhux probabbli li jkun 100 fil-mija hedged.
L-istess fond jista 'jonqos milli jkopri b'mod sinifikanti biżżejjed matul perjodu ta' tnaqqis fid-dollaru, li jista 'jwassalha biex tbaxxi l-indiċijiet passivi b'marġni usa' milli mistenni.
L-investituri għandhom iżommu f'moħħhom li kwalunkwe prestazzjoni reċenti aħjar tista 'tkun dovuta għal dinamika ta' valuta għal żmien qasir (1-5 snin) minflok għal kwalunkwe strateġija sottostanti. Bħala riżultat, huwa importanti li titqies il-prestazzjoni fit-tul meta tkun disponibbli jew tagħti ħarsa dettaljata lejn l-istrateġiji użati biex wieħed jifhem kif jistgħu jwettqu matul il-movimenti tal-valuta varji.
Il-linja tal-qiegħ
L-ETF beta intelliġenti saru dejjem aktar popolari matul l-aħħar ftit snin. Skont BlackRock, dawn il-fondi jistgħu jsiru klassi ta 'assi ta' triljun dollaru fi ftit snin oħra. L-investituri internazzjonali jistgħu jixtiequ jikkunsidraw fondi dinamiċi tal-hedging bħala opportunità potenzjali biex itaffu r-riskji tal-munita. Dawn il-fondi jippermettu lill-investituri jevitaw tnaqqis sigriet fid-dollaru filwaqt li jżommu xi wħud mill-potenzjal pożittiv jekk jogħla.