L-iktar Ekonomista Smartest fid-Dinja?
Rajan immedjatament qajjem ir-rata ta 'imgħax ta' referenza minn 7.5% għal 7.75%, u għal darb'oħra f'Jannar 2014 għal 8%. Dan indirizza l-valur tal-valuta tal-Indja li waqa 'u l-inflazzjoni riżultanti.
Rajan qal li l-Istati Uniti tesporta l-inflazzjoni tagħha lejn pajjiżi oħra. Iżda l-prezzijiet iżgħar taż-żejt fl-2014 għenu biex titnaqqas it-theddida inflazzjonarja. B'riżultat ta 'dan, Rajan ibaxxu r-rati tal-imgħax f'Jannar tal-2015 għal 7.75%. Sa Lulju 2015, l-inflazzjoni kienet ta '3.78% aktar raġonevoli.
Rajan ressqet pressjoni biex tnaqqas ir-rati tal-imgħax biex tgħin l-inizjattivi li jsaħħu l-ekonomija mill-Prim Ministru tal-Indja li għadu kemm ġie elett. Is-Sur Narendra Modi seta 'għalaq l-inflazzjoni jekk ħoloq wisq domanda fl-ekonomija qabel ma l-pajjiż kellu żmien biex jibni l-infrastruttura biex jipproduċiha. Ħafna huma inkwetati li rati ogħla jaggravaw l- istaġnar ta 'l -Indja. Iżda Rajan wissa li kien aħjar li jsir hekk kmieni meta xorta jista 'jkun proċess gradwali. (Sors: "Rajan ta 'l-Indja jista' jkollu jżid ir-rati biex jitlaq 'il barra Modi," The Wall Street Journal, Ġunju 4, 2014. "L-ekonomista li ħabbar il-kriżi finanzjarja semma allarm ieħor - ikun għaqli li tisma' dan iż-żmien" Quartz, 22 ta 'Settembru, 2013.)
Rajan tneħħiet il-munita ta 'l-Indja, it-Rupee, billi ttaffi r-regolamenti bankarji. Huwa sfurza lill-banek biex jiktbu self ħażin. Li ħarġu l-kapital tagħhom biex jinvestu f'impriżi ġodda b'saħħithom. Huwa fetaħ ukoll bankarji għal aktar parteċipanti, żieda fil-kompetizzjoni. Żewġ banek ġodda ġew liċenzjati bħala riżultat. Huwa liberalizzat is-settur bankarju permezz tat-tnedija ta 'pjattaforma għall-banek fuq smartphones.
(Sors: "Raghuram Rajan Signs Off bħala RBI Governor," Ekonomiku Times, Settembru 4, 2016. Intervista ma Nitin Sharma, espert bankarju. "Fil-cooker Pressjoni," The Economist , 7 Settembru, 2013. "L-Indja Jistieden lil Raghuram Rajan biex imexxi l-Bank Ċentrali tiegħu, "The Guardian, Awissu 6, 2013)
Rajan ikkritika l-Federal Reserve
L-Indja hija waħda mill-ħames pajjiżi emerġenti tas-suq li sofrew milli tgħalliq il-valuri tal-munita fl-2013 u l-2014. L-investituri qalbu minn dawn is-swieq riskjużi meta l-Federal Reserve bdiet tfixkel ix-xiri tagħha tat-Teżori Amerikani. Ħafna kienu mħassba li din it-treġġigħ lura ta 'Ekwantifikazzjoni Kwantitattiva żżid ir-rati tal-imgħax tal-Istati Uniti, u b'hekk id-dollaru kien aktar b'saħħtu. Bħala riżultat, il-muniti barranin saru inqas attraenti u ntilfu l-valur. Il-ħeffa li biha ġara dan saret kriżi li heddiet l-istabbiltà ekonomika globali.
Rajan ikkritika lill-Istati Uniti għal kollox injorat l-impatt tat-tfixkil fuq pajjiżi oħra. "Is-swieq emerġenti ppruvaw jappoġġjaw it-tkabbir globali permezz ta 'stimulu fiskali u monetarju enormi," huwa qal. Huwa wissa li, jekk kompla, pajjiżi żviluppati, "ma jistgħux bħall-tipi ta 'aġġustamenti se nkunu sfurzati li nagħmlu l-linja." Huwa żied li l-G-20 miġbuda flimkien matul il-kriżi, iżda minn dakinhar sparixxa.
"Għandna bżonn ta 'kooperazzjoni aħjar u sfortunatament li għadha ma ġietx ippubblikata s'issa", żied jgħid Rajan. (Sors: "Rajan Hits Out fil-Politika Globali Mhux Koordinata," Financial Times, 30 ta 'Jannar, 2014)
Rajan pprevediet il-Kriżi Finanzjarja tal-2008
Rajan huwa wieħed mill-ftit ekonomisti li wissew korrettament lill-bankiera ċentrali dwar il -kriżi finanzjarja tal-2008 . Fl-2005, Dr Rajan ġustament enfasizza kif id-difetti strutturali fl-ekonomija jwasslu għal kriżi finanzjarja. Huwa ppreżenta dokument intitolat "L-Iżvilupp Finanzjarju Magħmel ir-Riskju Dinji?" fis-Simpożju tal-Politika Ekonomika annwali tal-bankiera ċentrali. Dan kien fl-għoli tal-bużżieqa tas-suq tad-djar. Hekk meta l -politika monetarja espansiva tal-ex-President tar-Riżerva Federali ta 'Alan Greenspan ma tista' tagħmel l-ebda żball. Rajan ffaċċja l-għerf tal-ħinijiet u mbassar kriżi meta ħadd ma ried jisma '.
Rajan kien ippjana li jippreżenta fis-Simpożju analiżi dwar kif id-derivattivi u innovazzjonijiet finanzjarji oħra naqqsu r-riskju. Bħal kulħadd, huwa ħaseb li l-banek irriskjaw ir-riskju billi jbiegħu t -titoli sostnuti minn ipoteki tagħhom u l -obbligi ta 'dejn kollateralizzat lill-investituri fis-suq sekondarju.
Minflok, huwa sab li l-banek kienu qed iżommu fuq dawn id-derivattivi biex isaħħu l-marġni ta 'profitt tagħhom stess. Huwa wissa li, jekk seħħ avveniment "iswed iswed" mhux mistenni, l-espożizzjoni tal-banek għal dawn id-derivati tista 'tikkawża kriżi simili għall- kriżi tal-fondi ta' hedge LTCM , u għal raġunijiet simili. Rajan irrimarka, "Is-suq interbankarju jista 'jiffriża, u wieħed jista' jkollu kriżi finanzjarja sħiħa."
L-udjenza mċaħħda mit-twissijiet tiegħu, u mbagħad - il-President u l-ekonomista ta 'l-Università ta' Harvard Lawrence Summers sejjaħ lil Rajan Luddite. Madankollu, it-tbassir ta 'Rajan huwa eżattament dak li ġara sentejn wara. (Sors: "L-Ekonomist Raghuram Rajan Risked Reputazzjoni biex Tbassar Kriżi ta 'Kreditu," Times Ekonomiċi, 9 ta' Ġunju, 2010.)
Rajan Tbassar Kriżijiet Futuri
Dr Rajan iwissi li l-linji ta 'ħtija ekonomika li ħolqu l-kriżi finanzjarja għadhom jheddu l-ekonomija dinjija. Dan minkejja regolamenti ġodda, bħal Dodd-Frank Wall Street Reform Act , u politiki fiskali biex jitnaqqas id-dejn sovran . Huwa rrimarka, "Aħna nirriskjaw li jmorru minn bżieżaq sa bubble". Dawn il-linji ta 'difetti huma:
- Ir-rispons politiku għall- inugwaljanza fid- dħul fl-Istati Uniti - Ħafna politikanti jkomplu jimbuttaw kreditu faċli biex l-Amerikani jkunu jistgħu jixtru livell ta 'għajxien aħjar. Minflok, għandhom jiffukaw fuq l-edukazzjoni ta 'dawk mingħajr gradi tal-kulleġġ, li jsofru aktar mill-qgħad. Dawn issa jinkludu ħaddiema strutturalment qiegħda u anzjani.
- Żbilanċi kummerċjali - Iċ-Ċina u swieq emerġenti oħra jiddependu fuq id-domanda ta 'l- Istati Uniti biex jiffavorixxu t-tkabbir immexxi mill-esportazzjoni. Jixtru Teżor tal-Istati Uniti , iżommu r-rati tal-imgħax baxxi u jipproteġu lill-Amerikani mill-konsegwenzi tad-dejn żejjed.
- Sistemi ta 'kumpens finanzjarju - Il-banek għadhom iħallsu u jippromwovu l-maniġers biex jiġġeneraw rendimenti' l fuq mill-medja. Dawn jistgħu jinkisbu biss billi jittieħdu riskji addizzjonali. L-ispejjeż ta 'dawk ir-riskji huma mifruxa fis-sistema ekonomika kollha. Huma finalment imwielda mill-kontribwenti permezz tal-kawzjonijiet tal-gvern.
Rajan mexxa Bidliet Importanti lill-IMF
Rajan sar l-Ekonomista Prinċipali ta 'l-IMF fi 40 (2003 - 2006). Dakinhar, kien meqjus bħala mira kbira għall-FMI, peress li Rajan kien espert tal-finanzi, mhux ekonomista mħarreġ b'mod klassiku. Il-Fond kien ikkritikat għar-rwol tiegħu fil-kriżi tal-munita tal-Asja tal-1997, l-inadempjenza Russa li għenet biex tikkawża l- kriżi tal-fondi tal-hedge LTCM u l-kriżijiet tad-dejn sovran fil-Brażil u l-Arġentina.
L-ekonomista Joseph Stiglitz, imbagħad ekonomista ewlieni tal- Bank Dinji , qal li l-FMI ħalla t-tkabbir ekonomiku tal-pajjiżi li kien qiegħed jipprova jgħin billi jinforza miżuri stretti maħsuba biex inaqqsu l-piż tad-dejn tagħhom. Sfortunatament, dawn il-miżuri - żieda fir-rati tal-imgħax , tneħħija tal-kontrolli fuq il- kapital u tnaqqis fid-defiċits - impedew it-tkabbir kbir meħtieġ biex jiffinanzja l-ħlas lura tad-dejn.
Iffrankar tal-Kapitaliżmu mill-Kapitalisti
Il-ktieb preċedenti ta 'Rajan, Iffrankar tal-Kapitaliżmu mill-Kapitalisti analizza kif il-kapitaliżmu tas-suq ħieles huwa mdawwar minn lobbyists. Huma jinfluwenzaw lill-gvern biex jiddegregawhom sabiex ikunu jistgħu jieħdu riskju eċċessiv f'isem il-kompetittività globali. Jew imorru bil-kontra, u jistabbilixxu liġijiet biex jipproteġu l-industriji tagħhom. Żewġ eżempji ta 'dawn ta' l-aħħar huma t-tariffi ta 'l- Istati Uniti fuq l-azzar importat, u s-sussidji lill-kummerċ agrikolu ta' l-Istati Uniti li bblukkat il -ftehim ta 'kummerċ ħieles ta'
Karriera bikrija ta 'Rajan
Dr Rajan irċieva grad ta 'inġinerija elettrika mill-Istitut Indjan tat-Teknoloġija f'Delhi. Huwa rċieva MBA mill-Istitut Indjan tal-Ġestjoni fl-1987. Huwa kiseb Ph.D fil-ġestjoni mill-Sloan School fil-MIT. Għallem fl-Iskola tal-Booth ta 'Chicago qabel u wara l-ħidma tiegħu fl-IMF. L-istudenti ta 'Rajan laqgħu lilu "Funzjoni tal-Fruntiera." Dan huwa terminu ekonomiku li jfisser it-tarf tat-tqattigħ tal-valur massimu.
Rajan kien konsulent anzjan ta 'BDT Capital, Booz u Co, fuq il-bord konsultattiv tal-bord konsultattiv Bank Itau-Unibanco, u direttur tal-Kunsill ta' Chicago dwar l-Affarijiet Globali. Huwa kien fuq il-kunsilli konsultattivi għall-Kontrollur Ġenerali ta 'l-Istati Uniti u l- FDIC .
Fl-2003, Rajan irċieva l-ewwel Fischer Black Prize ta 'l-Assoċjazzjoni Finanzjarja Amerikana għal kontribuzzjonijiet għal finanzi minn ekonomista taħt l-40 sena. Huwa kien President tal-Assoċjazzjoni Finanzjarja, kif ukoll membru tal-Akkademja Amerikana tal-Arti u x-Xjenzi. Rajan kien fuq il-bordijiet editorjali tar-Reviżjoni Ekonomika Amerikana u l-Ġurnal tal-Finanzi.
Mill-2006 sal-2013, Rajan kien il-Professur tas-Servizz Distinti ta 'Eric J. Gleacher fl-Iskola tal-Booth tan-Negozju ta' l-Università ta 'Chicago. Mill-2003-2006, huwa kien l-Ekonomista Ewlieni għall- Fond Monetarju Internazzjonali . Il-ktieb tiegħu, "Fault Lines: How Hidden Cracks Still Threaten the World Economy", rebaħ l-għoti tal-Ktieb tan-Negozju tal-Financial Times / Goldman Sachs fl-2010. Huwa rċieva wkoll il-Premju Infosys għax-Xjenza Soċjali - Ekonomija fl-2011
Rajan kien il-Konsulent Ekonomiku Ewlieni tal-Ministeru tal-Finanzi tal-Indja fl-2013, u konsulent ekonomiku informali lill-Prim Ministru mill-2008-2012.