Tnejn mill-aktar fatturi importanti li jmexxu l- prezzijiet tal-ħażniet huma l-ispekulazzjoni u l-valutazzjoni. Filwaqt li kwalunkwe investiment jista 'jiġi mmexxi minn waħda minn dawn il-forzi, l-influwenza tagħhom ġeneralment tkun ġejja minn waħda jew oħra, minflok it-tnejn.
B'dan, nifhem li wieħed minn dawn is-sewwieqa tal-prezzijiet se jieħu l-inizjattiva, u tipikament jelimina kull impatt mill-ieħor. Jaħsbuha bħala mezz ta 'trasport - tista' tmur bl-ajru jew bil-vapur jew bil-karozza, imma probabilment mhux se tivvjaġġa minn karozza li tivvjaġġa jew minn ajruplan li jżomm f'wiċċ l-ilma.
Spekulazzjoni
L-ispekulazzjoni hija bbażata fuq liema investiment "jista 'possibilment jagħmel". Qegħdin jaħdmu fuq kura għall-kanċer, jew qed ifittxu djamanti fil-minjiera tagħhom, jew jiżviluppaw karozza li timxi fuq forzi gravitazzjonali?
Jekk huma ta 'suċċess, ikunu jiswew biljuni! Mill-inqas, dan huwa kif l-investituri qed jaħsbu, u huwa għalhekk li qed jixtru b'mod aggressiv, u jmexxi l-ishma bosta drabi fil-valur. Huma ġeneralment iħossu li r-riżultat potenzjali se jkun hekk qligħ, li fatturi oħra huma injorati favur li jiġu involuti bi kwalunkwe prezz.
Meta l-ispekulazzjoni tieħu f'idejha, kull ħaġa oħra tiġi injorata - tagħbijiet tad-dejn; livelli ta 'dħul ineżistenti; telf operattiv; bilanċi tal-flus li jisparixxu; kompetituri akbar; u aspetti negattivi oħra tan-negozju - biex tiffoka fuq is-suċċess potenzjali u li jinkludi kollox.
Peress li l-investituri jibqgħu jixtru bi prezzijiet ogħla u ogħla, minkejja l-fatt li l-kumpanija ma toħloqx il-kura, jew issib id-djamanti, jew insemmu l-karozza tal-gravità, l-ispekulazzjoni tkompli timbotta l-ħażna għal darb'oħra.
U hekk kif l-investituri jaraw li l-prezzijiet jogħlew, huma jemmnu li l-kumpanija qed tersaq lejn l-għan tagħhom, biex jixtru saħansitra aktar, li jmexxi l-ishma saħansitra ogħla.
L-ispekulazzjoni, għall-kuntrarju tal-valutazzjoni, ma tistax tiġi kkalkulata minħabba li m'hemm l-ebda regoli - hija dik l-investiment li jiswew wieħed Penny, jew $ 40? Bi spekulazzjoni vera, huwa iebes ħafna, jekk mhux impossibbli, li jitqiegħed valur kwantifikabbli fuq l-investiment.
Kumpaniji aktar ġodda, iżgħar u aktar riskjużi huma prinċipalment immexxija minn forzi spekulattivi. L-istokks ta 'Penny huma mmexxija minn spekulazzjoni, u għalhekk huma mudelli tan-negozju mhux ippruvati, u kunċetti tan-negozju fil-fażi bikrija.
Valutazzjoni
Ġeneralment, hekk kif il-korporazzjonijiet jidħlu fil-fażi matura taċ-ċiklu tal-ħajja korporattiva tagħhom, il-prezzijiet tagħhom huma bbażati fuq il-valutazzjoni. Sa issa, għandhom assi u qligħ potenzjali, flimkien mal-bejgħ u d-dħul, sabiex ikollhom "valur".
Meta tista 'tqabbel żewġ kumpanniji direttament lil xulxin, tipikament ifisser li għandu jkollhom valur kwantifikabbli. Jekk il-Korporazzjoni A tiġġenera 45 ċenteżmu fil-qligħ, u l-Korporazzjoni B tagħmel 90 ċenteżmu, taf li t-tieni kumpanija tgawdi d-doppju tar-riżultat tal-profitt. Din is-sitwazzjoni tippermetti lill-investitur potenzjali jew lill-analist tas-suq tal-ishma biex jiddefinixxi l-valur tal-kumpaniji sottostanti, u bħala tali jafu li jirrappreżenta prezz aktar konvinċenti.
IBM għandha valur. Harley Davidson għandu valur. Bank of America għandu valur. Dawn il-ħażniet mhumiex kummerċ ibbażati fuq spekulazzjoni, iżda pjuttost il-prezzijiet tagħhom jiċċaqalqu minħabba bidliet fil-valur tagħhom.
Il-Shift
B'mod ġenerali, meta l-kumpaniji huma ġodda u mhux ippruvati, jistgħu jeżistu biss permezz ta 'spekulazzjoni. Ladarba n-negozju tagħhom jikber, u jiksbu dħul kbir biżżejjed biex iħallsu l-biċċa l-kbira tal-kontijiet tagħhom, dawn se jaqilbu għal prezz ibbażat fuq il-valutazzjoni.
Il-bidla mill-ispekulazzjoni għall-valutazzjoni tista 'tindika li kumpanija "għamletha". Kull kumpanija spekulattiva għandha tkun bit-tama li tikseb il-qabża għall-valutazzjoni.
Madankollu, din il-bidla tista 'tkun kaotak, u ħafna drabi tirriżulta f'ishma tieħu qabda serja. Dan jiġri ta 'spiss, u f'ħafna każijiet jista' jkun pjuttost estrem.
X'jiġri hija li, fil-biċċa l-kbira tal-każijiet, il-forzi preċedenti ta 'spekulazzjoni jimbuttaw l-ishma ferm ogħla mill-prezzijiet xierqa. Forsi huma "jiswew" $ 2, iżda spekulaturi kienu qed jixtru l-istokk it-triq kollha sa $ 24.
Imbagħad, hekk kif il-forzi tal-ispekulazzjoni jisfumaw u l-investituri jibdew iċ-ċaqliq tal-attenzjoni tagħhom lejn dak li l-istokk huwa fil-fatt jiswa (li huwa bbażat fuq punti tad-dejta bħal tkabbir, sehem tas-suq, dħul, qligħ u assi). Fl-eżempju tagħna, tista 'tara dawk l-ishma ta' $ 24 jinqabdu għal $ 2 fi ftit xhur.
Eżempju tajjeb u reali ta 'dan kien meta s-Sirius u r-radju Satellitari XM ingħaqdu. Kien hemm tant tama spekulattiva fost l-investituri minħabba li l-ħsieb kien l-għaqda li jmiss ikollha bosta vantaġġi għax iż-żewġ kompetituri ngħaqdu flimkien: iffrankar amministrattiv u spejjeż ta 'kummerċjalizzazzjoni aktar baxxi jistgħu jgħinuhom jikbru s-suq. Imma meta eventwalment ingħaqdu, dan sar eżempju perfett ta '"jixtru l-Rumor, ibigħu l-fatt."
Il- "fatt" kien li l-investituri ma kellhomx l-ispekulattiv "riħ ta 'l-għaqda" fuq id-dahar tagħhom aktar. Ma kienx hemm avveniment li jmiss fil-futur qarib biex dawn il-miljuni ta 'spekulaturi jitpoġġew fi frenzy, jew iqanqlu l-burdata tax-xiri tagħhom. Għalhekk in-nies issa jeħtieġu li jħarsu lejn il-pożizzjoni finanzjarja attwali taż-żewġ kumpaniji (jew b'mod aktar preċiż, id-dar fiskali ta 'l-entità kkombinata waħda).
Hawn mistoqsija għalik: X'taħseb meta timbotta żewġ munzelli ta 'tajn flimkien? Ukoll, dik tkun pile akbar ta 'tajn.
Iż-żieda ta 'nofs biljun dollaru f'diping ta' kumpanija waħda, għal nofs biljun dollaru fid-dejn, tagħmel stampa pjuttost ikrah. Aqta 'dak li ġara lill-ishma meta jingħaqdu flimkien?
Ipprova jirrikonoxxi liema forza hija prinċipalment tikkontrolla l-prezzijiet ta 'diversi ishma li tinnegozja. L-ispekulazzjoni tista 'toħloq profitti akbar, u aktar mgħaġġla, iżda tista' wkoll twaqqaf għal tnaqqis f'daqqa u sinifikanti. Il-valutazzjoni, min-naħa l-oħra, tipikament hija aktar sostenibbli u tista 'tirriżulta fi qligħ iżgħar, iżda mill-inqas dawk iż-żidiet jistgħu jinżammu għal żmien twil.