L-10 Ekonomiji ta 'Morgan Stanley f'riskju miċ-Ċina
Wara l -iżvalutazzjoni tal-wan min-naħa taċ-Ċina f'nofs l-2015, l-analisti Morgan Stanley enfasizzaw għaxar pajjiżi addizzjonali li jistgħu jiffaċċjaw problemi bil-quddiem. Bloomberg ħoloq dawn il- "Għaxar Troubled" u jinkludu Kolombja, Ċili, Peru, Korea t'Isfel, Tajlandja, Russja , Singapor, Tajwan, il-Brażil u l-Afrika t'Isfel. Dawn il-pajjiżi għandhom l-ogħla espożizzjoni għall-esportazzjoni u l-kompetittività tal-esportazzjoni maċ-Ċina u jistgħu jkunu l-aktar vulnerabbli għall-gwerra tal-munita.
F'dan l-artikolu, se nħarsu lejn l-hekk imsejħa għaxar problemi u jekk l-investituri internazzjonali għandhomx jevitaw dawn il-pajjiżi.
Riskji mmexxija mill-esportazzjoni
Iċ-Ċina tirrappreżenta d-destinazzjoni ewlenija ta 'esportazzjoni għall-biċċa l-kbira ta' l-ekonomiji Troubled Ten, li jinkludu kważi 40% ta 'l-esportazzjonijiet ta' l-Afrika t'Isfel u 30% ta 'esportazzjonijiet tal-Korea t'Isfel fl- 2014. Bl-awtoritajiet Ċiniżi jieħdu miżuri drastiċi biex iħeġġu t-tkabbir ekonomiku, rati ta 'imgħax aktar baxxi u devalwazzjonijiet tal-munita , hemm tħassib dejjem jikber li t-taqlib ekonomiku tal-pajjiż jista' jkun aktar serju minn bosta ekonomisti mistennija.
Ħafna mill-Għaxar Troubles jesportaw ukoll l-istess oġġetti bħaċ-Ċina lil klijenti barranin madwar id-dinja. Bil-valutazzjoni tal-yuan baxxa ħafna, il-prodotti Ċiniżi se jsiru irħas għal dawn il-klijenti u jagħmlu pressjoni fuq il-Għaxar Troubled jew jiddevalaw il-muniti tagħhom stess jew iġibu r-riskju li jnaqqsu l-esportazzjonijiet u t-tkabbir ekonomiku.
Din id-dinamika tista 'twassal għal gwerra emerġenti ta' munita tas-suq li diġà qed isseħħ f'postijiet bħall-Każakstan.
L-aħbar it-tajba hija li bosta minn dawn ir-riskji ġew mitigati meta nħadmu lejn l-2017. L-ekonomija taċ-Ċina kienet qed tesperjenza tkabbir aħjar milli kien mistenni u t-tħassib dwar is-settur bankarju waħdieni tagħha ġew imkessħa minn standards ogħla ta 'self. Madankollu, hemm bosta riskji ewlenin li għadhom jeżistu u l-investituri għandhom jibqgħu konxji tal-prestazzjoni tal-pajjiż u miżuri biex jippromwovu tkabbir stabbli.
Diżappar tal-Kapital
The Troubled Ten jista 'wkoll jiffaċċja ħafna mir-riskji li dehru mill-Ħamsa Fraġli lura fl-2013, minħabba li s-swieq żviluppati qed ifittxu li jgħollu r-rati tal-imgħax. Bir- rati tal-mixi tal -Federal Reserve, il-kapital jista 'jittawwal' il bogħod mis-swieq emerġenti b'ħeffa aktar mgħaġġla, hekk kif id-dollaru Amerikan isir aktar attraenti fuq livell globali. Ħafna swieq emerġenti huma mħejjija sew għal dawn il-bidliet minħabba d-dipendenza tagħhom fuq l-investiment barrani għat-tkabbir.
It-tnaqqis f'daqqa fil-komoditajiet ukoll għamel pressjoni fuq ħafna mill-Għaxar Troubled li għandhom esponiment ogħla mill-medja. Per eżempju, il- Peru huwa l-ikbar esportatur fid-dinja tar-ram, bil-prezzijiet tar-ram jonqsu kważi 20% bejn Jannar u Awissu tal-2015 biss.
L-investiment fil-pajjiż naqas flimkien mal-prezz tal-komodità minħabba l-inqas aspettattiva tal-qligħ, li għamlet pressjoni fuq il-munita u l-ekonomija tal-pajjiż.
L-aħbar it-tajba hija li r-ritmu tar-Riservi Federali ta 'rati ta' imgħax dejjem jiżdiedu kien relattivament bil-mod, li taw żmienhom biex jadattaw dawn l-ekonomiji. Fl-istess ħin, l-ekonomija li qed tikber taċ-Ċina appoġġjat il-prezzijiet tal-komoditajiet li bdew fl-2017 u lil hinn. Iċ-ċaqliq mill- Bank Ċentrali Ewropew (BĊE) li jbiddel il-programmi ta 'stimolu fiskali tiegħu, madankollu, jista' jwassal għal muniti tas-suq emerġenti imdgħajfa fl-aħħar nofs tal-2017 u l-2018.
Kunsiderazzjonijiet ta 'l-Investitur
Il-Ten Troubled jiffaċċjaw ħafna vapuri ekonomiċi matul il-kwarti ta 'wara, minħabba li jbatu biex jikkompetu u jbigħu liċ-Ċina, kif ukoll b'ritmu ekonomiku potenzjali. B'riżultat ta 'dan, l-investituri internazzjonali jistgħu jixtiequ jeżerċitaw kawtela meta jinvestu f'dawn l-għaxar ekonomiji, filwaqt li forsi jkopru kwalunkwe espożizzjoni eżistenti li jkollhom magħhom b'għażliet ta' stocks, għażliet ta 'indiċi, hedges tal-munita, hedges tal-prodotti jew miżuri simili.
Punti ewlenin għat-tmigħ
- Il-Ħamsa Fraġli ta 'Morgan Stanley ġiet imwessa' għall-Għaxar Troubled wara l-iżvalutazzjoni tal-wan tal-wan min-naħa taċ-Ċina u l-implikazzjonijiet tagħha fuq l-ekonomija globali.
- The Ten Troubled huma kkaratterizzati mill-espożizzjoni tal-esportazzjoni tagħhom lejn iċ-Ċina u l-problemi potenzjali assoċjati mat-titjira kapitali wara rati ta 'imgħax ogħla fl-Istati Uniti
- L-investituri internazzjonali jistgħu jixtiequ jmexxu 'l bogħod minn dawn il-muniti u l-ekonomiji sakemm l-istampa ekonomika ssir aktar ċara matul is-snin li ġejjin.