Kif Tlugħ Rata Federali Jista 'Jimpjega Swieq Globali

Rising Rates of Interest u l-Impatt fuq is-Swieq Internazzjonali

Ir-Riżerva Federali ta 'l-Istati Uniti għamlitha ċara li se żżid ir-rati ta' l-imgħax fl-2015, sakemm l-ekonomija tkompli titjieb. B'antiċipazzjoni tar- rati ta 'imgħax li qed jogħlew, id-dollaru Amerikan apprezzat fil-valur u għamel pressjoni fuq il-karti tal-bilanċ ta' banek, ditti u djar li jissellfu f'dollari u jonfqu f'muniti oħra, filwaqt li jagħmlu pressjoni fuq reġimi ta ' li jagħmlu negozju f'muniti oħra.

Tixrid ta 'Suq emerġenti

Is-swieq emerġenti rċevew madwar $ 4.5 triljun ta 'dħul gross tal-kapital bejn l-2009 u l-2012 - li jirrappreżentaw madwar nofs il-flussi globali tal-kapital - grazzi għall-ambjent b'rata baxxa ta' imgħax madwar pajjiżi żviluppati wara l -kriżi ekonomika globali tal-2008 . Flimkien mal-influss kapitali, l-ekwità u l-prezzijiet tal-bonds għolew filwaqt li l-valuti apprezzati fil-valur, peress li sar irħas biex jissellef u l-investituri fittxew rendiment barra l-fruntieri tal-pajjiżi żviluppati.

Peress li l-Istati Uniti jinnormalizzaw ir-rati tal-imgħax, l-ekonomiji emerġenti tas-suq bdew jesperjenzaw ħruġ ta 'kapital. L-investituri rċevew togħma ta 'dawn il-ħruġ f'Mejju u f'Ġunju tal-2013 bl-hekk imsejjaħ episodju ta' "għawwiq żgħir", fejn is-swieq emerġenti sofrew minn ħruġ ta 'kapital indiskriminat li naqqas l-ekonomija tagħhom. L-aħbar ħażina hija li ż-żmien u r-ritmu ta 'dawn ir-rati ta' imgħax jistgħu jaqbdu s-suq b'sorpriża.

Wara li r-Repubblika Federali żiedet ir-retorika tagħha, matul l-ewwel nofs tal-2015, l-ishma tas-suq emerġenti, il-bonds u l-muniti bdew jonqsu għal darb'oħra. Xi esperti huma inkwetati li l-issikkar tal-bank ċentrali jista 'jippreċipita kriżi finanzjarja fis-swieq emerġenti, bħal dawk li seħħew fl-1982 u fl-1994.

Pajjiżi bħal Ħamsa Framili jistgħu jkunu partikolarment suxxettibbli għal dawn it-tipi ta 'kriżijiet, minħabba li naqsu milli jsaħħu l-baġits domestiċi tagħhom.

Swieq Żviluppati Diverġenti

Is-swieq emerġenti mhumiex l-uniċi pajjiżi affettwati mir-rati ta 'imgħax li qed jogħlew tal-Federal Reserve. L-ekonomiji Ewropej u Ġappuniżi se jibbenefikaw mid-deprezzament fl-ewro u fil-yen, iżda l-ibbilanċjar mill-ġdid tal-portafoll jista 'jwarrab xi wħud minn dawk il-benefiċċji. Bil-kapital imur lura lejn l-Istati Uniti wara tlugħ potenzjali ta 'rati, il-pajjiżi taż-żona tal-euro jistgħu jesperjenzaw spejjeż ta' self ogħla li jistgħu jħallu impatt fuq ir-rati tat-tkabbir ekonomiku.

Madankollu, il -politika monetarja maħlula mill-Bank tal-Ġappun u l-Bank Ċentrali Ewropew tista 'tpatti għall-impatt tal-issikkar tar-Riserva Federali fuq id-dħul ta' swieq emerġenti. Dawn il-kumpensi mhumiex effettivi daqs rati ta 'imgħax baxxi fl-Istati Uniti, iżda minħabba li bosta swieq emerġenti għandhom dejn f'dollari minflok dejn tal-euro, li jagħmilhom aktar suxxettibbli għall-movimenti fid-dollaru Amerikan minn dak tal-euro jew ta' muniti.

Ta 'min jinnota wkoll li l-Bank of England indika li se jtemm il-programm ta' tnaqqis kwantitattiv tiegħu u r-rati ta 'imgħax fit-tlugħ f'Mejju tal-2016. Filwaqt li l-bidla mhix sinifikanti daqs l-Istati Uniti jew l-UE

deċiżjonijiet, xorta tista 'tinfluwenza r-reġjun billi tirriproduċi flussi ta' kapital internazzjonali.

Punti ewlenin għat-tmigħ

• Ir-Riżerva Federali tantiċipa żieda fir-rata fl-2015, li kienet kawża kbira ta 'tħassib kemm domestiku kif ukoll internazzjonalment.
• Xi esperti huma mħassba li s-swieq emerġenti jistgħu jsofru l-aktar minn żieda fir-rati, minħabba li jiġbed il-kapital lil hinn mill-ekonomiji tagħhom - effett magħruf bħala l- "tantrum komuni" li diġà ġie osservat lura fl-2013.
• Is-swieq żviluppati jistgħu jesperjenzaw domanda inqas għad-dejn sovran tagħhom, li jista 'jirriżulta f'iffrankar iktar għali għal tnaqqis kwantitattiv u programmi oħra ta' stimolu.