Preludju għal Leġiżlazzjoni Regolatorja riċenti
L-ambjent regolatorju miżjud fl-Istati Uniti u l-Ewropa kien reazzjoni għall-kriżi peress li l-leġiżlaturi ppruvaw joħolqu sett ta 'regoli u regolamenti għall-banek u l-parteċipanti fis-suq biex jipprevjenu r-riskju sistemiku fl-ekonomija. Ir-riskju sistemiku huwa r-riskju ta 'kollass tas-sistema finanzjarja sħiħa jew tas-suq minflok in-nuqqas ta' istituzzjoni, grupp jew komponent tas-sistema. Wara l-akkomodazzjoni u l-leġiżlaturi tal-kriżi tad-dejn sovran Ewropew, l-ekonomisti u r-regolaturi qalu li jindirizzaw il-problema ta '"big-to-fail" wisq. Ħafna jargumentaw li l-banek u istituzzjonijiet finanzjarji relatati oħra kienu saru kbar wisq, jew partijiet integrali tas-sistema finanzjarja li n-nuqqas tagħhom joħloq effett domino fl-Istati Uniti u l-ekonomija globali. Wara l-avvenimenti tal-2008, il-gvern tal-Istati Uniti u oħrajn madwar id-dinja salvu lil xi wħud mill-istituzzjonijiet ewlenin tad-dinja.
TARP jew il- Programm ta 'Ħelsien mill-Assi Troubled kien programm tal-gvern tal-Istati Uniti li awtorizza nefqiet sa $ 700 biljun biex jgħin lill-banek u istituzzjonijiet oħra. Il-gvern iddisinja din il-leġiżlazzjoni biex jippermetti lit-Teżor tal-Istati Uniti jixtri dejn tossiku jew "assi mnikkta" biex jiġi evitat il-potenzjal ta 'fallimenti.
It-TARP kien stabbilit temporanjament li ntemm fl-2014 meta t-Teżor biegħ l-aħħar xiri tiegħu tad-dejn.
Dodd-Frank
Il-President Barrack Obama ffirma l-Att tad-Dodd-Frank Wall Street Reform u l-Protezzjoni tal-Konsumatur f'Liġi fl-2010. L-Att irriżulta f'reviżjoni totali tal-ambjent regolatorju fl-Istati Uniti u żied ħafna regoli u regolamenti ġodda għas-swieq finanzjarji u tal-komoditajiet u l-parteċipanti tagħhom . Il-missjoni tar-regolament kienet li tieqaf wisq-kbar biex tfalli billi tistabbilixxi salvagwardji finanzjarji u kontrolli tal-kapital fuq l-istituzzjonijiet. L-Att żied ir-rekwiżiti għar-rappurtar u l-ittestjar tal-istress tal-karti tal-bilanċ fl-interess ta 'trasparenza akbar fis-suq Barra minn hekk, il-leġiżlazzjoni kellha l-għan li tipproteġi lill-konsumaturi minn prattiki abbużivi ta 'servizzi finanzjarji. Proponenti ta 'l-Att jargumentaw li l-gvern għandu jimmonitorja u jikkontrolla istituzzjonijiet finanzjarji biex jipprevjeni diżastri finanzjarji. L-Att estenda s-superviżjoni regolatorja tas-swieq minn aġenziji tal-gvern eżistenti bħall-Kummissjoni dwar Skambju ta 'Sigurtajiet (SEC) u l-Kummissjoni dwar il-Kummerċ Futures tal-Komodità (CFTC) u ħoloq aġenziji ġodda oħra biex jirregolaw is-swieq.
L-opponenti tal-leġiżlazzjoni jargumentaw li l-Att sempliċement joħloq web ta 'burokrazija u li jekk istituzzjoni finanzjarja ssibha f'inkwiet il-gvern għandu jħalliha tfalli.
Ħafna jemmnu li l-Att Dodd-Frank ħoloq ambjent li jolqot lin-nies li qed jipprova jgħin billi ż-żieda fis-superviżjoni, ir-rekwiżiti ta 'rappurtar u l-ispejjeż tal-konformità għall-banek irrestrinġew il-prattiki tas-self.
Banek fin-Negozju tal-Komodità
L-era l-ġdida ta 'regolament wara l-2008 kellha effett dirett fuq in-negozju tal-komoditajiet. L-ewwel, swaps ta 'komoditajiet jew transazzjoni finanzjarja li tpartit fiss għal prezz varjabbli għal ftehim finanzjarju bejn żewġ kontropartijiet issa jridu jgħaddu minn organizzazzjoni tal-ikklerjar bħal dawk li joperaw fis-swieq tal-futures. Swaps huma tradizzjonijiet derivattivi tradizzjonalment bejn żewġ partijiet, xerrej, u bejjiegħ, fis-suq over-the-counter fejn kull kontraparti tat-tpartit tieħu r-riskju tal-prestazzjoni tal-oħra. Madankollu, skont l-Att Dodd-Frank, it-tpartit daħal taħt il-ġurisdizzjoni tal-CFTC, il-korp regolatorju li huwa l-għassiesa għall-iskambji futuri tal-Istati Uniti bħall- CME u l- ICE .
L-Att isejjaħ ukoll għal rekwiżiti akbar ta 'rappurtar fis-swieq tal-futures kif ukoll restrizzjonijiet ġodda fl-interess li tiżdied it-trasparenza tas-suq u jitnaqqas ir-riskju sistemiku.
Bit-tħassir tal-Glass-Steagall fl-1999 li attivitajiet separati ta 'banek kummerċjali u ta' investiment, bosta banek fl-Istati Uniti saru involuti direttament fin-negozju tal-komoditajiet. Hekk kif il-banek żiedu l-attivitajiet ta 'self tagħhom fis-settur tal-materja prima, ħafna minnhom ħadu sehem ta' ekwità fil-produzzjoni tal-komoditajiet u l-infrastruttura. Banek u istituzzjonijiet finanzjarji saru sidien jew imsieħba ta 'ekwità f'pipelines ta' l-enerġija, faċilitajiet għall-ipproċessar u ħażna ta 'komoditajiet u komponenti oħra tan-negozju tal-materja prima. Barra minn hekk, l-istituzzjonijiet finanzjarji waqqfu skrivaniji tal-kummerċ lill-klijenti tas-servizz bi strumenti fiżiċi u derivattivi u ħadu riskji meta waslu għal pożizzjonijiet ta 'proprjetà fis-swieq tal-komoditajiet. Hekk kif il-banek daħlu f'dawn in-negozji, bosta negozji merkantili tradizzjonali ta 'komoditajiet fl-Istati Uniti u l-Ewropa sabu ruħhom kapaċi jikkompetu ma' l-istituzzjonijiet finanzjarji b'kapaċitajiet finanzjarji kbar. Fl-istess ħin, in-negozjanti b'esperjenza u l-persunal loġistiku fin-negozju tal-materja prima mċaqalqu minn kumpaniji merkantili għall-banek li għamlu spree ta 'kiri biex jattiraw dawk b'ħiliet speċjalizzati fis-swieq tal-materja prima. F'ħafna modi, in-negozju tal-komoditajiet sar il-qasam tas-settur bankarju u n-negozju merkantili jew sar speċjalizzat ħafna jew ħareġ mis-suq.
Il-banek jgawdu perjodu profittabbli fin-negozju tal-komoditajiet hekk kif inbeda suq barri fil-prezzijiet madwar l-2004. Il-prezzijiet ta 'bosta prodotti żdiedu għall-ogħla livelli kollha u l-volumi tan-negozju żdiedu b'żieda ta' żewġ ċifri fiċ-Ċina wasslet għall-bini tal-infrastruttura u l-ħażna u l-iffinanzjar ta 'materja prima. Proġetti ta 'produzzjoni ġodda żiedu l-ħtieġa ta' kompetenza bankarja fis-settur.
Madankollu, wara l-kriżi finanzjarja tal-2008 meta l-ambjent regolatorju inbidel, l-istituzzjonijiet finanzjarji ġew taħt skrutinju tal-Kungress u r-regolaturi. Il-komoditajiet għandhom tendenza li jkunu assi aktar volatili minn stokks, bonds u muniti. Għalhekk, ir-regolaturi u l-leġiżlaturi argumentaw li l-istituzzjonijiet finanzjarji meħtieġa biex iwarrbu aktar kapital biex jibqgħu fin-negozji tal-materja prima. Il-banek kienu żviluppaw katina ta 'provvista b'saħħitha fil-komoditajiet minn produttur permezz tal-konsumatur inkluż attivitajiet loġistiċi , ta' infrastruttura kif ukoll ta 'kummerċ proprjetarju. Ħafna regolaturi u kritiċi tas-settur finanzjarju argumentaw b'suċċess li l-banek m'għandhomx ikunu involuti fin-negozju tal-prodotti sa ċertu punt. Hekk kif żdiedu l-ispejjeż tal-kapital u l-ispejjeż tal- konformità u l-istituzzjonijiet sabu ruħhom taħt id-dwal ta 'sħana tar-regolaturi u l-Kungress, bosta ħallew in-negozju. Huma biegħu l-interessi tagħhom lil kumpaniji oħra prinċipalment barra l-Istati Uniti f'ġurisdizzjonijiet iktar familjari minn perspettiva regolatorja bħall-Iżvizzera u l-Asja.
Kummerċ Merkantili tal-Komodità Niżżel għal Ġurisdizzjonijiet Oħra
Dodd-Frank u bidliet regolatorji oħra fl-Istati Uniti u fl-Unjoni Ewropea kkawżaw migrazzjoni tan-negozji tal-komoditajiet fiżiċi globali għall-Iżvizzera u l-Asja. Fl-Iżvizzera, ir-regolamenti u r-rati tat-taxxa huma aktar favorevoli. Fl-Ażja, iċ-Ċina tibqa 'tkun in-naħa tad-domanda ta' l-ekwazzjoni fundamentali għall-komoditajiet. B'aktar minn 1.37 biljun ruħ, iċ-Ċina kienet il-konsumatur ewlieni fid-dinja tal-materja prima għal żmien pjuttost twil.
Qabel ma l-banek daħlu fin-negozju tal-komoditajiet fl-2000 kien hemm ħafna negozji merkantili fl-Istati Uniti li servis id-domanda tal-materja prima madwar id-dinja. Madankollu, taħlita ta 'brain drain u d-dominanza tal-banek meta waslet għall-kapaċità finanzjarja kkawżaw li n-negozju merkantili jieqaf. Hekk kif il-banek ħallew is-suq wara l-2010, ħafna mill-intrapriżi telqu l-ixtut ta 'l-Istati Uniti. Bħala eżempju, JP Morgan kien sar attur enormi fin-negozju tal-komoditajiet internazzjonali. Fl-2014, il-bank ibigħ l-unità tal-kummerċ tal-komoditajiet tiegħu lil Mercuria, kumpanija kummerċjali bbażata f'Ġinevra-Svizzera. Fl-istess sena, Goldman Sachs biegħ in-negozju tal-magazzinaġġ tal-metalli lil Reuben Brothers, grupp Żvizzeru ta 'ekwità privata.
L-Elezzjoni tal-2016
Ir-regolamenti tar-rampa fl-Istati Uniti seħħew taħt l-amministrazzjoni tal-President Barrack Obama. Madankollu, kmieni fl-2017 il-ħamsa u erbgħin President tan-nazzjon se jkun Donald J. Trump li għamel kampanja fuq pjattaforma ta 'inqas regolamenti . Il-Kandidati Trump qal lill-poplu Amerikan li għal kull regolament ġdid, l-amministrazzjoni tiegħu teħles minn żewġ settijiet eżistenti ta 'regoli. L-Att Dodd-Frank kien mira tal-kritika tal-kandidat matul il-kampanja. Hekk kif jassumi l-Presidenza maż-żewġ kmamar tal-Kungress mill-istess parti x'aktarx li se jkun hemm bidliet drammatiċi fl-ambjent regolatorju għall-industrija finanzjarja kif ukoll għal bosta negozji oħra fl-Istati Uniti.
Tibdil Regolatorju Potenzjali fuq l-Orizzont fl-2017 u Lil hinn
Filwaqt li partijiet mill-Att Dodd-Frank x'aktarx jgħixu matul ix-xhur u s-snin li ġejjin, oħrajn mhux se. L-ikklerjar tat-tranżazzjonijiet ta 'tpartit x'aktarx ikompli jkun qasam li r-regolaturi se jirfinaw biex jipprovdu stabilità lis-swieq finanzjarji. Madankollu, iċ-ċansijiet huma li l-Att tal-2010 se jiġi ssimplifikat b'mod drammatiku li jagħti aktar enfasi fuq is-sostenn tal-istituzzjonijiet finanzjarji u tan-negozju billi jitneħħew bosta rekwiżiti burokratiċi li inibixxu t-tkabbir tan-negozju u tal-ekonomija. It-trick għar-regolaturi u l-leġiżlaturi huwa li jsib il-bilanċ it-tajjeb li jagħmel ir-regolamenti jappoġġjaw it-tkabbir tan-negozju u ekonomiku filwaqt li fl-istess ħin jipproteġi lill-konsumaturi u lis-swieq mill-manipulazzjoni u r-riskji sistemiċi.
L-Att Dodd-Frank tal-2010 u t-tluq tan-negozju tal-prodotti mill-ixtut tal-Istati Uniti kien approċċ aktar reattiv milli proattiv għar-regolamentazzjoni. Matul il-kampanja tal-2016, il-President Trump wiegħed lill-poplu Amerikan li r-regolazzjoni se tinbidel biex tappoġġja n-negozju. Għalhekk, bidliet kbar fl-ambjent regolatorju f'Washington DC qegħdin fuq l-orizzont.