L-Investiment tal-Valur qed Jirbħu lura fis-Swieq Emerġenti
Ejja nħarsu lejn għaliex l-investituri tal-valur jistgħu jkunu jridu jħarsu lejn is-swieq emerġenti u xi strateġiji biex jinvolvu ruħhom.
Għaliex l-Investiment tal-Valur?
L-investiment fil-valur sar dejjem aktar popolari kemm fis-swieq żviluppati kif ukoll f'dawk emerġenti. Korp kbir u li qed jikber ta 'evidenza jissuġġerixxi li l-investiment f'ishma bi qligħ fil-prezz taħt il-medja jew proporzjonijiet tal-ktieb tal-prezzijiet jew rendimenti ta' dividendi ogħla mill-medja jagħtu qligħ superjuri fuq medda ta 'żmien twil. L-investituri li rnexxew bħal Warren Buffett għamlu kapitalizzazzjoni fuq dawn it-tendenzi u ġġeneraw qligħ eċċezzjonali fuq is-suq maż-żmien.
Dokument ippubblikat fir-Reviżjoni tas-Swieq Emerġenti fl-2002 wera li dawn it-tendenzi jitmexxew fi swieq emerġenti, bi stokkijiet ta '"valur" li jiġġeneraw qligħ ogħla minn ħażniet mhux ta' valur. Rapport sussegwenti ta 'Credit Suisse sab li l-ħażniet tal-valur kienu aktar minn tlieta minn kull 21 suq emerġenti bejn l-2000 u l-2013, bil-'premium value premium' medju ta '4.3 fil-mija kull sena meta mqabbel ma' 3.1 fil-mija fil-pajjiżi żviluppati.
Il-profil tar-riskju tal-ħażniet ta 'valur jista' jkun attraenti għal ħafna investituri, inklużi dawk interessati fis-swieq emerġenti. Billi jixtri l-ishma bi skont, hemm preżumibbilment inqas tnaqqis fil-potenzjal minn stokk b'tul għoli b'xi ftit assi jew qligħ. Hemm ukoll evidenza li l-ħażniet ta 'valur mhumiex aktar volatili minn ħażniet ta' 'tkabbir għoli', li jfisser li l-investituri mhux neċessarjament jassumu riskju ħafna f'termini ta 'beta.
Investiment fil-Valur fis-Swieq Emerġenti
Is-swieq emerġenti esperjenzaw tnaqqis sostanzjali matul ir-Reċessjoni l-Kbira fl-2008, li marret għall-agħar meta r -Riżerva Federali tal- Istati Uniti ħabbret li kienet ser tnaqqas il-programm ta 'tnaqqis kwantitattiv tagħha ("QE") u żżid ir-rati tal-imgħax. Bosta muniti tas-suq emerġenti raw tnaqqis sinifikanti fil-valur u $ 2 triljun f'dollari denominati f'dollari - użati minn bosta gvernijiet tas-suq emerġenti u kumpaniji li jissellfu - saru iktar kostanti li jħallsu lura.
It-tnaqqis drammatiku fil-prezzijiet taż-żejt mhux raffinat aggrava dawn il-problemi, peress li ħafna swieq emerġenti m'għandhomx id-diversifikazzjoni tal-ekonomiji żviluppati. Fil-fatt, l-ekonomiji li qed jiżviluppaw huma, bħala medja, ikkonċentrati f'50 fil-mija inqas kategoriji ta 'prodotti milli fid-dinja żviluppata. Iż-żejt mhux raffinat jammonta għal parti sinifikanti tal-produzzjoni ekonomika għal pajjiżi bħar- Russja u l-Venezwela, kif ukoll il-biċċa l-kbira tal-pajjiżi li jinsabu fil-Lvant Nofsani.
Din id-dinamika wasslet għal ħruġ ta 'kapital sinifikanti minn swieq emerġenti, li naqqsu l-valutazzjonijiet tagħhom relattivi għas-swieq żviluppati. Pereżempju, l-Istati Uniti S & P 500 jinnegozja b'ħafna qligħ ta '25.37x, mill-19 ta' Jannar 2017, filwaqt li l-indiċi MSCI Emerging Markets jinnegozja bi proporzjon ta 'qligħ bi prezz ta' 12.06x biss.
L-investituri tal-valur jistgħu, għalhekk, isibu swieq emerġenti jkollhom aktar opportunitajiet milli swieq żviluppati.
ETFs, Fondi Reċiproċi u Ħażniet
Hemm ħafna modi differenti li l-investituri ta 'valur jistgħu jiksbu espożizzjoni għal swieq emerġenti, inklużi stokks individwali, fondi negozjati fi skambju ("ETFs") jew fondi mutwi .
L-ETF internazzjonali jirrappreżentaw il-mod l-iktar faċli u l-iktar kosteffettiv biex tinbena espożizzjoni minħabba li dawn jipprovdu portafoll sħiħ f'sigurtà waħda bi spejjeż aktar baxxi mill-biċċa l-kbira tal-fondi reċiproki komparabbli. Filwaqt li hemm ħafna ETF tas-suq emerġenti differenti minn fejn jagħżlu, ftit minnhom huma ffokati fuq opportunitajiet ta 'investiment ta' valur. Ħafna minn dawn huma l-hekk imsejħa fondi smart beta li jużaw strateġiji ta 'indiċjar alternattivi.
L-ETFs tal-valur tas-suq emerġenti l-aktar popolari jinkludu:
- FlexShares Morningstar Tqegħid tal-Fattur tas-Swieq Emerġenti (TLTE)
- iShares MSCI Swieq Emerġenti Volatilità Minima (EEMV)
- SPDR S & P Dividend tas-Swieq Emerġenti (EDIV)
- WisdomTree Swieq Emerġenti Dividend Għoli (DEM)
Hemm probabbilment aktar fondi reċiproċi minn fejn jagħżlu li huma ffokati fuq ishma tas-suq emerġenti, iżda l-biċċa l-kbira minn dawn huma ġestiti b'mod attiv aktar milli fondi passivi (għalkemm smart beta). Il-proporzjonijiet tan-nefqa tagħhom jistgħu wkoll ikunu ferm iktar għoljin minn ETFs, u dan ifisser li huwa importanti għall-investituri li jikkunsidraw ir-rekord tal-maniġer u fatturi oħra.
Xi fondi popolari emerġenti ta 'valur reċiproku tas-suq jinkludu:
- Valur tal-Valur tal-Valur tas-Swieq Emerġenti ta 'T. Rowe Price (PRIJX)
- Seklu Amerikan tas-Swieq Emerġenti tal-Fond tal-Valur (AEVVX)
- Brandes Emerging Markets Value Fund (BEMIX)
Fl-aħħarnett, l-investituri jistgħu jixtru ħażniet ta 'individwi jew bħala American Depositary Receipts ("ADRs") li jinnegozjaw fuq skambji tal-Istati Uniti jew stokks barranin. Spiss drabi, l-aktar mod faċli biex issib dawn l-opportunitajiet huwa li tuża dawk li jivverifikaw l-istokk u tfittex ħażniet barranin li jinnegozjaw f'multipli skontati jew bi ħsad għoli ta 'dividend bl-użu ta' għodda bħal FinViz (www.finviz.com). L-iżvantaġġ huwa li jista 'jkun aktar għali biex tinbena portafoll u ħafna minn dawn l-istokks huma inqas likwidi.
Il-linja tal-qiegħ
Is-swieq emerġenti storikament kienu miri ta 'investitur għat-tkabbir, iżda t-tnaqqis reċenti tagħhom ħoloq opportunitajiet għall-investituri tal-valur. Meta tħares lejn l-opportunitajiet, l-investituri jistgħu jixtiequ jikkunsidraw fondi orjentati lejn il-valur jew screening għal opportunitajiet individwali, filwaqt li jżommu f'moħħhom l-impatt ta 'spejjeż ogħla, likwidità u fatturi oħra ta' riskju.