Komponenti tar-Rata ta 'Ritorn Obbligata ta' l-Investitur

Fehim Kif Razzjonali Investituri Valur Cash Flows

Fit-teorija finanzjarja, ir-rata tar-redditu li fiha l-investiment jinnegozja huwa s-somma ta 'ħames komponenti differenti. Fuq perjodu ta 'żmien qasir, dan jista' jkun irrazzjonali iżda fuq perjodi itwal ta 'żmien, il - prezzijiet tal- assi għandhom it-tendenza li jirriflettuhom pjuttost tajjeb. Għal dawk minnkom li jixtiequ jitgħallmu jivvalutaw ħażniet, jifhmu għaliex il-bonds jinnegozjaw f'ċerti prezzijiet, jew saħansitra kemm tista 'tħallas għal pożizzjoni ta' ekwità privata, din hija parti importanti tal-fondazzjoni.

1. Ir-Rata ta 'Imgħax Ħielsa mir-Riskju
   Din hija r-rata li magħha jiġu mqabbla l-investimenti l-oħra kollha. Hija r- rata tar-ritorn li investitur jista 'jaqla' mingħajr riskju f'dinja mingħajr inflazzjoni.

2. Prezz ta 'Inflazzjoni
   Din hija r-rata li tiżdied ma 'investiment biex taġġustaha għall-aspettattiva tas-suq ta' inflazzjoni futura. Pereżempju, il-premium ta 'l-inflazzjoni meħtieġ għal bond ta' sena ta 'kumpanija jista' jkun ħafna aktar baxx minn bond korporattiva ta 'tletin sena mill-istess kumpanija minħabba li l-investituri jaħsbu li l-inflazzjoni se tkun baxxa fuq medda qasira ta' żmien, iżda tirkupra fil-ġejjieni bħala riżultat tad-defiċit tal-kummerċ u tal-baġit tas-snin li għaddew.

3. Premium ta 'Likwidità
   Investimenti nnegozjati malajr bħal ħażniet u bonds f'kumpannija kkontrollata mill-familja jirrikjedu primjum ta ' likwidità . Jiġifieri, l-investituri mhumiex se jħallsu l-valur sħiħ tal-assi jekk hemm possibbiltà reali ħafna li ma jkunux jistgħu jifqgħu l-istokk jew il-bonds f'perjodu qasir ta 'żmien minħabba li x-xerrejja huma skarsi. Dan huwa mistenni li jikkumpensahom għal dak it-telf potenzjali. Id-daqs tal-primjum tal-likwidità huwa d-dipendenti fuq il-perċezzjoni ta 'investitur dwar kemm huwa attiv suq partikolari.

1. Premium ta 'Riskju ta' Default
   X'inhu probabbli l-investituri jemmnu li hija li kumpanija tonqos mill-obbligu tagħha jew tfalli? Spiss, meta jidhru sinjali ta 'problemi, l-ishma jew il-bonds ta' kumpanija se jtelfu bħala riżultat ta 'investituri li jitolbu primjum ta' riskju ta 'inadempjenza. Jekk xi ħadd seta 'jakkwista assi li kienu qed jinnegozjaw bi skont kbir bħala riżultat ta' premium ta 'riskju ta' inadempjenza li kien kbir wisq, setgħu jagħmlu ħafna flus. Bosta kumpaniji tal-immaniġġjar tal-assi attwalment xtraw ishma tad-dejn korporattiv ta 'Enron matul il-kollass issa famuż tal-ġgant kummerċjali tal-enerġija. Essenzjalment, huma xtraw $ 1 ta 'dejn għal ftit pennies biss. Jekk jistgħu jiksbu aktar milli ħallsu f'każ ta 'likwidazzjoni jew riorganizzazzjoni, jistgħu jagħmluhom ħafna, sinjuri ħafna.
   
   K-Mart huwa eżempju mill-isbaħ. Qabel il-falliment tagħha, il-maniġer tal-hedge fund Eddie Lampert u l-espert f'diffikat tad-dejn Marty Whitman tat-Third Avenue Funds xtraw porzjon enormi tad-dejn tal-bejjiegħ bl-imnut. Meta l-kumpanija ġiet organizzata mill-ġdid fil-qorti tal-falliment, id-detenturi tad-dejn ingħataw ekwità fil-kumpanija l-ġdida. Lampert imbagħad juża l-blokk ta 'kontroll il-ġdid tiegħu tal-istokk K-Mart bil- karta tal-bilanċ imtejba tiegħu biex jibda jinvesti f'assi oħra.

1. Premium ta 'Maturità
   Aktar fil-futur il-maturità tal-bonds tal-kumpanija, aktar ma l-prezz ivarja meta jinbidlu r-rati tal-imgħax. Dak hu minħabba l-premium tal-maturità. Hawnhekk hawn verżjoni simplifikata ħafna biex turi l-kunċett: Immaġina li għandek bonds ta '$ 10,000 b'rendiment ta' 7% meta tinħareġ li se timmatura fi 30 sena. Kull sena, inti tirċievi $ 700 b'interess fil-posta. Tletin sena fil-ġejjieni, inti ser tirċievi l-oriġinal tiegħek $ 10,000 lura. Issa, jekk ibigħu l-bond tiegħek l-għada, x'aktarx li tikseb madwar l-istess ammont (nieqes, forsi, premium ta 'likwidità kif diġà diskuss).
   
   Ikkunsidra jekk ir-rati tal-imgħax jogħlew għal 9%. L-ebda investitur ma jaċċetta l-bonds tiegħek, li qed iġibu biss 7%, meta faċilment jistgħu jmorru lejn is-suq miftuħ u jixtru bond ġdid li jagħti 9%. Għalhekk, huma jħallsu biss prezz inqas mill-bond tiegħek li jiswew - mhux il-$ 10,000 sħiħ - b'tali mod li r-rendiment huwa ta '9% (jiġifieri, forsi $ 7,775.) Dan huwa għaliex bonds b'maturitajiet itwal huma suġġetti għal riskju ħafna akbar ta ' qligħ kapitali jew telf. Kieku r-rati ta 'l-interessi naqsu, id-detentur tal-bonds seta' jbigħ il-pożizzjoni tiegħu għal ħafna aktar - jiġifieri r-rati niżlu għal 5% imbagħad setgħet biegħet għal $ 14,000. Għal darb'oħra, din hija verżjoni simplifikata ħafna ta 'kif se jsir u fil-fatt hemm ħafna ta' alġebra involuti iżda r-riżultati huma bejn wieħed u ieħor l-istess.

Kif Dawn il-Ħames Komponenti tar-Rata Meħtieġa ta 'Ritorn ta' Investitur Jinqdew Flimkien

Żomm f'moħħok li ħadd m'hu probabbli li joqgħod bilqiegħda u jgħid, "Taf, naħseb li ser inħallas primjum ta 'likwidità ta' x%." Minflok, ħafna drabi jaraw stock, bond, fond reċiproku , ħasil tal-karozzi, lukanda , brevett jew assi oħra u jqabblu mal-prezz li bih qed jinnegozja fis-suq. Fuq dan il-punt, il-liġijiet tal-provvista u d-domanda spiss jidħlu sakemm jintlaħaq l-ekwilibriju.

Għal aktar informazzjoni, iċċekkja l-artikolu 3 Strateġiji ta 'Investiment tal-Bonds għal Investituri għal Żmien Twil biex jittellgħu xi tekniki li jistgħu jgħinuk jagħmlu l-flus, u jnaqqsu r-riskju, fil- portafoll tad-dħul fiss tiegħek.