Min jużah u għal liema skop?
Fi kliem ieħor, is-segwaċi ta 'l-ipoteżi tas-suq effiċjenti ma jemminx li $ 100 bills qegħdin jimteddu għat-teħid, jew mill-investitur professjonali jew dilettant.
Dan ġej minn storja magħrufa ta 'professur tal-finanzi u student li jiltaqa' ma 'kont ta' $ 100 fuq l-art.
Peress li l-istudent jieqaf biex jittellgħuh, il-professur jgħid, "Tinkwetax - jekk kien verament kont ta '$ 100, ma jkunx hemm."
Għaliex l-ipoteżi effiċjenti tas-suq tgħid li s-swieq huma effiċjenti?
L-ipoteżi tas-suq effiċjenti tgħid li bħala informazzjoni ġdida tqum l-aħbarijiet hija inkorporata malajr fil-prezzijiet tat-titoli. Dawk li jemmnu jgħidu li s-suq huwa hekk effiċjenti li jinkorpora istantanjament l-informazzjoni kollha magħrufa li l-ebda ammont ta 'analiżi ma jista' jipprovdi vantaġġ fuq il-miljuni kollha ta 'investituri oħra li wkoll ikollhom aċċess għall-istess informazzjoni kollha.
Ir-riċerka li tappoġġa l-ipoteżi effiċjenti tas-suq turi li l-evidenza hija kbira ħafna li madankollu tkun inkonsistenti u irregolari l-imġieba tal-prezzijiet tal-istokk tista 'tkun, is-suq ma joħloqx opportunitajiet kummerċjali li jippermettu lill-investituri jiksbu qligħ aġġustat b'riskju straordinarju.
Kif taħdem l-ipoteżi tas-suq effiċjenti taffettwa l-investimenti tiegħi?
Wara li ġiet ifformulata l-Ipoteżi Effiċjenti tas-Suq, il-parteċipazzjoni fil -fondi tal-indiċi żdiedet b'mod drammatiku.
Wara kollox, jekk l-investituri professjonali m'għandhom l-ebda vantaġġ teoretikament u ma "jegħlbu s-suq", allura, għaliex kieku xi ħadd iħallas miżata ta 'ġestjoni ogħla lilhom bit-tama li jagħmel aħjar? F'tentattiv jevita l-mentalità tal-qlugħ tal-istokk, ħafna investituri jiddeċiedu li huwa aħjar li jkun proprju "is-suq" permezz tal-fond tal-indiċi.
Ix-xiri ta 'fondi tal-indiċi u wara xi ħaġa msejħa Modern Bookfolio Theory huwa propost minn ħafna konsulenti finanzjarji moderni. It-tnaqqis tat-tariffa jippermetti taħlit akbar u valur ta 'investiment ikbar matul iż-żmien.
Jekk huwa impossibbli li tħabbat is-suq, għaliex ħafna nies jippruvaw?
Skond rapport wieħed, madwar 10% tal-volum ta 'negozjar fil-ħażniet ġej minn "kummerċjanti diskrezzjonarji fundamentali" u ieħor 60% ġej minn investiment passiv u kwantitattiv iżda ħarsa mgħaġġla permezz tal-bosta fondi fis-suq ta' ħafna prodotti li jippruvaw jippruvaw l-effiċjenza ipoteżi tas-suq ħażin.
L-opponenti tat-teorija jitolbu, għaliex is-suq jibqa 'tant ħażin għal ħafna snin wara r-riċessjoni reċenti? Żgur, fuq medda qasira ta 'żmien, jista' jkun li kien ħażin iżda għal ħafna snin?
Idea waħda hija li s-suq huwa "effiċjenti ineffiċjenti". L-investitur medju mhux se jkun jista 'jegħleb is-suq iżda jekk bank enormi jixħet flus biżżejjed u l-poter tal-kompjuter fl-isforz, isibu suċċess. Din it-teorija hija għaliex il-kummerċ kompjuterizzat daħal biex jiddomina s-suq.
Proponenti ta 'ipoteżi effiċjenti tas-suq jgħidu li l-eżempji ta' hawn fuq huma sempliċement ħlas għar-riskju. L-investitur tal-proprjetà immobbli li xtara proprjetà fil-baxx tar-reċessjoni tal-2009 għamel profitt gustuż minħabba r-riskju li ħadu.
In-negozjant ta 'frekwenza għolja m'għandu l-ebda idea jekk l-istokk se jitla' jew jitnaqqas f'minuta ta 'minuti jew siegħa sabiex il-livell ta' riskju tagħhom ikun għoli. Jekk jagħmlu l-flus, huwa l-ħlas għal żieda fir-riskju.
Barra minn hekk, l-ipoteżi tas-suq effiċjenti ma tfissirx neċessarjament li s-swieq huma razzjonali, jew li dejjem jiffissaw l-assi b'mod preċiż. Fil-medda qasira ta 'żmien, l-investimenti jistgħu jsiru vvalutati żżejjed (think stock teknoloġiku fl-1999, jew beni immobbli fl-2006) jew taħt vvalutati (think stock prices f'Marzu 2009) ibbażati fuq il-fiduċja tal-investitur u r-rieda tagħhom li jaċċettaw riskju.
Matul perjodi twal ta 'żmien, madankollu, il-prezzijiet tal-investiment se jirriflettu b'mod preċiż it-tkabbir tal-qligħ mistenni tal-assi sottostanti tagħhom.
L-ipoteżi effiċjenti tas-suq kienet is-suġġett ta 'dibattitu fost l-akkademja li tinvesti mill-debutt tagħha fis-sittinijiet. Id-data kollha tindika l-fatt li l-investiment fit-tul huwa strateġija aktar ta 'qligħ u mbagħad tipprova tikseb flus malajr.
Dan flimkien jista 'jindika li hemm iktar ipotesi tas-suq effiċjenti milli n-nies li jrid iridu jħallu.