Meta Warren Buffett titkellem, l-investituri għandhom it-tendenza li jisimgħu. Berkshire Hathaway (BRK.A) ta 'Buffett tixtri kumpaniji sottovalutati biex iżommu fit-tul, u bejn l-1965 u l-2016, il-kumpanija rritornat 20.8 fil-mija annwalizzata lill-investituri tagħha, b'kuntrast mal-qligħ ta' 9.7 fil-mija ta 'S & P. L-istorja twila ta 'suċċess tal-biljunarju ta' Nebraska kisbetlu l-moniker "L-Oracle ta 'Omaha", u bosta investituri jistrieħu fuq kull kelma tiegħu għal għarfien dwar is-suċċess fis-suq.
Waħda mill-kwotazzjonijiet l-aktar famużi ta 'Buffett hija "Għandek biża' meta oħrajn ikunu ħorox u ħodor meta oħrajn ikunu beżgħu." Din il-biċċa partikolari ta 'għerf li jinvesti hija rakkomandazzjoni kontrarja - li tavża essenzjalment li tmur kontra l-qamħ li jinvesti. Imma l-implimentazzjoni ta 'din l-istrateġija hija iktar diffiċli milli jidher.
Fehim Kif is-Swieq Jaġixxu
Is-swieq ta 'investiment huma ċikliċi. Iż-żieda fil-prezzijiet tal-istokk, il-quċċata, taqa ', u mbagħad tirkupra. Bidliet fil-sentiment tal-investitur flimkien max-xejriet tal-prezz tal-istokk: Peress li l-prezzijiet jogħlew, bosta investituri jaraw dawn il-qligħ fis-suq, jeħilsuhom u jaqbżu l-bandwagon billi jferrgħu l-flus fis-suq. Buffett jikkaratterizza lil dawn l-investituri li jirritornaw bħala "ħorox", li jfittxu li japprofittaw minn suq tal-ishma li qed jiżdied.
Dawk l-investituri ħodor li joqogħdu lejn suq ta 'l-ishma li dejjem jiżdied għandhom it-tendenza li jinjoraw l-aktar fatturi importanti li jixtru l-ħażniet: Prezz. Irrispettivament minn xejriet wiesgħa tas-suq, jekk tħallas prezz għoli wisq għal stokk jew fond, int x'aktarx li titlef il-flus meta s-suq jikkoreġi u l-prezz jiġi lura għall-art.
Dak huwa r-rabta ta 'għalfejn Buffett tagħti attenzjoni kontra l-regħba meta tinvesti.
Kwistjonijiet ta 'Valutazzjoni tas-Suq ta' Valur
F'suq stokk li qed jiżdied, il-valuri tal-assi għandhom it-tendenza li jintefħu. Pereżempju, matul l-aħħar 30 sena, l-investituri ħallsu firxa ta 'prezzijiet għal dollaru wieħed ta' qligħ, kif imkejla mill- Prezz Fatti (PE) .
Minn proporzjon baxx tal-PE ta '11.69 f'Diċembru 1988 sa massimu ta' 122.39 f'Mejju 2009, din il-prezz tal-prezz tal-istokk hija prekursur għall-prezzijiet futuri tal-istokk tas-suq.
Il-proporzjonijiet ogħla tal-PE kurrenti jbassru prezzijiet tal-istokk futuri aktar baxxi. Investituri ħżiena u ta 'ritorn li jixtru f'ħażniet bi prezzijiet għoljin huma ċerti li jesperjenzaw ritorni aktar baxxi' l quddiem.
Imbagħad meta l-uptrend tal-prezz tal-ħażna jdur u jmur lejn in-nofsinhar, u l-investituri jsiru paniku u jibżgħu. Dawn l-istess investituri li xtraw fil-qċaċet tas-suq iduru u jbiegħu matul il-ħwienet tas-suq sussegwenti. Dawn l-investituri jibżgħu qed jagħmlu eżattament dak li Buffett iwissi kontra: Bejgħ fuq biża '.
Hekk kif il-prezzijiet tas-suq jaqgħu, il-valuri tal-PE jaqgħu, u l-istokks jiswew aktar. Dawk l-investituri sofistikati li jixtru meta oħrajn huma ta 'biża', tipikament jixtru ħażniet sottovalutati, inqas proporzjon tal-PE u jgawdu minn qligħ ogħla fil-futur.
L-għerf ta 'Buffett jilgħab fir-realtà, minħabba li l-istokkijiet b'valur iktar baxx japprofondixxu l-assi ogħla tal-PE' l quddiem u viċi versa. Allura, biex timplimenta l-parir ta 'Buffett, ma tieħux influwenza mill-folla. Meta l-assi huma ferm apprezzati, kun kawt u ma tiżdiedx fis-swieq bid-dollari kollha ta 'investiment tiegħek. Hekk kif il-valuri tas-suq tal-ishma jaqgħu, ikunu kuraġġużi u jittellgħu ishma fil-bejgħ.
Li kollox jagħmel sens fl-ewwel blush.
Iżda dan il-parir jidher li jgħaqqad ma 'daqsxejn klassiku ieħor ta' għerf li jinvesti.
"Ma Ġliedax it-Tape"
"Ma jiġġieledx it-tejp" huwa pass ieħor ta 'pariri ta' investiment qodma, essenzjalment javżaw lill-investituri biex ma jbiegħux xejra. Dak l-għerf jissuġġerixxi li l-istokks li qed jogħlew se jkomplu jitilgħu, u l-istokks li jaqgħu se jkomplu jonqsu. Għalhekk, hekk kif il-ħażniet jitla ', jekk tipprattika l-parir "ma jiġġieledx it-tejp", int ser tkompli tixtri, irrispettivament mill-proporzjon tas-suq tal-borża.
Dan qal jiddeskrivi l-istrateġija ta 'investiment tal-momentum.
Fuq il-wiċċ, il-parir ta 'Buffett jidher li jaqbel mal-istrateġija tal-momentum. Madankollu, hemm xi overlap. L-għerf ta 'Buffett jiggwida lill-investituri biex jinvestu f'assi b'valur baxx jew bi prospetti ta' investiment tajbin fil-ġejjieni. Il-kamp "ma jiġġieledx it-tape" jirrakkomanda l-investiment sakemm il-prezzijiet tal-istokk qed jiżdiedu.
Hekk kif il-prezzijiet tal-istokk jogħlew, fl-istadji bikrin tas-suq tal-barri, il-prezzijiet tal-istokk jistgħu jiġu sottovalutati. F'dan iċ-ċiklu ekonomiku, kemm l-istrateġiji Buffett kif ukoll l-istrateġiji tal-momentum huma konformi.
Aktar tard, hekk kif il-prezzijiet tas-suq tal-ishma jkomplu jogħlew ħafna u jmorru lil hinn mill-valur intrinsiku tagħhom, l-investituri għandhom it-tendenza li jkomplu jixtru l-investituri impetuji u ta 'momentum. Dan huwa fejn iż-żewġ kampijiet ta' investiment ivarjaw: L-investituri tal-momentum iħallsu inqas attenzjoni għall- għax-xejra tal-prezz.
Rikonċiljazzjoni tal-Istrateġiji
L-istrateġija sigrieta għall-investiment intelliġenti hija li wieħed jifhem il-valur tal-investimenti tiegħek. Jekk il-prezzijiet tal-assi huma sostanzjalment ogħla min-normi storiċi tagħhom, u l-investituri huma ħerqan b'entużjażmu, kun kawt - u viċi versa. It-tendenzi li ġejjin huma kbar jekk taf eżattament meta x-xejra se terġa 'taqleb il-kors. Jekk ma tagħmilx, allura huwa aħjar li tifhem il -valutazzjoni tas-suq u tevita li tħallas wisq għall-assi finanzjarji tiegħek.
Irtira bħal Warren Buffett .
Barbara A. Friedberg huwa maniġer tal-portafoll ta 'qabel u għalliem ta' investiment universitarju. Il-kitba tagħha tidher fuq bosta websajts inklużi Robo-Advisor Pros.com u Barbara Friedberg Personal Finance .