Kuntratti bil-quddiem, Futures, Swaps u Għażliet
Ħafna drabi, fondi ta 'komoditajiet , ETF imbuttati u fondi negozjati b'change invers jużaw derivati biex isegwu l-punti ta' referenza tagħhom minflok l-istokks.
Madankollu, fil-każ ta 'ħafna fondi, tista' wkoll tkun taħlita ta 'stokks u derivattivi.
Id-derivattivi l-aktar komuni misjuba f'fond innegozjat fil-kambju huma futures, speċjalment f'EFF ta 'komodità. Imma hemm fondi li jutilizzaw il-quddiem, it-tpartit u l-għażliet (isejħu u jpoġġu). Hekk kif dejjem ippriedka, mhux biss huwa importanti li tkun taf kif taħdem il-fond tiegħek, imma x'inhu fl-ETF tiegħek ukoll. U peress li d-derivattivi huma f'numru kbir ta 'ETFs, jien ridt li tkopri t-tipi differenti li tista' ssib fil-fond tiegħek.
Derivattivi tal-Kuntratt 'il quddiem
Kuntratt bil-quddiem huwa ftehim bejn xerrej u bejjiegħ biex jinnegozja ċertu assi f'data aktar tard - predeterminata minn dawk involuti fit-tranżazzjoni. Il-ftehim se jinkludi t-termini tal-assi attwali, il-valur jew il-prezz, u d-data tal-konsenja.
B'differenza minn derivattivi oħra (futures u għażliet), il-kuntratti bil-quddiem mhumiex negozjati pubblikament fi skambju. Huma ftehim privati bejn kummerċjanti, banek ta 'investiment, entitajiet korporattivi, eċċ.
U peress li l-forwards huma nnegozjati privatament, huma ġeneralment mhux irregolati wkoll.
Derivati tal-Kuntratti Futuri
Kuntratt tal- futures huwa simili ħafna għal kuntratt bil-quddiem, iżda hemm xi differenzi ewlenin. B'differenza minn dawk li huma nnegozjati privatament, il-futures jiġu nnegozjati pubblikament fuq skambji u għal dik ir-raġuni, huma regolati ħafna mis-SEC (Securities Exchange Commission).
Barra minn hekk, minħabba li huma rregolati, m'hemm l-ebda riskju ta 'inadempjenza, filwaqt li dejjem hemm riskju ta' inadempjenza fuq kuntratt privat bħal quddiem.
Barra minn hekk, il-futures huma mfassla biex ikunu aktar likwidi. Minħabba li huma nnegozjati pubblikament fi skambju, għandek il-ħila li tinnegozja u toħroġ minn pożizzjonijiet futuri. Madankollu, quddiem huwa aktar minn kuntratt tad-dwana li tipikament huwa ddisinjat biex jinżamm sal-iskadenza tiegħu.
Derivattivi tal-Kuntratti ta 'Swap
Tpartit jista 'jiġi deskritt bħala serje ta' kuntratti bil-quddiem. Huwa kuntratt bejn ix-xerrej u l-bejjiegħ biex jidħol f'diversi skambji ta 'flus kontanti li għandhom jiġu eżegwiti fid-dati futuri stabbiliti minn qabel. Tipikament il-valur ta 'dawn il-flussi ta' flus huwa ddeterminat b'metrika dinamika bħal rata ta 'imgħax. Madankollu, naħa waħda tat-tranżazzjoni tista 'tiġi ffissata wkoll il-ftehim tal-likwidità.
Id-differenza ewlenija hawnhekk hija li forward huwa kuntratt ta 'darba li jista' jitwassal, iżda tpartit huwa magħmul minn ħafna snajja predeterminati.
Derivattivi Kuntrattwali ta 'Għażla
Hemm żewġ tipi ta 'għażliet - sejħiet u tqegħid. Opzjoni ta 'sejħa hija d-dritt li tixtri ċertu stokk qabel jew f'data ta' skadenza b'ċertu prezz. Mela jekk ikollok Sejħa għal XYZ ta 'Novembru 25, tista' tixtri XYZ stock fi jew qabel l-iskadenza ta 'Novembru (L-Iskadenza hija l-Ġimgħa qabel it-3 ta' Sibt tax-xahar) bi prezz ta '$ 25 mill-bejjiegħ tas-sejħa.
Jekk il-prezz tal-ħażna huwa ta '$ 50, trid tagħmel dan. Jekk il-prezz tal-ħażna huwa ta '$ 10, ma tkunx hekk.
L-għażla Put hija l-oppost tal-għażla tas-sejħa. F'dan il-każ, id-detentur tat-tpoġġija għandu d-dritt li jbigħ l-istokk għal $ 25. Jekk l-istokk qiegħed jinnegozja għal $ 10, allura dan mhux brainer. Eżegwixxi t-tqegħid u l-bejgħ ta 'l-istokk għal $ 25. Jekk l-istokk qiegħed jinnegozja għal $ 50, allura ma tridx tbiegħ l-istokk għal $ 25, sabiex il-prodott tiegħek jiskadi mingħajr siwi.
Definittivament hemm aktar sfumaturi u implikazzjonijiet ta 'derivattivi f'EPF jew mod ieħor, iżda mill-inqas għandek tifhem il-punti bażiċi jekk xi waħda minn dawn il-metodoloġiji tkun fil-fondi tiegħek. U jien se nikteb kontenut korrispondenti billi nidħol f'diversi dettalji għal kull tip ta 'derivattiv. Ser ngħaqqad ma 'kull oġġett f'dan il-wieħed ladarba titlesta. Sadanittant, aċċerta ruħek li taf jekk hemmx derivattivi fl-ETF tiegħek u kif jaħdmu.
+ Mark Kennedy