Kawżi u Soluzzjonijiet għall-Kriżi tad-Dejn taż-Żona tal-Euro
F'dan l-artikolu, ser inħarsu lejn uħud mill-kawżi sottostanti tal-Kriżi taż-Żona tal-Euro u soluzzjonijiet potenzjali biex tirrimedja l-problema matul is-snin li ġejjin.
Kronoloġija tal-Kriżi taż-Żona tal-Euro & Kawżi
Bosta esperti jaqblu li l-Kriżi taż-Żona tal-Euro bdiet tard fl-2009, meta l- Greċja ammettiet li d-dejn tagħha kien laħaq 300 biljun euro, li kien jirrappreżenta madwar 113% tal-prodott gross domestiku tiegħu (PGD). Ir-realizzazzjoni kienet minkejja t-twissijiet ta 'l-Unjoni Ewropea (UE) lil bosta pajjiżi dwar il-livelli ta' dejn eċċessiv tagħhom li suppost kellhom ikunu limitati għal 60% tal-PGD. Jekk l-ekonomija naqset, dawn il-pajjiżi jistgħu jkollhom żmien iebes tħallas id-djun tagħhom b'interess.
Fil-bidu tal-2010, l-UE nnutat diversi irregolaritajiet fis-sistemi tal-kontabilità tal-Greċja, li wasslu għal reviżjonijiet 'il fuq tad-defiċits baġitarji tagħha. L-aġenziji ta ' klassifikazzjoni naqqsu d-dejn tal-pajjiż fil-pront, u dan wassal għal tħassib simili dwar pajjiżi oħra mnikkta fiż-żona tal-euro, inklużi l-Portugall, l- Irlanda , l-Italja u Spanja , li kellhom ukoll livelli għoljin ta' dejn sovran.
Jekk dawn il-pajjiżi kellhom kwistjonijiet ta 'kontabilità simili, il-problema tista' tinfirex għall-bqija tar-reġjun.
Il-sentiment negattiv wassal lill-investituri biex jitolbu rendiment ogħla fuq bonds sovrani, li naturalment aggravaw il-problema billi jagħmlu l-ispejjeż tas-self saħansitra ogħla. Ir-rendiment ogħla wassal ukoll għal prezzijiet aktar baxxi tal-bonds, li fisser pajjiżi akbar u ħafna banek taż-żona tal-euro li kellhom dawn il-bonds sovrani bdew jitilfu l-flus.
Ir-rekwiżiti regolatorji għal dawn il-banek jeħtieġu li jiktbu dawn l-assi u mbagħad isaħħu l-proporzjonijiet ta 'riserva tagħhom billi jiffrankaw aktar minn self - billi jagħmlu pressjoni fuq il-likwidità.
Wara salvataġġ modest mill- Fond Monetarju Internazzjonali , il-mexxejja taż-żona tal-euro ftehmu fuq pakkett ta 'salvataġġ ta' 750 biljun euro u stabbilixxew il-Faċilità Ewropea ta 'Stabbiltà Finanzjarja (FESF) f'Mejju tal-2010. Eventwalment, dan il-fond żdied għal madwar 1 triljun Euro fi Frar tal-2012 , filwaqt li bosta miżuri oħra ġew implimentati wkoll biex iwaqqfu l-kriżi. Dawn il-miżuri kienu kkritikati ħafna u mhux popolari fost ekonomiji ta 'suċċess ikbar, bħall-Ġermanja.
Il-pajjiżi li jirċievu fondi ta 'salvataġġ minn din il-faċilità kienu meħtieġa jgħaddu minn miżuri ħorox ta' awsterità mfassla biex iġibu d-defiċits baġitarji u l-livelli tad-dejn tal-gvern taħt kontroll. Fl-aħħarnett, dan wassal għal protesti popolari matul l-2010, l-2011 u l-2012 li wasslu għall-elezzjoni tal-mexxejja soċjalisti kontra l-kawzjoni fi Franza u x'aktarx il-Greċja.
Soluzzjonijiet Potenzjali tal-Kriżi tal-Eurozone
In-nuqqas ta 'soluzzjoni tal-Kriżi taż-Żona tal-Euro ġie attribwit l-iktar għal nuqqas ta' kunsens politiku dwar il-miżuri li għandhom jittieħdu. Pajjiżi sinjuri bħall- Ġermanja insistew fuq miżuri ta 'awsterità mfassla biex inaqqsu l-livelli tad-dejn, filwaqt li l-pajjiżi fqar li jiffaċċjaw il-problemi jilmentaw li l-awsterità qed tfixkel il-prospetti ta' tkabbir ekonomiku.
Dan jelimina kull possibbiltà li dawn "jikbru" tal-problema permezz ta 'titjib ekonomiku.
L-hekk imsejjaħ Eurobond ġie propost bħala soluzzjoni radikali - sigurtà li ġiet sottoskritta b'mod konġunt mill-Istati Membri kollha taż-żona tal-euro. Dawn il-bonds x'aktarx li jinnegozjaw b'rendiment baxx u jippermettu lill-pajjiżi għal aktar effiċjenza jiffinanzjaw it-triq ta 'inkwiet u jeliminaw il-ħtieġa għal salvataġġi addizzjonali għaljin. Madankollu, dan it-tħassib ġie mtaffi maż-żmien hekk kif id-deflazzjoni żammet u l-bonds saru assi sikur għall-investituri li jfittxu rendiment.
Xi esperti jemmnu wkoll li l-aċċess għal finanzjament ta 'dejn b'interessi baxxi jelimina l-ħtieġa li l-pajjiżi jgħaddu minn awsterità u jimbuttaw biss ġurnata ta' stima inevitabbli. Sadanittant, pajjiżi bħall-Ġermanja jistgħu jiffaċċjaw il-piż tal-piż finanzjarju f'każ ta 'nuqqasijiet jew problemi ta' Eurobond.
Madankollu, il-problema primarja fis-snin riċenti hija d-deflazzjoni fit-tul li tista 'żżomm it-tkabbir fil-baxx.
Punti ewlenin għat-tmigħ
- Il-Kriżi taż-Żona Ewro ħarġet minn livelli għoljin ta 'dejn sovran miżmuma minn pajjiżi li fl-istess ħin kellhom defiċits baġitarji għoljin.
- It-tħassib dwar ir-rendiment għoli tal-bonds naqas f'dawn l-aħħar snin minħabba li d-deflazzjoni ħadet l-ekonomija globali u ġiegħel lill-investituri jbaxxu r-rendimenti tal-bonds.
- Is-soluzzjoni aħħarija għall-Kriżi taż-Żona ta 'l-Euro tibqa' diffiċli għax ir-reġjun ikompli jħabbat wiċċu biex isib mod għat-tkabbir ekonomiku sostenibbli.