Meta Milton Friedman u l-Monetaristi rrevokaw
Il-monetaristi javżaw li ż-żieda tal-provvista tal-flus tipprovdi biss spinta temporanja għat-tkabbir ekonomiku u l-ħolqien tal-impjiegi. Fuq medda twila ta 'żmien, se żżid l- inflazzjoni . Peress li d-domanda taqbeż il-provvista, il-prezzijiet se jiżdiedu.
Il-monetaristi jemmnu li l -politika monetarja hija aktar effettiva mill -politika fiskali . Dak l-infiq tal-gvern u l-politika tat-taxxa. L-infiq fl-istimolu jżid mal-provvista tal-flus, iżda joħloq defiċit. Dan iżid mad-dejn sovran tal-pajjiż. Dan se jżid ir-rati tal-imgħax. Il-monetaristi jgħidu li l -banek ċentrali huma aktar b'saħħithom mill-gvern għaliex jikkontrollaw il-provvista tal-flus.
Il-monetaristi jaraw rati ta 'imgħax reali aktar milli rati nominali. Ħafna mir-rati ppubblikati huma r-rati nominali. Ir-rati reali jneħħu l- effetti tal-inflazzjoni . Huma jagħtu stampa aktar vera tal-ispiża tal-flus.
Illum, il-monetariżmu għadu favur. Dan għaliex il-provvista tal-flus hija miżura ta ' likwidità inqas utli milli fil-passat. Il-likwidità tinkludi fondi reċiproċi ta ' flus kontanti, ta' kreditu u ta 'flus. Il-kreditu jinkludi self, bonds u ipoteki. Imma l-provvista tal-flus ma tkejjilx assi oħra, bħal ħażniet , komoditajiet u ekwità fid-dar.
In-nies huma aktar probabbli li jiffrankaw il-flus fis-suq tal-ishma bħala swieq tal-flus. Huma jirċievu qligħ aħjar.
Dan ifisser li l-provvista tal-flus ma tkejjilx dawn l-assi. Jekk l-istokk tas-suq jogħla, in-nies iħossu għonja. Huma aktar lesti li jonfqu. Dan iżid id-domanda u jagħti spinta lill-ekonomija. Dawn l-assi ħolqu bomi li l-Fed injorat.
Huma wasslu għar- reċessjoni ta 'l-2001 u għar- Reċessjoni l-Kbira .
Kif taħdem?
Meta l-provvista tal-flus tiġi estiża, tnaqqas ir-rati ta 'imgħax, minħabba li l-banek għandhom aktar minn idejn biex jagħtuhom, u għalhekk huma lesti li jitolbu rati aktar baxxi. Dan ifisser li l-konsumaturi jissellfu aktar biex jixtru oġġetti kbar tal-biljetti bħal djar, karozzi u għamara. It-tnaqqis fil-provvista tal-flus iqajjem rati ta 'imgħax, jagħmel is-self aktar għali u jnaqqas it-tkabbir ekonomiku.
Fl-Istati Uniti, ir -Riżerva Federali tamministra l-provvista tal-flus mar- rata tal-fondi fed . Din hija rata mmirata li l-Fed tistabbilixxi għall- banek biex jitolbu lil xulxin biex jaħżnu l-flus kontanti żejda tagħhom matul il-lejl u għandu impatt fuq ir-rati ta 'imgħax l-oħra kollha. Il-Fed tuża għodod monetarji oħra , bħall- ħtieġa ta 'riserva , li tgħid lill-banek kemm tal-flus tagħhom għandu jkollhom fuq riżerva kull lejl.
L-Fed inaqqas l-inflazzjoni billi tgħolli r-rata tal-fondi alimentati jew tnaqqas il-provvista tal-flus. Din hija magħrufa bħala politika monetarja kontrattjonarja . Madankollu, il-Fed għandha toqgħod attent li ma tfassalx l-ekonomija f'riċessjoni. Biex tiġi evitata r-reċessjoni u l-qgħad li jirriżulta, il-Fed għandha tnaqqas ir-rata tal-fondi alimentati u żżid il-provvista tal-flus. Din hija magħrufa bħala politika monetarja espansjonarja .
Milton Friedman Huwa l-Missier tal-Monetariżmu
Milton Friedman ħoloq it-teorija tal-monetariżmu fl- indirizz tiegħu tal- 1967 lill-Assoċjazzjoni Ekonomika Amerikana .
Huwa qal li l-antidotu għall-inflazzjoni kien rati ta 'imgħax ogħla. Dan inaqqas il-provvista tal-flus. Il-prezzijiet ikollhom jonqsu għax in-nies kellhom inqas flus biex jonfqu.
Milton wissa wkoll kontra ż-żieda fil-provvista tal-flus malajr wisq. Dan joħloq inflazzjoni. Iżda żieda gradwali hija meħtieġa biex jiġu evitati rati ogħla ta ' qgħad . Jekk il-Fed ġestiti kif suppost il-provvista tal-flus toħloq ekonomija Goldilocks . Dak il-qgħad baxx b'livell aċċettabbli ta 'inflazzjoni.
Friedman akkuża lill-Fed għad- Dipressjoni l-Kbira . Huwa qal li l-Fed issikka l-provvista tal-flus meta kellha titlefha. Il-Fed għamlet rati ta 'imgħax biex tiddefendi l- valur tad-dollaru . Kien qed għarqa għax in-nies issarrfu l-munita tal-karti tagħhom għad-deheb. Dak iż-żmien, l-Istati Uniti kienu għadhom fuq l- istandard tad - deheb . Billi tgħolli r-rati, il-Fed għamlet is-self aktar diffiċli biex tikseb.
Li marret għall-agħar ir-reċessjoni għal dipressjoni.
Eżempji
Il-President tar-Riserva Federali, Paul Volcker, uża l-monetariżmu biex itemm is- stagflation . Huwa qajjem ir-rata tal-fondi mitmugħa għal 20 fil-mija fl-1980. Dak l-inflazzjoni ntemmet. Imma kien bi spiża għolja. Ħoloq ir-riċessjoni ta 'l-1980-82.
Il-president tal-Fed Ben Bernanke qabel mas-suġġeriment ta 'Milton li l-Fed jikkoltiva inflazzjoni ħafifa. Huwa kien l-ewwel president tal-Fed li stabbilixxa mira ta 'inflazzjoni uffiċjali ta' 2 fil-mija sena wara sena. Dik hija r - rata ta ' inflazzjoni ewlenija li tirbaħ il -prezzijiet volatili tal-gass u tal- ikel . (Sorsi: Spjegazzjoni Monetarja tal-Gran Staġnazzjoni tas-Sebgħinijiet, "NBER, Frar 2000." Monetariżmu, "Econlib." Milton Friedman, "Econlib.)