L-Ipotesi tas-Swieq Effiċjenti (EMH)

Definizzjoni u formoli ta 'EMH

Inti tista 'ma smajtx dwar l-Ipoteżi Effiċjenti tas-Suq, magħrufa wkoll bħala EMH, imma probabilment intom staqsiet għaliex anki l-maniġers tal-portafoll tal-fond reċiproku l-aktar esperjenzati u investituri professjonali oħra spiss jitilfu l- indiċijiet tas-suq ewlenin (jew indiċijiet jekk tippreferi), bħall- Indiċi S & P 500 .

EMH tgħin biex tispjega dan il-fenomenu ta 'investiment.

Ipotesi ta 'Suq Effiċjenti: Definizzjoni EMH

L-Ipotesi Effiċjenti tas-Suq (EMH) essenzjalment tgħid li l-informazzjoni kollha magħrufa dwar titoli ta 'investiment, bħal ħażniet, diġà hija meqjusa fil-prezzijiet ta' dawk it-titoli.

Għalhekk, jekk wieħed jassumi li dan huwa minnu, l-ebda ammont ta 'analiżi ma jista' jagħti vantaġġ lill-investitur fuq investituri oħra. EMH ma teħtieġx li l-investituri jkunu razzjonali; jgħid li l-investituri individwali se jaġixxu b'mod każwali iżda, b'mod ġenerali, is-suq dejjem "id-dritt". F'termini sempliċi, "effiċjenti" jimplika "normali". Per eżempju, reazzjoni mhux tas-soltu għal informazzjoni mhux tas-soltu hija normali.

Id-definizzjoni tal-Formoli tal-EMH

Hemm tliet forom ta 'EMH: dgħajfa, semi-qawwija u b'saħħithom. Hawn dak li kull wieħed jgħid dwar is-suq.

• Forma dgħajfa EMH: Jissuġġerixxi li l-informazzjoni tal-passat kollha hija pprezzata f'titoli. L-analiżi fundamentali tat-titoli tista 'tipprovdi lill-investitur b'informazzjoni li tipproduċi qligħ' il fuq mill-medji tas-suq fuq medda qasira ta 'żmien iżda m'hemm l-ebda "xejriet" li jeżistu. Għalhekk l-analiżi fundamentali ma tipprovdix vantaġġ fit-tul u l-analiżi teknika mhix se taħdem.
• Formola semi-qawwija EMH: Jiddependi li la l-analiżi fundamentali u lanqas l-analiżi teknika ma jistgħu jipprovdu vantaġġ għal investitur u dik l-informazzjoni ġdida hija bi prezz istantanju għal titoli.

• Formola qawwija EMH: Jgħid li l-informazzjoni kollha, kemm pubblika kif ukoll privata, hija pprezzata fil-ħażniet u li l-ebda investitur ma jista 'jibbenefika mis-suq kollu kemm hu. Formola b'saħħitha EMH ma tgħidx li xi investituri jew maniġers tal-flus mhumiex kapaċi jaqbdu qligħ għoli b'mod anormali iżda li dejjem hemm riżultati għoljin inklużi fil-medji.

Proponenti tal-EMH, anki fil-forma dgħajfa tagħha, ħafna drabi jinvestu f'fondi indiċi jew f'ċerti ETFs għax huma amministrati b'mod passiv (dawn il-fondi sempliċiment jippruvaw jaqblu, ma jegħlbux, prospetti globali tas-suq). L-investituri tal-indiċi jistgħu jgħidu li qed iżommu mal-kelma komuni, "Jekk ma tistax tħabbathom, jingħaqdu magħhom." Minflok ma jippruvaw jegħlbu s-suq, se jixtru fond ta 'indiċi li jinvesti fl-istess titoli bħall-indiċi ta' referenza ta 'bażi.

Ma 'dak imsemmi, xorta se jkun hemm investituri li jegħlbu l-medji tas-suq. Madankollu, dawn l-investituri huma fil-minoranza u jista 'jingħad li almenu parti mis-suċċess tagħhom jista' jkun attribwit għax-xorti.

Għal aktar tagħrif dwar l-EMH, inkluż argumenti kontriha, ara dan il -Karta Eppożiiva Effiċjenti tas-Suq mill-ekonomista leġġendarju Burton G Malkiel.

Ċaħda: L-informazzjoni f'dan is-sit hija pprovduta għal skopijiet ta 'diskussjoni biss, u m'għandhiex tiġi interpretata ħażin bħala parir dwar l-investiment. Taħt l-ebda ċirkostanza din l-informazzjoni ma tirrappreżenta rakkomandazzjoni biex jinxtraw jew jinbiegħu titoli.