Ħarsa qasira lejn l-Irċevuti tad-Depożitarju
X'inhuma rċevuti Depożitarju?
L-irċevuti tad-depożitarju huma sempliċiment strumenti finanzjarji li jinnegozjaw fuq skambju lokali li jirrappreżentaw titoli negozjati pubblikament ta 'kumpanija barranija.
L-irċevuti tad-depożitarji jinħarġu minn banek ta 'investiment fi proċess li jinvolvi xiri ta' ishma f'kumpanija barranija, li jiġbruhom f'pakkett (normalment 10 ishma għal kull pakkett), u joħroġ kull pakkett bħala rċevuta ta 'depożitu fuq borża lokali. L-ishma maħruġa fil-borża huma pprezzati f'munita lokali u jħallsu dividendi f'munita lokali, li tissimplifika dak il-proċess għal investituri domestiċi li qed ifittxu li jixtru ishma f'ishma barranin.
Il-prezzijiet ta 'l-irċevuti tad-depożitu huma bbażati fuq il-valur ta' l-ishma sottostanti, iżda huma nnegozjati u saldjati b'mod indipendenti. Pereżempju, Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) fuq is-SIX Skambju Svizzeru ma jkollhiex l-istess valutazzjoni bħall-Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. In-negozjanti jistgħu saħansitra jsibu opportunitajiet ta 'arbitraġġ bejn l-ishma fejn jistgħu fl-istess ħin jixtru ħażniet barranin u jbigħu ADR għal profitt marġinali.
Tipi ta 'Dħul ta' Depożitarju
L-irċevuti tad-depożitarju jaħdmu bl-istess mod irrispettivament mir-reġjun tagħhom bl-eċċezzjoni tal-borża u l-munita sottostanti.
Madankollu, hemm termini differenti użati mill-investituri għall-irċevuti tad-depożiti f'reġjuni differenti, li huma importanti li jkunu jafu.
L-Irċevuti Depożitarji Amerikani (ADRs) jistgħu jkunu l-aktar familjari għall-investituri internazzjonali tal-Istati Uniti. ADR jirrappreżenta numru stabbilit ta 'ishma ta' stokk barrani u jinnegozja f'borża ta 'Borża ta' l-Istati Uniti, bħal New York Stock Exchange (NYSE) jew NASDAQ.
L-Irċevuti Depożitarji Ewropej (EDRs) jipprovdu lill - investituri Ewropej b'ishma nnegozjati lokalment f'kumpaniji mhux Ewropej. Filwaqt li l-EDRs jistgħu jinħarġu f'xi munita Ewropea, il-munita l-aktar komuni hija l-euro, peress li huwa l-aktar użat fir-reġjun.
L-Irċevuti Depożitarji Globali (GDRs) huma l-forma ġeneralizzata ta 'ADR jew EDR. Fi kliem ieħor, huma jirrappreżentaw irċevuti ta 'depożitarji mhux Amerikani u mhux Ewropej. Dawn jintużaw l-iktar mis- swieq żviluppati biex jinvestu fis -swieq tal- fruntiera jew emerġenti .
Negozjati għall-Irċevuta tad-Depożitarju
L-emittenti l-aktar popolari ta 'GDRs jinkludu JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank u l-Bank ta' New York Mellon, iżda hemm għadd ta 'banek li joħorġu dawn it-tipi ta' titoli madwar id-dinja. Dawn il-banek jiġġeneraw dħul meta l-ADRs jinbiegħu fis-suq billi jitolbu kummissjoni fuq il-kummerċ - bħal kull kummerċ ieħor. Il-banek jistgħu wkoll jitolbu ħlasijiet fuq dividendi maħruġa u jgħaddu kwalunkwe spejjeż relatati mal-konverżjonijiet tal-valuta.
Dawn l-ADRs huma elenkati fil-boroż bħall-Borża ta 'Frankfurt, il-Borża tal-Lussemburgu, u l-Borża ta' Londra. F'dawn l-iskambji, il-kummerċ tal-ADRs fuq il-Ktieb tal-Ordni Internazzjonali (jew IOB) li jservi bħala ktieb elettroniku tal-ordnijiet għal titoli internazzjonali.
L-investituri li jinnegozjaw l-ADRs, EDRs jew GDRs għandhom ikunu konxji wkoll ta 'bosta fatturi uniċi ta' riskju li jistgħu jinfluwenzaw il-profitabilità tagħhom:
- Riskju tal-Munita : L-irċevuti tad-Depożitarji għandhom jiġu kkonvertiti f'munita domestika f'xi punt, li jfisser li d-dinamika tal-munita tista 'tagħmel differenza kbira fuq il-prezzijiet u l-qligħ tad-dividend. L-investituri għandhom iżommu dawn il-fatturi f'moħħhom.
- Riskju Politiku : L-Irċevuti tad-Depożitarji jirrappreżentaw sjieda f'ishma internazzjonali, li jfisser li jistgħu jkunu suġġetti għal fatturi ta 'riskju internazzjonali, bħalma huma riskji politiċi, speċjalment għax huma tipikament jimmiraw lejn swieq emerġenti.
- Riskju tal-Likwidità : L-Irċevuti tad-Depożitarju ma jistgħux jinnegozjaw daqs kemm-il darba l-istokk barrani, li jfisser li l-investituri jista 'jkollhom żmien diffiċli biex jixtru jew ibigħu bi prezz ġust, partikolarment meta suq qed jiċċaqlaq b'mod drastiku.
Il-linja tal-qiegħ
Il-biċċa l-kbira ta 'l-investituri internazzjonali huma familjari ma' l-American Depositary Receipts (ADRs) li jagħmluha faċli biex tixtri kumpaniji barranin fuq boroż ta 'l-Istati Uniti. Iżda, hemm diversi tipi oħra ta 'riċevuti ta' depożitarju li l-investituri jistgħu jiltaqgħu magħhom, inklużi l-Irċevuti Depożitarji Ewropej (EDRs) u l-Irċevuti Depożitarji Globali (GDRs). Huwa importanti għall-investituri internazzjonali li jifhmu dawn it-termini biex jifhmu bis-sħiħ l-aħjar modi biex jixtru u jbiegħu ishma, kif ukoll il-fatturi ta 'riskju uniċi li jistgħu jkunu involuti fil-proċess.