Riskju tal-Likwidità - Il-Verżjoni Qasira
Fit-termini l-aktar sempliċi, ir-riskju tal-likwidità jirreferi għar-riskju li investiment ma jkollux xerrej jew bejjiegħ attiv meta tkun lest biex tixtri jew tbigħha. Dan ifisser li inti tkun mwaħħal li jkollu l-investiment fi żmien meta jkollok bżonn flus kontanti. F'każijiet estremi, ir-riskju tal-likwidità jista 'jikkawża li tieħu ħafna telf minħabba li għandek timmarka l-propjetà tiegħek bi prezzijiet ta' bejgħ tan-nar biex tattira xerrejja.
Waħda mir-raġunijiet għat-telf imġarrab mid-ditti finanzjarji matul ir-Reċessjoni l-Kbira kienet il-fatt li dawn il-kumpaniji kienu proprjetà ta 'titoli mhux likwidi. Meta sabu ruħhom mingħajr flus biżżejjed biex iħallsu l-kontijiet ta 'kuljum, marru jbiegħu dawn l-assi iżda skopra li s-suq kien nixef kompletament. B'riżultat ta 'dan, kellhom ibiegħu bi kwalunkwe prezz li setgħu jiksbu - xi kultant baxxi daqs ftit pennies fuq id-dollaru!
L-aktar każ magħruf huwa Lehman Brothers, li ġie ffinanzjat bi flus wisq għal żmien qasir.
Il-maniġment foolishly uża dan il-flus għal żmien qasir biex jixtri investiment fit-tul li ma kienx likwidu - jew pjuttost, assi li saru likwidi wara l-kollass. Meta l-flus għal żmien qasir ġew irtirati, id-ditta ma setgħetx toħroġ il-flus minħabba li ma kinux jistgħu jbigħu t-titoli mhux likwidi fit-tul malajr biżżejjed biex jissodisfaw l-obbligi.
L-azzjonisti kważi ntlaqtu minkejja l-fatt li Lehman kienet ta 'qligħ u kellha valur nett multi-biljun dollaru.
Fuq in-naħa ta 'wara, hemm opportunità b'riskju ta' likwidità minħabba li kumpaniji oħra u investituri li kienu mlaħlaħ bi flus kontanti setgħu jixtru assi f'diffikultà. Xi wħud minn dawn l-investituri ta '"vulture" għamlu qtil għax kellhom karti tal-bilanċ li jistgħu jappoġġjaw investimenti mhux likwidi għal perjodi twal ta' żmien.
Biex jikkumpensaw għar-riskji tal-likwidità, l-investituri ħafna drabi jitolbu rata ogħla ta 'qligħ fuq flus investiti f'assi mhux likwidi. Jiġifieri, negozju żgħir ma jistax jinbiegħ faċilment fil-biċċa l-kbira tal-każijiet sabiex l-investituri x'aktarx jitolbu rata ogħla ta 'qligħ għall-investiment f'ishma minnha milli kieku kienu stokk ta' ċippa blu ħafna likwidu. Bl-istess mod, l-investituri jeħtieġu qligħ ħafna iżgħar għall-ipparkjar tal-flus fil-bank.
Riskju tal-Likwidità - Il-Verżjoni Twila
Hemm bosta tipi differenti ta 'riskju ta' likwidità iżda jien biss ser ngħallimkom dwar it-tliet dawk ewlenin li probabbilment jolqtu lill-investituri regolari.
- Riskju tal-Likwidità # 1 - Bidwi / Offerta Spread Widening - Meta emerġenza tasal fis-suq jew f'investiment individwali, tista 'tara l-offerta u titlob li tinfirex it-tixrid sabiex il- produttur tas - suq ikollu ħin diffiċli li jqabbel ix-xerrejja u l-bejjiegħa. Jiġifieri, l-ishma tiegħek tal-ishma tal-Kumpanija XYZ jista 'jkollhom prezz tas-suq kurrenti ta' $ 20 iżda l-offerta setgħet naqset għal $ 14 sabiex ma tistax fil-fatt tikseb l-$ 20 li trid! Ħafna drabi inti tistaqsi / tinfirex kbar ħafna f'ħażniet u bonds innegozjati rqiq, filwaqt li ħażniet ta 'chip enormi u likwidi spiss ikollhom spreads ta' inqas minn penny jew tnejn.
- Riskju tal-Likwidità # 2 - Inabbilità li tissodisfa l-Obbligi tal-Kera Meta l-Ħlas Jinsab Dovut - Dan huwa l-ekwivalenti ta 'investiment ta' inadempjenza fuq dejn. Jekk kumpanija għandha $ 100 miljun f'bonds li jilħqu l-maturità, huwa mistenni li jħallas il-bilanċ sħiħ ta '$ 100 miljun sad-data tal-maturità. Ħafna drabi, in-negozji jiffinanzjaw mill-ġdid dan id-dejn. Imma x'jiġri jekk is-swieq tad-dejn ma jkunux qed jaħdmu, bħal matul ir-Rivista l-Kbira meta l-kriżi tal-kreditu għamlitha impossibbli li tissellef il-flus? F'dak il-każ, jekk il-kumpanija ma setgħetx tlaħħaq is-somma ta '$ 100 miljun, tista' tinġibed qorti tal-falliment anki jekk tkun ta 'qligħ kbir. Int issib ruħek maqful f'liema jistgħu jkunu snin ta 'taħriġ legali minħabba li d-ditta timmaniġġja ħażin ir-riskju tal-likwidità tagħha.
- Riskju tal-Likwidità # 3 - Inabbilità li Jintlaħqu l-Bżonnijiet ta 'Finanzjament bi prezz raġonevoli - Dan huwa meta huwa impossibbli għal kumpanija jew investiment ieħor li jiġbor biżżejjed flus biex jiffunzjona sewwa u jissodisfa l-ħtiġijiet tiegħu bi prezz li huwa ekonomiku. Wal-Mart Stores, Inc., pereżempju, hija waħda mill-ikbar u l-aktar kumpaniji profittabbli fil-pjaneta. Għandha għexieren ta 'biljuni ta' dollari f'dollari sabiex tottimizza l- istruttura tal- kapitalizzazzjoni tal-kumpanija. Jekk is-swieq marru l-aħħar għada u Wal-Mart ma setgħetx issellef aktar b'6% u l-investituri minflok talbu 30%, ma jagħmilx sens li l-kumpanija toħroġ bonds. Fil-fatt, il-likwidità tas-suq kienet tinxef kompletament u l-azzjonisti ta 'Wal-Mart ikollhom għalfejn joqogħdu jinkwetaw dwar il-kumpanija li toħroġ bi flus biżżejjed biex timsaħ id-dejn kollu tagħha.
Nipproteġu ruħek darb'oħra Riskju ta 'Likwidità
Hemm diversi modi kif tista 'tgħin tipproteġi lilek innifsek mir-riskju tal-likwidità. Dawn jinkludu:
- Qatt m'għandek tixtri investimenti fit-tul li mhumiex likwidi sakemm ma tistax taffordja li żżommhom permezz ta 'riċessjonijiet terribbli u telf ta' impjiegi. Jekk jista 'jkollok bżonn flus kontanti f'sitt xhur, ma tixtrix ċertifikat ta' depożiti ta ' 5 snin jew bini ta' appartament.
- Ftakar li d-dejn totali tiegħek huwa inqas importanti minħabba li l-ammont ta 'flus kontanti żejda li għandek wara li tagħmel il-ħlasijiet tad-dejn tiegħek kull xahar. Ħlasijiet fissi ta '$ 5,000 fix-xahar huma kbira għal xi ħadd b' $ 6,000 fix-xahar fil-paga tat-teħid tad-dar. L-istess ħlasijiet huma żball ta 'arrotondament lil xi ħadd li jagħmel $ 300,000 fix-xahar. Kollha kemm huma ugwali, iktar ikun kbir il-kuxxin bejn il-flus kontanti li taqla 'kull xahar u l-flus kontanti li tħallas, inqas iċ-ċans li taqbadha f'periklu ta' riskju ta 'likwidità.
- Evita li tinvesti f'kumpaniji li qed jiffaċċjaw riskju ta 'likwidità potenzjali. Hemm xi pjanijiet kbar ta 'rifinanzjament tad-dejn li jistgħu jirriskjaw il-benessri tal-kumpanija? Il-kumpanija għandha karta tal-bilanċ solida b'fondi ta 'finanzjament fit-tul, bħal ekwità tal-azzjonisti minflok depożiti għal żmien qasir? Jekk ma tifhimx dak li jfisser dan, probabbilment għandek twaħħal ma ' fondi ta' indiċi ta ' prezz baxx u diversifikati ħafna.