Għaliex l-Investituri Ġodda Jistgħu Jqisu li jippossiedu Ħażniet tad-Dividendi
Hemm għadd kbir ta 'raġunijiet għaliex din isseħħ iżda hija forza qawwija biżżejjed li bosta investituri għamlu pjuttost tajjeb għalihom infushom tul ħajjithom ta' investiment billi ffokaw fuq stokks ta 'dividend, speċifikament waħda minn żewġ strateġiji - tkabbir tad-dividendi , li jiffoka fuq l-akkwist ta' portafoll diversifikat ta 'kumpaniji li żiedu d-dividendi tagħhom b'rati konsiderevolment ogħla mill-medja u rendiment għoli ta' dividendi , li jiffoka fuq stokkijiet li joffru rendiment ta 'dividendi b'mod sinifikanti ogħla mill-medja kif imkejla mir-rata ta' dividend meta mqabbla mal-prezz tas-suq tal-istokk.
I ġara li kien qiegħed jaħdem tard fuq it-tnedija tal-kumpanija l -ġdida tal-ġestjoni tal-assi li l -familja tiegħi qiegħda tistabbilixxi din is-sena u, minkejja li hija 3:46 filgħodu, ma ninsabx pjuttost lest biex torqod. Ħsibt li jkun utli li toqgħod bilqiegħda għal mument u joħroġ ħames raġunijiet li l-istokks tad-dividend huma tant intriganti għall-investituri li jipprijoritizzaw l-akkumulazzjoni tal-ġid fit-tul.
It-tama tiegħi hi li billi tagħti qafas bażiku, tista 'tifhem xi wħud mill-forzi fil-logħob; kif in-natura umana, il-kontabilità, il-ġestjoni tan-negozju u s-suq tal-ishma kollha jingħaqdu b'mod li jippermetti investitur prudenti li jgawdi nixxiegħat ta ' dħul passiv mill-azjendi tiegħu jew tagħha.
Ir-Restrizzjonijiet tal-Fluss tal-Flus jirriżultaw f'Akkumulazzjonijiet Baxxi
Għalkemm jista 'jkun ftit kmieni fl-oġġett biex tolqotk b'din waħda, nixtieq nibda billi nitkellem dwarha l-ewwel minħabba li huwa l-wieħed li nikkunsidra partikolarment importanti. Normalment, l-investituri mhumiex eżattament interessati li jitgħallmu dwar tekniki tal-kontabilità avvanzati jew għadis f'rapport tal- introjtu jew karta tal-bilanċ .
Madankollu, huwa l-qalb u l-qalb tal-proċess ta 'investiment.
Wara kollox, negozju fl-aħħar mill-aħħar jiswa biss il-valur preżenti nett tal-flussi ta 'flus skontati li jista' u se jipproduċi għas-sidien tiegħu. Fil-fatt, meta tivvaluta kumpanija jew stock, il-parti l-kbira ta 'investituri professjonali jużaw forma ta' likwidità ta 'likwidità modifikata minflok id-dħul nett irrappurtat applikabbli għall-komuni .
Fil-każ tiegħi, il-metodu preferut tiegħi huwa xi ħaġa magħrufa bħala qligħ tas-sid.
Kumpanija li tħallas id-dividendi għandha fiżikament toħroġ bi flus kontanti li l-investituri jistgħu jirċievu; flus kontanti li jintbagħtu lilhom f'forma ta 'kontroll fuq il-karta, iddepożitati direttament fil-kont ta' kontroll jew tfaddil tagħhom jew mibgħuta lis-sensar tagħhom għal depożitu fil- kont tas - senserija tagħhom.
Kif qal il-qal, "inti ma tistax flus foloz". Jew id-dividend jidher jew ma jseħħx. Dan għandu l-effett li jikkawża lill-kumpaniji li jiddedikaw il-flus lid-dividendi li jkollhom inqas hekk imsejħa akkumulazzjonijiet bejn il-likwidità ħielsa u d-dħul nett.
Fl-Ingliż sempliċi, dan ifisser li hemm inqas aġġustamenti sinifikanti fir-rekords tal-kontabilità tal-korporazzjoni hekk li l- "kwalità tal-qligħ" hija ogħla minħabba li l-profitti rrappurtati huma kważi konformi mal-fluss tal-likwidità kkalkulat b'mod konservattiv. Huwa fatt stabbilit sew li, fuq perjodi itwal ta 'żmien, il-kumpaniji bi akkumulazzjonijiet aktar baxxi jħarrġu bl-idejn kumpaniji b'akkumulazzjonijiet ogħla meta mkejla b'ritorn totali .
Impenn għad-Dħul fuq il-Flus Jnaqqas il-Fondi Disponibbli għall-Allokazzjoni Maniġerjali
Eżekuttivi u maniġers huma biss tal-bniedem. Meta l-flus jibdew jimxu b'eċċess, ħafna rġiel u nisa jsibu ruħhom jiffaċċjaw pressjoni kostanti biex jonfquha, anki jekk l-infiq ikun żball jew iwassal għal riżultati inqas ottimali.
Għal dawk fl-Amerika Korporattiva, meta dak l-infiq huwa ddedikat għal amalgamazzjonijiet u akkwisti, jista 'jirriżulta f'dominju ferm ikbar u dak kollu li jiġi magħha, ġeneralment għażliet ta' stokks, stokk ristrett, salarju ogħla, bonusijiet, benefiċċji tal-pensjoni u, anke paraxut tad-deheb.
Kollox ma 'kollox u globalment, il-kumpaniji li jħallsu d-dividendi għandhom l-ewwel linja ta' inokulazzjoni inkorporata billi l-folks li jmexxu l-intrapriża sempliċement ma jkollhomx daqshekk flus kontanti kif kieku kien ikollhom kieku ma kienx hemm dividend fil-post.
Dan ifisser li l-eżekuttivi għandhom ikunu ħafna aktar selettivi meta jiġu identifikati l-kandidati potenzjali tal-amalgamazzjoni u l-akkwist milli kieku kien ikollhom ikunu f'dinja ta 'flus faċli. Kull proġett jeħtieġ li jiġi mqabbel u mqabbel ma 'oħrajn bl-aqwa proġetti magħżula u proġetti sempliċement "tajba" jintremew.
"Appoġġ ta 'Rendiment" Matul il-Ħażniet tas-Suq tal-Ishma
Immaġina li qed tħares lejn stokk li jinnegozja f'100 $ kull sehem. Issa, nimmaġina li l-istokk iħallas dividend ta '3%. Il-kumpanija nnifisha hija straordinarjament stabbli. Il-qligħ ikopri d-dividend b'mod suffiċjenti u dawk il-qligħ huma minn sorsi sottostanti diversifikati u għalhekk hemm biss probabbiltà ċkejkna ta 'qtugħ ta' dividend. Issa, nimmaġina li l-istokk tas-suq jibda jikkraxxja. Din il-kumpanija taqa 'għal $ 90 għal kull sehem, $ 80 għal kull sehem, $ 70 għal kull sehem. Jibqa 'għaddej,' l isfel minn $ 60 għal kull sehem, $ 50 għal kull sehem.
F'xi punt, sakemm id-dividend ikun sigur u l-investituri huma konvinti li se jinżammu, id-dħul ta 'dividendi fuq l-istokk innifsu se jkun tant attraenti li jġib miegħu xerrejja mill-ġenb, nies li inkella ma jkunux jistgħu jaraw il- tipproduċi hemm dritt quddiemhom mingħajr ma tagħmel xi ħaġa dwarha. Ikkunsidra li l-istess $ 3 sehem fis-sehem tad-dividend ikun rendiment ta 'dividend ta' 6% jekk l-istokk kien qiegħed jinnegozja għal $ 50 kull sehem minflok. Dan jispjega għaliex l-istokks tad-dividendi għandhom tendenza li jonqsu inqas matul is-swieq tal-flus .
Il-Fenomenu tal-Aċċeleratur tar-Ritorn
Imma dak mhux kollu. Dak l-appoġġ ta 'rendiment iwassal għal fenomenu ieħor li ġie studjat mill-Professur Wharton rispettat, Dr. Jeremy Siegel, li huwa jsejjaħ "l-Aċċeleratur tar-Ritorn" jew iġorr il-protettur tas-suq. Essenzjalment, l-investituri li jerġgħu jinvestu d-dividendi tagħhom jakkumulaw aktar ishma waqt l-iskumaturi tas-suq tal-ishma hekk kif l-espansjoni tar-rendiment tad-dividend tippermettilhom li jaqbdu aktar ekwità ma 'kull kontroll tad-dividend li jerġgħu jidħlu fil-kont tagħhom jew il- pjan ta' investiment mill-ġdid tad-dividendi . Kif diskuss fl-artiklu fil-fond tiegħi dwar l-investiment fil-kumpanniji prinċipali taż-żejt, din hija waħda mir-raġunijiet li l-kumpaniji taż-żejt, bħala klassi, għamlu ħafna aħjar mill-komponent medju tal-indiċi tas-Suq Stmat oriġinali S & P 500 meta ġie introdott fl-1957.
Fil-fatt, Dr Siegel wera li iktar ma tkun il-volatilità, iktar ma jkun aħjar l-investitur fit-tul! Ir-raġuni għandha x'taqsam mal-matematika. Iktar ma tkun baxxa l-bażi ta 'l-ispiża ta' kull xirja sussegwenti, aktar mgħaġġla l-bażi ta 'l-ispiża medja peżata tal-pożizzjoni kollha hija d-drogi u l-aktar ishma li jakkumula l-investitur li huma stess iħallsu dividendi. Dan ifisser li huwa jieħu żieda ħafna iżgħar - ċertament ferm inqas mill-punt ta 'breakeven preċedenti - biex il-pożizzjoni f'territorju profittabbli.
Ħażniet tad-Dividendi Jipprovdu Vantaġġ Psikoloġiku Enormi għal Ċerti Tipi ta 'Persuni
Peress li l-missier ta 'l-investiment fil-valur, Benjamin Graham, darba kiteb, "Irid isir il-flus reali fl-investiment - kif il-biċċa l-kbira kien fil-passat - mhux minn xiri u bejgħ, iżda minn pussess u żamma ta' titoli, jirċievu imgħax u dividendi, u jibbenefikaw miż-żieda fil-valur fit-tul tagħhom. "
Meta tkun proprjetarja ta 'kumpanija li tiddistribwixxi xi wħud mill-profitti tagħha f'forma ta' dividend fi flus kontanti, isir aktar faċli li wieħed jiffoka fuq affarijiet li jixbħu " qligħ li jħares "; biex tagħmel il-konnessjoni bejn is-suċċess ta 'l-intrapriża u int attwalment qed tieħu idejk fuq xi wħud mill-flus kontanti li ħarġu mit-teżor korporattiv.
Jista 'jkollok aktar pazjent, b'enfasi fuq jekk il-kontrolli tad-dividendi tiegħek humiex akbar jew le mal-ħin, l-aktar injorat il-valur tas-suq stmat kkwotat. Dan, min-naħa tiegħu, jista 'jwassal biex tixtri u żżomm investimenti , tnaqqas l -ispejjeż tal-frizzjoni , iżżid il-probabbilta' li tieħu vantaġġ minn affarijiet bħal obbligazzjonijiet ta 'taxxa differita , u fl-aħħar mill-aħħar l -loophole bażi msaħħa .
Jista 'ma jismax bħala vantaġġ kbir iżda, fid-dinja reali, jista' jfisser id-differenza bejn falliment u suċċess. Waħda mill-affarijiet li l-biċċa l-kbira tal-biċċa l-kbira ta 'l-ishma tas-suq ta' l-ishma sigrieti għandhom komuni huma li mhumiex partikolarment ħerqana dwar l-iperattività.
Kemm jekk hija rtirata Anne Scheiber li tagħlaq $ 22 miljun mill-appartament tagħha ta 'New York jew janitorju tal-paga minima bħal Ronald Reed li jakkumula $ 8 miljun f'ekwisti permezz ta' ċertifikati tal-karti u DRIPs, għandhom it-tendenza li jsibu kumpaniji eċċezzjonali, jiddiversifikaw hekk li jevitaw li jxejnu r-riskju, u mbagħad isserraħ bħallikieku l-ħajja tagħhom tiddependi fuqha.