Nifhmu r-Regola ta 'l-Investitur Prudenti u Għaliex Taqbel
Dak li jagħmel din il-frażi, li tista 'twassal lill-Amerikani ta' ċerta età jevokaw immaġni ta 'rġiel qodma fil-kmamar tal-kawba bil-pannelli f'Bosse u fi New York, hekk kullimkien? Dawk huma mistoqsijiet kbar. Biex twieġeb għalihom, għandna bżonn lura fil-ħin sal-ewwel nofs tas-seklu 19.
Ir-Regola Prudent Investor: Kif Beda
Fis-snin 1830, ġiet iddeċiduta kawża tal-qorti li issa kienet famuża f'Massachusetts. Magħruf bħala Harvard College v. Amory , involva raġel li jismu John McClean, li kien ħalla seba 'snin qabel fit-23 ta' Ottubru, 1823. Il-werrieta tiegħu kellhom jirtu dak li dak iż-żmien kien imsejjes proprjetà, finalment valutati għal $ 228,120. Minn dak, $ 100,800 ġew investiti fl-istokk tal-manifattura, $ 48,000 ġew investiti fi stokk tal-kumpanija tal-assigurazzjoni, u $ 24,700 ġew investiti fi stokk bankarju bil-bqija li jikkonsisti fi proprjetà immobbli, oġġetti personali u flus kontanti.
Lil il-mara tiegħu, Ann McClean, ħalla varjetà ta 'residenza primarja, u $ 35,000 direttament.
Huwa ħalla wkoll $ 27,500 ta 'rigali finanzjarji lil ħaddieħor. Barra minn hekk, huwa ħalla $ 50,000 lil Jonathan u Francis Amory, li se jinżammu fi trust , bi struzzjonijiet speċifiċi li kienu jinvestu jew jisilfu l-flus, "fi stokk sikur u produttiv, jew fil-fondi pubbliċi, ishma bankarji , jew stokk ieħor, skont l-aħjar ġudizzju u diskrezzjoni tagħhom. " Id- dħul passiv iġġenerat mill- fond fiduċjarju kellu jitħallas lil martu, Ann, fi tqassim trimestrali jew semi-annwali għaliha biex iżżomm l-istandard tal-għixien tagħha bbażat fuq dak li kien l-aktar konvenjenti għat-trustees.
Meta Ann McClean miet, il- fond fiduċjarju kellu jkun maqsum fost il-benefiċjarji tal-karità . Ħamsin fil-mija tal-assi fiduċjarji kellhom imorru l-President u l-Fellow tal-Harvard College biex jistabbilixxu professorship ta 'storja antika u moderna, li tkopri s-salarju tal-pożizzjoni l-ġdida. Il-ħamsin fil-mija l-oħra ta 'l-assi fiduċjarji kellhom jiġu ddedikati lit-Trustees ta' l-Isptar Ġenerali ta 'Massachusetts għal skopijiet ta' karità ġenerali.
Matul is-snin li ġejjin, dak li kien segwit kien serje twila u kkumplikata ta 'investimenti, dividendi , distribuzzjonijiet imħallsa bħala parti minn trattat internazzjonali ma' Spanja, u għadd ta 'għaqdiet legali oħra li ħallew il-fiduċja b'inqas valur milli kien meta kien oriġinarjament stabbilit. Imbagħad, fl-1928, it-trustee superstiti, Francis Amory, ippreżenta r-riżenja tiegħu. Il-Harvard College talbet lit-trustee għat-telf, u ddikjara li l-flus kienu ġew investiti f'kumpaniji operattivi riskjużi biss biex jipprovdu dħul għoli jew lill-armla Ann filwaqt li ma qisux l-interess tagħhom bħala benefiċjarju li baqa '.
Il-qorti marret mat-trustees għal diversi raġunijiet. Meta d-deċiżjoni ġiet appellata, u affermat, il-Ġustizzja Samuel Putnam kiteb ħafna dak li issa huwa magħruf bħala r-regola tal-bniedem prudenti, jew ir-regola prudenti tal-investituri:
Kollha li tista 'tintalab minn trustee hija, li għandu jwettaq lilu nnifsu b'mod leali u jeżerċita diskrezzjoni tajba. Huwa għandu josserva kif l-irġiel ta 'prudenza, diskrezzjoni u intelliġenza jimmaniġġjaw l-affarijiet tagħhom stess, mhux fir-rigward tal-ispekulazzjoni, iżda fir-rigward tad-dispożizzjoni permanenti tal-fondi tagħhom, meta wieħed iqis id-dħul probabbli kif ukoll is-sigurtà probabbli tal-kapital li se jiġi investit ... Tagħmel dak li trid, il-kapital jinsab fil-periklu.
Ir-Regola prudenti tal-investitur: X'inhu jfisser
Biex ikollok fehim ġenerali wiesa ', ir-regola ta' investitur prudenti tfisser li persuna mogħtija kontroll diskrezzjonali fuq l-assi ta 'xi ħadd għandha takkwista biss investimenti jew tesponi l-kont jew l-azjendi għal riskji li persuna ta' intelliġenza raġonevoli tqis għaqlija; li kien dak li kien maħsub li kien probabbiltà baxxa ta 'telf permanenti l-affarijiet kollha kkunsidrati.
Bħala eżempju, xi ħadd li jkun qed imexxi fond ta 'fiduċja jew kont ta' senserija taħt ir-regola ta 'investitur prudenti ma jixtrix għażliet ta' sejħiet għal żmien qasir barra mill-flus sakemm ma jkunux parti minn strateġija ta 'tnaqqis tat-taxxa jew tar-riskju peress li huma intrinsikament spekulattivi . Huma ma jinvestux f'ħażniet Penny . Ma jiksbux bonds junk .
F'ġurisprudenza sussegwenti u bidliet kulturali fil-ġestjoni tal-investiment, ir-regola tal-bniedem prudenti ttieħdet biex teħtieġ li trustee jew fiduċjarju jġib ruħu daqslikieku kieku kien qed jipproteġi l-flus tiegħu stess. Dan irriżulta f'linji ta 'gwida li ħafna drabi jinkludu affarijiet bħal:
- Id-diversifikazzjoni tal-assi biex jitnaqqsu r-riskji korrelatati , inkluż fost klassijiet ta 'assi differenti
- Iż-żamma ta ' likwidità suffiċjenti biex jiġu ffinanzjati l-bżonnijiet ta' flussi ta 'flus u tevita li tiġi mġiegħla tbiegħ f'ħin opportun, ħafna drabi fil-forma ta' ekwivalenti ta 'flus sikuri bħal kontijiet tat-Teżor jew depożiti assigurati FDIC.
- Filwaqt li tiġġudika kull pożizzjoni ta 'sigurtà jew ta' investiment fil-portafoll fuq il-merti stand-alone tagħha stess u tiċħad kwalunkwe li hu meqjus spekulattiv
- Ir-rekwiżit li jibqa 'leali lejn il-persuna li għaliha hu jew hi qed jimmaniġġja l-flus, inkluż li ma jieħux vantaġġ minnhom għall-qligħ personali tagħhom jew fuq in-naħa opposta ta' transazzjoni sakemm ma jkunx żvelat u spjegat b'mod sħiħ
- Id-dmir ta 'monitoraġġ regolari tal-investimenti u r-rendiment sottostanti tal-investimenti għal bidliet fundamentali fin-natura jew ir-riskji tal-ishma
X'jiġri jekk fiduċjarju jikser ir-regola prudenti ta 'l-investitur u tista' tipprova li apposta ħadet pożizzjoni li l-ebda persuna raġonevoli ma tista 'temmen li tkun sigura? Tista 'tfittex għad-danni u potenzjalment tirkupra ftit mit-telf tiegħek billi tirbaħ sentenza tal-qorti. Il-bar huwa stabbilit għoli sabiex tara l-portafoll tiegħek taqa '50% matul żmien bħall-2009 mhux se jgħodd. Qed tħares lejn xi ħadd li qed tieħu l-fiduċja tiegħek, billi tagħmel użu minnu b'dejn marġinali , u tpoġġi 50% tal-assi tiegħek f'kumpanija waħda tal-bijoteknoloġija spekulattiva li qed tistenna l-approvazzjoni tal-FDA għal mediċina wonder ġdida.