Meta wieħed iħares lejn il-Mite Qadim li l-Bonds huma aktar Sikuri milli l-Ħażniet
Eżempju jista 'jgħinek tifhem il-kunċett. Immaġina li għandek għażla bejn żewġ investimenti għall- portafoll tiegħek.
L-ewwel waħda hija bond li tħallas imgħax ta '8.5% kull sena. Jekk il-kumpanija tfalli, din il-bolla partikolari hija t-tielet linja wara kredituri oħra għal kwalunkwe ħaġa li tibqa 'ladarba l-assi jkunu ġew likwidati, il-proprjetà immobbli mibjugħa, eċċ. (Din tissejjaħ "preferenza ta' likwidazzjoni". jiġu l-ewwel, imbagħad dawk li jkollhom titoli preferuti , imbagħad titolari ta 'stock komuni Iżda kull kumpanija hija differenti Naturalment, inti tixtieq tevita li tinvesti f'sitwazzjonijiet ta' falliment; huma kumplessi u l-aktar investituri ġodda m'għandhomx l-għarfien, l-esperjenza u r-riżorsi li jieħdu vantaġġ ta 'dawn iċ-ċirkostanzi speċjali.)
It-tieni investiment huwa stokk komuni ta 'kumpanija li tħallas id-dejn li jinnegozja f'p / e proporzjon ta' 10, li huwa qligħ ta '10%. Madwar 50% tal-profitti jintbagħtu lill-azzjonisti kull sena bħala dividendi , li jirriżultaw f'rendiment ta ' dividend ta' 5%. Il-maniġment huwa tajjeb, il-bejgħ huwa stabbli u qed jikber ftit aktar mgħaġġel mill-inflazzjoni, u jekk xi ħaġa tmur ħażin, l-azzjonisti huma l-ewwel linja fil-preferenza tal-likwidazzjoni billi m'hemmx titolari ta 'bonds jew detenturi preferenzjali tal-ħażniet qabel dawn.
F'dan ix-xenarju, jiena nikkunsidra li ninvestu fl-istokk biex nkunu aktar sikuri minn jinvestu fil-bond. Sorpriż? Hemm diversi raġunijiet għat-twemmin tiegħi.
Raġunijiet I Jista 'Jikkunsidra l-Istokk aktar Sikur Than il-Bond
Hemm bosta raġunijiet nixtieq nikkunsidra l-istokk fil-vignette tagħna aktar sikur mill-bond.
- L-istokk m'għandu xejn quddiemha. Huwa l-ewwel fil-linja f'termini ta 'preferenza ta' likwidazzjoni. Kif qal Benjamin Graham fl-edizzjoni ta 'l-1934 tal-ktieb famuż, l-Analiżi tas-Sigurtà (l-hekk imsejħa "Bibbja ta' investiment"), stokk komuni mingħajr xejn qabel għandu jkun daqstant sikur bħala bond b'xejn quddiem minħabba li jekk xi ħaġa tmur ħażin, huma l-ewwel nies fil-linja biex jirċievu xi ħaġa li ħalliet wara li tħallsu l-impjegati, sidien, bejjiegħa u kredituri preċedenti oħra.
- Il-bonds iħallsu imgħax ta '8.5% fis-sena iżda taħt ir-regoli tat-taxxa kurrenti, dan jaħdem għal rendiment nett ta' 5.53% minħabba li d-dħul mill-imgħax tiegħek huwa ntaxxat bħala dħul ordinarju. Dan ifisser li xi ħadd fil-faxxa tat-taxxa fuq id-dħul jitlef 35% tal-interess tal-bonds tagħhom għat-taxxi, flimkien ma 'kwalunkwe taxxa tal-istat li tkun dovuta. L-istokk, b'kuntrast, għandu rendiment ta 'dividend ta' 5% iżda d-dividendi huma intaxxati b'rata massima ta '15%. Dan ifisser li l-qligħ tad-dividend nett mit-taxxi huwa ta '4.25%. Għalhekk, id-differenza bejn iż-żewġ rendimenti mhijiex 3.5% peress li tidher fuq il-wiċċ, iżda biss 1.28%
- Huwa possibbli, jekk l-affarijiet imorru tajjeb, li stokk jgħolli r-rata tad-dividend tiegħu biex jgħin lill-investitur iżomm il-pass ma 'l-inflazzjoni peress li l-kumpaniji jżidu l-prezz tal-prodotti u s-servizzi tagħhom. Bil-bond, ikollok ir -rata tal-kupun tal - bonds u dik hija. Jekk l- inflazzjoni marret lura għas-snin tal-Presidenti Carter u Reagan, int tkun qed titlef il -poter tal-akkwist kull sena jekk int maqlugħ fil-bond (kiteb dwar dan fil- Profitt mill-Inflazzjoni . Mill-inqas l-istokk għandu ċans li jegħleb l-isfida ta ' inflazzjoni għolja, sakemm mhix negozju ta ' assi intensivi li teħtieġ ħafna flus, bħal azzar jew ditta ta' kostruzzjoni tqila.)
Jekk il-bonds mhumiex dejjem aktar sikuri milli l-istokks, għaliex il-leġġenda tippersisti?
Għaliex, allura, il-leġġenda li l-investiment f'bonds hija iktar sikura milli tinvesti fl-istokks tibqa 'tippersisti meta b'mod ċar mhux veru fil-każijiet kollha? Minħabba li ħafna investituri ġodda u mingħajr esperjenza żbaljaw il- volatilità bir-riskju. (Il-volatilità hija l-kelma li tiddeskrivi l-prezzijiet tal-assi li jiċċaqilqu ta 'spiss, malajr u xi kultant vjolentement ogħla jew inqas. Stokk jista' jiżdied jew jonqos b'50% jew aktar f'sena.) Mhux dejjem huma l-istess. Jista 'ma jagħmilx sens lilek, imma hemm ammont konsiderevoli ta' investituri fid-dinja li jkunu kuntenti li kienu qed jaqilgħu imgħax ta '8.5% fuq il-flus tagħhom kull sena, anke jekk dawn biss jispiċċaw b'5.53% wara taxxi f'dinja ta 'inflazzjoni ta' 11%, milli kieku kienu jżommu l-pass ma 'l-inflazzjoni, fil-fatt jiksbu valur nett u poter ta' akkwist fuq medda twila ta 'żmien, iżda għandhom isofru minn qtar kbir u żidiet hekk kif il-prezz ta' l-istokk ivarja.
Huma kkommellati minħabba dak l-ekonomista Irving Fisher imsejjaħ "The Money Illusion".
Il-verità tinżel għall-punt ta 'Graham għall-istudenti li jinvestu: Fuq liema termini, u b'liema prezz? Il-bonds, bħala forma ta 'investiment, mhumiex neċessarjament sikuri aktar mill-ħażniet huma neċessarjament riskjużi. Dan jaqa 'fuq dak li hemm wara s-sigurtà u kemm tħallas għaliha. Huma l-ispeċifiċitajiet tal-opportunità potenzjali li hija importanti. Int trid tagħmel il-homework tiegħek.
Aktar Informazzjoni Dwar Investiment f'Bonds
Jekk serjament trid tikkunsidra li żżid titoli bħal bonds korporattivi mal-portafoll ta 'investiment tiegħek, ara dan l-artikolu dwar strateġiji ta' investiment ta 'bonds li jistgħu jgħinuk tnaqqas ir-riskju u jagħmlu aktar flus mill-pożizzjonijiet tiegħek .