Nagħmlu l-Flus minn Postijiet Ma Tkunx Immaġina Possibli
Jekk ma jkollokx diġà kopja, ħu waħda immedjatament (wara li tlesti dan l-artikolu, ovvjament!).
Il-premessa tax-xogħol tiegħu hija sempliċi: Matul iż-żmien, ditti li jirritornaw il-kapital żejjed lis-sidien tagħhom - l-azzjonisti - f'forma ta ' dividendi ta' flus kontanti u xiri mill-ġdid tal-ishma jisfratta b'mod sod dawk li jferrgħu kull eċċess dime lura f'operazzjonijiet ewlenin biex jiffinanzjaw it-tkabbir. L-investituri ħafna drabi jonqsu milli jinnotifikaw għaliex qegħdin ifittxu "azzjoni" fil-forma ta 'prezz tal-ishma jew kapitalizzazzjoni tas-suq b'rata mgħaġġla, u jinsa li t-tkabbir totali tal-investiment għandu jinkludi flus imħallsa lis-sidien tul it-triq. Filwaqt li dan jista 'jidher kontro-intuwittiv, matul il-ħidma ta' tliet mitt paġna, il-professur jgħaddih permezz ta 'statistika storika u riċerka li jħallu anki l-kritiku l-aktar imsaħħaħ konvint li t-triq għall-għana tista' tkun fuq it-triq l-aktar ħafifa u taħraq.
Statistika sorprendenti
Forsi l-aktar fatt konvinċenti: Bejn l-1950 u l-2003, IBM kiber id-dħul f'12.19% sehem, dividendi f'9.19% sehem, qligħ sehem b'sehem 10.94%, u tkabbir settorjali ta '14.65%.
Fl-istess ħin, Standard Oil of New Jersey (issa parti minn Exxon Mobile) kellha tkabbir ta 'dħul per sehem ta' 8.04% biss, tkabbir ta 'dividend per sehem ta' 7.11%, qligħ sehem b'sehem ta '7.47%, u tkabbir settorjali ta' negattiv 14.22% .
Jafu dawn il-fatti, liema minn dawn iż-żewġ ditti kienu pjuttost proprjetà?
It-tweġiba tista 'tkun sorpriża. A sempliċi $ 1,000 investiti f'IBM kibru għal $ 961,000 filwaqt li l-istess ammont investit f'Standard Oil kien jammonta għal $ 1,260,000 - jew kważi $ 300,000 aktar - anke jekk l-istokk tal-kumpanija taż-żejt żdied biss b'120 darbiet matul dan il-perjodu ta 'żmien u IBM, b'kuntrast, żdied bi 300 darbiet, jew kważi ttripla l-profitt għal kull sehem. Id-differenzi fil-prestazzjoni ġejjin minn dawk id-dividendi apparentement baxxi: Minkejja r-riżultati ferm aħjar għal kull sehem ta 'IBM, l-azzjonisti li xtraw Standard Oil u nvestew mill-ġdid id-dividendi ta' flus kontanti tagħhom kellhom iktar minn 15-il darba n-numru ta 'ishma li bdew filwaqt li l-azzjonisti ta' IBM kellhom biss 3 -times l-ammont oriġinali tagħhom. Dan juri wkoll l-affermazzjoni ta 'Benjamin Graham li għalkemm il-prestazzjoni operattiva ta' negozju hija importanti, Price huwa Paramount .
Il-Prinċipju Bażiku tar-Ritorn ta 'l-Investitur
Kunċett ieħor fundamentali li Siegel jiddefinixxi fil-ktieb huwa xi ħaġa li hu talab il-prinċipju bażiku tal-prospetti tal-investituri, jiġifieri, "Ir-ritorn fit-tul fuq stokk jiddependi mhux fuq it-tkabbir attwali tal-qligħ tiegħu, iżda fuq id-differenza bejn it- it-tkabbir li l-investituri ħarġu. "Dan, jgħid, jispjega għaliex ditti bħal Philip Morris (imsejjaħ Grupp Altria) għamlu hekk tajjeb għall-investituri (fil-fatt, il-ġgant tat-tabakk kien l-aħjar investiment wieħed tal-ħażniet kbar kollha mill-1957 sa l-2003 , li tħallat għal 19.75% b'dividendi investiti mill-ġdid, billi ddawwar investiment ta '$ 1,000 fi $ 4,626,402!).
L-implikazzjonijiet għall-argument tiegħu huma enormi u jirrepetu dawk ta 'Benjamin Graham għexieren ta' snin ilu. Essenzjalment, ma jimpurtax lil investitur jekk jixtri ditta tikber b'20% jekk dak it-tkabbir ikun diġà pprezzat fl-istokk. Jekk il-kumpanija tiddawwar f'riżultati li huma aktar baxxi - jiġifieri 15% - l-odds huma sostanzjali li l-istokk se jitgħabbew bl-martell, u jkaxkru r-ritorni. Jekk min-naħa l-oħra, xtrajt ditta li kienet qed tikber għal 10%, iżda s-suq mistenni 5%, ikollok riżultati ferm aħjar. Fl-aħħar tal-ġurnata, l-unika ħaġa importanti hija kemm għandek flus (jew kif Warren Buffett darba rrimarkat, kemm hamburgers tista 'tixtri). Ħafna investituri jinsew li t-triq għall-għana hija li tixtri l-aktar qligħ għall-inqas prezz li ħafna drabi mhux il-kumpanija qed tespandi b'rata mgħaġġla.
Xiri mill-ġdid ta 'ishma vs Dividendi tal-Flus
Il-ktieb jiddiskuti wkoll dan is-suġġett, li aħna eżaminajna fil-fond fl-artiklu tal-ġimgħa li għaddiet Dividendi tal-Flus vs Xiri mill-Bejgħ .
Ħsibijiet tal-Għeluq
Kollox ma 'kollox, jekk inti interessat f'li tagħmel l-investiment ta' suċċess u għandek biss ħin biex taqra ktieb wieħed din is-sena, din hija għażla eċċellenti.