L-assi huwa proprjetà jew xi ħaġa ta 'valur. Ħafna affarijiet tanġibbli u intanġibbli huma assi iżda fid-dinja tal-investiment u l-kummerċ hemm klassijiet ta 'assi. Għal dawk li jinvestu jew jikkummerċjalizzaw il-kapital tagħhom, il-volatilità ta 'assi hija ta' tħassib kritiku. Il-volatilità hija l-varjanza tal-prezz ta 'assi tul iż-żmien. Aktar ma tkun wiesgħa l-firxa tal-prezzijiet minn baxxa għal għolja fuq bażi ta 'kuljum, kull ġimgħa, kull xahar, jew fuq medda itwal ta' żmien, iktar tkun għolja l-volatilità u viċi versa.
Xi assi għandhom it-tendenza li jkunu aktar volatili minn oħrajn u ħafna drabi hija l-varjanza ta 'suq li jagħmilha attraenti jew mhux attraenti għall-parteċipanti fis-suq li għandhom profili ta' riskju differenti. Meta tikkunsidra liema assi tinvesti jew tagħmel kummerċ, waħda mill-aktar konsiderazzjonijiet importanti hija d-differenza tagħha.
Volatilità: Il-Paradise ta 'Trader, Ħmar il-Ħmar ta' Investitur
Dawk l-assi li għandhom grad ogħla ta 'volatilità għandhom it-tendenza li jattiraw dawk li huma negozjanti attivi aktar milli investituri. Meta l-prezz ta 'assi huwa volatili ħafna, jattira attività kummerċjali aktar spekulattiva u għal żmien qasir. Għalhekk, is-swieq bi varjanza fil-prezz għoli għandhom it-tendenza li jkunu l-opportunità li jipproduċu ġenna ta 'negozjant fil-futur immedjat filwaqt li fl-istess ħin il-ħmar il-lejl ta' investitur bħala investituri għandhom it-tendenza li jfittxu qligħ stabbli permezz ta 'apprezzament jew rendiment ta' kapital.
Fir-rigward tas-swieq l-iktar popolari li suq impjegat wiesa 'ta' parteċipanti jimpjegaw biex jikbru l-bajd tat-tbejjit tagħhom hemm klassijiet differenti minn fejn jagħżlu.
Ħażniet, bonds, muniti u komoditajiet huma l-erba 'klassijiet l-aktar popolari li joffru gradi varji ta' volatilità.
Volatilità tal-Ekwità
Il-klassi ta 'assi ta' ekwità tinkludi ishma f'kumpaniji kif ukoll indiċijiet li jirriflettu l-volatilità fis-suq tal-ishma ġenerali jew f'diversi setturi fi ħdan il-klassi tal-ekwità.
L-investiment jew il-kummerċ fis-suq tal-ishma huwa bil-bosta, l-iktar għażla popolari għall-investituri.
Filwaqt li mhux l-istokkijiet kollha għandhom l-istess volatilità, dawk f'indiċi ewlenin bħall-Dow Jones Industrial Average jew is-S & P 500 għandhom tendenza li jesperjenzaw varjanza simili jew beta matul iż-żmien. Naturalment, hemm perjodi fejn il-prezzijiet tal-istokk se jimxu b'mod drammatiku. Il-ħabta fis-suq tal-ħażniet tal-1929, l-1987 u l-kriżi finanzjarja globali tal-2008 huma xi eżempji ta 'drabi fejn l-istokkijiet naqsu b'mod drammatiku. Aktar riċenti fil-bidu tal-2016, l-indiċi S & P 500 mar fuq 11.5 fil-mija inqas fuq perijodu ta 'sitt ġimgħat minħabba kontaġju minn selloff fis-suq domestiku Ċiniż tal-ekwità. Peress li l-Istati Uniti hija l-aktar ekonomija stabbli fid-dinja, l-istokks tal-Istati Uniti għandhom it-tendenza li jkunu inqas volatili minn oħrajn madwar id-dinja. Fir-rigward tal-volatilità tal-Indiċi S & P 500, il-volatilità storika trimestrali tal-indiċi E-Mini S & P 500 għandha tendenza li tkun taħt l-10 fil-mija. Matul l-aħħar żewġ deċennji, varja minn inqas minn 5.35 fil-mija għal quċċati ta '27.23 fil-mija wara l-kriżi finanzjarja tal-2008.
Volatilità tal-Bonds
Il-bonds huma strumenti ta 'dejn li joffru rendiment jew kupun. Kull gvern madwar id-dinja joħroġ bonds kif jagħmlu l-kumpaniji. Il-bonds huma forma ta 'finanzjament jew ta' self għal pajjiżi u negozji.
L-investituri u n-negozjanti li huma attivi fis-suq tal-bonds iħarsu lejn perjodi differenti matul il-kurva tar-rendiment. L-investituri tal-bonds fit-tul ħafna drabi għandhom tendenza li jfittxu nixxiegħa ta 'dħul filwaqt li strumenti ta' dejn għal żmien qasir jistgħu jkunu aktar volatili.
Fl-Istati Uniti, meta niġu għad-dejn tal-gvern, il-bank ċentrali jew ir-Riżerva Federali jikkontrolla l-aħħar qasir ħafna tal-kurva tar-rendiment. Ir-rata tal-Fondi tal-Fed hija r-rata tal-imgħax li l-banek u l-unions tal-kreditu jagħtu bilanċi ta 'riżerva fuq bażi ta' lejl. Il-Kumitat tas-Suq Miftuħ tal-Federal Reserve ta 'l-Istati Uniti jikkontrolla u jiddetta r-rata tal-Fondi tal-Fed. Ir-rata ta 'skont hija r-rata ta' imgħax minima stabbilita mill-Federal Reserve fl-Istati Uniti għal self lil banek oħra. Filwaqt li l-bank ċentrali jikkontrolla r-rata tal-Fed Funds u Discount, il-prezzijiet ta 'bonds u strumenti ta' dejn b'maturitajiet ulterjuri huma funzjoni tal-forzi tas-suq.
Ir-rati għal żmien qasir jistgħu jinfluwenzaw ir-rati ta 'żmien medju u twil iżda d-diverġenzi spiss iseħħu. Il-kummerċjanti tal-bonds spiss jieħdu pożizzjonijiet twal jew qosra skont il-fehma tagħhom tar-rati tal-imgħax. Pożizzjoni twila ta 'bonds hija bet li r-rati se jonqsu filwaqt li pożizzjoni qasira hija tal-fehma li r-rati se jimxu ogħla. Il-biċċa l-kbira tan-negozjanti tal-bonds se jippożizzjonaw matul il-kurva tar-rendiment, maturità qasira waħda u oħra fit-tul biex jieħdu vantaġġ mill-anomaliji tal-prezzijiet. L-investituri fis-suq tal-bonds ifittxu qligħ sikur u konsistenti għall-bajd tat-tajjar ta 'investiment tagħhom. Volatilità storika ta 'kull tliet xhur fis-suq tal-bonds ta' 30 sena fis-suq tal-Istati Uniti kienet ta 'firxa minn 6.22 fil-mija - 17.5 fil-mija għal aktar minn għoxrin sena. Il-volatilità mxiet ogħla fid-dawl tal-kriżi finanzjarja tal-2008.
Volatilità tal-Munita
Id-dollaru huwa l-munita ta 'riserva tad-dinja minħabba li l-Istati Uniti hija l-ekonomija l-iktar sinjura u stabbli fid-dinja. Il-volatilità tal-munita għandha tendenza li tkun iktar baxxa mill-biċċa l-kbira tal-klassijiet ta 'assi oħra għaliex il-gvernijiet jikkontrollaw l-istampar tal-flus u r-rilaxx u l-fluss tiegħu fis-sistema monetarja globali Il-gvernijiet jikkontrollaw il-provvista ta 'flus, fil-biċċa l-kbira. Il-volatilità tal-muniti tiddependi fuq l-istabbiltà ta 'gvern. Għalhekk, id-dollaru jinnegozja b'volatilità aktar baxxa mir-Ruble Russu, l-istrumenti Brażiljani reali jew strumenti oħra tal-kambju barranin li huma inqas likwidi u anqas probabbli li jkunu muniti ta 'riserva miżmuma minn teżori governattivi madwar id-dinja.
Il-volatilità storika trimestrali tal-indiċi tad-dollaru li jmur lura għall-1988 kien f'medda minn 4.37 fil-mija għal 15 fil-mija iżda n-norma hija qari taħt il-livell ta '10 fil-mija.
Komoditajiet
Il-volatilità tal-prodotti għandha tendenza li tkun l-ogħla waħda mill-klassijiet ta 'assi deskritti f'dan l-artikolu. Il-volatilità trimestrali taż-żejt mhux raffinat varjat minn 12.63 fil-mija għal aktar minn 90 fil-mija mill-1983. Il-firxa fl-istess metrika għal gass naturali kienet minn 22.56 fil-mija għal aktar minn 80 fil-mija, fuq bażi ta 'żmien iqsar, il-varjanza tal-gass naturali qabżet 100 fil-mija f'ħafna okkażjonijiet.
Il-volatilità storika ta 'kull tliet xhur fis-sojja varjat minn madwar 10 fil-mija għal aktar minn 75% mill-1970, u l-firxa fil-qamħ kienet minn ftit inqas minn 12 fil-mija għal madwar 48 fil-mija matul l-istess perjodu. Volatilità trimestrali fis-suq tal-futures taz - zokkor varjat minn 10.5 fil-mija għal 100 fil-mija u fil-futur tal-kafè l-firxa kienet minn 11 fil-mija għal aktar minn 90 fil-mija. Fil-fidda, il-firxa kienet minn madwar 10 fil-mija għal aktar minn 100 fil-mija. Fl-aħħarnett, id-deheb huwa komodità ibrida. Peress li l-banek ċentrali madwar id-dinja jżommu l-metall isfar bħala assi ta 'riżerva għandu rwol doppju bħala metall jew komodità u assi finanzjarju. Għalhekk, firxa fil-volatilità trimestrali minn 4 fil-mija għal aktar minn 40 fil-mija minn nofs is-snin 70 tirrifletti n-natura ibrida tal-prezzijiet tad-deheb. Kif jindikaw l-eżempji, il-volatilità tal-komodità matul iż-żmien hija għolja u hemm numru kbir ta 'raġunijiet għaliex il-komoditajiet huma aktar volatili minn assi oħra.
5 Raġunijiet Il-Komoditajiet huma aktar volatili
Bħala assi, il-komoditajiet ġibdu l-interess tal-investitur matul is-snin imma dik l-attività għandha t-tendenza li tasal matul il-perjodi tas-suq tal-barri. Matul l-aħħar għaxar snin l-introduzzjoni ta 'vetturi tas-suq ġodda li jinnegozjaw fuq skambji tradizzjonali ta' ekwità, ETF u prodotti ETN, żiedu l-għażliet għall-parteċipanti fis-suq. Qabel l-introduzzjoni tagħhom, l-unika triq li tinvesti fil-komoditajiet għal dawk mingħajr kont tal-futures kienet permezz tal-pussess tal-komodità fiżika jew permezz ta 'pożizzjonijiet ta' ekwità f'kumpaniji li huma produtturi tal-materja prima. Għall-biċċa l-kbira, il-komoditajiet kienu investimenti alternattivi iżda għall-kummerċjanti tad-dinja, il-livell ogħla ta 'volatilità ħafna drabi jagħmilhom l-għażla ta' l-għażla meta jiġu għal opportunitajiet ta 'kummerċ għal żmien qasir. Il-komoditajiet huma aktar volatili minn assi oħra għal ħames raġunijiet ewlenin:
1. Likwidità:
Is-swieq tal-ekwità, tal-bonds u tal-muniti jattiraw ammont massiv ta 'volum kull jum. Ix-xiri u l-bejgħ f'dawn il-klassijiet ta 'assi kiber matul is-snin għal numri xokkanti. Madankollu, bosta prodotti li jinnegozjaw fuq l-iskambji tal-futures joffru ħafna inqas likwidità jew volum ta 'negozju milli jagħmlu l-assi mainstream oħra. Filwaqt li ż-żejt u d-deheb huma l-aktar prodotti negozjati b'mod likwidu, dawn is-swieq jistgħu jsiru volatilità għolja f'ħinijiet meta jitqies il-potenzjal għal avvenimenti endoġeniċi jew eżoġeni.
2. Omm Natura:
Mother Nature tiddetermina t-temp kif ukoll id-diżastri naturali li jseħħu madwar id-dinja minn żmien għal żmien. Terrimot fiċ-Ċilì, l-ikbar produttur tad-dinja tar-ram, jista 'jikkawża żieda fil-prezz tal-metall aħmar. In-nixfa fl-Istati Uniti tista 'tikkawża li l-prezzijiet tal-qamħirrum u tas-sojja jiżdiedu minħabba li l-produzzjoni tal-għelejjel tonqos. Rajna biss dak fl-2012. Staġun tax-xitwa kiesħa u frigid se jżid id-domanda għall-gass naturali li jibgħat il-prezzijiet tal-kuntratti tal-futures għall-iskonximent tal-komodità tal-enerġija. Fl-2005 u l-2008, l-Uragani li laħqu l-Kosta tal-Louisiana tal-Istati Uniti u għamlu ħsara lill - infrastruttura tal-gass naturali jikkawżaw il-prezz tal-futures jiżdiedu għall-ogħla livelli tal-ħin kollu. Dawn huma biss ftit eżempji ta 'kif l-atti tan-natura jistgħu jikkawżaw volatilità massiva fil-prezzijiet tal-komoditajiet.
3. Provvista u domanda:
Id-determinazzjoni ewlenija għat-triq tal-inqas reżistenza għall-prezzijiet tal-materja prima hija l- provvista u d-domanda . Il-produzzjoni tal-merkanzija sseħħ f'żoni tad-dinja fejn il-ħamrija jew il-klima jappoġġjaw uċuħ fejn ir-riservi huma preżenti fil-qoxra tad-dinja u l-estrazzjoni tista 'sseħħ għal spiża li hija taħt il-prezz tas-suq. Id-domanda, min-naħa l-oħra, hija kullimkien. Kważi kull bniedem fuq il-pjaneta tad-dinja huwa konsumatur ta 'komoditajiet li huma l-qofol tal-ħajja ta' kuljum. Għalhekk, l-ekwazzjoni tal - provvista u d-domanda għall-materja prima hija dik li ħafna drabi tagħmilhom xi wħud mill-aktar assi ta 'volatilità fid-dinja meta niġu għall-prezzijiet.
4. Ġeopolitika:
Minħabba li r-riservi tal-komoditajiet jeżistu f'żoni speċifiċi tal-pjaneta tagħna, il-kwistjonijiet politiċi f'reġjun wieħed spiss jaffettwaw il-prezzijiet. Bħala eżempju, meta l-Iraq invadwa l-Kuwajt fl-1990, il-prezz taż-żejt mhux raffinat rdoppja fil-ġimgħat li segwew fil-kuntratti ta 'futures taż-żejt mhux raffinat NYMEX u Brent fil-qrib. Meta l-President ta 'l-Istati Uniti ħeles iż-żejt mir-riżerva strateġika tal-pitrolju (SPR), il-prezz ipproċeda għal nofs il-valur. Barra minn hekk, il-gwerer jew il-vjolenza f'qasam wieħed tad-dinja jistgħu jagħlqu rotot loġistiċi li jagħmluha diffiċli jew impossibbli għat-trasport minn żoni ta 'produzzjoni għal żoni ta' konsum madwar id-dinja. It-tariffi, is-sussidji tal-gvern jew għodod politiċi oħra spiss ibiddlu d-dinamika tal-prezzijiet għal komodità li żżid il-volatilità.
5. Leverage:
Ir-rotta tradizzjonali għall-kummerċ jew l-investiment fil-komoditajiet hija permezz tas-swieq tal - futures . Il-Futures joffru livell għoli ta 'ingranaġġ. Xerrej jew bejjiegħ ta 'kuntratt tal-futures jeħtieġ biss li jagħmel ħlas żgħir jew depożitu ta' bona fide, marġni , biex jikkontrolla interess finanzjarju ħafna akbar f'komodità. Ir-rati tal-marġini inizjali għandhom tendenza li jkunu bejn 5-10 fil-mija tal-valur totali tal-kuntratt għal komodità. Għalhekk, l-ingranaġġ fil-futures ta 'komoditajiet mogħtija lil negozjanti u investituri meta mqabbel ma' assi oħra huwa ħafna ogħla.
Il-komoditajiet għandhom it-tendenza li jkunu l-iktar klassi ta 'assi volatili. Il-fehim u l-monitoraġġ tal-volatilità huma eżerċizzju importanti kemm għall-investituri kif ukoll għan-negozjanti. Meta tiddetermina l-profil tar - riskju versus il-profil ta 'kwalunkwe assi, il-volatilità hija miżura statistika li tgħin biex tiddefinixxi l-parametri.