Kif Ikkalkula u Uża l-Proporzjon tal-CAPE biex Tittejjeb ir-Ritorn
L-investiment f'suq tal-fruntiera u emerġenti sikwit ikun ħafna iktar riskjuż milli jinvesti fi swieq domestiċi għal investituri bbażati fl-Istati Uniti, b'fatturi bħar -riskju politiku u r-riskju tal - munita li jaffettwaw il-valutazzjonijiet tal-ekwità b'mod kbir. Sabiex jiġġustifikaw dawn ir-riskji miżjuda, l-investituri għandhom jiżguraw livell għoli biżżejjed ta 'qligħ mistenni, immexxi minn ekonomiji li qed jikbru malajr, tendenzi demografiċi favorevoli, u fatturi oħra, relattivi għall-Istati Uniti.
L-aħbar ħażina hija li l-prospetti mistennija huma daqstant diffiċli għall-proġett f'ħafna każijiet, minħabba n-numru kbir ta 'fatturi ta' influwenza. Pereżempju, ħafna swieq tal-fruntiera u emerġenti jiddependu fuq l-esportazzjonijiet sabiex isaħħu t-tkabbir ekonomiku, u dan ifisser li l -prodott gross domestiku tagħhom ("PDG") jiddependi ħafna fuq l-infiq estern tal-konsumatur. Il-gvernijiet u l-kumpaniji għandhom ftit kontroll fuq dawn it-tipi ta 'fatturi ta' sewqan.
F'dan l-artikolu, aħna nieħdu ħarsa lejn kif nistgħu nkejlu r-redditi mistennija billi tuża l-proporzjon tal-qligħ tal-prezz aġġustat ċiklikament - jew il-proporzjon tal-CAPE - li jkejjel il-potenzjal fit-tul.
Kalkolu tal-Proporzjon tal-CAPE
Il-proporzjon tal-qligħ tal-prezz aġġustat ċiklikament - jew il-proporzjon tal-CAPE - huwa kkalkulat billi l-prezz kurrenti ta 'indiċi ta' stokk wiesa 'jiġi diviż bil-qligħ medju aġġustat mill-inflazzjoni tal-komponenti tiegħu f'dawn l-aħħar 10 snin. Spiss drabi, multiplikatur ta 'l-inflazzjoni jiġi applikat għall-qligħ sehem b'sehem ta' kull sena qabel ma jiġi diviż it-total b'10 (biex tinkiseb il-medja) sabiex jiġi ssimplifikat il-proċess - ladarba l-multiplikaturi ta 'l-inflazzjoni huma disponibbli b'mod wiesa' għal referenza.
Il-proporzjon tal-CAPE jeħtieġ mill-inqas 10 snin ta 'data storika, li tista' tkun diffiċli li ssib f'ħafna pajjiżi. Fost in-nazzjonijiet żviluppati, l-Istati Uniti, ir-Renju Unit, il-Kanada u l-Ġappun kellhom l-itwal rekords, filwaqt li l-Awstrija u l-Irlanda kellhom l-iqsar. Swieq emerġenti bħall-Malasja, il-Korea t'Isfel u t-Tajlandja għandhom ukoll rekords twal, filwaqt li ċ-Ċina u l-Kolumbja rreġistraw biss dik id-dejta meħtieġa minn madwar l-2005.
Uża l-Proporzjon tal-CAPE
Qafas ta 'S & P 500 CAPE ta' inqas minn 10 prodotti ta '10 snin ta' aktar minn 16%, filwaqt li proporzjon ta 'aktar minn 25 prospetti prodotti ta' anqas minn 4%, skond diversi studji tas-suq Amerikan. Fil-fatt, l-effett huwa tant b'saħħtu li bosta fondi negozjati fi skambju ("ETFs") ġew imnedija biex jikkapitalizzaw fuq bidliet fil-proporzjon tal-CAPE kollha kemm hi u bejn is-sottogruppi tal-industrija. Per eżempju, Ossiam nieda f'EFF iffukat fuq il-kunċett bl-użu ta 'rotazzjoni tas-settur.
L-istess metrika tista 'tiġi applikata għall-indiċijiet ta' ekwità tal-fruntiera u emerġenti biex tiddetermina l-valutazzjoni tagħhom relattiva għal normi storiċi. B'mod ġenerali, proporzjon ta 'CAPE ta' bejn 10 u 15 huwa kkunsidrat ideali, filwaqt li proporzjon ta 'aktar minn 20 jista' jindika li s-suq huwa stmat iżżejjed u jista 'jkun dovut għal korrezzjoni. Ta 'min jinnota, madankollu, li swieq differenti għandhom qari assolut differenti, għalhekk l-investituri għandhom ukoll iħarsu lejn il-mapep ta' l-istampi akbar.
Riċerka dwar Opportunitajiet tal-KAPE
L-investituri internazzjonali jistgħu jsibu malajr il-proporzjonijiet tal-CAPE għal diversi pajjiżi madwar id-dinja billi jużaw għodod b'xejn bħall-Valuri ta 'Valutazzjoni Globali ta' Stock Market ta 'Star Capital. Mill-Q1 2015, il-pajjiżi rħas fid-dinja kienu l-Italja fi 12.9, Spanja fi 13.5, u n-Norveġja fit-13.7, kif ukoll żviluppaw l-Ewropa u swieq emerġenti f'16.5.
Hemm ukoll għodda, bħal CAPERatio.com, li tista 'tgħin biex tikkalkula l-metrika għall-istokks individwali f'suq.
Meta tuża l-proporzjon tal-CAPE, l-investituri għandhom ifittxu konfermi permezz ta 'varjetà ta' indikaturi oħra minflok ma jiddependu esklussivament fuqha. Ħafna investituri jippreferu jużaw il-proporzjon tal-CAPE għal skrin għal pajjiżi jew industriji li qed jinnegozjaw b'valutazzjoni skontata u mbagħad ifittxu opportunitajiet individwali konvinċenti f'dawk il-pajjiżi li jużaw American Deposit Deposit Receipts ("ADRs") jew billi jixtru ħażniet barranin direttament.
Punti ewlenin għat-tmigħ
- L-investituri fis -swieq tal- fruntiera u emerġenti jiffaċċjaw riskji ferm ogħla mis-swieq domestiċi minħabba fatturi ta 'riskju politiku u ta' munita.
- Il-proporzjon tal-CAPE jista 'jgħin biex jiġi żgurat li prospetti potenzjali fuq medda twila ta' żmien ikunu biżżejjed biex jikkumpensaw dawk ir-riskji ogħla.
- L-investituri għandhom jużaw il-proporzjon tal-CAPE flimkien ma 'forom oħra ta' analiżi aktar milli jiddependu esklussivament fuqha.