Tapering u l-effetti tiegħu fuq il-portafoll tiegħek
Il-Banek Ċentrali Jibdew Taper
Ir-Riżerva Federali tal-Istati Uniti bdiet tonfoq il-karta tal-bilanċ tagħha f'Ottubru tal-2017 bi $ 4 biljun fix-xahar roll off fl-ishma tagħha ta 'titoli sostnuti b'mortgage . L-ishma tal-bank ċentrali ta 'dawn it-titoli laħqu quċċata ta' madwar $ 1.78 triljun f'Mejju tal-2017. F'Jannar tal-2018, il-bank ċentrali jippjana li jżid ir-roll off għal $ 8 biljun fix-xahar u eventwalment iwassal għal massimu ta ' $ 20 biljun kull xahar f'Ottubru tal-2018.
Fl-Ewropa, il - President tal -Bank Ċentrali Ewropew (BĊE) Mario Draghi ħabbar f'Settembru tal-2017 li l-Kunsill Governattiv se jiddeċiedi jekk inaqqasx il-programm ta 'tnaqqis kwantitattiv ta' € 60 biljun fix-xahar fix-xahar ta 'wara. Ir-rata ta 'l-inflazzjoni taż-Żona ta' l-Euro laħqet 1.5 fil-mija f'Awwissu u f'Settembru, li tibqa 'taħt ir-rata ta' mira ta 'żewġ fil-mija tal-bank ċentrali iżda kienet aħjar minn bosta ekonomisti kienu qed jistennew.
Il-Bank tal- Ġappun (BOJ) beda wkoll inaqqas ix-xiri ta 'bonds tiegħu għal pass annwali ta' madwar ¥ 50 triljun ($ 443 biljun), li huwa taħt il-wegħda battala tiegħu li jżommha f'madwar ¥ 80 triljun.
B'differenza mill-Federal Reserve, il-BOJ m'għandux it-tendenza li jħabbar il-pjanijiet tiegħu qabel iż-żmien f'termini konkreti, li jfisser li s-suq spiss jiskopri bidliet wara l-fatt. Ir-regolaturi jantiċipaw li jilħqu rata ta 'inflazzjoni ta' 2 fil-mija fl-2019.
Effetti ta 'Tapering on Assets
Tnaqqis kwantitattiv huwa approċċ ġdid li l-banek ċentrali ħadu matul il-kriżi finanzjarja tal-2008, li jfisser li m'hemm l-ebda rekord storiku tal-effetti tat-tnaqqis fil-konsegwenzi.
Iżda fit-teorija, tnaqqis fix-xiri ta 'assi se jnaqqas id-domanda totali u t-tnaqqis fid-domanda se jirriżulta fi prezz aktar baxx, jekk wieħed jassumi li kull ħaġa oħra hija ugwali. Il-mistoqsija l-kbira hija l-kobor tat-tnaqqis fil-prezz.
L-impatt tal-programm ta 'tnaqqis kwantitattiv tal-Federal Reserve kien tnaqqis ta' 120 punt bażi fir-rendiment tal-bonds fl-2013 li naqqas ir-rata tal-qgħad b'1.25 punti perċentwali u żieda fl-inflazzjoni b'0.5 punti perċentwali. Fl-istess ħin, ir-riċerka turi li l-programm seta 'żied il-prezzijiet tal-ekwità tal-Istati Uniti b'11 sa 15 fil-mija u naqqas ir-rata tal-kambju effettiva tad-dollaru b'4.5 sa ħamsa fil-mija.
L-aħbar tajba għall-investituri hija li t-tnaqqis f'daqqa ta 'dawn il-programmi x'aktarx li ma jbiddilx għal kollox dawk il-qligħ. L-iskala ta 'tnaqqis hija ħafna iżgħar mill-iskala tal-perjodu inflazzjonarju, filwaqt li l-karti tal-bilanċ tal-bank ċentrali x'aktarx li se jibqgħu dejjem akbar minn qabel il-kriżi. Il-bank ċentrali kien żgur ukoll li jikkomunika b'mod ċar il-pjanijiet tiegħu biex jevita "Taper Tantrum" li seħħ fl-2013, li jfisser li l-perkussjoni tista 'tkun diġà pprezzata fis-suq.
Strateġiji ta 'Hedging għall-Investituri
L-impatt tal-perkors globali huwa mistenni li jkun relattivament limitat kmieni, iżda l-investituri xorta jistgħu jkopru l-imħatri tagħhom billi jużaw varjetà ta 'strateġiji.
Strateġija waħda hija li niżguraw li l-portafoll tiegħek ikun diversifikat sewwa, li jgħin biex jittaffew l-effetti ta 'tnaqqis f'xi suq speċifiku. Pereżempju, it-Tantrum Taper 2013 irriżulta f'waqgħa qawwija fil-prezzijiet tal-bonds tat-Teżor u żieda qawwija fil-produzzjoni. L-effetti kienu biss temporanji, iżda l-investituri li kienu diversifikati fi klassijiet oħra ta 'assi ta' dħul fiss bħal bonds korporattivi jew bonds tas-suq emerġenti kienu iżolati aktar.
L-investituri jistgħu jkopru l-portafoll tagħhom kontra tnaqqis aktar wiesa 'billi jużaw għażliet jew strumenti finanzjarji oħra. Pereżempju, investitur jista 'jixtri fuq perjodu ta' żmien twil iqiegħed fuq is-S & P 500 jekk jaħseb li s-suq huwa f'riskju matul is-sena d-dieħla mill-attività tonqos. Dawn ipoġġi ser ikollhom qligħ fil-valur jekk l-S & P 500 jiċċaqlaq inqas, li għandu jgħin biex jikkumpensa kwalunkwe telf f'pożizzjonijiet ta 'stokk twil fl-istess indiċi.
Fl-aħħarnett, l-investituri jistgħu jirfinaw l-iskopertura ta 'dħul fiss tagħhom billi jużaw is-slielem tal-bonds, li jintużaw biex jimmaniġġjaw ir-riskju tar-rata tal-imgħax L-eħfef mod għal bonds tas-sellum jekk int mhux investitur ta 'valur nett għoli hu li tixtri fondi ta' skambju ta 'bonds ta' bonds (ETFs) li għandhom portafoll diversifikat ta 'bonds li qabblu d-dewmien u l-qligħ.
Il-linja tal-qiegħ
L-investituri internazzjonali għandhom ikunu konxji li ħafna mill-ikbar banek ċentrali fid-dinja qed jibdew jixtru assi ta 'assi. Filwaqt li jitbaxxa 'l isfel mhux se jreġġa' lura għal kollox il-qligħ prodott minn tnaqqis kwantitattiv, jista 'jkun hemm pressjoni baxxa modesta fuq il-prezzijiet tal-assi, skont l-ammont ta' tnaqqis. Uħud mill-ekonomiji jistgħu jkunu iktar f'riskju minn oħrajn minħabba d-differenzi fil-mod li jiżvelaw pjanijiet li jbaxxu.