X'inhuma kważi kulħadd fl-Istati Uniti ma jafx huwa li l-investimenti tal-ġbir ibbażati fuq il-prestazzjoni tal-passat mhix tajba għall-ġid tiegħek. Ma jafux dan minkejja l-fatt li fi kwalunkwe prospett jew investiment li jirreklama l-prestazzjoni tara l-avviż "il-prestazzjoni fil-passat ma tiggarantix riżultati futuri".
Dan l-iżvelar tal-investiment kien tant ineffettiv li saru studji dwar in-nuqqas ta 'suċċess, bħall-karta tal-2010, Twissijiet Bla Ħsara? Ittestjar ta 'l-Effettività ta' Ċaħdiet ta 'Ċaħdiet fil-Reklami ta' Fondi Mutu, li jiddikjara li,
"L-investituri ta 'fondi reċiproċi qabdu għal fondi bi qligħ kbir fl-imgħoddi, minkejja li ftit hemm, jekk hemm, relazzjoni bejn prospetti kbar fil-passat u dħul għoli fil-ġejjieni. Minħabba li l-miżati tal-ġestjoni tal-fond huma bbażati fuq l-ammont ta 'assi investiti fil-fondi tagħhom, madankollu, il-kumpaniji tal-fond regolarment jirreklamaw il-qligħ tal-fondi li jwettqu prestazzjoni għolja tagħhom. "
Studju ieħor ippubblikat fir-Reviżjoni tal-Liġi tal-Ġeorġja, Reklamar dwar il-Prestazzjoni tal-Fond Reċiproku: Inerenti u Materjal li jiżgwida? , jiddikjara:
"Il-prestazzjoni tal-passat tal-Fondi tista 'tkun l-iktar fattur importanti għall-investituri li jagħżlu bejn il-fondi mutwi ta' ekwità. L-investituri tal-fondi joqtlu ritorni għoljin fil-passat. Iżda studji ta 'fondi ta' ekwità mmaniġġjati attivament sabu ftit evidenza li prospetti qawwija tal-passat ibassru prospetti futuri qawwija. Qtugħ ta 'prestazzjoni hija logħba tat-tfajla. "
U fi studju ieħor, Għaliex Il-Liġi ta 'Prezz Waħdieni Fail? Esperiment dwar Fondi Reċiproċi ta 'l-Indiċi , investituri edukati ntalbu jagħżlu fost erba' fondi ta 'l-indiċi S & P 500 (li kollha jinvestu bl-istess mod fl-istess ħażniet). Il-parteċipanti ġew murija statistiċi irrilevanti dwar il-prestazzjoni tal-passat bħal "bidu sal-wasla tad-data" - li hija statistika inutli sakemm il-fondi kollha ma bdewx fl-istess data.
It-tweġiba t-tajba kienet li jingħażel il-fond bl-inqas spejjeż, iżda numru kbir ta 'parteċipanti 95% marru ħażin - u ma naqqsux il-ħlasijiet.
Minkejja evidenza ċara li l-ġbir tal-fondi bbażat fuq il-prestazzjoni tal-passat huwa, franchement, mod mutu biex jittellgħu l-investimenti, in-nies iżommu jagħmlu dan. Għaliex? Hemm konfużjoni sinifikanti dwar meta l-prestazzjoni fil-passat hija u mhix rilevanti. Hawn taħt jinsabu tliet linji gwida li għandhom jintużaw meta wieħed jaħseb dwar il-prestazzjoni tal-passat.
1. Il-Prestazzjoni fil-Qosor Relatata ma 'Prowess ta' Maniġer ta 'Investiment mhijiex rilevanti
Maniġer tal-investiment jista 'jibbenefika, jew l-istil partikolari tagħhom ta' investiment jista 'jkun favur perjodu estiż ta' żmien. Tajjeb għalihom! Dan ma jfissirx li se jkun tajjeb għalik. Evidenza irrefutabbli turi li l-maniġers attivi mhumiex effettivi meta jaqilgħu qligħ ogħla minn indiċi komparabbli.
2. Il-Prestazzjoni tal-Imgħoddi Relatata ma 'Tip ta' Fond wieħed kontra ieħor mhix rilevanti
Pereżempju, tqabbil ta 'fond kbir ta' kappa ma 'fond tal-kappa żgħira, jew fond tal-proprjetà immobbli għal fond tas-swieq emerġenti. Xi klassijiet ta 'assi jagħmlu tajjeb f'ċerti ambjenti ekonomiċi; xi wħud ma jagħmlux dan. L-investimenti tal-ġbir ibbażati fuq il-prestazzjoni tal-imgħoddi jistgħu jxaqilbu lejn il-klassijiet tal-assi li għamlu tajjeb matul l-aħħar ħames jew għaxar snin, li jistgħu ma jkunux l-istess klassijiet tal-assi li se jagħmlu sew matul il-ħames jew għaxar snin li ġejjin.
3. Ir-Ritorniet mistennija mill-Primjums tar-Riskju huma Rilevanti - Matul il-Bejgħ fit-Tul
Jiena nemmen li n-nies jikkonfondi t-tipi ta 'prestazzjoni ta' hawn fuq ma 'ritorni mistennija li ġejjin minn xi ħaġa msejħa primjum ta' riskju.
Pereżempju, ħafna mill-investituri jemmnu li matul iż-żmien l-istokks għandhom jaqbżu l-investimenti aktar sikuri bħall-bonds. Il-prestazzjoni tal-imgħoddi spiss tiġi kkwotata bħala "prova" ta 'dan. Madankollu, mhix prestazzjoni imgħoddija li twassal għall-istennija li matul iż-żmien il-ħażniet għandhom jagħtu qligħ ogħla minn bonds. Hija xi ħaġa msejħa l-primjum tar-riskju ta 'ekwità.
Il-kunċett ta 'premium ta' riskju huwa bbażat fuq sens komun. Ejja ngħidu li tista 'tpoġġi $ 10,000 fil-bank lokali tiegħek u taqla' lura bla periklu ta '1%. Jew tista 'tinvesti $ 10,000 f'negozju ta' ħabib fdat. Jekk l-investiment fin-negozju kien mistenni biss li jħallsek l-istess 1% tal-bank, ma jkun hemm l-ebda raġuni biex tagħmel dan.
Int taf in-negozju jista 'jonqos; taf ukoll jekk tirnexxi int se taqla 'ħafna aktar minn 1%.
Jekk tieħu l-investiment fin-negozju tistenna qligħ li jaqbeż dak li tista 'tikseb f'investiment aktar sikur - u taċċetta r-riskju li tista' taqla 'inqas jew tirriżulta f'telf. Inti tagħmel l-investiment għax tistenna li tiġi kkumpensat għat-teħid tar-riskju - dik hija l-premessa wara l-premium tar-riskju.
Huwa dan il-kunċett ta 'primjum ta' riskju li jagħti lil ċerti klassijiet ta 'assi rata ogħla ta' dħul mistennija minn oħrajn. U fil-biċċa l-kbira tal-każijiet (iżda mhux kollha), minħabba żmien biżżejjed (20 + sena) klassijiet ta 'assi riskjużi fil-fatt ipprovdew qligħ ogħla minn għażliet ta' investiment inqas riskjużi .
Id-dħul mistenni mill-primjums tar-riskju tal-ekwità huwa xi ħaġa kompletament differenti minn ġbir ta 'fond reċiproku jew strateġija kummerċjali bbażata fuq prospetti tal-passat.
Il-primjum tar-riskju ta 'ekwità huwa għodda li tista' tintuża biex tibni portafoll ta 'investimenti li jkollhom qligħ mistenni ogħla fuq perjodi twal ta' żmien minn għażliet oħra anqas riskjużi.
L-użu tal-kunċett tal-primjum tar-riskju ta 'ekwità biex tinbena portafoll intelliġenti huwa proċess kompletament differenti milli tħares lejn lista ta' fondi mutwi u jagħżel dawk li kellhom l-ogħla qligħ matul l-aħħar 1, 5, 10, jew bidu sad-data.
Għall-ġid tiegħek, tieqaf tinvesti l-mod mutu. Ibda tinvesti l-mod intelliġenti. Jekk ma tkunx taf kif tinvesti intelliġenti, kiri lil xi ħadd biex jgħinek. Id-drittijiet imħallsa għall-parir għandhom jitħallsu. Miżati mħallsa għal fond li jiddikjara li jista '"jaqbeż" is-suq mhumiex.