Il-Politika Monetarja tal-Bank Ċentrali u l-Impatt tagħha fuq is-Swieq
F'dawn is-sitwazzjonijiet, l-investituri ngħataw għażla mqiegħda ta 'tipi minn banek ċentrali , peress li għandhom livell ta' prezz fis-seħħ. Pereżempju, investitur li jkollu ishma ta 'indiċi ta' suq wiesa 'jista' jkollu tip ta 'garanzija mill-bank ċentrali li l-istokk ma jonqosx taħt l-20%, peress li jekk dan isir, il-bank ċentrali jintervjeni b'rati ta' interess baxx biex isaħħaħ valutazzjonijiet ta 'ekwità. Ma kien hemm l-ebda garanzija mill-bank ċentrali, iżda l-preċedent kien biżżejjed għal ħafna investituri.
Kif il-Bank Ċentrali jpoġġi Xogħol
Il-banek ċentrali għandhom għadd ta 'għodda differenti għad-dispożizzjoni tagħhom imfassla biex jinfluwenzaw ir-rati ta' l-imgħax u b'hekk ikollhom impatt fuq il-prezzijiet ta ' Mill- kriżi ekonomika tal-2008 , dan is-sett tal-għodda estenda biex jinkludi għażliet maħsuba biex jinfluwenzaw direttament il-prezzijiet tal-assi. Pereżempju, ir-Riżerva Federali ta 'l-Istati Uniti bdiet ix-xiri dirett ta' ipoteki u Teżori matul it-tnaqqis ekonomiku biex tissaħħaħ il-prezzijiet u l-likwidità ta 'dawn l-assi matul żminijiet ta' inkwiet.
L-aktar għodda komuni użati fil-politika monetarja jinkludu:
- Provvista ta 'Flus. Il-banek ċentrali jistgħu jixtru bonds tal-gvern biex iżidu l-provvista tal-flus jew ibigħuhom biex inaqqsu l- provvista tal - flus f'dawk li huma magħrufa bħala operazzjonijiet tas-suq miftuħ. Bidliet fil-provvista tal-flus, min-naħa tagħhom, jaffettwaw ir-rati tal-imgħax interbankarji.
- Rati ta 'Interess. Il-banek ċentrali jistgħu jiffissaw direttament rati ta 'imgħax, bħar-rata tal-kambju tal-bank matul il-lejl tal-Istati Uniti, biex jikkontrollaw id-domanda għall-flus. Rati ta 'imgħax ogħla ġeneralment huma ekwivalenti għal inqas domanda u viċi versa għal rati ta' imgħax aktar baxxi.
- Riżervi tal-Bank. Il-banek ċentrali jistgħu jikkummissjonaw l -ammont ta 'flus li l-banek kummerċjali għandhom iżommu bħala riżervi, u b'hekk jinfluwenzaw il-provvista tal-flus b'mod indirett. Proporzjonijiet ta 'riżerva ogħla jnaqqsu l-provvista tal-flus u viċi versa għal proporzjonijiet ta' riżerva baxxi.
- Tnaqqis kwantitattiv. Il-banek ċentrali dejjem irrikorrew għal xiri dirett ta 'ċerti assi biex iżidu l-bażi monetarja u jirrestawraw il-likwidità għal swieq li mhumiex likwidi, bħas-suq għall-ipoteki fl-Istati Uniti fl-2008 u l-2009.
Perikli Morali u Kwistjonijiet Oħrajn
Il-banek ċentrali storikament ingħataw il-kompitu li jikkontrollaw l- inflazzjoni billi jinfluwenzaw ir-rati tal-imgħax permezz ta 'operazzjonijiet tas-suq miftuħ. Iżda dan l-aħħar, ħafna banek ċentrali espandew il-mandati tagħhom biex jiffukaw minflok it-tkabbir ekonomiku, l-impjieg u l-istabbiltà finanzjarja. Ir-riżultat mill-kriżi ekonomika tal-2008 kien rati kronikament ta 'imgħax baxxi mfassla biex jistimulaw it-tkabbir ekonomiku u jtejbu r-rati tal-impjiegi f'ħafna pajjiżi madwar id-dinja.
Il-problema hija li dawn il-mandati jistgħu jmorru kontra xulxin f'ħinijiet. Per eżempju, rati ta 'imgħax baxxi kkawżaw bużżieqa tad-dejn f'ħafna pajjiżi, peress li l-kumpaniji u l-konsumaturi huma mħeġġa jieħdu aktar dejn. L-għargħar tas-suq bi flus kontanti rħas jista 'wkoll isir problema meta t-tkabbir ekonomiku jirritorna peress li l-kapital żejjed jista' jwassal malajr għall-inflazzjoni sakemm ma jiġix immaniġġjat sew billi jiżdiedu r-rati tal-imgħax f'waqthom.
Il-bank ċentrali jpoġġi jista 'wkoll isir periklu morali minħabba li l-parteċipanti fis-suq se jieħdu riskji akbar meta jafu li l-banek iġarrbu l-ispejjeż assoċjati. Pereżempju, jekk bank ċentrali jimplimenta l-politika monetarja kull darba li s-suq jaqa '15%, l-investituri fis-suq jistgħu jkunu lesti li jieħdu aktar riskju jafu li x'aktarx ikunu salvati mill-politika monetarja. U fl-aħħarnett, dawn il-problemi jistgħu jikkawżaw instabilità f'suq.
Limiti għall-Politika Monetarja
Il-konsegwenzi tal-kriżi ekonomika globali tal-2008 wasslu wkoll għal tħassib dwar il-limiti tal-impatt tal-politiki monetarji fuq l-ekonomija. B'perjodi twal ta 'rati ta' interess baxx u programmi ta 'xiri ta' bonds fis-seħħ, jista 'jkun hemm inqas miżuri disponibbli għall-banek ċentrali biex jistimulaw l-ekonomija u jipprovdu spinta lill-prezzijiet tal-ekwità.
B'mod partikolari, problema ewlenija wara l-kriżi finanzjarja tal-2008 kienet l-inkapaċità li tħeġġeġ l-inflazzjoni fi jew 'il fuq mir-rata ta' mira b'żewġ perċentwali fl-Istati Uniti.
In-nuqqas ta 'inflazzjoni għandha ħafna ekonomisti kkonċernati li l-irkupru ekonomiku mhux mifrux b'mod ugwali u ta' benefiċċju għal kulħadd. Għall-investituri, dan ifisser li l-effetti ta 'benefiċċju fit-tul huma inqas ċari milli matul irkupri li jservu fit-tul li jinkludu doża b'saħħitha ta' inflazzjoni.