Bażijiet ta 'Trust ta' Investiment Unità għall-Investituri Ġodda

L-UITs huma Portafolli ta 'Titoli Miżmuma Passivament mibnija minn qabel

Meta bdejt il-vjaġġ ta 'investiment tiegħek, jista' jkollok issib xi ħaġa magħrufa bħala ITU, jew Unit Investment Trust. Din il-ħarsa ġenerali tgħaddi miegħek permezz ta 'xi wħud mill-affarijiet bażiċi, sabiex ikollok għarfien tajjeb dwar dak li huma UIT, kif huma mqiegħda flimkien, u għaliex kienu tali pedament tal-portafolli tal-investituri għal bosta ġenerazzjonijiet.

X'inhu Trust ta 'Investiment ta' Unità?

Bħal fond reċiproku, fiduċja ta 'investiment ta' unità hija rreġistrata mal-Kummissjoni tat-Titoli u l-Kambju tal-Istati Uniti skont l-Att tal-Kumpaniji tal-Investiment tal-1940.

UIT differenti minn fond reċiproku minħabba li jikkonsisti minn basket ta 'ħażniet, bonds, ipoteki, REITs , MLPs, stokks preferuti , jew titoli oħra mqiegħda flimkien minn bank ta' investiment , ditta ta 'senserija , kumpanija ta' ġestjoni tal-ġid, jew sponsor li għolla l-flus mill-investituri biex tibni l-portafoll skont il-linji gwida mfissra f'dokument legali msejjaħ l-Indenture tal-Fiduċja. Kultant, l-għażla ssir b'mod kwantitattiv. Kultant huwa magħmul b'mod kwalitattiv. F'każijiet rari, hija taħlita. Pereżempju, ITU waħda tista 'tikkonsisti minn basket ta ' ħażniet blue-chip li żiedu ħlasijiet ta ' dividendi kull sena għal mill-inqas 25 sena u għandhom daqs minimu ta' kapitalizzazzjoni tas - suq . Ieħor jista 'jkun magħmul minn ħażniet bijoteknoloġiċi kwartjieri ġenerali fi ħdan l-Istati Uniti. Still, ieħor jista 'jinvesti biss f'bonds korporattivi maħruġa minn kumpaniji li joperaw f'ċertu settur jew industrija .

Is-sid ta 'unità ta' investiment ta 'investiment jirċievi l-unitajiet u jiġbor id-dħul prodott mill-azjendi sakemm il-fiduċja tinħall.

Ladarba jkun iffurmat, l-UIT huwa essenzjalment "flus mejta" billi m'hemmx ġestjoni attiva kontinwa. Hija żżomm il-fatturat u l-ispejjeż aktar baxxi minn ħafna fondi ġestiti b'mod attiv.

Wieħed tikmix investituri ġodda meta jiltaqgħu ma 'trusts unità ta' investiment huwa li jiskopru li għandhom dati ta 'skadenza.

Ma 'l-iskadenza, il-fiduċja tinħall. Is-sid tipikament għandu waħda minn tliet għażliet:

1. Ħu l-kunsinna tal-assi sottostanti (magħrufa bħala kunsinna "in natura"). Jiġifieri, ikollok is-sehem tiegħek tal-ħażniet, bonds, REITs jew holdings oħra fil-fiduċja trasferita f'ismek. Għall-biċċa l-kbira tan-nies, dan ikun ifisser li jiddepożitahom f'kont ta 'senserija jew li jkolluhom direttament irreġistrati biex jieħdu vantaġġ mid- DRIPs .
2. Qlib tal-fiduċja f'fiduċja ta 'investiment unitarja ġdida simili, identika jew differenti offruta mill-isponsor. Ħafna drabi, l-isponsors joffru inċentivi biex jagħmlu dan, spiss fil-forma ta 'tariffa tal-bejgħ orħos jew arranġament ta' ħlas ieħor.
3. Ħu l-valur ta 'likwidazzjoni fi flus meta jintemm it-trust meta jinbiegħu l-azjendi sottostanti jew, fil-każ ta' bonds, immaturat.

Il-liġi kurrenti tippermetti li trusts ta 'unità ta' investiment ikunu strutturati b'wieħed minn żewġ modi. L-ewwel wieħed huwa magħruf bħala "trust tal-konċessjonarju", li jagħti lid-detentur ta 'unità sjieda proporzjonali fil-basket attwali ta' titoli sottostanti. It-tieni hija "kumpanija ta 'investiment irregolata", li fiha l-unitholder tkun il-proprjetarja tat-trust, sħubija jew korporazzjoni (jiddependi fuq l-istruttura legali eżatta użata biex tiffaċilita l-offerta) li min-naħa tagħha hija l-proprjetarja tal-basket tat-titoli.

Mil-lat prattiku, m'hemmx wisq differenza għall-investitur, iżda huwa importanti li wieħed jistudja l-preżentazzjonijiet regolatorji biex tkun taf preċiżament liema tip akkwistajt u jekk tkun komdu bl-istruttura u r-riskji tagħha. Xi trusts ta 'investiment unitarju moderni jinbiegħu bħala Fondi Negozjati għall-Iskambju jew ETFs .

Kif huma popolari?

F'ħafna modi, trusts ta 'unità ta' investiment kienu waħda mill-forom l-aktar kmieni ta 'fond reċiproku minkejja li kellhom struttura legali distintivament differenti. Daqstant sorprendenti kif jista 'jidher, ma kienx dak li ilu li l-unitajiet ta' investimenti ta 'l-unitajiet ta' l-investiment ogħla mill-fondi reċiproċi. Skond artiklu msejjaħ United Trusts ta 'Investiment bħala Fade New Vehicle Surface ippubblikat f'The Wall Street Journal , trusts ta' unità ta 'investiment issuperat il-fondi reċiproċi 13,310 sa 5,330 sa mill-1994. Minn ftit snin biss ilu, fl-2012, l- Istitut tal- irrapporta li kien hemm 5,787 trust, li minnhom 2,426 kienu trusts ta 'ekwità (stokk), 533 kienu trusts ta' djun taxxabbli, u 2,808 kienu trusts ta ' bonds ħielsa mit-taxxa .

L-UIT kellhom esperjenza ta 'qawmien mill-ġdid bejn l-2008 u l-2012 meta l-assi totali kienu ta' $ 71.73 biljun; figura li kienet aktar minn irdoppja matul il-perjodu bħala riżultat tar-rati ta 'l-imgħax li sejrin lejn iż-żero u ħafna investituri għamlu ħarsa lejn il-vettura ta' investiment minħabba li ħafna sponsors jipprijoritizzaw id-dħul passiv meta jgħaqqdu offerta ġdida. Irrispettivament mir-rinaxximent riċenti, il-$ 71.73 biljun f'UITs huma mdawra bit-triljuni ta 'dollari f'fondi u fondi indiretti ordinarji.

Vantaġġi

Wieħed mill-vantaġġi primarji tal-UITs għandu x'jaqsam mal-mod kif it -taxxi fuq il-qligħ kapitali huma ttrattati. B'fond reċiproku tradizzjonali, huwa possibbli li wieħed jesperjenza telf fuq l-investiment tiegħek waqt li jkun milqut bi taxxi fuq il-qligħ kapitali ta 'xi ħadd ieħor; qligħ kapitali li qatt ma rajt. Jista 'jkun problema vera għal ċerti fondi ta' strateġija ta 'xiri u ta' stennija orjentati lejn il-valur li jkunu qegħdin fuq titoli apprezzati ħafna mibjugħa matul sena qabel l-investitur attwali li jakkwista l-ishma tal-fond. Dan ma jimpurtax jekk tinvesti fil-fond reċiproku permezz ta 'kenn tat-taxxa bħal Roth IRA jew Roth 401 (k) , iżda tista' tkun problema vera jekk tixtri direttament jew permezz ta ' kont ta' senserija regolari. Il-kwistjoni ma sseħħx b'fiduċja ta 'investiment ta' unità minħabba li l-isponsor jippakkja flimkien it-titoli fiż-żmien meta tpoġġi l-ordni, li jfisser li l-bażi ta 'l-ispiża għall-azjendi sottostanti hija unika għax-xerrej oriġinali.

Żvantaġġi

Meta l-fiduċja ta 'investiment ta' unità tiġbor dividendi u / jew interessi mit-titoli sottostanti, hija mbagħad tħallas il-flus lis-sid. Madankollu, għall-kuntrarju ta 'fond reċiproku tradizzjonali miftuħ, mhux possibbli li dawn il-flussi ta' flus jerġgħu jerġgħu jinvestu mill-ġdid fid-dejn stess minħabba l-mod kif huwa strutturat (ifakkar li l-UIT huwa portafoll fiss ta 'titoli magħżula minn qabel). Dan ifisser li fi swieq li qed jogħlew, l-hekk imsejjaħ "drag ta 'flus kontanti" jista' jiżviluppa fejn id-dħul huwa kemxejn inqas milli kieku kien ikun il-każ li l-istess portafoll eżatt kien proprjetà jew b'mod dirett jew permezz ta 'fond reċiproku regolari. Din mhix dejjem ħaġa ħażina għaliex, fi swieq 'l isfel, taħdem il-mod ieħor.

Tnaqqis potenzjali ieħor ta 'trusts ta' unità ta 'investiment huwa l-ispiża fil-ħin tal-akkwist. Rajt L-UITs iffukaw fuq portafolli ta 'stokks ta' utilità li jiskadu fi żmien sena jew tnejn mill-ħolqien u jimponu piż ta 'bejgħ ta' 2.95% fuq xiri ta '$ 50,000 jew inqas. Mhuwiex ħażin daqs kemm tinħass meta tikkunsidra li b'differenza fond reċiproku li jimponi tagħbija ta 'bejgħ komparabbli, m'hemm l-ebda proporzjon ta' spiża ta 'fond reċiproku u tista' tieħu l-kunsinna tal-ħażniet meta tispiċċa t-trust; it-tagħbija tal-bejgħ li sservi bħala kummissjoni de facto minn 50 sa 100 pożizzjoni, li jagħmilha raġonevoli. Still, jekk taf l-azjendi li trid, ħafna drabi se tkun irħas biex tgħaqqadhom lilek innifsek billi tixtri ħażniet direttament.