Id-determinazzjoni jekk Munis bla Taxxa hija Dritt għall-portafoll tiegħek
L-investiment f'bonds muniċipali ħielsa mit-taxxa huwa tradizzjoni onorata fost l-investituri bi dħul fiss li jixtiequ jgawdu nixxiegħa ta ' dħul passiv mill- kupun tal-interessi , li huwa eżentat mit-tassazzjoni taħt iċ-ċirkostanzi dritt, filwaqt li jgħin biex jiffinanzja l-infrastruttura essenzjali ta' il-komunitajiet li fihom jgħixu; jinvestu filwaqt li jkollhom impatt pożittiv mill-bini ta 'sptarijiet, pontijiet, kanali tad-dranaġġ, skejjel u servizzi u infrastrutturi meħtieġa u mixtieqa oħra.
Mhuwiex esaġerazzjoni li wieħed jgħid li l-investiment f'bonds muniċipali qed jagħmel servizz għaċ-ċivilizzazzjoni.
Iżda bonds muniċipali, jew munis kif inhuma magħrufa xi drabi, huma tip uniku ta 'sigurtà bi dħul fiss bil-vokabolarju, riskji, premjijiet u opportunitajiet tiegħu stess. Irrid nieħu ftit ħin biex nintroduċik għal bonds muniċipali ħielsa mit-taxxa, jagħtik veduta ta 'livell għoli ta' ftit mill-affarijiet bażiċi, spjega r-raġuni li ċerti affarijiet huma importanti, u jagħtuk direzzjoni għal aktar qari jekk dan ikun żona fejn inti interessat.
Jekk inti ċittadin ta 'l-Istati Uniti, huwa ferm probabbli li, llum jew għada, il-bonds muniċipali jkunu parti mill-portafoll tiegħek jekk għandek valur nett ta' daqs notevoli. Huwa aħjar li tiffamiljarizza ruħek magħhom kmieni sabiex tkun tista 'tikber aktar bil-mod kif taħdem, u xi wħud mill-iżvantaġġi, sal-ħin li tibda tikteb kontrolli biex takkwistahom.
Bonds ta 'Obbligu Ġenerali u Bonds ta' Dħul huma Bonds Muniċipali Bla Ħlas
Irrid nibda billi nidħol fiż-żewġ tipi ta 'bonds muniċipali li x'aktarx tiltaqa' magħkom meta tibda tirriċerka din il-klassi ta 'assi partikolari. L-ewwel huma msejħa obbligu ġenerali bonds muniċipali, jew GOs għal qosra, u huma sostnuti mill-abilità tal-muniċipalitajiet li ħarġuhom biex jiġbru t-taxxi.
- Bonds ta 'obbligu ġenerali huma wżati biex iħallsu għal proġetti bħal skejjel u sistemi tad-drenaġġ. Jidher li huwa sikur li l-investituri l-aktar ta 'bonds muniċipali jikkunsidraw bonds ta' obbligazzjoni ġenerali bħala aktar sikuri mill-kontropartijiet tagħhom ta 'bonds tad-dħul; idea żbaljata li m'għandekx temmen.
- Id-dħul munis, għall-kuntrarju, jinħareġ minn entitajiet speċjali sanzjonati tal-istat jew tal-gvern lokali bħal kumpanija ta 'utilità. L-interess huwa moqdi, jew imħallas, mid-dħul iġġenerat min-negozju li jappoġġja l-obbligu. Fil-każ ta 'kumpanija tal-ilma, id-detenturi tal-bonds jitħallsu mill-flus kontanti ġġenerati mill-klijenti li jħallsu l-kontijiet tal-ilma tagħhom.
L-Intricacies tat-Taxxa tal-Bonds Muniċipali Bla Ħlas
Fil-qalba tal-appell ta 'bonds muniċipali hemm it-trattament tat-taxxa li jippremja lill-investituri biex jinvestu fis-soċjetà. Mhux biss il-Gvern Federali jeżenta dawn it-titoli minn taxxi Federali, li jistgħu jsalvaw dawk fil-kategorija tat-taxxa ta 'fuq rata totali ta' taxxa ta '43.4% bejn l-ogħla rata marġinali u t-taxxa speċjali tal-Medicare, imma jekk tgħix fl-istat li ħarġet il- bond, x'aktarx mhux se jkollok tħallas it-taxxi tal-istat, lanqas.
Dan ifisser, għall-investitur it-tajjeb fiċ-ċirkostanzi t-tajba, il-bonds muniċipali ħielsa mit-taxxa jistgħu jkunu proprjetà immobbli.
Fil-fatt, minkejja li jidhru li jipproduċu ħafna anqas minn bonds korporattivi , huwa possibbli għal bond muniċipali b'xejn tat-taxxa li jagħti aktar fuq bażi ta 'wara t-taxxa. Biex issir taf jekk dan huwiex il-każ, għandek tagħmel l-istess żewġ rendimenti billi tuża xi ħaġa magħrufa bħala rendiment ekwivalenti taxxabbli. Il-formula għal rendiment ekwivalenti taxxabbli fuq bonds muniċipali hija sempliċi. Huwa: Taxxa Eżenti Eżekuttiva ÷ (1 - l-ogħla rata ta 'taxxa applikata għall-qligħ mill-investituri).
Illustrazzjoni tista 'tgħin. Immaġina li int intraprenditur li jaqla 'ħafna bi dħul fis-seba' figuri baxxi li jgħixu fil-Kalifornja sabiex inti normalment ikollok tħallas 43.4% fil-livell Federali, u 13.3% fil-livell statali fuq l-agħar hit tad-dħul tiegħek .
Peress li t-taxxi Federali jistgħu jitnaqqsu mill-kalkolu tat-taxxi tal-istat, tassew ikollok tħallas dik it-taxxa tal-istat ta '13.3% fuq 56.6% tal-qligħ qabel it-taxxa tiegħek, li jirriżulta f'taxxa 7.53% effettiva addizzjonali fuq il-43.4% inti tħallas lill-IRS.
Dan ifisser, inklussiv kollu, għandek bżonn tuża 50.93% għall-varjabbli fil-kalkolu tal-qligħ ekwivalenti taxxabbli.
Qed tħares lejn bond muniċipali mingħajr taxxa għal Riverside California li rat AA minn S & P u Aa2 minn Moody's. Huwa jimmatura fl-1 ta 'Awwissu, 2032 iżda jista' jintalab hekk il-qligħ sal-maturità ta '2.986% huwa ogħla mill-qligħ għall-agħar, li huwa 2.688%. F'dan il-każ, għall-konservatiżmu, aħna nassumu li l-qligħ għall-agħar attwalment iseħħ fil-qofol u jmur mar-rata ta '2,688%. Kemm tkun meħtieġa bond korporattiva biex tirrendi biex tagħtik dak l-istess dħul wara t-taxxa? Aħna nieħdu l-formula ta 'rendiment ekwivalenti taxxabbli u nissottometti dak li nafuha:
- Pass 1: 2.688 ÷ (1 - 0.5093)
- Stadju 2: 2.688 ÷ 0.4907
- Tweġiba: 5.48%
Jiġifieri, biex tispiċċa bl-istess ammont eżatt ta 'dħul wara t-taxxa, ikollok bżonn bonds korporattivi ta' kwalità komparabbli li jimmaturaw f'Awissu ta 'l-2032 biex tħallasek 5.48% biss biex tieqaf anki bil-bond muniċipali mingħajr taxxa li int tikkunsidra.
Ħarsa lejn il-folji ta 'l-inventarju għal ditta ewlenija ta' senserija turi l-eqreb li tista 'tasal għal dak kollu f'din il-firxa bħalissa huma bonds klassifikati AA + minn S & P u A1 minn Moody's għal General Electric Capital li jimmaturaw fil-15 ta' Diċembru, 2032.
Huma għandhom rendiment sa maturità ta '3.432% u ma jistgħux jiġu ċċarati sabiex ma jkun hemm l-ebda rendiment għall-agħar. Dan lanqas huwa qrib. Int ma jkollokx negozju tixtri bonds korporattivi taxxabbli taħt dawn il-kondizzjonijiet. L- ispiża individwali ta 'l- opportunità tagħmilhom wisq mhux imħajra.
Mod wieħed kif tista 'arbitraġġ il-kodiċi tat-taxxa huwa li tuża strateġija msejħa tqegħid ta' assi . Int qatt ma tkun tixtieq li jkolli bonds muniċipali ħielsa mit-taxxa ġewwa postijiet tax-xelters tat-taxxa bħal Roth IRA għaliex inti tkun f'qagħda aħjar li tixtri bonds korporattivi li jipproduċu aktar rendiment peress li huma eżentati mit-taxxi Federali u Statali filwaqt li fil-limiti protettivi ta 'dak speċjali kont.
Bl-istess mod, organizzazzjonijiet mingħajr profitti, istituzzjonijiet ta 'karità u ċerti gruppi ta' kapital, bħal fondi ta 'dotazzjoni għal edukazzjoni ogħla, bl-istess mod se jkollhom ftit użu għal bonds muniċipali ħielsa mit-taxxa peress li kważi dejjem se jkunu jistgħu jsibu titratta aħjar x'imkien ieħor.
Jiddeċiedu liema Bonds Muniċipali Ħielsa mit-Taxxa huma biżżejjed Sikuri biex Jiġġustifikaw Investiment
Sakemm ma tkunx lest li tinvesti ammont sinifikanti ta 'ħin u sforz biex tifhem il-kwalità ta' bond muniċipali partikolari, li tista 'tidher biss ġustifikabbli minħabba d-dedikazzjoni li tieħu jekk tkun qed tinvesti mijiet ta' eluf jew miljuni ta 'dollari, ftit hemm informazzjoni disponibbli dwar kwistjonijiet ta 'bonds muniċipali individwali.
Fortunatament, bosta muniċipalitajiet se jħallsu li l-aġenziji tal-klassifikazzjoni tal-bonds jassenjaw klassifikazzjonijiet lill-bonds muniċipali tagħhom mingħajr taxxa bit-tama li jattiraw l-investituri. Aktar investituri interessati jfissru aktar nies li jagħmlu offerti għall-bonds, li tnaqqas ir-rata tal-imgħax u r-rendiment, u ssalva l-flus tal-muniċipalità.
L-analisti fl-aġenzija tal-klassifikazzjoni tal-bonds jqattgħu ħin li jiddetermina l-kwalità u s-sikurezza tal-ħarġa muniċipali speċifika, u tħares lejn affarijiet bħall- proporzjon tal-kopertura tal-imgħax , biex tiddetermina jekk bond għandhiex tkun grad ta 'investiment jew le. Xi bonds muniċipali mhumiex ikklassifikati, f'liema każ l-investitur jista 'jikkunsidra li jgħaddi kompletament jew, jekk huma insistenti meta jappoġġaw il-ħarġa partikolari tal-bonds, saħansitra aktar preċiżi biex ifittxu marġini ta' sikurezza.
Għal dawk minnkom li jixtiequ jkejlu s-sigurtà tal-bonds muniċipali ħielsa mit-taxxa, il-missier ta 'l-investiment tal-valur, Benjamin Graham, kellu xi suġġerimenti fl- Analiżi tas-Sigurtà tiegħu. Pereżempju, mill-inqas, int kważi dejjem ser ikollok rekwiżiti minimi ta 'popolazzjoni, storja ta' pagamenti ta 'bonds puntwali, u ekonomija sottostanti diversa biex tappoġġja l-flussi tal-flus.
Fuq kollox, trid tkun taf 1.) li huwa responsabbli għall-manutenzjoni tal-pagamenti tal-imgħax u l-maturità prinċipali fil-ġejjieni tal-bonds, u 2.) l-ekonomija sottostanti tal-emittent, kemm f'termini ta 'kapaċità u kif ukoll f'saħħitha li tagħmel tajjeb għall-wegħdiet tagħha. Fuq nota relatata, wieħed mill-ikbar perikli li se tiffaċċja, speċjalment b'bonds muniċipali b'dati twal mingħajr taxxa, huwa r-riskju ta 'inflazzjoni.
Aktar Ħsibijiet Dwar Investiment f'Bonds Muniċipali Ħielsa mit-Taxxa
Lil hinn minn dawn il-konsiderazzjonijiet, għandek taħseb dwar l-affarijiet li inti tikkunsidra ma 'tipi oħra ta' titoli ta 'dħul fiss . Per eżempju, jekk għandek bżonnijiet speċifiċi tal-ħin tal-fluss tal-flus kontanti, jew jekk għandek perspettiva ta 'għomor u investiment twil biżżejjed, probabilment int tkun tista' tnaqqas ir-riskju tiegħek u żżid ir-rendiment effettiv tiegħek billi tibni sellum tal-bond muniċipali .
Int ser trid iżżomm għajnejk fuq il-kondizzjoni ta 'l-emittent tal-bonds - ħarsa lejn kif il-fortuni ta' Detroit inbidlu maż-żmien - biex tiżgura li l-prudenza ma titlobx li tbigħ bond qabel ma l-problemi jsiru wisq 'il bogħod biex jikkoreġu u l-prinċipal tiegħek qiegħed f'riskju.
Jista 'jkollok ukoll iċċekkja ktieb meraviljuż minn mara msemmija Annette Thau imsejħa The Bond Book . Kien miktub għal dawk b'esperjenza ta 'bonds ftit jew xejn u jkopri prattikament dak kollu li l-investitur jeħtieġ li jkun jaf. Nirrakkomandah ħafna.