L-Aqwa Opportunitajiet Jgħaqqdu Qawwa, Valutazzjoni, u Amministrazzjoni
Ġeneralment, hemm tliet affarijiet li għandek tfittex qabel ma tixtri stokk individwali .
1. Ħażniet tajbin biex jixtru Jagħmlu dikjarazzjonijiet finanzjarji qawwija li jirriżultaw mill-Bejgħ ta 'Prodotti u Servizzi Real lil Klijenti Real
Sehem tal-ħażna jirrappreżenta biċċa sjieda f'negozju. Fil-qalba tagħha, dan huwa dak li qed jinvesti: Ix-xiri ta 'ekwità f'assi produttiva sabiex tkun tista' tgawdi l-profitti ġġenerati mill-intrapriżi. Bħala tali, ditta kbira, bid-definizzjoni tagħha, għandha karta tal-bilanċ b'saħħitha, dikjarazzjoni tad-dħul u dikjarazzjoni tal-fluss tal-likwidità li juru li n-negozju qed jiġġenera flus reali billi jbiegħu prodotti jew servizzi reali; mhux tama, mhux xi żvilupp futur, mhux xi storja ta 'bidla. Huwa kapaċi li jdgħajjef il-maltempata ta '1-fis-600 sena, bħall-Gran Depressjoni.
Wara kollox, ma tagħmilx tajjeb ħafna jekk inti stess korporazzjoni li hija dar ta 'karti; li jingħalaq u jinqata 'l-ewwel darba li jesperjenza xi stress makroekonomiku sinifikanti.
L-investitur magħruf Benjamin Graham darba ikkummenta fil-kitbiet tiegħu li dan il-prinċipju huwa l-aktar wieħed spiss miksura minn investituri mingħajr esperjenza. Ikklassifikat f'sens falz ta 'sigurtà meta l-ħinijiet huma tajbin, jixtru negozji tat-tieni u t-tielet rata b'valutazzjonijiet sħaħ, imbagħad jarawhom jaqgħu barra meta jaslu l-maltempati tal-ħajja.
Il-maltempati se jidħlu. Għandek tkun ippreparat għalihom.
Fuq u lil hinn minn dan, trid li s-saħħa finanzjarja tkun sostenibbli. Trid prodotti li ma jinbidlux ta 'spiss. Trid barrieri għad-dħul. Trid vantaġġi kompetittivi fil-forma ta 'protokolli ta' trademarks u liċenzji tad-drittijiet tal-awtur. Trid monopolji ġeografiċi. Trid dak li Warren Buffett sejjaħ "moats".
F'dan ir-rigward, Dr Jeremy Siegel fil-Wharton Business School wettaq wieħed mill-istudji akkademiċi fuq perjodu itwal ta 'riżultati tas-suq tal-ekwità, li juri li l- boring kważi dejjem huwa aktar profittabbli ; li l-istokkijiet tajba biex jixtru kważi qatt ma huma l-investimenti sexy li kulħadd qed iġib, imma pjuttost, kumpaniji solidi, blue chip li jbiegħu oġġetti mundane bħal toothpaste, deodorant, kola, bliċ, ċikkulata, kandju, cookies, ġamm, butir tal-karawett, ġelat, ġobon tal-ġobon, assigurazzjoni, jet engines, tabakk u alkoħol.
Fi kliem ieħor, minkejja s-suċċess ta 'negozji eċċitanti ta' profil għoli bħall-Microsoft, li għamlu lill-investituri tagħha sinċerament sinjuri fl-għexieren ta 'snin wara l-IPO, il-biċċa l-kbira tal-flus miksuba minn sidien tan-negozji huma ġġenerati mill-prosaic. Mhuwiex il-kumpanija ta 'teknoloġija sħuna li toħroġ ishma ġodda, hija l-persuna li l-ispiża tad-dollaru kienet medja f'impriża bħal Pepsi, jew familja li reġgħet xtrat ishma ta' Coca-Cola, tgħaddihom ġenerazzjonijiet, billi ddawwar sehem wieħed li jiswa $ 40 f'aktar minn $ 10,000,000 .
Stokkijiet tajba biex jixtru, biex ngħidu mod ieħor, mhux se tagħmlek sinjuri din is-sena. Jew is-sena d-dieħla. Jew fi tliet snin. Huma se jagħmlu l-familja tiegħek aktar sinjuri matul bosta snin, anki għexieren ta 'snin, li jutilizzaw is-setgħa inkredibbli ta' interess kompost .
2. L-istokks tal-merkanzija biex jinxtraw għandhom ikunu disponibbli b'valutazzjonijiet raġonevoli
Immaġina li għandek $ 100,000 fi tfaddil. Inti toffri għażla. Tista 'jew tixtri:
- Biċċa sjieda fl-akbar bejjiegħ bl-imnut fid-dinja, bi dħul ta 'qligħ ta' 2.54% wara t-taxxi. In-negozju, filwaqt li rnexxa, huwa tant kbir li se jkollu żmien diffiċli ħafna li qed jikber il-profitti malajr peress li diġà hemm lok f'kull belt żgħira u kantuniera ta 'l-injam lura fin-nazzjon.
- Rabta sovrana sostnuta mill-qawwa tat-tassazzjoni sħiħa tal-Gvern ta 'l-Istati Uniti, li rrendiet 5.49%. Dan jirrappreżenta 116% aktar profitt għalik, l-investitur. Anke jekk il-kupun tal-imgħax ma jikberx maż-żmien, il-bond eventwalment se jimmatura u tista 'tirrollja l-qligħ fuq xi ħaġa oħra. Sadanittant, tista 'tinvesti 5.49% f'assi oħra jekk trid.
Din hija effettivament l-għażla li l-investituri esperjenzaw bejn wieħed u ieħor 15-il sena ilu meta jixtru l-istokk fi Wal-Mart Stores, Inc. Wal-Mart hija negozju meraviljuż. Hija d-definizzjoni nnifisha ta 'ħażna tajba biex tixtri, billi nħaddet għadd ta' millionaires fuq għexieren ta 'snin multipli minn netwerk ta' ħwienet li se tieħu biljuni fuq biljuni ta 'dollari f'infiq kapitali biex jirreplika.
Is-sena l-oħra, hija ħabbret it-tlettja darbtejn konsekuttivi tad-dividend annwali tagħha (bi tlugħ 42 mistenni kuljum), li tippremja lis-sidien b'aktar flus kontanti. Fuq bażi aġġustata bi qsim kurrenti, Wal-Mart ħallas dividend ta '$ 0.05 kull sehem fl-1974. Sena li għaddiet, dik l-istess sehem tħallset $ 1.92.
Dan jirrappreżenta rata ta 'tkabbir annwali ta' madwar 10%, tgħaffiġ l-inflazzjoni u t-taxxi. Minkejja dawn il-vantaġġi, anke din il-kumpanija meraviljuża ma setgħetx tevita l-fatt li l- prezz huwa l-akbar importanza . Meta l-investituri jiksbu irrazzjonali, kemm dwar il-prezzijiet tal-istokk jew il-bozoz tulipani, jiġru affarijiet crazy.
Kieku xtrajt l-ishma mal-valutazzjoni tal-imniefaħ, kellek tistenna ħafna żmien - ħafna, ħafna snin, fil-fatt - għal dik l-istima żejda biex toħroġ. Fuq il-konklużjoni, għad hemm argument li l-istokk ta 'oġġetti li wieħed jixtri huwa aktar importanti jekk l-orizzont tal-ħin tiegħek ikun ta' 10 snin. F'dan il-każ, il-bejjiegħ bl-imnut ta 'skont kien tali kumpanija inkredibbli, li, b'dividendi (u nassumu li ma kien hemm ebda investiment mill-ġdid ), int spiċċajt taħlit f'madwar 5.8%, li rebħet il-bond tat-Teżor.
L-istess ħaġa ġara bl-hekk imsejħa ħażniet Nifty 50 lura fl-1960. Għal għaxar snin minn hemm 'il quddiem, is-sid ta' dawn in-negozji eċċezzjonalment eżaġerati sofra telf kbir meta mqabbel ma 'l-indiċijiet ewlenin tas-suq ta' l-ishma. Fi żmien 30 sena, kienu fil-fatt qabdu l - Medja Industrijali S & P 500 u Dow Jones anke b'ħafna fallimenti maġġuri tul it-triq kollha minħabba li d-ditti li baqgħu ħajjin kienu magni tal-flus inkomparabbli bħal dawn.
3. Ħażniet tajbin biex jinxtraw huma mmexxija minn maniġers li huma amikejenti mill-azzjonisti
Aktar minn għaxar snin ilu, kiteb artiklu msejjaħ 7 Sinjali ta 'Ġestjoni Amministrattiva tal-Azzjonist . Ftit inbidlet minn dak iż-żmien. Meta tafda l-flus tiegħek lil persuna oħra, huwa importanti li dawn ikollhom l-aħjar interess tiegħek fil-qalb. Inti tista 'ssib l-aħjar negozju, bl-inqas valutazzjoni, u jekk tkun ikkontrollata minn crooks, ikollok iebes żmien biex tittrasforma l-ekwità tiegħek fi profitti fi flus kontanti fid-dinja reali tista' tiffranka, tqatta ', tinvesti mill-ġdid, rigal jew tagħmel donazzjoni.
Il - maniġer tal- fond reċiproku familjari Peter Lynch iddikjara li l-investituri għandhom jixtru biss negozji tant tajbin li kwalunkwe idjota tista 'tmexxihom għaliex illum jew għada se jkun hemm wieħed. L-aħbar it-tajba hija li l-investituri ta 'spiss jittolleraw l-immaniġġjar ħażin għal żmien twil biss. L-aqwa negozji jistgħu jifilħu ħafna abbużi u għalhekk jista 'jagħmel sens li jixtri f'intrapriża li mhix tajba jekk il-magna ekonomika ewlenija hija intatta.
Anke xorta, qatt m'għandek tinsa: Kotba ta 'l-istorja huma mimlijin minn kumpanniji inkella promettenti li wasslu għal devastazzjoni totali għas-sidien minħabba deċiżjonijiet foqra ta' allokazzjoni ta 'kapital, missteps strateġiċi, bini ta' imperi, kumpens eżekuttiv eċċessiv, abbużi ta 'poter, u dnubiet oħra. Tread b'attenzjoni jekk taħseb li qed tieħu ħsieb dawk li ma jirrispettawx il-kapital tiegħek. Jekk il-Viċi President jonfoq $ 6,000 fuq faucets tad-deheb jew il-CEO qed juża l-ġett korporattiv biex jtajjar il-klieb tiegħu għall-vaganza tal-familja, huwa indikattiv ta 'problema morali aktar profonda.