Introduzzjoni Bażika għall-Kumpanniji Holding u Kif Jaħdmu
Din l-introduzzjoni bażika kienet imfassla biex tgħinek tifhem x'inhuma l-kumpaniji holding, għaliex għandhom rwol vitali bħal dan fl-ekonomija moderna, u xi affarijiet li tista 'tikkunsidra qabel tinvesti fi, jew tifforma, waħda.
Jekk jogħġbok innota li dan l-artikolu huwa ddisinjat għal dawk li jibdew. Jekk qed tfittex spjegazzjoni aktar avvanzata li hija adatta għal individwi għonja u investituri professjonali, kiteb dwar dan l-istess suġġett fil-blog personali tiegħi għal darb'oħra fil-post imsejjaħ How a Holding Company Works. Jiġri f'aktar mill-elementi tal-protezzjoni tal-assi ta 'kumpanija holding, bħall-abilità li tiġi iżolata proprjetà intellettwali ta' valur fl-hekk imsejħa silos, fost suġġetti oħra. La dan l-artikolu u lanqas dik il-kariga mhumiex rakkomandazzjonijiet dwar l-investiment iżda pjuttost ħarsa ġenerali akkademika maħsuba biex tgħinek tifhem l-istruttura, l-iskop u l-benefiċċji tal-kumpaniji holding f'ċerti kuntesti speċifiċi.
L-ewwel, ejja nibdew bl-affarijiet bażiċi: X'inhi Company Holding?
Definita b'mod wiesa ', kumpannija holding hija kumpanija li m'għandhiex operazzjonijiet, attivitajiet, jew negozju attiv ieħor innifsu.
Minflok, il-kumpanija possedenti għandha assi.
Dawn l- assi jistgħu jkunu ishma f'kumpanniji oħra, kumpaniji b'responsabbiltà limitata , soċjetajiet limitati , fondi ta 'ekwità privata, fondi ta' hedging , stokks negozjati pubblikament, bonds , proprjetà immobbli , drittijiet tal-kanzunetti, ismijiet tad-ditta, privattivi, trademarks, copyrights jew kważi kull ħaġa oħra. li għandu valur.
Per eżempju, wieħed mill- ħażniet ta 'ċippa blu l -aktar rispettati fid-dinja, Johnson & Johnson, huwa verament kumpanija holding. Jiġifieri, id-ditta nnifisha, fejn tkun qed tixtri ishma meta akkwistajt stokk, fil-fatt ma tagħmilx xi ħaġa fis-sens li n-nies jaħsbuha. Minflok, bħala riżultat ta 'l-istorja kumplessa tagħha, Johnson & Johnson għandha sehem ta' proprjetà f'265 negozju individwali separat bl-istess mod li tista 'tkun ishma ta' negozji differenti permezz ta ' kont tas - senserija . Dawn in-negozji huma raggruppati taħt tliet intestaturi ewlenin - kura tas-saħħa tal-konsumatur, mezzi mediċi u farmaċewtiċi - iżda huma kumpaniji attwali u indipendenti li jinsabu fi kważi kull pajjiż fuq il-pjaneta, b'impjegati lokali, b'kontijiet bankarji tagħhom, , il-faċilitajiet tal-manifattura tagħhom stess, u aktar. Fuq nett, l-azzjonisti ta 'Johnson & Johnson jeleġġu bord tad-diretturi biex jipproteġu l-interessi tagħhom. Dak il-bord, fost ir-responsabbiltajiet l-oħra tiegħu bħad- determinazzjoni tal-politika ta 'dividend , jikkuntattja lill-CEO. Il-CEO, min-naħa tiegħu, jikri subordinati diretti tiegħu. Dan il-grupp ta 'nies, flimkien, għandu s-setgħa li jiddetermina l-Mexxejja Ġenerali u l-eżekuttivi ewlenin fil-kumpaniji tal-ġenituri Johnson & Johnson kontrolli.
Il-kumpannija holding prinċipali tappoġġja s-sussidjarji billi tnaqqas l-ispiża tal-kapital minħabba s-saħħa globali tagħha. Jiġifieri, tista 'toħroġ, titfa' bonds b'rati tal-qiegħ tal-blat, imbagħad issellef flus lis-sussidjarji tagħha b'rati li s-sussidjarji ma setgħux jiksbu kieku kienu intrapriżi indipendenti. Dan inaqqas l-ispiża ta 'imgħax u, min-naħa tiegħu, iżid kemm l- introjtu fuq l-ekwità kif ukoll ir-redditu fuq l-assi .
Sussegwentement, Ejja Nitilgħu Permezz ta 'Kumpanija tal-Kampjun
Biex tifhem il-kunċett ta 'azjenda aħjar, nimmaġina li int u jien iddeċidejna li ridna ninvestu flimkien. Aħna u l-membri tal-familja tagħna joħolqu kumpanija ġdida msejħa Blue Sky Holding Company, Inc. Aħna nippreżentaw il-burokrazija mas-segretarju tal-istat u tħallas id-drittijiet. Imbagħad, aħna nħarġu 1 miljun ishma ta 'stokk għal $ 10 għal kull sehem, li jgħollu $ 10 miljun fi flus frisk. Nagħżlu bord tad-diretturi.
Dak il-bord jikkuntattja lil wieħed minna bħala CEO. Aħna nibnu uffiċċju.
L-għada, aħna nuru u nibdew ninvestu l-flus. Aħna (fis-sens Blue Sky Holding Company) nagħmlu bosta affarijiet:
- Aħna ninkorporaw negozju ġdid imsejjaħ Frozen Treats of America, LLC. Hija 100% proprjetà ta 'Blue Sky Holding Company. Aħna nikkontribwixxu $ 1,500,000 fi flus lin-negozju, kiri maniġer biex imexxuh, u fetaħ franchise tal-Dairy Queen li nistennew li taqla '$ 170,000 fi profitt qabel it-taxxi.
- Aħna Blue Sky Holding Company tiftaħ kont tas - senserija ma 'ditta ta' senserija ta 'skont bħal Charles Schwab jew istituzzjoni ewlenija oħra. Iddepożitaw $ 3,000,000 fi flus kontanti fil-kont u nixtru ġabra ta 'ħażniet ta' ċippijiet blu ta 'kwalità għolja. Aħna nistennew li dawn il-ħażniet jiġġeneraw $ 150,000 f'dividendi qabel it-taxxa kull sena.
- Nibdew kumpanija ġdida msejħa Southworth Hospitality, LLC li hija 100% proprjetà ta 'Blue Sky Holding Company. Aħna nikkontribwixxu $ 2,000,000 ta 'flus kontanti tagħna u din is-sussidjarja ġdida tissellef $ 2,000,000 minn bank, u tagħtiha struttura ta' kapitalizzazzjoni ta '$ 4,000,000 f'assi, $ 2,000,000 f'passiv , u $ 2,000,000 f'valur kotiv. Aħna nużaw il-$ 4,000,000 fi flus biex tixtri franchise tal-lukanda Hampton Inn, li nistennew li jiġġeneraw $ 320,000 fi profitti qabel it-taxxa għalina wara spejjeż ta 'imgħax u l-ispejjeż l-oħra kollha. Id-dejn mhux garantit mill-kumpanija possedenti għaliex iddeċidejna li nħallu permess ta 'rikors biss f'każ li l-lukanda ma jkollhiex suċċess. Dan ifisser li jekk is-sussidjarja tfalli, aħna biss fuq il-ganċ għall-ekwità li investejna fiha.
- Nixtru $ 2,000,000 ta ' bonds muniċipali ħielsa mit-taxxa, li nemmnu li jiġġeneraw $ 100,000 fi dħul ta' imgħax annwali.
- Aħna nużaw 500,000 $ biex jixtru muniti tad-deheb u ingotti tal-fidda.
- Ahna nipparaw l-ahhar bqija ta '$ 1,000,000 fi flus kontanti fil-bank lokali taghna f'fondi tas-suq monetarju istituzzjonali li jhallsu 6% ta' imghax, li jiğğeneraw $ 60,000 fi dhul ta 'imghax qabel it-taxxa kull sena. (Meta oriġinarjament kiteb dan l-artikolu ħafna snin ilu, konna f'ambjent ta 'rata ta' imgħax ordinarju fejn tali ħaġa ma kinitx diffiċli. Fil-mument, ma tkunx tista 'taqla' 6% imma ejja nassumu li ritorn lejn in-normalità huwa fil-karti għax hemm raġuni biex wieħed jemmen li l-Istati Uniti mhux se jkunu kapaċi jżommu ambjent ta 'rata ta' imgħax b'perċentwal ta 'zero fil-limitu indefinit.)
Dak li nirrispettaw id-Dikjarazzjonijiet Finanzjarji tal-Kumpanija tagħna
Il- karta tal- bilanċ konsolidata tal-kumpanija holding tagħna ser turi $ 12,000,000 f'assi, $ 2,000,000 f'dejn, u valur nett ta '$ 10,000,000, jew valur tal-ktieb. Minbarra uffiċċju, li aħna se ninjoraw għal issa għal raġunijiet ta 'sempliċità, il-karta tal-bilanċ tagħna tidher kif ġej:
Blue Sky Holding Company, Inc. - Bilanċ Sheet
- Frozen Treats of America, LLC - sjieda ta '100% (assi ta' $ 1,500,000, l-ebda passiv)
- Southworth Hospitality, LLC - pussess ta '100% (assi ta' $ 4,000,000, passiv ta '$ 2,000,000, valur nett ta' $ 2,000,000)
- Bonds Muniċipali Ħielsa mit-Taxxa (assi ta '$ 2,000,000, l-ebda passiv)
- Stokks Komuni ta 'Chip Blu fil-Kont ta' Senserija (assi ta '$ 3,000,000, l-ebda passiv)
- Bilanċi tal-Bank (assi ta '$ 1,000,000, l-ebda passiv).
- Riżervi tad-Deheb u l-Fidda (assi ta '$ 500,000, l-ebda passiv).
Id-dikjarazzjoni tal-introjtu tal-kumpanija holding ser turi $ 800,000 fi dħul operattiv (profitt qabel it-taxxi). Dak ikun qligħ ta '8% fuq l-ekwità minħabba li $ 800,000 diviżi b' $ 10,000,000 f'valur nett huwa ta '8%. Ikun qligħ ta '6.7% fuq l-assi minħabba li $ 800,000 diviżi b' $ 12,000,000 f'assi huma ta '6.7%.
Kif Aħseb dwar Kumpannija tal-Konsumatur
Immaġina li ġejt il-Kap Eżekuttiv tal-kumpanija fittizja tagħna, Blue Sky Holding Company, Inc. Meta tagħtina l-uffiċċju kull filgħodu, ixgħel id-dwal, qabad tazza tal-kafè u mmur fuq l-iskrivanija tiegħek, x'qed tagħmel ?
Kif tista 'tgħid, il-ħaġa li tagħtina kumpanija holding hija li m'għandniex rwol ta' kuljum f'xi wieħed mill-investimenti! Kull wieħed huwa mmexxi mit-tim ta 'tmexxija tiegħu stess. Fi kliem ieħor, bħala kumpanija holding, ix-xogħol tagħna huwa superviżjoni eżekuttiva, appoġġ, iffissar ta 'parametri ta' ġestjoni tar-riskju, u tpoġġi lin-nies id-dritt f'postijiet adattati biex jallinjaw ruħhom mal-istrateġija korporattiva tagħna (jekk aħna stess għandna biżżejjed stokk biex tikkontrolla investiment, nistgħu nar lill-maniġers u ibiddluhom fid-diskrezzjoni tagħna stess). Meta s-sussidjarji jħallsu d-dividendi lilna, imbagħad ninvestu dawn il-flus billi nħalluh jaħdem f'opportunitajiet oħra. Dan ifisser li nistgħu nieħdu l-flus minn operazzjoni li qed tikber bil-mod u naħdem f'espansjoni għal sussidjarja aktar promettenti.
Fi kliem ieħor, m'intix sejrin jagħmlu koni tal-ġelat fid-ditta tagħna Dairy Queen. Dak huwa l-impjieg ta 'Frozen Treats of America, LLC, sussidjarja ta' 100% ma 'l-impjegati tagħha stess, maniġers, dikjarazzjonijiet finanzjarji , kuntratti, self bankarju, eċċ Minflok, ser tara l-CEO ta' dik il-kumpanija, jew hi qed tolqot il-miri li l-bord jistenna minnkom, naħdem biex jgħinhom jilħqu dawk il-miri, u insemmu kif iżidu b'mod kostanti l-profitti filwaqt li jnaqqsu r-riskju.
Il-Benefiċċji tal-Mudell tal-Kumpanija tal-Bini
X'jiġri jekk xi ħaġa horrible ġara? Per eżempju, dak jekk il-franchise tagħna tal-lukanda Hampton Inn falliet? Jekk il-kumpanija holding innifisha ma kinitx ko-jiffirma fuq id-dejn, ma tkunx responsabbli għat-telf. Minflok, aħna nirreġistraw write-off ta '$ 2,000,000 fil-valur nett tagħna bħala telf kapitali fuq l-ishma tagħna ta' Southworth Hospitality, LLC.
Il-mudell tal-kumpanija holding protetti l-assi l-oħra tagħna minn din is-sussidjarja waħda. Aħna ma nitilfux il-franchise tagħna Dairy Queen, jew l-istokks tagħna, jew il-bonds tagħna, deheb, fidda, jew bilanċi tal-bank. Aħna tlift biss il-flus li investejna f'dik is-sussidjarja waħda.
Dan huwa kif korporazzjonijiet kbar jipproteġu lilhom infushom. Procter & Gamble, biex tagħti eżempju fid-dinja reali, hija effettivament kumpanija holding għaliex għandha sussidjarji differenti għal skopijiet differenti. Xi sussidjarji huma proprjetarji tal-ismijiet tad-ditta bħad-deterġent "Marea". Sussidjarji oħra totalment separati huma proprjetarji tal-impjanti tal-manifattura li jagħmlu lil Tide u jħallsu lill-kumpanija li tippossjedi l-isem tad-ditta royalties tal-liċenzjar. B'dan il-mod, jekk id-ditta tiġi mħarrka, Procter & Gamble qatt ma jista 'jitlef l-isem tad-ditta tal-mareat. Minflok, il-fabbrika jew id-distributur ifallu.
Eżempju eċċellenti ieħor huwa l-ferrovija Burlington Northern Santa Fe. Hija waħda mill-akbar ferroviji fid-dinja. Bosta snin ilu, Warren Buffett użat il-kumpanija holding tiegħu, Berkshire Hathaway , biex tixtri l-ishma kollha tal-ferroviji, u ttrasformah f'sussidjarja kompletament proprjetà. Il-BNSF għandha biljuni ta 'dollari f'dollari, li jgħinu biex jiffinanzja l-baġit enormi ta' nfiq kapitali għal binarji tal-ferroviji, vaguni ferrovjarji u infrastruttura oħra. Ebda wieħed minn dan id-dejn huwa ggarantit minn Berkshire Hathaway.