Aktar minn dak differenti
Ovvjament, tqegħid u sejħiet huma tipi ta 'għażliet differenti ħafna. Pussess ta 'sejħiet huwa play bullish u tippossjedi huwa play bearish. Oħrajn li dik id-differenza qawwija, tqegħid u sejħiet jaqsmu ħafna similaritajiet u għandhom lottijiet komuni. Fil-fatt, il-kummerċjant tal-għażla edukata jifhem għaliex l-istqarrija li ġejja hija vera: Jitpoġġew is-sejħiet; tpoġġi huma sejħiet.
Pożizzjonijiet Sintetiċi
- Biex tikkonverti għażla ta 'sejħa f'pożizzjoni li hija ekwivalenti għal għażla mqiegħda (jiġifieri, imqiegħed sintetiku), is-sid tat-telefon ibiegħ 100 sehem tal-ħażna.
- Biex taqleb għażla mqiegħda f'pożizzjoni li tkun ekwivalenti għal sid ta 'għażla ta' sejħa (jiġifieri, sejħa sintetika), il-pussessur jixtri 100 sehem tal-ħażna.
Similitajiet Oħrajn
Il-Griegi huma għodda li jkejlu r-riskji speċifiċi ta 'pussess, jew bejgħ, għażliet. Aspett wieħed tal-Griegi li jista 'ma jkunx ovvju għan-negozjant ta' l-għażla l-aktar ġodda huwa li l-Griegi ta 'tqabbil u sejħiet - jiġifieri, għażliet bl-istess assi sottostanti, prezz strajk u skadenza - jaqsmu karatteristiċi speċifiċi. Pereżempju:
- Delta . Is-somma tas-sejħa u t-tluq tad-deltas għal għażliet ikkoppjati hija ta '100, meta n-noti + u - jiġu injorati. Negozjanti aktar avvanzati jifhmu li hemm okkażjonijiet meta s-somma tad-delitti ta 'sejħa u sejħa hija kemmxejn ikbar minn 100, iżda dan huwa dovut għal ċirkostanzi speċjali fejn jista' jkun ta 'vantaġġ li wieħed jeżerċita għażliet mqiegħda qabel l-iskadenza. Fid-dinja tal-lum ta 'rati ta' interess baxxi, din hija sitwazzjoni rari.
- Theta , Gamma , Vega . Ikkonsidra sett ta 'pari ta' għażliet: Ix-xerrejja ta 'l-għażla għandhom pożizzjoni b'Theta negattiva (jiġifieri l-għażla titlef il-valur hekk kif jgħaddi ż-żmien), Gamma pożittiv (valur ta' qligħ ta 'għażla meta s-suq jimxi fid-direzzjoni t-tajba), u Vega pożittiv valur meta tiżdied il- volatilità impliċita ). Il-bejjiegħa tal-għażla għandhom pożizzjoni b'Theta pożittiva, Gamma negattiva u Theta negattiva.
Il-valur assolut ta 'kull wieħed minn dawn it-tliet Griegi huwa l-istess kemm is-sejħa kif ukoll meta l-għażliet huma parati.
Strateġiji
- Xiri . Meta negozjant ikun kunfidenti li l-assi sottostanti se jimxi ogħla (jew inqas), allura strateġija waħda vijabbli hija x-xiri ta 'għażliet ta' sejħa (put). Jekk ikun għaqli li tiġi adottata dik l-istrateġija huwa suġġett kontroversjali. Ir-rakkomandazzjoni tiegħi hija li din l-istrateġija tiġi evitata l-aħjar sakemm ma tippreferix li tkun proprjetarja ta 'għażla ta' sejħa tal-flus fil-fond bħala sostitut għar-riskju mnaqqas ta 'pussess ta' stokk.
- Bejgħ . L-għażliet ta 'bejgħ (kitba) huma metodoloġija popolari fost l-investituri individwali u n-negozjanti professjonali. Il-kunċett huwa sempliċi: Il-profitt tan-negozjant meta jgħaddi ż-żmien u l-għażliet li nbiegħu b'mod kostanti jitilfu l-valur. Naturalment, din l-istrateġija hija ħafna iktar ikkumplikata minn dik għaliex in-negozjanti li jbigħu għażliet (mikxufa, jew bħala parti minn tixrid) għandhom joqogħdu attenti biex jimmaniġġjaw ir-riskju. Fi kliem ieħor, telf kbir għandu jiġi evitat meta l-kummerċjant jippjana li jsalva u jirnexxi fit-tul.
- Hedging (Tnaqqis tar-riskju). Meta diġà jkollok stokk jew pożizzjoni ta 'għażla, idea waħda li tgħin lin-negozjanti jirnexxu hija l-hedge (inaqqas ir-riskju li tkun proprjetarja) pożizzjonijiet. Hemm ħafna strateġiji ta 'ħħeġġjar, iżda wieħed mill-iktar popolari huwa li s-sidien tal-ħażniet jixtru għażliet.
Eżempju ieħor huwa x-xiri ta 'kwalunkwe sejħa jew għażla mqiegħda b'tali mod li tagħmel il-pożizzjoni oriġinali inqas riskjuża għall-pussess tagħha stess. Pereżempju, meta tbiegħ opzjoni mqiegħda mikxufa, nirrakkomanda li tixtri ieħor li tpoġġi - waħda li hija iktar 'il bogħod mill-flus, iżda bl-istess data ta' skadenza. Dan jillimita t-telf meta sseħħ l-għarrieda (tnaqqis kbir fil-prezz tal-istokk).
- Spekulazzjoni. Huwa pjuttost jitħajjar għal negozjanti rookies li jużaw l-għażliet bħala għodda tal-logħob tal-azzard. L-istrateġija spekulattiva ppreferuta hija li jinxtraw għażliet li huma 'l bogħod ħafna mill-flus - sempliċiment għax huma rħas - u mbagħad bit-tama li l-prezz tal-ħażna jagħmel xi magic. M'hemmx għalfejn ngħidu li dan il-logħob mhux probabbli li jirbaħ. Madankollu, il-ħlas jista 'jkun kbir ħafna (ritorn ta'> 1,000%), u għal xi negozjanti, dan huwa ftit wisq attraenti. Din l-istrateġija għandha tkun riservata għal żminijiet meta l- għażliet huma pjuttost prezz u tistenna bidla sostanzjali fil-prezz tal-istokk.
Jekk jogħġbok ma tagħmilx l-iżball ta 'għażliet ta' sejħa għall-kummerċ meta l-intenzjoni tiegħek hija li tpoġġi l-kummerċ. Imma kun konxju li dawn l-għażliet għandhom mazz ta 'karatteristiċi simili u wieħed jista' faċilment jiġi konvertit fl-ieħor.