Twissija tiffirma Stokk Jista 'Jkun Negozjat fit-Territorju Perikoluż
Jekk il-prezz ta 'l-istokk ta' kumpanija huwa ta '50 darba qligħ, per eżempju, x'aktarx huwa stmat iżżejjed meta mqabbel ma' kumpanija li qed tinnegozja għal 10 darbiet il-qligħ.
Għalkemm xi investituri jemmnu li l-istokk tas-suq huwa effiċjenti u l-investitur medju ma jkollux informazzjoni veloċi biżżejjed biex jidentifika ħażniet stmat iżżejjed minħabba li huwa fatturat fil-prezzijiet tal-istokk kważi immedjatament, analisti fundamentali jemmnu li dejjem ser issib ħażniet stmat iżżejjed jew sottovalutati fis-suq minħabba investitur irrazzjonalità.
Allura, kif tista 'tgħid jekk stokk huwa stmat iżżejjed? Hemm diversi tipi ta 'sinjali utli li jistgħu jindikaw ħarsa aktar mill-qrib hija ġġustifikata. Huwa utli li tibda billi tirrevedi r- rapport annwali tal-kumpanija, il -preżentazzjoni ta '10-K , id-dikjarazzjoni tad-dħul , il- karta tal-bilanċ u żvelar ieħor biex iħossuhom f'idejn l-operazzjonijiet tal-kumpanija billi tuża informazzjoni faċilment aċċessibbli.
Għalkemm ħafna investituri jiddependu fuq il-proporzjon P / E, jekk qed tfittex li ħaffer ftit aktar, hemm modi oħra ta 'ttestjar jekk l-istokk ivvalutatx ħafna.
Ħares lejn il-PEG jew id-Dividend Aġġustat il-Proporzjon PEG
Dawn iż-żewġ kalkoli jistgħu jkunu utli fil-biċċa l-kbira tas-sitwazzjonijiet iżda jista 'jkollhom eċċezzjoni rari li toħroġ minn żmien għal żmien. L-ewwel, ħarsa lejn it-tkabbir wara t-taxxa previst fil-qligħ sehem b'sehem, dilwit kompletament, matul il-ftit snin li ġejjin. Sussegwentement, ħarsa lejn il-proporzjon tal-prezz għall-qligħ fuq l-istokk.
Bl-użu ta 'dawn iż-żewġ figuri, tista' tikkalkula xi ħaġa magħrufa bħala l- proporzjon PEG , billi tuża din il-formula:
PEG Proporzjon = P / E Proporzjon / rata ta 'tkabbir tal-qligħ tal-kumpanija
Jekk l-istokk iħallas dividend, inti tista 'tixtieq tuża l - formula ta' proporzjon PEG aġġustat skont id-dividend :
PEG proporzjonat skont id-dividend = proporzjon P / E / (tkabbir tal-qligħ + qligħ tad-dividend)
Il-limitu massimu assolut li l-biċċa l-kbira tan-nies iridu jikkunsidraw huwa proporzjon ta '2. F'dan il-każ, iktar ma jkun baxx in-numru l-aħjar, b'xejn f'1 jew inqas jitqies biċċa xogħol tajba. Għal darb'oħra, eċċezzjonijiet jistgħu jeżistu, bħal investitur li għandu ħafna esperjenza fl-industrija jista 'jsib bidla f'negozju ċikliku u jiddeċiedi li l-projezzjonijiet tal-qligħ huma konservattivi wisq. Għalkemm sitwazzjoni tista 'tkun ħafna aktar rjali milli jidher l-ewwel daqqa t'għajn, għall-investitur il-ġdid, din ir-regola ġenerali tista' tipproteġi kontra ħafna telf bla bżonn.
Iċċekkja l-Perċentwali tar-Rendiment tad-Dividend Relattiv
Inti tista 'ssib li r-rendiment tad-dividend stmat iżżejjed huwa fl-inqas 20 fil-mija tal-medda storika tagħha fit-tul. Sakemm negozju jew settur jew industrija għaddej minn perjodu ta 'bidla profonda jew fil-mudell tan-negozju tagħha jew fil-forzi ekonomiċi fuq ix-xogħol, l-operazzjonijiet ewlenin ta' kumpanija se juru ċertu grad ta 'stabbiltà maż-żmien, b'firxa pjuttost raġonevoli ta' riżultati taħt ċerti kondizzjonijiet.
Jiġifieri, l-istokk tas-suq jista 'jkun volatili iżda l-esperjenza operattiva attwali tal-biċċa l-kbira tan-negozji, matul il-parti l-kbira tal-perjodi, turi ħafna aktar stabbiltà, almenu kif imkejla fuq ċikli ekonomiċi sħaħ minn dawk murija fil-valur tal-istokk.
Dan jista 'jintuża għall-vantaġġ tal-investitur. Ħu kumpanija bħal Chevron. Meta wieħed iħares lura matul l-istorja, il- ġabra tad - dividend ta 'Chevron kienet taħt iż-2.00 fil-mija, l-investituri kellhom ikunu kawti billi l-kumpanija kienet stmat iżżejjed. Bl-istess mod, kull darba li avviċinat il-medda ta '3.50 fil-mija għal 4.00 fil-mija, huwa ġġustifikat ħarsa oħra li kienet sottovalutata. Id-dividend irendi, fi kliem ieħor, serva bħala sinjal . Kien mod għall-investituri b'inqas esperjenza biex japprossimaw il-prezz relattiv għall-profitti tan-negozju, ineħħu ħafna mill-kumplessità li tista 'tinqala' meta tiġi ttrattata dejta finanzjarja skont l-istandards tal-GAAP.
Biex issegwi u tivverifika l-qligħ tad-dividend ta 'kumpanija maż-żmien, ippjana r-rendimenti tad-dividend storiċi fuq bosta perjodi, u mbagħad taqsam it-tabella f'5 distribuzzjonijiet ugwali. Kull meta r-rendiment tad-dividend jaqa 'taħt il-quintile tal-qiegħ, kun attenta. Bħal fil-każ tal-metodi l-oħra, dan mhux perfett. Kumpaniji ta 'suċċess f'daqqa jidħlu f'inkwiet u jonqsu; in-negozji ħżiena jduru lilhom infushom u jegħrqu.
Fuq il-medja, għalkemm, meta segwita minn investitur konservattiv bħala parti minn portafoll immexxi tajjeb ta 'kwalità għolja, ċippa blu, stokkijiet li jħallsu dividend, dan l-approċċ jista' jiġġenera riżultati tajbin. Jista 'jġiegħel lill-investituri jaġixxu b'mod mekkaniku li jixbaħ il-mod kif jagħmlu investimenti regolari u perjodiċi f'fondi ta' indiċi, kemm jekk is-suq kemm jekk jitla 'jew' l isfel.
Eżamina l-Probabbiltà ta 'Industrija Ċiklika
Ċerti tipi ta 'kumpaniji bħal dawk li joħolqu d-dar, il-manifatturi tal-karozzi u l-imtieħen tal-azzar għandhom karatteristiċi uniċi. Dawn in-negozji għandhom tendenza li jesperjenzaw tnaqqis qawwi fil-qligħ matul perjodi ta 'tnaqqis ekonomiku, u spikes kbar fil-qligħ matul perjodi ta' espansjoni ekonomika. Meta jiġri dan ta 'l-aħħar, xi investituri jinħassu minn dak li jidher qligħ li qed jikber b'rata mgħaġġla, proporzjonijiet p / e baxxi, u, f'xi każijiet, dividendi kbar.
Dawn is-sitwazzjonijiet, magħrufa bħala nases ta 'valur , jistgħu jkunu perikolużi. Dawn jidhru fit-tmiem tad-denb taċ-ċikli ta 'espansjoni ekonomika u jistgħu jżidu l-investituri mingħajr esperjenza. Investituri sorpriżi jirrikonoxxu li fir-realtà, il-proporzjonijiet ta 'P / E ta' dawn id-ditti huma ħafna, ferm ogħla milli jidhru.
Iċċekkja r-Rendiment tal-Qligħ
Ir-rendiment tal-qligħ tal-istokk meta mqabbel mar-rendiment tal-bonds tat-Teżor jista 'jipprovdi ħjiel ieħor fl-ittestjar għal stokk stmat iżżejjed. Kull meta r-rendiment tal-bonds tat-Teżor jaqbeż ir-rendiment tal-qligħ minn 3 sa 1, imexxu l-għoljiet. Ikkalkula dan billi tuża l-formula li ġejja:
(Rendiment ta 'bonds tat-Teżor ta' 30 sena / 2) / Qligħ sehem b'sehem imdgħajjef għal kull sehem
Per eżempju, jekk kumpanija taqla '$ 1.00 għal kull sehem fi EPS dilwit u rendimenti ta' Bond tat-Teżor ta '30 sena huma ta' 5.00 fil-mija, it-test għandu juri stokk stmat iżżejjed jekk tħallas $ 40.00 jew aktar kull sehem. Dak jibgħat bandiera ħamra li s-suppożizzjonijiet tar-ritorn tiegħek jistgħu jkunu ottimista b'mod straordinarju.
Ir-rendiment tal-bonds tat-Teżor li jaqbeż ir-rendimenti tal-qligħ minn 3 sa 1 ġara biss ftit drabi kull koppja ta 'għexieren ta' snin iżda huwa kważi qatt ħaġa tajba. Jekk jiġri ħażniet biżżejjed, l-istokk tas-suq kollu kemm hu x'aktarx ikun estremament għoli meta mqabbel mal-Prodott Gross Nazzjonali, jew PGN, li huwa sinjal ta 'twissija maġġuri li l-valutazzjonijiet inqalgħu mir-realtà ekonomika sottostanti.
Tinsiex li taġġusta għal ċikli ekonomiċi, għalkemm. Pereżempju, matul ir-reċessjoni ta 'wara l-2001 ta' Settembru, ħafna negozji li kieku kienu kbar kellhom żbalji kbar ta 'darba li rriżultaw fi qligħ depressi serju u proporzjonijiet għoljin ħafna ta' P / E. L-intrapriżi stabbilizzaw fis-snin ta 'wara minħabba li fil-biċċa l-kbira tal-każijiet ma sar l-ebda ħsara permanenti lill-operazzjonijiet ewlenin tagħhom.
Stokks Overvalued fil-portafoll tiegħek
Huwa importanti għall-investituri li jifhmu d-distinzjoni bejn irrifjutat li jixtru ħażna li hija stmata żżejjed u li tirrifjuta li tbigħ ħażna li żżomm li temporanjament kisbet quddiemha nnifisha. Hemm ħafna raġunijiet li investitur intelliġenti jista 'ma jbigħx stock stmat iżżejjed li jinsab fil-portafoll tiegħu jew tagħha, li ħafna minnhom jinvolvu deċiżjonijiet ta' tpaċija dwar l-ispiża ta 'opportunità u r-regolamenti tat-taxxa. Dak kollu li qal, huwa ħaġa waħda li żżomm xi ħaġa li setgħet tesperjenza 25 fil-mija ogħla mill-valur intrinsiku stmat b'mod konservattiv tiegħek, u ieħor għal kollox jekk int qed iżżomm ħażniet b'valuri tant minfuħa ma jagħmlux sens f'suq san.
Periklu wieħed ma 'investituri ġodda huwa tendenza għall-kummerċ spiss. Meta tkun proprjetarju ta 'stokk f'negozju kbir, li x'aktarx toffri qligħ kbir fuq l-ekwità , qligħ għoli fuq l-assi , u / jew qligħ għoli fuq kapital impjegat, il-valur intrinsiku tal-istokk x'aktarx jikber maż-żmien. Ħafna drabi huwa żball li tinqasam mal-ħażna tal-kumpanija sempliċiment għax jista 'jkun li tkun kisbet daqsxejn prezzjuż minn żmien għal żmien. Ħares lejn il-prospetti ta 'żewġ negozji, Coca-Cola u PepsiCo, Anke jekk il-prezz tal-ħażna ġie stmat iżżejjed f'ħinijiet, investitur kien ikun mimli b'dispjaċir aktar tard wara li jbiegħu l-ishma tiegħu.
Il-Bilanċ ma jipprovdix taxxa, investiment, jew servizzi finanzjarji u pariri. L-informazzjoni qiegħda tiġi ppreżentata mingħajr konsiderazzjoni tal-objettivi tal-investiment, it-tolleranza tar-riskju jew iċ-ċirkostanzi finanzjarji ta 'kwalunkwe investitur speċifiku u tista' ma tkunx adattata għall-investituri kollha. Il-prestazzjoni tal-imgħoddi mhix indikattiva tar-riżultati futuri. L-investiment jinvolvi riskju inkluż it-telf possibbli tal-kapital.