Investiment Lezzjoni 4 - Analiżi ta 'Dikjarazzjoni tad-Dħul
Stockbackbacks - Il-Golden Egg tal-Valur tal-Azzjonist
L-investituri kollha ma kellhom ebda dubju jisimgħu korporazzjonijiet li jawtorizzaw programmi ta 'xiri lura ta' ishma. Anki jekk ma tafx x'inhuma jew kif jaħdmu, mill-inqas tifhem li huma ħaġa tajba (fil-biċċa l-kbira tas-sitwazzjonijiet). Hawnhekk hawn tliet veritajiet importanti dwar dawn il-programmi - u l-aktar importanti, kif jagħmlu l-portafoll tiegħek jikber.
Prinċipju 1: It-tkabbir ġenerali fil-profitti tad-ditti mhuwiex kważi importanti daqs it-tkabbir fil-qligħ sehem b'sehem
Wisq drabi, tisma 'pubblikazzjonijiet u xandiriet finanzjarji ewlenin li jitkellmu dwar ir-rata ta' tkabbir ġenerali ta 'kumpanija. Filwaqt li dan in-numru huwa importanti ħafna fil-medda t-twila, mhuwiex il-fattur importanti ħafna biex jiġi deċiż kemm malajr l-ekwità tiegħek fil-kumpanija se tikber. It-tkabbir fil-qligħ sehem b'sehem imdgħajjef huwa.
Eżempju simplifikat jista 'jgħin. Ejja nħarsu lejn kumpanija fittizja:
Ħelu tal-bajd, Inc
$ 50 kull sehem
100,000 sehem pendenti
-------------------------------------------
Kapitalizzazzjoni tas-Suq : $ 5,000,000
Din is-sena, il-kumpanija għamlet profitt ta '$ 1 miljun dollaru.
==================================
F'dan l-eżempju, kull sehem huwa ugwali għal .001% tal-proprjetà fil-kumpanija. [100% diviż b'100,000 sehem.]
Il-ġestjoni hija mħassba mill-prestazzjoni tal-kumpanija minħabba li biegħet l-istess ammont eżatt ta 'ħelu din is-sena kif kienet is-sena li għaddiet.
Dan ifisser li r-rata tat-tkabbir hija ta '0%! L-eżekuttivi jridu jagħmlu xi ħaġa biex jagħmlu l-flus tal-azzjonisti minħabba l-prestazzjoni diżappuntanti din is-sena, u għalhekk wieħed minnhom jissuġġerixxi programm ta 'xiri lura tal-istokk. L-oħrajn jaqblu immedjatament. Il-kumpanija se tuża l-profitt ta '$ 1 miljun li għamlet din is-sena biex tixtri ħażniet fih innifsu.
L-għada stess, id-Direttur Eżekuttiv imur u jieħu l-dollaru ta '$ 1 miljun mill-bank u jixtri 20,000 sehem ta' stokk fil-kumpanija tiegħu. (Ftakar li qiegħed jinnegozja għal $ 50 sehem skond l-informazzjoni t'hawn fuq.) Minnufih, huwa jieħuhom lill- Bord tad-Diretturi , u jivvotaw biex jeqirdu dawk l-ishma sabiex ma jibqgħux jeżistu. Dan ifisser li issa hemm biss 80,000 sehem ta 'Eggshell Candies li jeżistu minflok il-100,000 oriġinali. (Biex tkun aktar speċifika, il-bord jista 'jiddeċiedi li jirtira l-ishma jew, jekk ikun permess u jsib mixtieq, jista' jpoġġihom f'sezzjoni speċjali tal-karta tal-bilanċ imsejħa stock tat-teżor ).
Xi jfisser għalik? Ukoll, kull sehem li int stess m'għadux jirrappreżenta .001% tal-kumpanija ... tirrappreżenta .00125%. Dik hija żieda ta '25% fil-valur għal kull sehem! Il-jum ta 'wara tqum u tiskopri li l-istokk tiegħek fil-Eggshell issa jiswa $ 62.50 kull sehem minflok $ 50.
Anki jekk il-kumpanija ma kibritx din is-sena, xorta għamilt żieda ta 'ħamsa u għoxrin fil-mija fuq l-investiment tiegħek. Dan iwassal għat-tieni prinċipju.
Prinċipju 2: Meta kumpanija tnaqqas l-ammont ta 'ishma pendenti, kull waħda mill-ishma tiegħek issir aktar importanti u tirrappreżenta persentaġġ akbar ta' ekwità fin-negozju.
Jekk ġestjoni tal-azzjonisti bħal dan tinżamm f'postha, huwa possibbli li someday jista 'jkun hemm biss 5 ishma tal-kumpanija, kull wieħed minnhom jiswa miljun dollaru. Meta tgħaqqad il-portafoll tiegħek, għandek tfittex negozji li jwettqu dawn it-tip ta 'prattiki ta' azzjonisti u żżommhom sakemm il-fatturi fundamentali jibqgħu sodi. Wieħed mill-aħjar eżempji huwa l-Washington Post, li kien f'ħin wieħed biss minn $ 5 sa $ 10 sehem. Hija nnegozjat sa $ 650 matul dawn l-aħħar ftit snin.
Dan huwa valur fit-tul!
Prinċipju 3: L-irkuprar tal-ishma mhumiex tajbin jekk il-kumpanija tħallas wisq għall-istokk tagħha
Anki jekk ix-xiri mill-ġdid tal-ishma u x-xiri mill-ġdid tal-ishma jistgħu jkunu sorsi enormi ta 'profitt fit-tul għall-investituri, huma attwalment ta' ħsara jekk kumpanija tħallas aktar għall-istokk tagħha milli jiswa jew tuża l-flus li ma tistax taffordja li tqatta '. F'suq eżaġerat, ikun foolish għall-maniġment li jixtri l-ekwità fil-livelli kollha, anke fih innifsu. Minflok, il-kumpanija għandha tqiegħed il-flus f'assi li jistgħu jiġu kkonvertiti faċilment lura fi flus kontanti. B'dan il-mod, meta s-suq imur il-mod ieħor u qed jinnegozja taħt il-valur veru tiegħu, l-ishma tal-kumpanija jistgħu jinġiebu lura bi skont, u jagħtu lill-azzjonisti l-akbar benefiċċju.
Ftakar, "anke l-aqwa investiment fid-dinja mhix investiment tajjeb jekk tħallas wisq għaliha".
Din il-paġna hija parti mill- Investing Lesson 4 - Kif Aqra Dikjarazzjoni tad-Dħul . Biex tmur lura għall-bidu, ara t- Tabella tal-Kontenut .