In-Natura tas-Suq tal-Ishma u Kif Ħażniet Jitħallew
Eventwalment, bil-qari u l-istudju ta 'dawn il-lezzjonijiet, hi t-tama tiegħi li tkun kapaċi tirkupra karta tal-bilanċ u tassew tifhem x'inhuma n-numri. F'dan l-ewwel pagament, aħna niddiskutu għalfejn is-suq ta 'l-ishma jeżisti u jispjega kif negozju jmur minn kumpanija żgħira ta' familja għal korporazzjoni bi stokk negozjat pubblikament.
Termini Finanzjarji
Matul dan l-artikolu u oħrajn hawn fuq dan is-sit, int ser issib termini finanzjarji li x'aktarx ma tkunx għadek familjari magħhom. Mhux se nidħol fil-fond hawnhekk, imma t-termini li ġejjin huma wħud mill-aktar komuni.
- Qligħ għal kull sehem : L-ammont ta 'profitt li għalih kull sehem huwa intitolat.
- Going Public : Slang għal meta kumpanija qed tippjana IPO.
- IPO : Qosra għall-Offerta Pubblika Inizjali. IPO huwa meta kumpanija tbiegħ stock fiha nfisha għall-ewwel darba.
- Kap tas-Suq : L-ammont ta 'flus li kieku tħallas kieku xtrajt kull sehem ta' stokk f'kumpanija. (Biex tikkalkula l -limitu tas-suq , immultiplika n-numru ta 'ishma bil-prezz għal kull sehem.) Qasir għall-Kapitalizzazzjoni tas-Suq.
- Sehem : Sehem, jew stokk komuni wieħed, jirrappreżenta s-sjieda ta 'investitur f' "sehem" tal-profitti, telf u assi ta 'kumpanija. Huwa maħluq meta negozju jinqata 'f'biċċiet u jbigħhom lill-investituri bi skambju ma' flus kontanti.
- Simbolu tal- Biljett: Grupp qasir ta 'ittri li jirrappreżenta stokk partikolari (eż. "Il-Kumpanija Coca-Cola" għandu simbolu ticker ta' "KO", "Johnson & Johnson" għandu simbolu ticker ta '"JNJ")
- Underwriter : L-istituzzjoni finanzjarja jew il -bank ta 'investiment li qed jagħmel il-burokrazija kollha u jordna l-IPO ta' kumpanija.
Introduzzjoni għas-Suq tal-Ishma
L-istokk tas-suq jista 'jkun sors kbir ta' konfużjoni għal ħafna nies. Il-persuna medja ġeneralment taqa 'f'waħda miż-żewġ kategoriji. L-ewwel wieħed jemmen li l-investiment huwa forma ta 'logħob tal-azzard; huma ċerti li jekk tinvesti, x'aktarx li tispiċċa titlef il-flus tiegħek. Spiss dawn il-biżgħat huma mmexxija mill-esperjenzi personali tal-membri tal-familja u l-ħbieb li sofrew destinijiet simili jew għexu permezz tad-Depressjoni l-Kbira. Dawn is-sentimenti mhumiex ibbażati fuq fatti. Xi ħadd li jemmen f'din il-linja ta 'ħsieb sempliċement ma jifhimx x'inhu l-istokk tas-suq jew għaliex teżisti.
It-tieni kategorija tikkonsisti minn dawk li jafu li għandhom jinvestu fit-tul, imma ma jafux minn fejn tibda. Bosta jħossu li l-investiment huwa xi tip ta 'maġija iswed li ftit nies biss jafu kif jużaw. Iktar iva milli le, huma jħallu d-deċiżjonijiet finanzjarji tagħhom lill-professjonisti u ma jistgħux jgħidulek għaliex huma proprjetarji ta 'stokk partikolari jew fond reċiproku . L-istil ta 'investiment tagħhom huwa fidi għomja jew limitat għal "Dan l-istokk qiegħed jitla' ... għandna nixtruh." Għalkemm jista 'ma jidhirx li huwa fuq il-wiċċ, dan il-grupp huwa f'periklu ħafna iktar perikoluż mill-ewwel.
Huma jinvestu bħall-mases u mbagħad jistaqsu għaliex ir-riżultati tagħhom huma medjokri (jew f'xi każijiet, devastanti).
F'din is-serje ta 'lezzjonijiet, nipprovajt li l-investitur medju jista' jevalwa l-karta tal-bilanċ ta 'kumpanija, u wara ftit kalkoli relattivament sempliċi, jasal għal dak li hu jemmen li hu l-valur "reali" jew intrinsiku tal-kumpanija. Dan jippermetti lil persuna li tħares lejn stokk u taf li ta 'min, per eżempju, $ 40 kull sehem. Dan jagħti lil kull investitur il-libertà li jkun jaf meta garanzija tiġi sottovalutata, u żżid b'mod sostanzjali r-riżultati fit-tul, jew stmat iżżejjed.
In-Natura tan-Negozji u tas-Suq tal-Borża
Qabel ma neżaminaw kif valur kumpanija, huwa importanti li wieħed jifhem in-natura tan-negozji u l-istokk tas-suq. Dan huwa l-pedament tat-tagħlim biex jinvesti tajjeb.
Kważi kull korporazzjoni kbira bdiet bħala operazzjoni żgħira, mom-and-pop, u permezz tat-tkabbir, saret ġganti finanzjarji. Pereżempju, fl-2016, Wal-Mart, Amazon.com, u McDonalds kellhom profitti ta 'bejn wieħed u ieħor $ 20.7 biljun sa tmiem is-sena. Wal-Mart kien oriġinarjament negozju ta 'maħżen wieħed f'Ateni. Amazon.com bdiet fuq il-librerija onlajn f'garaxx. McDonalds kien darba ristorant żgħir li qatt ma ħareġ xi ħadd barra minn San Bernardino, California. Kif dawn il-kumpaniji ż-żgħar jikbru minn intrapriżi ċkejkna, il-lokalita 'għal tlieta mill-ikbar negozji fl-ekonomija Amerikana? Huma ġabru l-kapital billi biegħu l-istokk fihom infushom.
Meta kumpanija tkun qed tikber, l-ikbar ostaklu spiss jiġbor biżżejjed flus biex jespandi. Is-sidien ġeneralment għandhom żewġ għażliet biex jegħlbu dan. Jistgħu jew jissellfu l-flus mingħand bank jew venture capitalist, jew ibiegħu parti min-negozju lill-investituri u jużaw il-flus biex jiffinanzjaw it-tkabbir. It-teħid ta 'self huwa komuni, tipikament faċli biex jinkiseb, u utli ħafna - sa punt. Il-banek mhux dejjem se jsellfu flus lill-kumpaniji, u l-maniġers ħerqana jistgħu jippruvaw jissellfu wisq inizjalment, u dan iġib miegħu havoc fuq il-karta tal-bilanċ. Fatturi bħal dawn spiss joħolqu sidien ta 'negozji żgħar biex joħorġu ħażniet. Fl-iskambju ta 'ċerta frazzjoni żgħira ta' kontroll, jingħataw flus kontanti biex jespandu n-negozju. Minbarra l-flus li m'għandhomx għalfejn jitħallsu lura, "għaddej pubbliku" [hekk kif imsejjaħ meta kumpanija tbiegħ stock fiha nfisha għall-ewwel darba] tagħti lill-maniġers u s-sidien ta 'negozji għodda ġdida: minflok ma jħallsu flus kontanti għal akkwist, jistgħu jużaw l-istokk tagħhom stess.
Kif tinħareġ l-Istokk?
Biex tifhem aħjar kif taħdem l-istokk tal-ħruġ, ejja nħarsu lejn kumpanija fittizja "ABC Furniture, Inc." Wara li żżewġet, koppja żgħażugħa ddeċidiet li tibda negozju. Ikun jippermettilhom jaħdmu għalihom infushom, kif ukoll jirranġaw il-ħinijiet tax-xogħol tagħhom madwar il-familja tagħhom. Kemm ir-raġel kif ukoll il-mara dejjem kellhom interess qawwi fl-għamara, għalhekk jiddeċiedu li jiftħu maħżen fil-lokalità tagħhom. Wara li jissellef flus mill-bank, huma jsemmi l-kumpanija "ABC Għamara" tagħhom u jidħlu f'negozju. Matul l-ewwel ftit snin, il-kumpanija tagħmel ftit profitt minħabba li l-qligħ jinħadem lura fil-maħżen, jixtri inventarju u remodeling addizzjonali u jespandi l-bini biex jakkomoda l-livell dejjem jikber ta 'merkanzija.
Għaxar snin wara, in-negozju kiber b'rata mgħaġġla. Il-koppja rnexxielha tħallas id-dejn tal-kumpanija, u l-profitti huma iktar minn $ 500,000 fis-sena. Konvint li ABC Furniture tista 'tagħmel ukoll f'ħafna bliet ġirien ikbar, il-koppja tiddeċiedi li jridu jiftħu żewġ fergħat ġodda. Huma jirriċerkaw l-għażliet tagħhom u jsibu li se jiswa aktar minn $ 4 miljun biex jespandu. Ma tridx tissellef il-flus u terġa 'tiġi strappjata bi ħlasijiet ta' imgħax, tiddeċiedi li tbigħ l-istokk fil-kumpanija.
Il-kumpanija toqrob lil "underwriter", bħal Goldman Sachs jew JP Morgan, li tniżżel id-dikjarazzjonijiet finanzjarji tagħhom u tiddetermina l-valur tan-negozju. Kif issemma qabel, ABC Furniture taqla '$ 500,000 wara l-profitt ta' taxxa kull sena. Għandha wkoll valur fil-kotba ta '$ 3 miljun [il-valur tal-art, bini, inventarju, eċċ imnaqqas mid-dejn tal-kumpanija]. Is-sottoskritt jirriċerka u jiskopri li l-istokk medju tal-għamara huwa negozju b'20 darba l-qligħ [kunċett aħna se niddiskutu iktar fid-dettall aktar tard].
Xi jfisser dan? Sempliċement iddikjarat, inti timmultiplika l-qligħ ta '$ 500,000 minn 20. Fil-każ ta' ABC, it-tweġiba hija ta '$ 10 miljun. Żid fil-valur tal-ktieb, u tasal għal $ 13-il miljun. Dan ifisser li, skont l-opinjoni tal-assiguratur, ABC Furniture jiswa $ 13-il miljun.
Il-koppja żgħażugħa tagħna, issa fit-30, trid tiddeċiedi kemm tal-kumpanija huma lesti li jbiegħu. Dritt issa, huma stess 100% tan-negozju - huwa kompletament tagħhom. Aktar ma jbigħu, aktar flus kontanti se jqajmu, iżda għandhom iżommu f'moħħhom li billi jbigħu aktar, huma jkunu qed jagħtu parti akbar mill-pussess tagħhom. Hekk kif il-kumpanija tikber, dak is-sjieda se jkun jiswa aktar, allura intraprenditur għaqli ma jbigħx aktar milli suppost kellu.
Wara diskussjoni, il-koppja tiddeċiedi li żżomm 60% tal-kumpanija u tbigħ l-40% l-oħra lill-pubbliku bħala stokk. [Dan ifisser li se jżommu valur ta '$ 7.8 miljun tan-negozju, u minħabba li huma proprjetarji tal-maġġoranza tal-ħażna, xorta se jkunu fil-kontroll tal-maħżen.] L-40% l-oħra mibjugħa lill-pubbliku jiswew $ 5.2 miljun. Is-sottoskritt isib lill-investituri li huma lesti li jixtru l-istokk u jagħtu ċekk għal $ 5.2 miljun lill-koppja.
Għalkemm huma sidien ta 'inqas mill-kumpanija, l-interess tagħhom jittama li jikbru aktar malajr issa li għandhom il-mezzi biex jespandu malajr. Meta tuża l-flus mill-offerta pubblika tagħhom, ABC Furniture tiftaħ b'suċċess iż-żewġ imħażen ġodda u għandha titlaq $ 1.2 miljun fi flus [ftakar li kien se jiswa $ 4 miljun għall-ħwienet ġodda]. In-negozju huwa anki aħjar fil-fergħat il-ġodda. Iż-żewġ imħażen il-ġodda jagħmlu madwar $ 800,000 fis-sena fil-profitt kull wieħed, filwaqt li l-maħżen l-antik għadu jagħmel l-istess $ 500,000. Bejn it-tliet imħażen, ABC issa jagħmel profitt annwali ta '$ 2.1 miljun.
Din hija aħbar għaliex, għalkemm ma għandhomx il-libertà li jieqfu mill-qrib sempliċement, in-negozju issa huwa stmat għal $ 51 miljun [immultiplika l-qligħ ġdid ta '$ 2.1 miljun fis-sena sa 20 u żid il-valur tal-kotba ta' $ 9 miljun (kull maħżen għandu valur ta 'kotba ta' $ 3 miljun)]. L-ishma ta '60% tal-koppja issa jiswew $ 30.6 miljun.
B'dan l-eżempju, huwa faċli li tara kif in-negozji ż-żgħar jidhru li jisplodu fil-valur meta jmorru pubbliċi. Is-sidien oriġinali tal-kumpanija huma, f'ċertu sens, sinjuri matul il-lejl. Qabel, l-ammont li jistgħu jieħdu mill-kummerċ kien limitat għall-profitt li ġie ġġenerat. Issa, huma liberi li jbiegħu l-ishma tagħhom fil-kumpanija fi kwalunkwe ħin, u jgħollu l-flus malajr.
Dan il-proċess huwa l-bażi ta 'Wall Street. L-istokk tas-suq huwa, fil-qalba tiegħu, irkant kbir fejn is-sjieda f'kumpaniji bħal ABC Furniture tinbiegħ lill-ogħla offerent kull jum. Minħabba n-natura tal-bniedem u l-emozzjonijiet tal-biża u l-regħba, kumpanija tista 'tbiegħ għal ħafna aktar jew għal ħafna inqas mill-valur intrinsiku tagħha. Ix-xogħol ta 'investitur tajjeb huwa li jidentifika dawk il-kumpaniji li qed ibiegħu taħt il-valur veru tagħhom u jixtru kemm jistgħu.