Introduzzjoni għal Broker-Dealers Reġistrati għal Investituri Ġodda
- Fl-ewwel sitwazzjoni, il-broker-dealer jaġixxi f'kapaċità ta 'aġenzija bħala broker. Dan ifisser li s-sensar-negozjant jgħin lill-klijent jixtri jew ibiegħ sigurtà jew titoli billi jwettaq azzjoni meħtieġa biex jiffaċilita l-kummerċ. Il-broker-dealer m'għandux xi flus tiegħu, tagħha jew il-flus tiegħu f'riskju u sempliċement qed jipprova jqabbel xerrej u bejjiegħ ma 'sensara oħra jew permezz ta' xi mezz ieħor bl-istess mod li sensar tal-proprjetà immobbli jista 'jgħin lil klijent jixtru jew ibigħu dar. Bi skambju għal din il-funzjoni, is-sensar-negozjant jitħallas kummissjoni.
- Fit-tieni sitwazzjoni, il-broker-dealer jaġixxi bħala negozjant billi huwa wieħed mill-prinċipali f'xi transazzjoni. Dan ifisser li s-sensar-negozjant huwa fuq in-naħa l-oħra ta 'tranżazzjoni u qed jixtri jew ibiegħ sigurtà mingħand klijent. Meta jaġixxi bħala prinċipal, il-broker-dealer għandu jiżvela, bil-miktub, li hu, hi, jew qed jaġixxi bħala negozjant u jispjega l-ħlasijiet u l-kumpens kollu. Per eżempju, broker-dealer jista 'jkollu inventarju ta' bonds muniċipali li jkun akkwista minn klijenti li xtaqu jbiegħu f'xi punt fil-passat. Il-bejjiegħ-negozjant se jimmarka l-bond u jaqla 't-tixrid bejn dak li hu, hi, jew ħallas għall-bond u dak hu, hi, jew iċċarġja lill-klijent li fl-aħħar mill-aħħar ġejja flimkien u jiddeċiedi li jixtri l-bond. Eżempju famuż ieħor ta 'sensara-negozjanti li jaġixxu bħala negozjanti, jew prinċipali, huwa maker fis-suq. Għal aktar informazzjoni dwar dawk li jfasslu s-suq, aqra X'inhi Market Maker u Kif Jagħmlu l-Flus? biex titgħallem kif din l-attività żżid il-likwidità ma 'suq, li tibbenefika kemm ix-xerrejja kif ukoll il-bejjiegħa.
Il-bejjiegħa bl-imnut huma suġġetti għal regolamentazzjoni estensiva. Fil-fatt, tista 'tisma' sensar negozjant imsejjaħ "broker-dealer reġistrat" minħabba r-rekwiżit li dik il-persuna jew negozju jirreġistraw mal-awtoritajiet federali u / jew statali xierqa; rekwiżit li ħareġ mit-Taqsima 15 tal-Att dwar l-Iskambju tat-Titoli tal-1934 wara r-riformi li ħarġu wara l-kollass 1929-1933 kemm tal-ekonomija kif ukoll tas-swieq kapitali.
Per eżempju, sensara-negozjanti huma pprojbiti milli jitolbu kemm kummissjonijiet kif ukoll markup fuq l-istess tranżazzjoni. Jiġifieri, għal kwalunkwe kummerċ partikolari, jistgħu jaġixxu jew fil-kapaċità tagħhom bħala broker (aġenzija) jew negozjant (prinċipali) iżda mhux it-tnejn.
Kif Issir Broker-Negozjant
Il-passi attwali involuti fil-bidu ta 'broker-dealer huma wisq eżawrjenti biex ikopru hawn imma l-verżjoni fil-qosor, fil-qosor, suffiċjenti għal persuna mhux speċjalizzata hija kif ġej. L-ewwelnett, għandek issettja d-ditta nnifisha għax probabilment mhux se tkun trid taħdem bħala sjieda unika minħabba r-responsabbiltà illimitata li għaliha tkun tesposta. Dan ifisser li n-negozju huwa organizzat, x'aktarx bħala kumpanija b'responsabbiltà limitata sakemm ikollok xi raġuni konvinċenti biex tuża struttura ta 'entità legali oħra, tikseb liċenzja kummerċjali, tiftaħ il-kontijiet bankarji u tiffinanzja dawk il-kontijiet mal-kapital kontribwit inizjali, kitba u tiffirma ftehim operattiv , it-twaqqif tas-sistema tal-kontabilità tiegħek, u l-bosta kompiti li jakkumpanjaw bħal impriża.
Sussegwentement, ser ikollok bżonn tiżgura ruħek li tissodisfa r-rekwiżiti tal-kapital statutorji għal sensar-negozjant, li jvarja skond in-natura preċiża tad-ditta tiegħek. Jekk inti biss ser taġixxi f'kapaċità ta 'aġenzija, ikollok bzonn li toħroġ x'imkien bejn $ 50,000 u $ 100,000.
Jekk is-sensar-negozjant tiegħek se jaġixxi wkoll f'kapaċità prinċipali, ser ikollok bżonn toħroġ bi $ 100,000 sa $ 150,000. Ma 'dak il-kwadru' l bogħod, int ser ikollok bżonn nikseb intitolat ma 'FINRA sabiex tista' tikseb l-impriża tiegħek fis-sistemi IARD u CRD. Permezz ta 'dawn is-sistemi, int tibgħat Formola BD lill-korpi regolatorji applikabbli. Jekk tiġi approvata, ser ikollok bżonn issir membru ta 'SRO, li hija qasira għal organizzazzjoni awtoregolatorja. Ikollok bżonn li d-ditta tiegħek issir membru tal- Korporazzjoni għall-Ħarsien tal-Investituri tat - Titoli, li tipprovdi assigurazzjoni SIPC lil klijenti li jżommu l-kont tas-senserija tagħhom man-negozju l-ġdid tiegħek . Int ser ikollok bżonn issir rappreżentant ta 'broker-dealer irreġistrat (anke jekk inti stess tkun ditta ta' sensar-negozjant, xorta jkollok issir rappreżentant ta 'broker-dealer tad -ditta), li teħtieġ li tgħaddi eżami regolatorju wieħed jew aktar bħal is-Serje 7 li hija test ta 'sitt sigħat li tkopri firxa wiesgħa ta' mistoqsijiet dwar kummerċ ta 'titoli u suġġetti oħra.
Il-lista hija eżawrjenti. Għandek bżonn fis-seħħ sistema kontra l-ħasil tal-flus. Għandek bżonn ta 'ftehimiet ma' aġenti tal-ikklerjar. Jekk trid tikseb il-greenlight minn FINRA għall-intermedjarju-negozjant ġdid tiegħek, għandek tgħaddi l-Serje 63, tikseb il-marki tas-swaba ', u għandha żżomm bosta persuni fuq persunal bi rwoli speċifiċi u li għandhom livelli speċifiċi ta' esperjenza. Biżżejjed ngħid, il-ftuħ tas-sensar reġistrat tiegħek stess mhuwiex xi ħaġa li tagħmel fuq kapriċċ.
L-Akbar Negozjanti Indipendenti-Negozjanti fl-Istati Uniti
Skont Investiment Aħbarijiet, l-aqwa ħamsa u għoxrin negozjant indipendenti tas-sensar fl-Istati Uniti jiġġeneraw aktar minn $ 20 biljun fid-dħul kombinat kull sena. L-akbar kumpanija, imsejħa LPL Financial, tiġġenera bejn wieħed u ieħor $ 4.3 biljun fi dħul, l-akbar negozjant indipendenti ta 'senserija Ameriprise Financial jiġġenera aktar minn $ 3.7 biljun u t-tielet l-akbar Raymond James Financial jiġġenera aktar minn $ 1.5 biljun.
Negozjanti oħra ta 'sensara jinkludu l-ġganti; ismijiet tad-dar li ħafna drabi huma parti minn konglomerat finanzjarju bħalma huma d-diviżjonijiet tal-bejjiegħ-negozjant ta 'qawwiet finanzjarji bħal Charles Schwab & Company, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade u Interactive Brokers, biex insemmu biss ftit. Charles Schwab & Company, biex jipprovdi illustrazzjoni waħda, għandu madwar $ 2.5 triljun f'assi tal-klijenti miżmuma f'kustodja. Il-fedeltà mhix lura ħafna b'aktar minn $ 1.5 triljun f'assi tal-klijenti miżmuma f'kustodja. Kumpaniji bħal Charles Schwab għandhom ukoll il-banek u s-sussidjarji l-oħra biex jippermettulhom li jipprovdu servizz li jinkludi lil investituri ta 'do-it-yourself.
Nifhmu d-Differenza Bejn Negozjant Broker u Konsulent ta 'Investiment Reġistrat
B'mod ġenerali, minbarra sensal-negozjant, il-klassifikazzjoni ewlenija oħra ta 'reġistrazzjoni għal persuna fiżika (individwu) jew ditta (soċjetà ġenerali, soċjetà limitata, kumpanija b'responsabbiltà limitata, korporazzjoni jew entità oħra) li joperaw fl-industrija tat-titoli xi ħaġa msejħa Konsulent ta 'Investiment Reġistrat . Billi s-sensara negozjanti kienu meħtieġa li jiġu rreġistrati wara l-Att dwar l-Iskambju ta 'Titoli ta' 1934, Konsulenti ta 'Investiment Rreġistrati, jew RIAs kif xi drabi jissejħu, l-ewwel daħlu fil-forma preżenti tagħhom bit-trasferiment tal-Att tal-Konsulenti tal-Investiment tal-1940. iħawwad in-negozjanti tas-senserija u l-Konsulenti ta 'Investiment Reġistrat, huma affarijiet differenti ħafna. (Huwa importanti li jiġi rikonoxxut li t-terminu "reġistrat" fil-Konsulent ta 'l-Investiment Rreġistrat mhuwiex titolu u lanqas ma jirrappreżenta xi livell speċifiku ta' għarfien, sengħa jew għarfien espert. Huwa sempliċement denominazzjoni li tindika li l-kumpanija rrispettat ir-rekwiżiti minimi meħtieġa biex tidħol fin-negozju.)
L-ewwelnett, il-bejjiegħa bl-imnut huma marbuta minn livell ta 'kondotta inferjuri lejn il-klijenti tagħhom, li għandhom bżonn jiġġustifikaw rakkomandazzjoni bbażata fuq xi ħaġa magħrufa bħala adattata. Jiġifieri, il-broker-dealer għandu biss ikun kapaċi jipprova li sigurtà rakkomandata lil klijent kienet xierqa f'sens ġenerali għal dak il-klijent; pereżempju, ir-rappreżentant tal-broker-dealer ma kellux armla ta '93 sena tbigħ il-bonds kollha tagħha biex tinvesti kollox f'fondi nnegozjati bi skambju ta' kambju għax dan ikun ċarament mhux xieraq. Il-kritika ta 'dan l-istandard hija li tippermetti lill-bejjiegħa bl-imnut biex iġibu prodotti u servizzi finanzjarji li huma fl-interess finanzjarju tagħhom stess, mhux l-interess tal-klijent, inkluż li l-klijent jixtri tagħbija inqas minn ideali għall-klijent -Ċirkostanzi fondi reċiproċi , xi wħud iġorru tagħbijiet tal-bejgħ ta '5.75%. Dawn il-fondi mutwi għandhom tendenza wkoll li jkollhom proporzjonijiet ogħla ta ' spejjeż , ukoll. Id-Dipartiment tax-Xogħol iddeċieda li jieħu dan l-istandard, għall-inqas minħabba li kien jirrigwarda l-kontijiet ta 'rtirar, u għadda regola li ġiet ikkontestata bil-biża. Din ir-regola l-ġdida tobbliga lis-sensara li jittrattaw kont ta 'rtirar, bħal Roth IRA , biex jaġixxi bħala fiduċjarju marbut bi standard fiduċjarju .
Standard fiduċjarju huwa ftehim ferm ikbar għaliex jirrappreżenta l-ogħla obbligu li persuna waħda tista 'tagħti lil persuna oħra taħt il-liġi Amerikana. Xi ħadd li jaġixxi bħala fiduċjarju għandu jaġixxi fl-aħjar interess tal-persuna li hu jew hi qed jirrappreżenta jew iservi. Kunflitti ta 'interess għandhom jiġu żvelati. L-istandards ta 'kondotta għandhom ikunu impekkabbli. Il-pariri dwar l-investiment mogħtija għandhom ikunu aktar minn adattati; eż., kellek żmien diffiċli biex tispjega lilek innifsek jekk kellek klijent jinvesti f'fond li offra l-istess azjendi sottostanti eżatti imma li kien diversi drabi aktar għaljin jekk kont fiduċjarju. L-istandard fiduċjarju huwa negozju tant kbir li kien hemm każijiet fejn ġenitur jagħti rigal lil flus tat-tfal permezz ta 'kont UTMA - tip ta' titolu li huwa rregolat mit-Trasferimenti Uniformi għal Att Minuri ta 'stat partikolari fejn kustodju, spiss il-possessur ta 'rigal, iżomm proprjetà, bħal ħażniet f'kont ta' senserija, għal minuri taħt dmir fiduċjarju sakemm it-tifel minuri jilħaq l-età ta 'maturità, ħafna drabi 21 iżda b'xi stati li jiffissaw il-limitu fakultattiv daqs 25 - u mbagħad użat il-flus biex iħallas l-emerġenza medika tat-tifel biss biex ikollu l-ordni tal-qorti li l-ġenitur għandu jħallas il-flus kollha lura b'interess .
Fis-snin reċenti, xi Konsulenti ta 'Investiment Reġistratati ħadu d-dmir fiduċjarju anki billi jiddikjaraw lilhom infushom bħala "miżata biss". Konsulent ta 'Investiment Reġistrat għal ħlas biss jevita l-forom materjali l-oħra kollha ta' kumpens u joħloq l-uniku sors ta 'dħul minn ħlasijiet, ħafna drabi bħala persentaġġ ta' assi taħt ġestjoni għal xi ħaġa bħal kont immaniġġjat individwalment , imħallas lill-kumpanija direttament mill-klijent. L-argument jgħid li dan inaqqas b'mod sinifikanti l-kunflitti ta 'interess bejn id-ditta u l-klijent minħabba li d-ditta m'għandux ikollha inċentiv finanzjarju għajr li tgħin lill-klijent jikber il-ġid tagħha minħabba li l-iktar flus li l-klijent għandu taħt il-ġestjoni, aktar flus id-ditta titħallas. Kif spjegajt f'artikolu imsejjaħ Kumpanniji ta 'Ġestjoni ta' Assi għall-Bidu , dan it-tendenza huwa aktar komuni fost id-ditti mmirati lejn il-qligħ nett sinjuri u għoli peress li jista 'jkun ta' sfida għal servizz ta 'kontijiet iżgħar b'mod li jkun ekonomikament sensibbli.
X'inhu Broker-Dealer Registered Dually?
Negozjant ta 'senserija rreġistrat dużalment huwa persuna fiżika (individwu) jew ditta (soċjetà ġenerali, soċjetà limitata, kumpannija b'responsabbiltà limitata, korporazzjoni, jew entità oħra) li hija rreġistrata kemm bħala sensal negozjant kif ukoll bħala Investiment Registrat Konsulent. Minkejja l-popolarità dejjem tikber tagħha, ir-reġistrazzjoni doppja tista 'tkun delikata għaliex jista' jkun diffiċli għal klijent jew klijent li jifred f'moħħu l-kapaċità li fiha hu jew hi qed jittratta ma 'rappreżentant fi kwalunkwe mument. Ditti li jaqgħu f'din il-kategorija xi kultant jissejħu konsulenti "ibridi". Fil-fatt, ir-rappreżentant li bih jaħdem il-klijent għandu jaqleb bejn żewġ kpiepel, jiddeċiedi jekk hu jew hi huwiex meħtieġ li jaġixxi bħala fiduċjarju, li jġib ruħu b'mod li jkun fl-aħjar interess tal-klijent, jew negozjant ta 'senserija, li jippermettilu li jiġġenera dħul billi jbigħ il-prodotti finanzjarji tal-klijent li jissodisfaw l-istandard ta 'adegwatezza. Ir-regolaturi jidhru li ħadu ħarsa aktar mill-qrib peress li n-numru ta 'sensara rreġistrati b'mod doppju żdied fis-snin reċenti minkejja li dak li għadu huwa persentaġġ oġġettivament żgħir tal-industrija finanzjarja ġenerali. Biex tpoġġi l-aktar punt fuqha, il- Wall Street Journal mexxa storja nhar is-26 ta 'Marzu, 2015 imsejħa Konsulenti ta' Investiment Iddikjarati Dually Tilef il-Broker-Fiduciary Line minn Mattias Rieker li ddikjara, "In-numru ta 'konsulenti rreġistrati doppja jibqa' żgħir iżda żdied bi 50% bejn l-2008 u l-2013, għal aktar minn 24,000 minn forza tax-xogħol konsultattiva totali ta 'aktar minn 285,000 skont l-imsieħba tad-dejta tal-kumpanija Cerulli. "
X'għandu Investitur ifittex f'xerrej?
Jekk qed taħseb biex taħdem ma 'broker-dealer, hemm ftit affarijiet li għandek tqis apparti minn fatturi ovvji bħas-saħħa finanzjarja u kredenzjali xierqa regolatorji u oħrajn.
- Ir-rappreżentant tal-broker-negozjant jew negozjant-negozjant għandu storja kriminali, storja ta 'allegazzjonijiet ta' kondotta ħażina, jew fatti materjali oħra li dwarhom għandek tkun konxju? Biex issir taf ir-risposta, uża s-sistema FINRA BrokerCheck biex tinvestiga l-ilmenti mressqa kontra s-sensar negozjant li qed tikkunsidra li tafda bil-flus tiegħek.
- Inti komdu? Isma 'l-imsaren tiegħek u, biex tissellef kunċett minn investitur famuż, taħdem biss ma' xi ħadd li "tixtieq, tammetti, u fiduċja". Jekk dak xorta, vuċi żgħira fuq wara tar-ras jew tal-qalb tkun qed tghidlek timxi 'l bogħod, ma jinjoraha. Int tista 'dejjem issib broker-dealer. M'għandekx taħdem ma 'xi ħadd b'mod partikolari, jew saħansitra ditta speċifika. Qatt m'għandek tinsa li huma l-flus tiegħek.
- Ir-rappreżentant tal-broker-dealer jisma 'lilek? Jifhem iċ-ċirkustanzi, il-ħtiġijiet, il-kondizzjonijiet, ix-xewqat, il-preferenzi u l-valuri tiegħek?
- Id-dokumenti ta 'żvelar huma ċari? Tifhem dak li se jkollok u dak li tkun tħallas għaliha?