Fehim EPS Bażiku u EPS Dilwit
Id-Definizzjoni tal-EPS
Fi kliem sempliċi, l-EPS huwa akronimu li jfisser il-Qligħ Per Share.
Fil-fatt, hemm żewġ tipi ta 'figuri tal-EPS li l-investituri x'aktarx jiltaqgħu magħhom meta jistudjaw ir- rapport tad - dħul ta' kumpanija billi jtellgħu r- rapport annwali jew Formola 10-K : EPS bażiku u EPS dilwit. Kemm iżommu lill-investitur jew lill-investitur potenzjali affarijiet differenti.
- Basic EPS - L-EPS bażiku ta 'kumpanija, jew il-Qligħ Bażiku Per Share, hija ċ-ċifra li tirriżulta meta negozju jieħu l-profitt li kiseb matul ċertu perjodu, forsi kwart jew sena, u jaqsamha bin-numru medju ta' ishma ta ' istokk li l-kumpanija kienet ħarġet u pendenti. Jekk il-kumpanija kisbet $ 500 miljun u kellha 250 miljun sehem ta 'ħażna maħruġa u pendenti, Basic EPS kien ta' $ 2.00 għax profitt ta '$ 500 miljun diviż b'250 miljun sehem = $ 2.00
- EPS dilwit - EPS dilwit ta ' kumpanija huwa l-istess ħaġa għajr l-ishma ċifra pendenti hija aġġustata biex tinkludi ishma li jistgħu jew se jinħarġu fil-futur, bħal dawk konnessi ma' għażliet ta 'stokks ta' min iħaddem, stokks preferenzjali konvertibbli , warrants, jew titoli oħra li jdgħajjfu . Jekk kumpanija jkollha ammont sinifikanti ta 'taħlit potenzjali fil-kotba, il-figura "reali" tal-EPS tkun inqas mill-figura bażika tal-EPS fi snin profittabbli minħabba li d-dħul nett jeħtieġ li jinqasam b'aktar ishma. Personalment, fl-analiżi tiegħi stess kif ukoll l-analiżi fil- kumpanija tal-ġestjoni tal - assi li permezz tagħha ser inkun immexxi l-ġid tal-familja tiegħi stess kif ukoll il-ġid ta 'klijenti sinjuri u għoljin li jinvestu flimkien magħna, Kennon-Green & Co., Jien ferm aktar interessat fl-EPS dilwit. Naħseb li l-EPS Bażiku ma tantx jiswa meta mqabbel ma 'ċerti ċirkostanzi speċjali bħal konvinzjoni għolja li d-dilwizzjoni mhix se tgħaddi għal raġuni jew oħra. (Fil-verità, dak li nippreferi nuża mhix l-EPS kollha, iżda pjuttost figura modifikata tal-fluss tal-likwidità magħrufa bħala Sid Earnings.)
Ir-Raġuni L-EPS Bażiku u l-Figuri Dilwati ta 'l-EPS huma Importanti għal Investituri Ġodda
Għaliex l-EPS huwa daqshekk importanti? Ħafna investituri konservattivi jużaw EPS Bażiku u EPS dilwit biex jikkalkulaw kemm jaħsbu li stokk jiswa. Speċifikament, l-EPS tifforma l-bażi ta 'diversi proporzjonijiet finanzjarji importanti li jinkludu:
- Il-Proporzjon bejn il-Prezzijiet u l-Qligħ / Proporzjon P / E - Ir- relazzjoni p / e ta 'stokk jgħidlek kemm żmien tieħu l-EPS bażiku tal-kumpanija biex tħallas lura l-ispiża tal-investiment tiegħek jekk tassumi li ma kienx hemm taxxi fuq distribuzzjonijiet, kien hemm ebda tkabbir, u l-qligħ kollu tħallas bħala dividendi ta ' flus kontanti. Il-proporzjon p / e jista 'jinqaleb biex tikkalkula r-rendiment tal-qligħ.
- Il-Proporzjon PEG - Il-proporzjon tat-tkabbir tal-prezz għall-qligħ, jew il-proporzjon PEG, huwa forma modifikata tal-proporzjon p / e li jieħu EPS bażiku u mbagħad jikkalkula l-proporzjon p / e b'aġġustament għat-tkabbir ipproġettat fil-qligħ sehem b'sehem fis-snin li ġejjin. Biex titgħallem aktar dwar dan, aqra Uża l-Proporzjon PEG biex Tikxef il-Ħażniet tal-Ħażna Miftuħa .
- Il-Proporzjon PEG Aġġustat għad-Dividend - Naqset pass ieħor, il-proporzjon ta 'tkabbir bi prezz aġġustat aġġustat għal dividend, jew proporzjon PEG aġġustat għal dividend, huwa forma modifikata tal-proporzjon PEG li jieħu l-figura bażika EPS u mbagħad iqis il- valutazzjoni mhux biss għat-tkabbir mistenni fil-qligħ futur għal kull sehem iżda wkoll ir- rendiment tad - dividend , ukoll. Biex titgħallem aktar dwar dan, aqra Il-Proporzjon PEG Aġġustat tad-Dividend Jista 'Jgħinek issib Ħażniet ta' Chip Blu mhux immarkati .
Jidhru liema multiplu għall-EPS li jħallas għal kumpanija jista 'jkun diffiċli. Xi investituri jistabbilixxu regoli iebsa u mgħaġġla, li mhumiex neċessarjament intelliġenti minħabba li ma jiffokawx fuq l- inflazzjoni , it-taxxi u r-riskju , bħal pereżempju li jħallsu 10x qligħ biss għal stokk. Nies oħrajn iħallsu 8.5x EPS + ir-rata mistennija tat-tkabbir fl-EPS, li kienet formula enfasizzata mill-investitur tal-valur leġġendarju Benjamin Graham. Jiġifieri, jekk kumpanija kienet qed tikber bi 15%, Graham qalet li probabilment m'għandux iħallas iktar minn 8.5x + 15 = 23.5x EPS dilwit.
Għal kumpanija li taqla '$ 2.00 EPS, dik tkun ta' $ 47 kull sehem għaliex 23.5 x $ 2.00 = $ 47.
L-EPS bażiku u l-EPS dilwiti huma wkoll importanti għaliex id-dividendi ordinarjament jitħallsu mill-profitti. Jekk kumpanija għandha EPS ta '$ 2.00, ma tistax tħallas dividendi ta' $ 3.00 indefinittivament. Mhuwiex biss possibbli. Investituri tad-dividendi jħarsu lejn il-persentaġġ ta 'EPS imħallsa bħala dividendi biex ikejlu kif hu "sikur" il-ħlas ta' dividend ta 'kumpanija. Għal aktar informazzjoni dwar dan is-suġġett, aqra X'inhi d-Dividend Investiment? .
Għal diskussjoni ferm aktar avvanzata, aqra l-essay tiegħi fuq EPS bażiku vs. EPS dilwit , li huma parti mit-Tagħlimiet ta 'Investiment li jispjegaw kif jaqraw dikjarazzjonijiet finanzjarji .