Ċwievet biex Inpoġġu Portafoll Konservattiv ta 'Ħażniet Komuni
Kull ħarifa, qrajt l- Investitur Intelliġenti ta ' Benjamin Graham. Il-prinċipji tiegħu huma prontezza, mingħajr dubju preċiżi, u fihom qafas intellettwali sod għall-investiment li ġie ttestjat minn għexieren ta 'snin ta' esperjenza.
Anki Warren Buffett tqis li l- Investitur Intelliġenti ta 'Graham "huwa l-akbar ktieb dwar l-investiment qatt miktuba." Peress li kont qed nikkunsidra x'tip ta 'kontenut tikteb għal dan l-artikolu, iddeċidejt li niffoka fuq is-seba' testijiet li ma jistgħux jintesew preskritti minn Graham fil-Kapitolu 14, Għażla ta 'Stock għall-Investitur Defensiv .
Kull waħda minn dawn isservi bħala filtru biex tneħħi l-ħażniet spekulattivi minn portafoll konservattiv. Innota li dawn il-linji gwida japplikaw biss għal investituri passivi li jfittxu li jgħaqqdu portafoll ta 'kumpaniji solidi għal apprezzament fit-tul
Investitur li jista 'jagħmel analiżi finanzjarja, li jinterpreta deċiżjonijiet tal-kontabilità u jivvaluta assi ibbażat fuq flussi ta' flus skontati jista 'jieħu eċċezzjoni għal kwalunkwe minn dawn li ġejjin sakemm ikun kunfidenti li l-analiżi tiegħu hija kemm konservattiva kif ukoll twiegħed is-sigurtà tal-prinċipal.
Daqs adegwat tal-Intrapriża
Fid-dinja ta 'l-investiment, hemm xi sigurtà attribwibbli għad-daqs ta' intrapriża. Kumpanija iżgħar hija ġeneralment soġġetta għal varjazzjonijiet usa 'fil-qligħ filwaqt li kumpanija kbira ġeneralment tkun aktar stabbli b'paragun. Graham irrakkomanda [fl-1970] li kumpanija industrijali għandu jkollha mill-inqas $ 100 miljun ta 'bejgħ annwali, u kumpanija ta' utilità pubblika m'għandhiex ikollha inqas minn $ 50 miljun f'assi totali.
Aġġustat għall-inflazzjoni, in-numri jaħdmu madwar $ 465 miljun u $ 232 miljun rispettivament.
Kundizzjoni Finanzjarja Sħiħa Strong
Skond Graham, stokk għandu jkollu proporzjon attwali ta 'mill-inqas tnejn. Id-dejn fit-tul m'għandux jeċċedi l -kapital tax-xogħol . Għall-utilitajiet pubbliċi, id-dejn m'għandux jaqbeż id-doppju tal-ekwità fil- valur tal-ktieb .
Dan għandu jaġixxi bħala buffer qawwi kontra l-possibbiltà ta 'falliment jew inadempjenza.
Qligħ Stabbiltà
Il-kumpanija ma kellhiex tirrapporta telf matul l-aħħar għaxar snin. Il-kumpaniji li jistgħu jżommu almenu ċertu livell ta 'qligħ huma, b'mod ġenerali, aktar stabbli.
Dividend Record
Il-kumpanija għandu jkollha storja ta 'ħlas ta' dividendi fuq l-istokk komuni tagħha għal mill-inqas l-aħħar għoxrin sena. Dan għandu jipprovdi ċertu assigurazzjoni li d-dividendi futuri x'aktarx jitħallsu. Għal aktar informazzjoni dwar il-politika ta 'dividend, aqra Determinazzjoni tad-Dividend Ħlas: Meta Għandhom Kumpanniji Iħallsu Dividendi? .
Qligħ Tkabbir
Biex tgħin biex tiżgura li l-profitti ta 'kumpanija jżommu l-pass mal-inflazzjoni, id-dħul nett għandu jiżdied b'terz jew ikbar fuq bażi ta' kull sehem matul l-aħħar għaxar snin bl-użu ta 'medji ta' tliet snin fil-bidu u fit-tmiem.
Proporzjon Moderat għal Qligħ
Għall-inklużjoni f'portafoll konservattiv, il-prezz attwali ta 'stock m'għandux jaqbeż ħmistax-il darba l-qligħ medju tiegħu għall-aħħar tliet snin. Dan jaġixxi bħala salvagwardja kontra ħlas żejjed għal sigurtà. Tgħallem aktar dwar il-proporzjon p / e u kif tista 'tintuża biex tivvaluta stokk .
Proporzjon moderat ta 'Prezz għal Assi
Kwotazzjoni ta 'Graham, "Il-prezz kurrenti m'għandux ikun aktar minn 1 1/2 darbiet il-valur tal-ktieb li ġie rrappurtat l-aħħar.
Madankollu, multiplikatur ta 'qligħ taħt il-15 jista' jiġġustifika multiplikatur korrispondenti ogħla ta 'assi. Bħala regola ġenerali, nissuġġerixxu li l-prodott tal-multiplikatur idum il-proporzjon bejn il-prezz u l-valur tal-ktieb m'għandux jeċċedi 22.5 (din iċ-ċifra tikkorrispondi għal 15-il darba qligħ u 1 1/2 darbiet il-valur tal-ktieb. 9 darbiet biss qligħ u 2.5 darbiet il-valur tal-assi, eċċ.) "
Aktar Informazzjoni dwar L-Investitur Intelliġenti
L- Investitur Intelliġenti ta ' Benjamin Graham għandu jkun qari meħtieġ għal kull investitur. Fi ħdan il-paġni tagħha hemm numru kbir ta 'fatti u informazzjoni li ser jagħtuk pedament eċċellenti ta' għarfien u għerf dwar l-investiment, u ser ikollok il-ħiliet meħtieġa biex tiżvela l-kumplessitajiet tal-valutazzjoni u l-analiżi tal-investiment. Għal dawk minnkom li għad iridu jaqraw il-ktieb ta 'Benjamin Graham, tista' ssib aktar informazzjoni u reviżjoni ktieb ta ' The Investor Intelliġenti fis-sezzjoni tal-aqwa pariri.