Fannie Mae vs Freddie Mac: similaritajiet u Differenzi

by Kimberly Amadeo

X'inhi d-Differenza Bejn Fannie Mae u Freddie Mac?

Fannie Mae u Freddie Mac huma żewġ kumpaniji stabbiliti mill-gvern biex jagħtu spinta lis-suq tad-djar. Dawn l-organizzazzjonijiet mhumiex biss differenti fil-ġenesi tagħhom, iżda wkoll fis-suq u l-prodotti fil-mira tagħhom. Bħala eżempju, Fannie Mae tixtri ipoteki minn banek tal-bejgħ bl-imnut filwaqt li Freddie Mac tixtrihom minn dawk iżgħar minn tfaddil. (Sors: "Fannie Mae vs. Freddie Mac," Diffen.com.)

L- amministrazzjoni ta 'Roosevelt stabbilixxiet Fannie Mae fl-1938 bħala aġenzija tal-gvern. Huwa xtara ipoteki Amministrazzjoni Federali tad-Djar u inkludahom fil-kotba tiegħu. Fl-1968, sar Intrapriża Sponsorjata mill-Gvern. Dan fisser li filwaqt li l-azzjonisti kienu proprjetà tagħha, il-gvern tal-Istati Uniti garantix is-self tiegħu. Dak irriżulta li kien pjuttost arranġament perikoluż.

Fl-1970, l- amministrazzjoni Nixon stabbilixxiet Freddie Mac bħala GSE, li fisser li setgħet tixtri xi tip ta 'ipoteka u mhux biss dawk FHA. B'differenza minn Fannie Mae, Freddie Mac ma kellux garanzija tal-gvern għas-self tiegħu u ried jittrasferixxi r-riskju ta 'inadempjenza. Huwa għamel dan billi jgħaqqad flimkien tipi simili ta 'self f'titoli sostnuti b'mortgage . Imbagħad biegħet dawn it-titoli għall-hedge funds, il-fondi tal-pensjonijiet u l-investituri individwali.

Il-Kungress stabbilixxa Freddie Mac biex jikkompeti ma 'Fannie Mae u ppermettilha tixtri ipoteki mhux FHA u tittraduċihom f'BSM.

01 Fannie Mae Issa huwa l-Assoċjazzjoni Nazzjonali Federali ta 'Mortgage

Fl-1938, il-Kungress stabbilixxa Fannie Mae permezz tal-Federal Home Loan Bank Act. Dan irriżulta f'suq sekondarju għal ipoteki assigurati mill-FHA. Il-President Roosevelt ried lil Fannie Mae biex tgħin biex tirrealizza l -ħolma Amerikana ta 'darha. Meta Fannie Mae xtrat is-self mill-banek, hija tathom aktar flus biex tislef.

Il-Kungress ittrasforma lil Fannie Mae f'kumpanija fl-1968. Minflok tuża dollari ta 'taxxa biex tiffinanzjaha, biegħet ħażniet lill-azzjonisti f'offerta pubblika inizjali . Barra minn hekk, il-Kungress kellu bżonn il-finanzjament biex jiffinanzja l-Gwerra tal-Vjetnam

02 Freddie Mac Jinsab Issa l-Korporazzjoni Federali ta 'Self għad-Djar tal-Ħlas

Freddie Mac iffoka fuq l-inkoraġġiment tal-banek biex joħolqu ipoteki ta '30 sena biex jevitaw li jżomm is-self fil-kotba tagħhom għal tletin sena. Li żiedu wisq flus u kien riskjuż għall-banek.

03 Fannie Mae u Freddie Mac Similitudes: Huma jagħmlu l-Ipoteki Possibbli

Fannie Mae, Freddie Mac u l-FHLB għamlu djar affordabbli għal bosta Amerikani għal għexieren ta 'snin. Madankollu, huma kienu jiffunzjonaw bħala entitajiet sponsorjati mill-gvern. Dan fisser li kellhom ikunu ta 'qligħ għall-azzjonisti filwaqt li joħolqu s-suq sekondarju li għamel il-bejgħ mill-ġdid ta' ipoteki vijabbli.

Sa l-aħħar ta 'l-2007, Fannie Mae, Freddie Mac u FHLB ipprovdew 90 fil-mija tal-finanzjament għal ipoteki ġodda, skond l-Uffiċċju ta' Superviżjoni Intrapriża Federali tad-Djar. Dan kien aktar mid-doppju tas-sehem tagħhom tas-suq ta 'l-ipoteki li kixef sa fejn il-finanzjament ta' l-ipoteki privat kien nixef.

Fil-bidu tal-2008, Fannie Mae u Freddie Mac żiedu biex jiggarantixxu ipoteki subprime biex jassiguraw is-suq tad-djar. Hekk kif il-kollass ta 'l-ipoteki subprime kompla, il-gvern Federali kellu jintervjeni biex isalva lil Fannie Mae u Freddie Mac infushom.

Ladarba l- banek marru fil-paniku, iż-żewġ GSEs kienu l-uniċi li jagħmlu self. Wara r- reċessjoni , ħafna mill-banek ma jagħtux lil xi ħadd self mingħajr garanziji ta 'Fannie Mae u Freddie Mac. (Sors: "Fannie u Freddie Drive Home Loans", FT.com, April 2, 2008.)

04 Ir-rwol tagħhom fil-Kriżi ta 'Mortgage

F'Awissu 2007, l- Ekonomista wissa li l-kapaċità ta 'Fannie u Freddie biex tippompja l- likwidità fis-suq tista' tiġi kompromessa. Fannie ħabbret li tirtira offerta ta 'dejn b F'dak iż-żmien kien maħsub li Fannie kellha biżżejjed flus biex tkun tista' tistenna sakemm is-suq jitjieb. Madankollu, sa Novembru 2007. Fannie ddikjarat telf ta '$ 1.4 biljun kull trimestru u ħabbret li se tfittex $ 500 miljun f'fondi ġodda. Freddie mbagħad żvela telf ta '$ 2 biljun, u bagħat il - prezz tal- istokk tiegħu' l isfel 23%.

Freddie żamm $ 120.8 biljun f'ipoteki subprime, perċentwali żgħir wisq tal-portafoll ġenerali tiegħu biex jhedded il-vijabilità tal-aġenzija - jew hekk kulħadd ħaseb. Mill-Q4 2007, Freddie rrappurtat telf ta '$ 2 biljun. Bi tweġiba, l-aġenzija qajmet $ 6 biljun f'valur ġdid permezz tal-bejgħ ta ' stokk preferut biex iġġiegħel ir-riżervi tagħha. Ma kienx biżżejjed.

05 Madankollu Huma ma kkawżawx il-Kriżi Mortgage

Fannie Mae u Freddie Mac ma kkawżawx il- kriżi ta 'ipoteki subprime . Il-portafolji tagħhom kellhom persentaġġ aktar baxx ta 'self subprime minn dak ta' banek kummerċjali u ta 'investiment. Madankollu, huma żiedu l-akkwist tagħhom ta 'dan is-self biex iżommu l-azzjonisti tagħhom kuntenti f'liema sar suq kompetittiv ħafna. Qabel il-kriżi finanzjarja, huma proprjetà ta 'jew garantit $ 1.4 triljun, jew 40 fil-mija, ta' l-ipoteki kollha Uniti Iddikkjarat. Minn dak, biss $ 168 biljun kienu f'ipoteki subprime ,

06 Huma issa huma s-sid tal-Gvern: X'inhu jfisser

Il-gvern għadda mill-inqas $ 150 biljun biex iżomm il-funzjonament ta 'kumpaniji ta' ipoteki Fannie Mae u Freddie Mac. Ġie ġestit iż-żewġ GSEs minn Settembru 2008, meta l-Aġenzija Federali tal-Finanzi tad-Djar poġġiethom fis-sistema ta 'riċeviment. Dan kien arranġament temporanju, iżda l-kundizzjonijiet tad-djar qatt ma mtejbu biżżejjed biex jirrilaxxaw lill-gvern ta 'din ir-responsabbiltà.

Il-Futur għal Fannie u Freddie

Issa li Fannie u Freddie huma ta 'proprjetà pubblika, għandhom jibqgħu b'dan il-mod, għall-inqas għalissa. Is-suġġerimenti biex jerġgħu jipprivatizzawhom, jew teliminahom u ħalli s-settur privat jieħu l-kontroll, mhux se jaħdem. Għaliex? Il-gvern diġà pprova jipprivatizza s-suq tal-ipoteki, u l-isforzi kollha naqsu b'mod konsistenti.