Kif iġġib ritorn għoli jista 'jikkawża problemi għall-portafoll tiegħek
Il-plejer famuż tal-hockey Wayne Gretzky ressaq is-sigriet tiegħu għas-suċċess meta qal, "imorru fejn il-puck se jkun, mhux fejn hu." Meta janalizza kumpanija jew fond reċiproku , bosta investituri jagħmlu sew li jagħtu widen l-istess parir. Minflok, huma jsofru minn dak li hu magħruf fin-negozju bħala "prestazzjoni li tmur". Hekk kif jaraw klassi jew settur ta ' assi sħan, jiġbdu l-flus tagħhom mill-investimenti l-oħra tagħhom u jferrgħuh fl-għan il-ġdid tal-affezzjoni tagħhom. Ir-riżultat huwa simili għal xi ħadd li qed joqgħod is-sajjetti - imorru fejn laqat u mbagħad staqsi għaliex dawn ikomplu jikkomponu b'rati ta 'ritorn iktar baxxi mill-medja; traġedja li hija eżaġerata minn spejjeż ta 'frizzjoni .
Din mhix xi ħaġa minuri. Proġett wieħed ta 'riċerka Morningstar skopra li matul il-perjodi meta l-fondi reċiproċi sottostanti kienu jammontaw għal 9%, 10%, 11%, l-investituri attwali f'dawk il-fondi biss għamlu 2%, 3% u 4%, minħabba li kienu qed jixtru u jbiegħu b'mod kostanti preċiżament iż-żminijiet ħżiena, li jippermettu li l-emozzjonijiet tagħhom jikkontrollawhom aktar milli jieħdu ħsieb fit-tul ta 'l-investiment.
F'termini ta 'konsegwenzi għall -bini tal-ġid , dan huwa katastrofiku, speċjalment ladarba tkun ħadt il-fatt fl- inflazzjoni .
X'inhu l-Prestazzjoni tal-Prestazzjoni Tajba għal Jekk Ma Jistax Jbassru Ritorni Futuri?
Bħala l-aħħar Benjamin Graham, missier ta 'investiment fil-valur, enfasizzat, il-prestazzjoni tal-imgħoddi hija utli fil-kalkolu tal-valur ta' stokk , bond, fond reċiproku, jew assi ieħor biss safejn huwa indikattiv ta 'dak li għandu jiġi fil-ġejjieni tappartjeni għall-qligħ tas-sid jew il -proporzjonijiet tal-kopertura tal-imgħax .
Pereżempju, huwa utli li tkun taf kif il-kumpanniji prinċipali taż-żejt għamlu storikament matul il-perjodi ta 'taħfir tal-prezzijiet mhux maħduma għaliex dan jista' jagħti ħarsa lejn kif taħdem in-negozju. Tista 'tidħol fil-ġewż u l-boltijiet u tara x'inhu l-istess, x'inhu differenti, u kif se jinfluwenza l-flussi tal-flus. Huwa sabiħ li tkun konxju li l- proporzjon ta 'p / e fuq il-ħażniet taż-żejt se tħares l-aktar baxx meta jkunu l-aktar għoljin minħabba fenomenu magħruf bħala nassa tal-valur . Dan għandu ċerta utilità.
Lura kmieni fl-2000, deheb iswed kien qed jinnegozja għal $ 10 kull barmil u ftit analisti ppreveda t-tmiem tal-woes tas-settur tal-enerġija. Mill-2016, l-industrija tinsab f'sitwazzjoni opposta. Il-prezzijiet taż-żejt waqgħu, l-analisti tal-enerġija qalu li jista 'jdum sa l-aħħar tad-deċennju jew aktar, u l-istokkijiet fis-settur ġew milquta wara ħafna snin ta' prosperità straordinarja. Dan huwa normali għall-industrija taż-żejt, iżda l-investituri ta 'spiss ma jġibux bhalu.
Mistoqsijiet biex Tgħinek Evita l-Persegwiment tal-Prestazzjoni
Kif jista 'jipproteġi lill-investitur milli jaqbeż ġo settur sħun, fond, stokk jew klassi ta' assi, seduced biss minn prestazzjoni reċenti tajba? Hawn taħt hawn ftit mistoqsijiet li tista 'tixtieq titlob lilek innifsek li tista' tkun kapaċi toffri protezzjoni miżjuda kontra deċiżjonijiet emozzjonali żżejjed:
- Dak li jagħmel lili jaħsbu li l-qligħ ta 'din il-kumpanija se jkun materjalment ogħla fil-futur milli huma fil-preżent?
- X'inhuma r-riskji għall-ipoteżi tiegħi ta 'qligħ ogħla? Kemm huwa probabbli li dawn ir-riskji teoretiċi jsiru realtajiet attwali?
- X'kienu l-kawżi oriġinali tal-prestazzjoni baxxa jew il-prestazzjoni żejda tal-kumpanija? Jekk kien b'xi mod marbut ma 'kontabilità aggressiva, dak li jiżgura li s-sitwazzjoni tkun ġiet solvuta b'mod permanenti u l-integrità terġa' tiġi rrestawrata lid-ditta? Kieku kienet problema speċifika għall-industrija, x'taħseb li l-ekonomija se tkun differenti? (Il-bidliet fl-industrija huma pjuttost rari, għalkemm dawn iseħħu - mhux inċident li l-aqwa stokkijiet li għandhom fuq dawn l-aħħar ġenerazzjonijiet ġew ikkonċentrati b'mod sproporzjonat f'numru ta 'industriji). Sitwazzjoni temporanja ta' provvista u domanda ? Spejjeż ta 'input aktar baxxi?
- Dan is-settur, l-industrija jew l-istokk partikolari esperjenzaw żieda mgħaġġla fil-prezz fl-istorja riċenti? Billi jaf il-prinċipju li l-prezz huwa l-akbar importanza, dan xorta jagħmel l-investiment attraenti? Il-prospetti għal qligħ aħjar diġà ġew ipprezzati fis-sigurtà meta wieħed iħares lejn il-metriċi tradizzjonali bħall- proporzjon PEG aġġustat skont id-dividend ?
- Jiena nagħmel dan l-akkwist jew dispożizzjoni bbażat fuq valutazzjoni, xiri sistematiku, jew ħin tas-suq?
- Jekk kien hemm devjazzjoni sinifikanti mill-medja f'xi sens ewlieni - il-livelli ta 'valutazzjoni, il-livelli ta' qligħ, rendimenti ta 'dividendi, jew x'inhu - x'jagħmel jaħseb li mhux se jkun hemm riversjoni għall-medja? Kif inkun naf li dan tassew huwa l- "normali ġdid"? Kif inkun naf li qed nħares lejn kumpanija tal-karozzi wara t-tnaqqis tal-manifatturi taż-żwiemel u l-buggy u mhux fabbrika tal-widget li tgawdi minn profitt għoli fir-rekord matul is-snin boom li se jonqsu, bħas-soltu, matul riċessjonijiet?
Fi kliem ieħor, is-sigriet wara l-iżbaljar tal-prestazzjoni tal-imgħoddi għar-riżultati futuri huwa li jafu li l-aktar jinżel għal flussi ta 'flus sottostanti. Jekk tifhem kif jinħolqu l-flussi tal-flus, dak li qed jiġġenerahom, kemm malajr x'aktarx li jikbru fil-futur, u kemm hu ekwu tanġibbli li tieħu biex tiġġenerahom, tista 'taħdem il-bqija aktar ta' spiss milli le.