Meta tixtri s-Sjieda f'negozji Tajbin, il-Ħażin tas-Suq tal-Ishma huma Your Friend
Ordinarja 33 fil-mija jew hekk qatra - u storikament, dak in-negozju bħas-soltu minn żmien għal żmien - u f'daqqa waħda huma marret, ġurament minn kollox minn stokks individwali għal indiċi ta 'fondi . Stajt ngħidlek qabel, u jien ser ngħidilkom, għal darb'oħra: Jekk tgħix aspettattiva tal-ħajja ordinarja, se tara d-dejn kollu tal-portafoll tal-ekwità tiegħek mill-quċċata għall-rough b'50 fil-mija jew aktar mill-inqas darba, possibilment tliet darbiet jew aktar. Il-komponenti individwali se jvarjaw ferm aktar mill-portafoll kollu kemm hu, għall-but. Hija n-natura tal-klassi tal-assi. Ma jistax jiġi evitat u kull min jgħidlek mod ieħor, kemm jekk ikunu konsulent finanzjarju jew bejjiegħ ta 'fond reċiproku, ikun jew mimdud jew inkompetenti. M'hemm l-ebda ekwivoku jew kwalifika meta niġu għad-data akkademika. M'għandekx għalfejn tinvesti f'ħażniet biex tikseb sinjuri hekk jekk dan iġegħlek tensjoni, taċċetta li ma tixirqilx il-prospetti li jistgħu jiġġeneraw u tkun multa magħha.
Dak kollu, nixtieq nitkellem dwar il-prezzijiet li qed jonqsu; kif int, bħala investitur, għandha taħseb dwarhom jekk taf x'qed tagħmel u tixtri assi tajba. Biex nagħmlu dan, għandna nagħmlu backup u nitkellmu dwar il-ħażniet b'mod aktar ġenerali għal mument.
Tliet Modi kif Nagħmlu Profitt mill-Proprjetà ta 'Negozji u Ninvestu fi Ħażniet
F'termini ġenerali, hemm tliet modi biex tagħmel profitt milli tkun sid ta 'negozju (l-istokk tax-xiri sempliċement jixtri partijiet żgħar ta' negozju fejn ikollok dawn iċ-ċertifikati sbieħ jew, jekk tippreferi, rekord tad-DRS - skond kemm biċċiet ta ' stokk ta 'kumpanija hija maqsuma, kull sehem se jirċievi ċertu porzjon mill-profitti u s-sjieda).
- Dividendi fi flus kontanti u xiri mill-ġdid ta 'ishma . Dawn jirrappreżentaw porzjon tal-profitt sottostanti li l-maniġment iddeċieda li jirritorna lis-sidien.
- It-tkabbir fl-operazzjonijiet tan-negozju sottostanti, spiss iffaċilitat billi jerġa 'jinvesti l-qligħ f'infiq kapitali jew infużjoni ta' dejn jew kapital ta 'ekwità.
- Ir-rivalutazzjoni li tirriżulta f'bidla fil-Wall Street multipla hija lesta li tħallas għal kull $ 1 fil-qligħ.
Jekk attwalment tippossjedi n-negozju għal kollox, tista 'tagħmel profitt b'mod addizzjonali billi tpoġġi lilek innifsek fuq il-pagi u tieħu salarju u benefiċċji iżda din hija diskussjoni oħra għal ġurnata oħra.
Eżempju biex Illustrazzjoni ta 'dawn il-Punti
Jista 'jkun ikkumplikat, imma mhux tassew. Immaġina, għal mument, li inti l-CEO u l-azzjonist li jikkontrolla ta 'bank komunitarju fittizju imsejjaħ Phantom Financial Group (PFG). Inti tiġġenera profitti ta '$ 5 miljun fis-sena, u n-negozju huwa maqsum f'1.25 miljun sehem ta' stock pendenti, li jintitola lil kull waħda minn dawk l-ishma għal $ 4 minn dak il-profitt ($ 5 miljun diviż b'1.25 miljun sehem = $ 4 qligħ sehem b'sehem ).
Meta tiftaħ kopja tat-tabelli tal-ħażna fil-gazzetta lokali tiegħek, tinnota li l-prezz tal-istokk reċenti għal PFG huwa ta '$ 60 kull sehem. Huwa proporzjon bejn il- prezz u l-qligħ ta '15.
Jiġifieri, għal kull profitt ta '$ 1, l-investituri jidhru li huma lesti li jħallsu $ 15 (proporzjon $ 60 / $ 4 = 15 p / e). L-invers, magħruf bħala r-rendiment tal-qligħ, huwa ta '6.67 fil-mija (ħu 1 u qassamha bil-proporzjon p / e ta' 15 = 6.67). F'termini prattiċi, dan ifisser li jekk kont taħseb PFG bħala "bond ta 'ekwità" biex tissellef frażi minn Warren Buffett , taqla' 6.67 fil-mija fuq il-flus tiegħek qabel ma tħallas it-taxxi fuq kwalunkwe dividendi li tirċievi sakemm in-negozju qatt ma kiber.
Huwa attraenti? Jiddependi fuq ir-rata tal-imgħax tal-bond tat-Teżor tal-Istati Uniti, li hija kkunsidrata bħala r-rata mingħajr riskju għaliex il-Kungress jista 'dejjem jintaxxa nies jew jistampa flus biex iwaqqa' dawk l-obbligi (kull wieħed għandu l-problemi tiegħu, . Jekk it-Teżor ta '30 sena jipproduċi 6 fil-mija, għaliex fid-Dinja aċċettaw biss 0.67 fil-mija aktar dħul għal stokk li għandu ħafna riskji kontra bond li għandu ħafna inqas?
Huwa fejn jiġrilha interessanti.
Min-naħa l-waħda, jekk il-qligħ kien staġnat, ikun foolish li tħallas 15x profitti fl-ambjent tar-rata tal-imgħax kurrenti. Imma l-ġestjoni probabbilment se tqum kuljum u tidher fl-uffiċċju biex insemmu kif tikber il-profitti. Ftakar li $ 5 miljun fi dħul nett li l-kumpanija tiegħek ġġenerat kull sena? Xi wħud minnhom jistgħu jintużaw biex jespandu l-operazzjonijiet billi jibnu fergħat ġodda, jixtru banek rivali, jikru aktar kaxxiera biex itejbu s-servizz tal-konsumatur, jew imexxu reklamar fuq it-televiżjoni. F'dak il-każ, ejja ngħidu li inti iddeċidejt li żżid il-profitt kif ġej:
$ 2 miljuni investiti mill-ġdid fin-negozju għall-espansjoni: F'dan il-każ, ejjew ngħidu li l-bank għandu qligħ ta '20 fil-mija fuq l-ekwità - għoli ħafna iżda ejjew magħha xorta. Il-$ 2 miljuni li rnexxielhom jinvestu mill-ġdid għandhom, għalhekk, iżidu l-profitti b'400,000 $ sabiex is-sena d-dieħla, ikunu ġejjin minn $ 5,4 miljun. Din hija rata ta 'tkabbir ta' 8 fil-mija għall-kumpanija kollha kemm hi.
$ 1.5 miljun imħallsa bħala dividendi fi flus kontanti, li jammontaw għal $ 1.50 kull sehem. Għalhekk, jekk inti proprjetà ta '100 ishma, per eżempju, inti tirċievi $ 150 fil-posta.
$ 1.5 miljun użati biex jerġgħu jixtru ħażniet. Ftakar li hemm 1.25 miljun sehem ta 'stock pendenti. Il-maniġment imur għal ditta ta 'senserija ta' speċjalità, u jixtru lura 25,000 sehem tal-ħażna tagħhom għal $ 60 kull sehem għal total ta '$ 1.5 miljun u jeqirduh. Huwa marret. Ma għadux jeżisti. Ir-riżultat huwa li issa hemm biss 1.225 miljun sehem ta 'stock komuni pendenti. Fi kliem ieħor, kull sehem li jibqa 'issa jirrappreżenta bejn wieħed u ieħor 2 fil-mija ta' sjieda akbar fin-negozju milli kien qabel. Allura, is-sena d-dieħla, meta l-profitti huma ta '$ 5.4 miljun - żieda ta' 8 fil-mija sena wara sena - se jinqasmu biss minn 1.225 miljun sehem li jagħmlu kull wieħed intitolat għal $ 4.41 fil-profitt, żieda fuq livell ta 'sehem ta' 10.25 fil-mija. Fi kliem ieħor, il-qligħ proprju għas-sidien fuq bażi ta 'kull sehem kiber aktar malajr mill-profitti tal-kumpanija b'mod ġenerali minħabba li qed jinqasmu fost inqas investituri.
Kieku użajt is-somma ta '$ 1.50 kull sehem fi flus kontanti biex tixtri aktar stokk, inti tista' teoretikament żiedet il-pożizzjoni tal-pussess totali ta 'ishma tiegħek b'madwar 2 fil-mija jekk għamilt dan permezz ta' programm ta 'investiment mill-ġdid ta' dividendi bi prezz baxx jew sensar li ma kienx responsabbli għas-servizz. Li, flimkien mal-10.25 fil-mija żieda fil-qligħ sehem b'sehem, jirriżulta fi 12.25 fil-mija tkabbir kull sena fuq dak l-investiment sottostanti. Meta titqies ħdejn rendiment tat-Teżor ta '6 fil-mija li huwa bargain meraviljuż sabiex inti tista' tiżdied f'tali opportunità.
Issa, x'jiġri jekk l-investituri paniku jew jikbru wisq ottimisti? Imbagħad it-tielet oġġett jidħol fis-seħħ - ir-rivalutazzjoni li tirriżulta f'bidla fil-multipli Wall Street hija lesta li tħallas għal kull $ 1 fil-qligħ. Jekk l-investituri ammontaw għal ishma ta 'PFG għaliex ħasbu li t-tkabbir kien se jkun spettakolari, il-p / e tista' tmur għal 20, li tirriżulta f'temperatura ta '$ 80 kull sehem ($ 4 EPS x $ 20 = $ 80 kull sehem). Il-$ 1.5 miljun użati għad-dividendi fi flus kontanti u l-$ 1.5 miljun użati għax-xiri mill-ġdid tal-ishma ma kinux jixtru ħażniet kemmxejn, u għalhekk l-investitur se jispiċċa b'ishma inqas minħabba li l-ishma tagħhom qed jinnegozjaw b'valutazzjoni iktar sinjura. Jifluha fil- qligħ kapitali li juru - wara kollox, huma xtraw stokk għal $ 60 u issa huwa ta '$ 80 kull sehem għal profitt ta' $ 20.
X'jiġri jekk jiġri l-oppost? X'jiġri jekk l-investituri paniku, ibigħu l-fondi reċiproċi tagħhom ta '401k, iġbed il-flus mis-suq, u l-prezz tal-bank jinżel għal, jiġifieri, qligħ 8x? Imbagħad, int qed tittratta prezz ta 'stokk ta' $ 40. Issa, il-ħaġa interessanti hawnhekk hija li għalkemm l-investitur qiegħed joqgħod fuq telf sostanzjali - minn $ 60 kull sehem oriġinalment għal $ 40 għal kull sehem, iħabbtu 33% fil-mija 'l bogħod mill-valur tal-ishma tagħhom, fit-tul, għal żewġ raġunijiet:
- Id-dividendi reinvestiti se jixtru aktar stokk, iżidu l-persentaġġ tal-kumpanija li tippossjedi l-investitur. Ukoll, il-flus għax-xiri mill-ġdid ta 'ishma se jixtru aktar stokk, li jirriżulta f'inqas ishma pendenti. Fi kliem ieħor, aktar ma jaqa 'l-prezz tal-istokk, iktar ikollha l-pussess tal-investitur permezz ta' dividendi reinvestiti u xiri mill-ġdid tal-ishma.
- Jistgħu jużaw fondi addizzjonali min-negozju, xogħol, salarju, pagi jew ġeneraturi ta 'flus kontanti tagħhom biex jixtru aktar stokk. Jekk huma tassew imħassba dwar it-terminu fit-tul, it-telf fit-triq fuq medda qasira ta 'żmien ma jimpurtax - dawn ser jibqgħu jixtru dak li jħobbu, sakemm ikollhom livelli ta' diversifikazzjoni suffiċjenti sabiex jekk il-kumpanija timploni minħabba skandlu jew avveniment ieħor, dawn ma jinqerdux.
Hemm ftit riskji li jistgħu jikkawżaw problemi:
- Huwa possibbli li jekk il-kumpanija tkun wisq sottovalutata, ix-xerrej jista 'jagħmel offerta għall-kumpanija u jipprova jieħu lura, xi drabi bi prezz inqas mill-prezz tax-xiri oriġinali tiegħek għal kull sehem. Fi kliem ieħor, int kont assolutament korrett, imma int smajt mill-istampa minn investitur kbir ħafna.
- Jekk il- karta tal-bilanċ personali tiegħek mhix sigura, jista 'jkollok bżonn toħroġ bi flus u tkun imġiegħla tbigħ b'telf kbir minħabba li m'għandekx fondi fi kwalunkwe post ieħor. Huwa għalhekk li m'għandekx ninvestu fis-suq kwalunkwe flus li jistgħu jkunu meħtieġa fil-ftit snin li ġejjin.
- In-nies jissopressizzaw il-ħiliet, it-talent u t-temperament tagħhom stess. Inti tista 'ma tagħżilx kumpanija kbira għaliex m'għandekx il-ħiliet tal-kontabilità meħtieġa jew l-għarfien ta' industrija biex tkun taf liema ditti huma attraenti meta mqabbla mal-flussi ta 'flus imnaqqsa tagħhom fil-ġejjieni. Għandek mnejn taħseb li int kapaċi tara t-telf meta tixtri ħażniet, iżda ftit nies ikollhom it-temperament għaliha. Fil-każ tiegħi stess, lanqas ma jikkawża li r-rata tal-qalb tiegħi titqajjem jekk tqum għada filgħodu u qabel il-kafè, il-portafoll ta 'l-uffiċċju qiegħed jonqos immensament fi ftit minuti. Hija biss ma tħassirx magħna għax dak li qed nagħmlu huwa li tinbena ġabra ta 'ishma ta' proprjetà li jiġġeneraw flus fit-tul f'ditti li rridu nżommu għal żmien twil ħafna. Aħna kontinwament jixtru aktar. Aħna kontinwament nidħlu mill-ġdid id-dividendi tagħna. U ħafna mill-kumpaniji tagħna mhux biss jinvestu mill-ġdid għat-tkabbir futur iżda wkoll jixtru mill-ġdid l-ishma tagħhom stess.
Issa, din hija oversimplification gross. Hemm ħafna, ħafna, bosta dettalji li ma ġewx inklużi hawnhekk li jistgħu jieħdu f'deċiżjoni dwar jekk stokk jew sigurtà partikolari kinux xierqa jew le għall-investiment. Hija mfassla biex tagħmel xejn aktar milli tipprovdi skizz wiesa 'tal-punti prinċipali ta' kif l-investituri professjonali jistgħu jaħsbu dwar is-suq u jagħżlu ħażniet individwali fi ħdanha.
L-aħħar linja - għal Guy li jkun qed imexxi fond reċiproku , hedge fund jew portafoll b'ammont limitat ta 'kapital, qtar kbir fis-suq jista' jkun devastanti kemm għall-valur nett kif ukoll għas-sigurtà tax-xogħol tagħhom. Għal negozjanti u negozjanti li jaħsbu li jixtru ħażniet bħala li jakkwistaw proprjetà parzjali fil-kumpaniji, jistgħu jkunu opportunità sabiħa biex jikber il-valur nett tiegħek sostanzjalment.
Kif qal Buffett, huwa ma jafx jekk is-suq ikunx sejjer, jew jitbaxxa, jew fuq il-ġenb xahar jew saħansitra ftit snin minn issa. Imma hu jaf li se jkun hemm affarijiet intelliġenti fil-frattemp. Mhux kollox huwa dgħajjef u dgħajjef - id-dollaru li waqa ' kien ħaġa sabiħa għal ditti multinazzjonali bħal Coca-Cola, General Electric, Procter & Gamble, Tiffany & Company, eċċ. Li jistgħu jġorru flus lura minn swieq barranin f'ħafna flus irħas . Ftakar biss - hemm xerrej u bejjiegħ għal kull transazzjoni finanzjarja. Waħda minn dawk il-partijiet hija żbaljata. Il-ħin se jgħidlek liema wieħed ħa l-aħjar ftehim.
Iktar informazzjoni
Dan l-artikolu huwa parti mill-gwida tagħna How To Get Rich għal investituri ġodda.