Filwaqt li jaġixxu b'mod għaqli huwa l-muftieħ għas-Suċċess tal-Portafoll fit-Tul
Għal persentaġġ mhux insinifikanti ta 'investituri, huwa dwar temperament u reazzjoni emozzjonali. Minkejja l-aħjar intenzjonijiet tagħhom, huma, mingħajr dubju, l-agħar għedewwa tagħhom , li jeqirdu l-ġid permezz ta 'deċiżjonijiet u reazzjonijiet subottimali li huma bbażati fuq is-sentiment milli fuq il-fatt.
Nemmen li ċerti affarijiet jistgħu jgħinu lill-investitur jifhem aħjar l-iskop u n-natura tal-proċess tal-allokazzjoni tal-kapital. Għalkemm dawn il-pariri ma jistgħux jiggarantixxu r-riżultati, it-tama tiegħi hija li billi nenfasizzaw u niddiskutu xi żbalji komuni u żbalji injorati, se jsir aktar faċli għalik li tinnavonahom fid-dinja reali.
Evita Ninvestu fi kwalunkwe ħaġa li ma Tifhimx
In-nies jidhru li jinsew din il-verità bażika jekk ma jiġux imfakkra. Nippreferi li tiddistillaha f'numru ta 'dikjarazzjonijiet li jistgħu jservu sewwa jekk inti żżommhom lura minn moħħok.
- M'għandekx għalfejn tinvesti f'xi investiment speċifiku wieħed. Tħallix xi ħadd tikkonvinċilek mod ieħor. Huwa l-flus tiegħek. Int mhux biss is-setgħa li ngħid issa, iżda d-dritt li tagħmel dan, anke jekk ma tistax tispjega r-raġunament tiegħek.
- Se jkun hemm ħafna opportunitajiet fil-ħajja. Tħallix il-biża 'li nieqsa toħloq li tagħmel affarijiet foolish.
- Jekk int jew il-persuna li qed tamministra l-flus tiegħek ma tistax tiddeskrivi t-teżi sottostanti ta 'investiment - fejn u kif jiġi ġġenerat il-flus kontanti, kemm qed tħallas għal dak in-nixxiegħa ta' flus kontanti, u kif dak il-flus kontanti fl-aħħar mill- but tiegħek - imbagħad inti ma tinvestix. Int spekulazzjoni. Jista 'jaħdem favur tiegħek, imma hija logħba perikoluża li hija l-aħjar mitlufa jew, għall-inqas, ristretta għal porzjon iżgħar u iżolat tal-portafoll tiegħek li ma jinvolvix l-użu tal-marġni .
Ammont kbir ta 'uġigħ u tbatija jistgħu jiġu evitati meta dawn it-tliet prinċipji bażiċi jiġu onorati. M'għandekx tiċħadhom minħabba li ħoss bħal sens komuni. Kif Voltaire osserva b'mod konċiż u preċiż, "Is-sens komuni mhux daqshekk komuni."
Jifhmu li l-Valur tas-Suq u l-Valur Intrinsiku huma differenti
Immaġina li xtrajt bini ta 'uffiċju fil-Lvant Nofsani, tħallas flus kontanti mingħajr debitu ta' ipoteka kontra l-proprjetà. Il-prezz tal-akkwist tiegħek kien ta '$ 1 miljun. Il-bini jinsab f'post kbir. Il-kerrejja huma finanzjarjament b'saħħithom u msakkra fil-kirjiet fuq perjodu ta 'żmien twil li għandhom jiżguraw li l-kontrolli tal-kiri jkomplu joħorġu għal ħafna snin. Inti tiġbor $ 100,000 fis-sena fil-likwidità ħielsa mill-bini wara li tkopri affarijiet bħat-taxxi, il-manutenzjoni u r-riżervi tal-infiq kapitali.
Il-jum wara li tixtri l-bini, l-industrija bankarja tfixkel. L-investituri ma jistgħux jiksbu l-idejn tagħhom fuq self ipotekarju kummerċjali u, bħala riżultat, il-valuri tal-proprjetà jitbaxxew. Matul is-sena ta 'wara, il-binjiet mibjugħa għal $ 1 miljun issa jmorru biss għal $ 600,000 minħabba li l-uniċi nies li jistgħu jaffordjaw li jagħmlu akkwisti huma xerrejja ta' flus kontanti.
M'hemm l-ebda dubju f'dan ix-xenarju li kieku kont tipprova tbigħha, il-valur probabbli tas-suq tal-propjetà tieghek ikun ferm inqas mill-prezz li thallas.
Jista 'jkollok $ 600,000 jekk tħassarha fis-suq miftuħ. Inti tista 'tkun kapaċi tikseb prezz ħafna aħjar jekk int kapaċi u lest li ġġorr ipoteka negozjata privatament li fiha taġixxi b'mod effettiv bħala l-bank għax-xerrej, li jżomm id-devjazzjoni ta' porzjon tad-dħul mill-kiri fil-forma ta 'interess fuq in-nota ta 'ipoteka lilek wara li tkun biegħet il-bini li fuqu issa għandek garanzija. Madankollu, kieku setgħet iġġib il-valuri tas-suq ikkwotati fuq l-investiment tal-propjetà immobbli tiegħek, inti tista 'tnaqqas b'mod sinifikanti ħafna fuq il-karta. Ikun brutali.
Għal investituri fit-tul, dan mhuwiex partikolarment sinifikanti minħabba li l-investituri veri fi kliem ta ' Benjamin Graham , il-missier leġġendarju tal-investiment tal-valur, l-investituri veri rarament jiġu mġiegħla jbigħu l-assi tagħhom. Minflok, huma mexxu l-finanzi tagħhom b'mod konservattiv biżżejjed li jistgħu joqogħdu fuq valutazzjonijiet depressi għal snin kull darba, jafu li għadhom jaqalgħu rata tajba ta 'ritorn meta mkejla bħala l-likwidità li tappartjeni lilhom relattivament mal-prezz li ħallsu għall-appartenenza tagħhom .
F'dan il-każ, jekk il-bini tiegħek jista 'jġib 600,000 $ jew kwalunkwe numru ieħor f'irkant mhuwiex konsegwenzjali meta mqabbel mal-fatt li qed tiġbor $ 100,000 fi fluss tal-kontanti ħieles mill-pussess tiegħek. Din hija l-magna ekonomika. Dan huwa s-sors ta 'valur veru jew intrinsiku. Graham tkellem dwar il-folol li tħoss ruħu mqanqal f'sitwazzjoni bħal din minħabba li din kienet tammonta biex tħalli lilek innifsek tkun emozzjonalment imnikket minn żbalji ta 'nies oħra fil-ġudizzju. Jiġifieri, m'għandekx tfittex il-prezz tas-suq biex ninfurmak dwar il-valur intrinsiku tal-propjetà tiegħek. Għandek tkun taf il-valur intrinsiku tal-propjetà tiegħek u tkun tista 'tiddefendi l-kalkolu tagħha billi tuża matematika bażika stmata b'mod konservattiv. Aħseb fil-prezz tas-suq bħala xi ħaġa li tista 'tieħu vantaġġ minn jekk tagħżel hekk - xejn aktar, xejn inqas.
Dan il-kunċett jibqa 'validu fil -klassijiet ta' assi multipli Jekk ikollok sehem ta 'proprjetà f'negozju meraviljuż bi qligħ kbir fuq il-kapital , pożizzjoni kompetittiva qawwija li tagħmilha diffiċli biex tinqala' fl- industrija jew l-industrija partikolari tagħha, u bord tad-diretturi li huwa favur l-azzjonisti , m'għandux jikkawża xi dwejjaq partikolari biex tara l-ishma tiegħek tonqos b'50 fil-mija jew aktar fuq il-karta.
Dan huwa veru speċjalment jekk ikollu storja li jippremja lilek bi xiri mill-ġdid ta 'ishma eżegwit b'mod prudenti u żidiet ta' dividendi b'raġunijiet tajba , u ħallt prezz raġonevoli relattiv għall- qligħ li jħares - jew għal investituri aktar avvanzati li huma familjari mal-kontabilità u finanzi, "dħul mis-sid," aġġustament ħieles tal-fluss tal-kontanti kkalkulat meta tevalwa l-kumpaniji operattivi, naf li nirrepeti dan ta 'spiss, iżda għandek internalizzaha jekk trid tevita li teqred il-ġid tiegħek billi tixtri b'mod foolishly assi ta' kwalità għolja u fit-tul Ta 'dak li kważi dejjem jirriżulta biża ephemeral.
Tgħallem Taħseb f'Termini ta 'Valur Preżenti Nett
A dollaru Amerikan mhuwiex biss dollaru Amerikan, u frank Svizzeru mhux biss fran Svizzeru. Stajt spjegajt dan il-kunċett matul is-snin f'diversi artikoli, inklużi ftit li huma partikolarment ħerqana:
- Int qed infiq Miljuni Tiegħek $ 1 Fi żmien: Lezzjoni fil-Ħin Valur tal-Flus
- Valur tal-Ħin tal-Formoli tal-Flus: Kif Ikkalkula l-Futur u l-Valur Preżenti ta 'Somma Unika
- Biex Tbattar l-Inflazzjoni, tiffoka fuq il-Poter ta 'Akkwist Mhux Dollari: Huwa What You Can Do Bil-Flus Tiegħek Dik Tgħaddem
Mill-perspettiva tiegħek bħala investitur, huwa l-poter nett tax-xiri attwali li huwa importanti. Ma jaqgħux fin-nassa tal-ħsieb f'termini ta 'munita nominali, ekonomista magħruf famuż Irving Fisher deskritt fil-kapolavur tiegħu tal-1928, The Money Illusion .
Jekk għandek kont ta '$ 100 fil-but tiegħek illum, il-valur ta' dak il-kont ta '$ 100 jiddependi minn numru kbir ta' fatturi. Jekk għandek medda twila biżżejjed ta 'ħin u tista' taqla 'rati ta' ritorn sodisfaċenti, taħlit jista 'jaħdem bil-maġija tiegħu u jibdluh għal $ 10,000. Jekk ma tiekolx jumejn, l-utilità tal-flus futuri hija prattikament ineżistenti meta mqabbla mal-opportunità li tuża dawk il-flus issa. L-investiment b'suċċess huwa dwar kif wieħed jagħmel għażliet. Immarka l-infiq tiegħek u tinvesti d-deċiżjonijiet b'dan il-mod. Il-flus huma għodda - dak kollu. Ftakar ta 'dan jista' jgħinek tevita l-iżball li ħafna rġiel, nisa u familji jagħmlu, billi jissagrifikaw ix-xewqat fit-tul vera tagħhom għax-xewqat tagħhom għal żmien qasir.
Oqgħod attent għal Taxxi, Spejjeż u Termini
L-affarijiet żgħar huma importanti, partikolarment maż-żmien minħabba l-forzi ta 'taħlit li aħna diskussi. Hemm kull xorta ta 'strateġiji li tista' tuża biex iżżomm aktar flus hard-earned tiegħek fil-but tiegħek, inklużi affarijiet bħall-tqegħid tal-assi. Aħseb ta 'investitur ta' dħul fiss li jkollu bonds muniċipali ħielsa mit-taxxa f'kontijiet ta 'senserija taxxabbli u f'titjiriet korporattivi fi xtiebi tat-taxxa bħal Roth IRA . Jaf kif jieħu vantaġġ minn dak li jammonta għal effetti pożittivi ta 'ingranaġġ, bħal ma jinqabad il-flus b'xejn li tikseb meta min iħaddmek jaqbel mal-kontribuzzjonijiet tal-pjan ta' irtirar 401 (k) jew 403 (b) tiegħek. Huwa ta 'valur ħin u sforz tiegħek biex tiskoprihom. Bi tweaks ċkejkna biss, partikolarment kmieni fil-proċess ta 'taħlit, għandek l-opportunità li tbiddel il-ħlasijiet potenzjali tiegħek b'mod sinifikanti. Ftit affarijiet fil-ħajja huma hekk jiswew il-ħin tiegħek.
Kun żgur li qed tiżen il-valur ta 'dak li qed tirċievi kontra l-ispejjeż. Rajt ħafna investituri mingħajr esperjenza li ffukaw fuq affarijiet bħal proporzjonijiet ta 'spejjeż u spejjeż ta' ġestjoni bl-esklużjoni ta 'kull ħaġa oħra. Fl-aħħar mill-aħħar jiswew ħafna aktar f'affarijiet bħal żbalji fiskali jew skoperturi ta 'riskju li jikkawżaw li l-kontijiet tagħhom jimmodifikaw.
Eżempju li nixtieq nuża huwa l-ġestjoni ta ' fondi fiduċjarji . Ħu Vanguard, per eżempju. Fiż-żmien kiteb dan l-artikolu, id-dipartiment tal-fiduċja ta 'Vanguard kien imexxi dak li kien jammonta għal fond ta' fiduċja sempliċi ħafna għal $ 500,000 - xejn kumpless, sempliċi vanilla. Ma jkollokx titoli individwali iżda minflok ikollok l-istess fondi reċiproċi li kulħadd jippossjedi. M'hemmx ħafna flessibilità ta 'ppjanar għal liema, skont l-għażliet magħmula fil-proċess tal-allokazzjoni tal-assi, jammonta għal tariffa effettiva ta' bejn 1.5 u 1.6 fil-mija fis-sena sal-ħin li tikkalkula affarijiet bħad-drittijiet tat-trustee u ħlasijiet ta 'ġestjoni sottostanti.
Dak hu ftehim meraviljuż għal dak li qed tieħu. Stajt tarajt lin-nies jisfruttaw eredità ta 'sitt u seba' figuri aktar malajr milli tista 'tiffissa, li kollha setgħu ġew evitati kieku l-flus inżammu fi trust u dak li qed jagħti l-flus kien lest li jħallas il-miżati. Fi kliem ieħor, il-konċessjonarju qies aktar attenzjoni għal xi ħaġa li ma kinitx importanti - jiġifieri tipprova tħallas 0.05 fil-mija fil-ħlasijiet fis-sena billi tagħmel lilha nnifisha pjuttost milli 1.5 sa 1.6 fil-mija billi tagħmel outsourcing lil xi ħadd ieħor. Qabbel dak ma 'fattur ferm aktar rilevanti: l-istabbiltà emozzjonali u l-profitt finanzjarju tal-benefiċjarju. Din il-ħaġa hija importanti. Il-portafoll ta 'l-investiment tiegħek ma jeżistix fi ktieb ta' test. Id-dinja reali hija messy u n-nies huma kkumplikati.
Qatt Aħseb dwar il-Prestazzjoni Alone Mingħajr Factoring f'Riskju Espost
Bħal ħafna intraprendituri, naħseb dwar ir-riskju ħafna. It-temperament tiegħi huwa taħlita stramba ta 'kalkoli ta' probabbiltà kostanti mħallta bl-ottimiżmu. Meta r-raġel tiegħi u jien nedejna l-kumpanija tal-għotja tal-ġakketta Letterman tagħna aktar minn għaxar snin ilu, iddiżinna bir-reqqa l-istruttura tal-ispejjeż b'mod li rebaħna taħt kważi kull xenarju. Meta nediet il -kumpanija tagħna ta 'ġestjoni tal-assi globali għal individwi sinjuri u ta' valur nett għoli, familji u istituzzjonijiet li riedu jinvestu flimkien magħna, għamilna żgur li l-iżvelar inizjali tagħna tal- Formola ADV kien fih diskussjonijiet dwar xi wħud mir-riskji.
Huwa sinjal oerhört perikoluż meta l-investituri jibdew jitkellmu dwar il-prospetti "kbar" tagħhom mingħajr ma jiddiskutu kif dawk il-prospetti ġew iġġenerati. L-esponiment għar-riskju li għalih int espost il-kapital tiegħek, imkejjel mhux b'volatilità fil-kwotazzjoni tas-suq iżda fil-prezz imħallas relattivament mal-valur intrinsiku b'aġġustament għall-potenzjal ta 'wipeout, huwa s-sigriet veru tal-bini tal-ġid fit-tul. Wieħed mill-investituri l-aktar famużi ta 'l-istorja huwa fond li juri li ma jimpurtax kemm huma l-prospetti kbar - jekk hemm "żero" wieħed fil-multiplikazzjoni, titlef kollox. Dan jgħodd mhux biss fil-ġestjoni tal-investiment tal-portafoll tiegħek, iżda fil-ġestjoni operattiva ta 'kumpaniji sħaħ. L-implosjoni ta 'AIG, li qabel kienet waħda mill-istituzzjonijiet finanzjarji l-iktar b'saħħithom tad-dinja u l-aktar stokkijiet ta' ċippijiet blu , hija każ ta 'każ perfett li kull investitur serju għandu jieħu.
Personalment, jiena tal-fehma li dan jista 'jiġi distillat fil-linji gwida li ġejjin:
- Ħallas għall-investimenti tiegħek, b'mod sħiħ u bi flus kontanti.
- Biss jixtri ħażniet jew bonds li inti tkun kuntent li tipposjedi għall-ħames snin li ġejjin jekk l-istock market intemmet u ma setgħetx tikseb valutazzjoni tas-suq ikkwotata fuqha.
- Evita titoli maħruġa f'ċerti setturi, industriji jew linji ta 'negozju, b'mod partikolari jekk huma aktar' l isfel fl- istruttura tal-kapital . Pereżempju, fin-nuqqas ta 'xi ċirkostanzi straordinarjament rari, ħafna investituri ta' valur ġeneralment mhumiex interessati fl-istokk komuni ta 'linja tal-ajru fi kwalunkwe prezz sakemm ma jservix bħala żieda spekulattiva żgħira għal portafoll usa' u aktar diversifikat. Huma jaħsbu li l-valutazzjoni tiġġustifikah. Anke allura, għadhom x'aktarx li jimxu 'l bogħod mill-opportunità. Ir-raġuni? B'mod ġenerali, il-linji tal-ajru għandhom dak li jammonta għal riskju ta 'falliment kostanti, li jista' jiġi attivat kull darba. Huwa negozju li jara li l-livelli tad-dħul jaqgħu b'mod drastiku f'każ ta 'gwerra, katastrofi jew kundizzjonijiet ekonomiċi ġenerali. Koppja li bl-istruttura għolja ta 'l-ispiża operattiva u l-ipprezzar tal-komodità, u, b'eċċezzjoni waħda ewlenija, kienet finanzjarjament ruinous għal sidien għal żmien twil.
Dan jeħtieġ li wieħed iħares lejn il-portafoll tiegħek b'mod differenti. Il-portafoll tiegħek m'għandux ikun sors ta 'eċċitament jew emozzjonali thrills bl-istess mod mixi fuq l-art ta' każinò f'Las Vegas huwa għal ħafna nies. L-investiment b'suċċess spiss jixbaħ jara x-xott jinxef. Int issib assi kbar, tħallas prezzijiet raġonevoli għalihom, imbagħad inti tiltaqa 'fuq wara tiegħek għal għexieren ta' snin filwaqt li l-kapitaliżmu u d-doċċa tal-kompożizzjonijiet intom tagħmel il-premjijiet. Tarmi f'xi diversifikazzjoni u għalhekk il-falliment jew l-indeboliment inevitabbli ta 'wieħed jew aktar komponenti tul it-triq ma jagħmlux ħsara ħażina wisq. Storikament, kien kombinazzjoni ħolma. Filwaqt li huwa veru li l-istorja ma tistax tirrepeti ruħha, għal dawk li jifhmu l-odds, mhuwiex diffiċli li wieħed jargumenta li probabbilment huwa l-uniku mod intelliġenti li jaġixxi.
Il-Bilanċ ma jipprovdix taxxa, investiment, jew servizzi finanzjarji u pariri. L-informazzjoni qiegħda tiġi ppreżentata mingħajr konsiderazzjoni tal-objettivi tal-investiment, it-tolleranza tar-riskju jew iċ-ċirkostanzi finanzjarji ta 'kwalunkwe investitur speċifiku u tista' ma tkunx adattata għall-investituri kollha. Il-prestazzjoni tal-imgħoddi mhix indikattiva tar-riżultati futuri. L-investiment jinvolvi riskju inkluż it-telf possibbli tal-kapital.